基金管理人:华夏基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年三月二十九日
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金 2016年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责
任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017年 3
月 27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料经审计,普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
为本基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2016年 3月 22日起至 12月 31日止。
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金 2016年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 .................................................................................................................. 1
§2 基金简介 .............................................................................................................................. 3
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .............................................................. 4
3.1 主要会计数据和财务指标 ......................................................................................... 4
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................. 5
3.3 自基金合同生效以来基金的利润分配情况 ............................................................. 6
§4 管理人报告 .......................................................................................................................... 6
§5 托管人报告 ........................................................................................................................ 12
§6 审计报告 ............................................................................................................................ 13
§7 年度财务报表 .................................................................................................................... 14
7.1 资产负债表 ............................................................................................................... 14
7.2 利润表 ....................................................................................................................... 15
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ........................................................................... 17
7.4 报表附注 ................................................................................................................... 17
§8 投资组合报告 .................................................................................................................... 36
8.1 期末基金资产组合情况 ........................................................................................... 36
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................... 36
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ............... 37
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ....................................................................... 38
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................... 42
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ........... 42
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 42
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 42
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ........... 42
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................................. 42
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................................. 42
8.12 投资组合报告附注 ................................................................................................. 43
§9 基金份额持有人信息 ........................................................................................................ 44
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................... 44
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................................... 44
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 44
§10 开放式基金份额变动 ...................................................................................................... 44
§11 重大事件揭示 .................................................................................................................. 44
§12 备查文件目录 .................................................................................................................. 48
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 华夏军工安全混合
基金主代码 002251
交易代码 002251
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年3月22日
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 138,125,429.83份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
精选军工、安全相关行业的上市公司,在控制风险
前提下力求实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金通过定性分析与定量分析相结合的方法分析
宏观经济和资本市场发展趋势,综合考量宏观经济
发展前景,评估各类资产的预期收益与风险,合理
确定本基金在股票、债券、现金等各类别资产上的
投资比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变
化,适时做出动态调整。
业绩比较基准
中证国防指数收益率*50%+上证国债指数收益率
*50%。
风险收益特征
本基金属于混合基金,风险与收益高于债券基金与
货币市场基金,属于较高风险、较高收益的品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华夏基金管理有限公司
中国工商银行股份有限
公司
信息披露
负责人
姓名 张静 郭明
联系电话 400-818-6666 010-66105799
电子邮箱 service@ChinaAMC.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-818-6666 95588
传真 010-63136700 010-66105798
注册地址
北京市顺义区天竺空港工业区
A区
北京市西城区复兴门内
大街 55号
办公地址
北京市西城区金融大街 33 号通
泰大厦 B座 8层
北京市西城区复兴门内
大街 55号
邮政编码 100033 100140
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法定代表人 杨明辉 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.ChinaAMC.com
基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(特
殊普通合伙)
上海市湖滨路 202号企业天地 2号
楼普华永道中心 11楼
注册登记机构 华夏基金管理有限公司
北京市西城区金融大街 33 号通泰
大厦 B座 8层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1期间数据和指标
2016年 3月 22日(基金合同生效
日)至 2016年 12月 31日
本期已实现收益 13,107,670.51
本期利润 11,765,326.74
加权平均基金份额本期利润 0.0571
本期加权平均净值利润率 5.47%
本期基金份额净值增长率 -2.31%
3.1.2期末数据和指标 2016年末
期末可供分配利润 7,909,139.63
期末可供分配基金份额利润 0.0573
期末基金资产净值 146,034,569.46
期末基金份额净值 1.057
3.1.3累计期末指标 2016年末
基金份额累计净值增长率 5.70%
注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰
低数。
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④本基金合同于 2016年 3月 22日生效。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.75% 0.89% -1.91% 0.47% 1.16% 0.42%
过去六个月 -2.31% 0.97% -1.95% 0.63% -0.36% 0.34%
自基金合同生
效起至今
5.70% 0.86% -0.06% 0.73% 5.76% 0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年 3月 22日至 2016年 12月 31日)
注:①本基金合同于 2016年 3月 22日生效。
②根据华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金的基金合同规定,本基金自基金合同
生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围”、
“四、投资限制”的有关约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率
的比较
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比图
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注:本基金合同于 2016年 3月 22日生效,合同生效当年按实际存续期计算,不按整个
自然年度进行折算。
3.3 自基金合同生效以来基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效以来无利润分配事项。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
华夏基金管理有限公司成立于 1998年 4月 9日,是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京,在北京、上海、深圳、成
都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司,在香港、深圳、上海设有子公司。公
司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII基金
管理人、境内首只 ETF基金管理人、境内首只沪港通 ETF基金管理人、首批内
地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格,以及特
定客户资产管理人、保险资金投资管理人,香港子公司是首批 RQFII基金管理人。
华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
华夏基金以深入的投资研究为基础,尽力捕捉市场机会,为投资人谋求良好
的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告,在基金分类排名中(截
至 2016年 12月 30日数据),华夏策略混合在 75只灵活配置混合型基金(股票
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上限 80%)中排名第 7,华夏医疗健康混合 A及华夏兴华混合 A分别在 58只偏
股型基金(股票上限 95%)中排名第 10和第 13,华夏沪深 300指数增强 A在 39
只增强指数股票型基金中排名第 12;固定收益类产品中,华夏理财 30天债券在
38只短期理财债券型基金中排名第 9,华夏薪金宝货币在 194只货币型基金中排
名第 13。
2016年,在《中国证券报》主办的第十三届中国基金业金牛奖的评选中,
华夏基金获得“2015年度被动投资金牛基金公司”奖;在《上海证券报》主办
的第十三届中国“金基金”奖评选中,华夏基金获得“2015年度金基金·债券
投资回报基金管理公司”奖。
在客户服务方面,2016年,华夏基金继续以客户需求为导向,努力提高客
户使用的便利性和服务体验:(1)改进业务流程,客户可通过网上交易系统自
助办理退款、重置密码、上传换卡资料等业务,还可自助办理资产证明和盖章对
账单,业务处理更加高效便捷;(2)增加交易渠道,与滴滴出行合作推出滴滴
金桔宝理财,并上线华夏财富网上交易系统,增加直销定投通等功能,为客户提
供更多优惠便捷的理财渠道,提高交易便利性;(3)开展“你定,我投”、“客
户个性化白皮书”、“2016活期通年底晒账单”、2016北京马拉松等系列宣传
活动,为客户提供多样化的关怀服务。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
许利明
本基金的
基 金 经
理、股票
投资部总
监
2016-03-22 - 18年
北京工商大学产业经
济学硕士。曾任北京
国际信托投资公司投
资银行总部项目经
理,湘财证券有限责
任公司资产管理总部
总经理助理等,北京
鹿苑天闻投资顾问有
限责任公司首席投资
顾问,天弘基金管理
有限公司投资部副总
经理、天弘精选混合
型证券投资基金基金
经理(2007年 7月 27
日至 2009 年 3 月 30
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金 2016年年度报告
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日期间)等,中国国
际金融有限公司投资
经理。2011年 6月加
入华夏基金管理有限
公司,曾任机构投资
部投资经理等。
王晓李
本基金的
基 金 经
理、股票
投资部高
级副总裁
2016-03-22 - 8年
复旦大学产业经济学
硕士。曾任东方证券
股份有限公司分析师
等。2011年 5月加入
华夏基金管理有限公
司,曾任研究员、基
金经理助理等。
注:①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公
开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金
合同和其他有关法律法规,本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运
用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规
制定了《华夏基金管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决
策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现。同时,通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交
易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相
应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告
期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金 2016年年度报告
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本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合,在不同时间窗下
(1日内、3日内、5日内)的本年度同向交易价差进行了专项分析,未发现违
反公平交易原则的异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016年,国内经济企稳,A股市场全年呈现震荡走势。具体而言:
年初,人民币贬值预期引发两次熔断,A股市场大幅下跌,之后政府果断出
手维稳,在打出暂停熔断、限制大股东减持、稳定人民币汇率、延缓注册制、删
除战略新兴板、坚持供给侧改革推动“三去”等一些列政策组合拳后,市场情绪
趋于稳定并于 3月开启一轮反弹;2季度,虽然受到英国脱欧、国内权威人士发
表讲话引发对流动性收紧担忧等负面因素影响,但在房地产销售高位震荡、信贷
数据及 PPI保持平稳、CPI表现温和的背景下,A股市场震荡缩窄,运行趋于稳
定。
下半年,国内经济企稳回升,供给侧改革显出成效,钢铁、煤炭和有色等大
宗产品价格持续上涨,并带动中上游企业盈利好转。宽货币环境下地方债置换和
财政投放加速,引发社会资金以 PPP形式涌入基建投资,为经济企稳提供了有
力支撑。“资产荒”背景下,机构资金通过多种途径配置权益资产,在周期复苏
和资金流动的共同作用下,蓝筹行业大幅上涨。但保险等投资机构的资金行为引
发了高层对金融稳定的关注,致使决策层在年底将政策重心从稳增长转向抑制资
产泡沫和防范经济金融风险,叠加美联储加息预期兑现、人民币阶段性贬值压力
大增,以及非银体系爆出债券风波和年末资金结算效应等因素,流动性边际收紧
显著,A股大幅回落。
风格上看,全年低估值、高分红或周期景气反转的传统蓝筹行业表现较好,
而缺乏持续并购和创新商业模式逻辑且估值较高的“中小创”板块表现不佳。
军工和信息安全板块整体表现相对疲弱。在经历了近两个季度的持续下跌
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金 2016年年度报告
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后,在南海摩擦的催化下,板块于 5月中旬筑底反弹并录得 25%左右的涨幅。但
下半年受中小创风格影响,板块表现疲弱,震荡至年末。全年中证军工指数下跌
23.81%,信息安全指数下跌 29.48%。
本基金 3月下旬成立并逐步建仓,在 4月市场出现明显回调时逐步提升了仓
位,之后仓位基本稳定。行业方面,在传统军工领域重点投资了航天板块;在信
息安全领域重点投资了受益于国内集成电路产能扩张的国产关键设备;在民参军
领域重点投资了技术实力雄厚、具有较大市场空间的型号所属企业;此外还投资
了部分景气度较高行业的装备制造企业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2016年 12月 31日,本基金份额净值为 1.057元,本报告期份额净值
增长率为 5.70%,同期业绩比较基准增长率为-0.06%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,2017年 2季度之前,预计国内经济仍无显著风险,但在地产投
资下行、财政扩张空间有限的情况下,经济年中调整后能否企稳有赖于制造业投
资的回暖。3季度十九大对经济、深化改革的布局至关重要,将成为长期经济回
升的关键动力。
春节后风险因素仍然存在,金融稳定和去杠杆是全年政策的重点。利率存在
上行风险,而特朗普就职后施政可能引发贸易、汇率等领域的“黑天鹅”事件,
3-4月开工旺季的预期亦有待验证。在震荡压力下,蓝筹权重相较于小盘成长仍
具有相对优势。
军工板块方面,预计民参军的业绩压力可能会在 1季度继续释放。但长期看,
行业投资逻辑没有发生变化:军改持续推进,部门、机构、人员的整合大概率在
十九大前完成。去年延迟的装备型号采购招标很可能在 2017年下半年厚积薄发。
民参军的政策和组织架构突破已经兑现,而军事科研院所改制、军工集团混合所
有制改革等政策也将在未来两年内取得实质性进展。伴随特朗普执政,周边态势
不确定性加强,也将催化军工行情。
军工板块相对市场的超额收益周期一般是 3-4年,每一轮中,军工板块相对
市场的超额收益最高将超过 100%,而调整期间超额收益将回吐 40%左右。从时
间窗口看,上一轮军工周期在 2015年 7月达到高点,至今已有 1年半时间,而
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相对超额收益也已经自高点回吐近 30%。因此我们认为,军工板块在未来半年至
一年内很可能迎来相对周期底部并开始上行。
长期以来,A股军工安全领域的投资带有显著的风格和主题属性,未来 1-2
年该领域仍然会存在政策、改革、冲突事件引发的板块阶段性行情。然而,从海
外防务板块和国内环保、电子等行业的投资经验看,依赖主题事件和高估值支撑
的军工板块,最终也会演化成依靠业绩增长的成长价值行业。我们相信,伴随军
改落地、军民融合深化以及国防装备加速发展的战略机遇,这一投资逻辑的转化
可能在未来 2-3年内逐步发生。因此,本基金将进一步深入调研军工及安全领域
的上市公司,努力寻找成长性与估值相匹配的股票,辅以流动性及成长空间的权
衡,并力争把握好的投资时点,逐步买入并长期持有。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念,规范运作,审慎投资,勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。在
合规管理方面,公司制定了合规风险管理制度、风险隔离制度、员工违规违纪处
理制度,修订了保密管理制度和员工培训制度,进一步完善合规制度建设;公司
开展多种形式的合规培训,重点加强了投资研究和基金销售业务条线的合规教
育,不断提升员工的合规守法意识;强化事前事中合规风险管理,严格审核信息
披露文件、基金宣传推介材料,加强了对微信等新媒体宣传材料的合规审核,防
范各类合规风险。在风险管理方面,公司秉承全员风险管理的理念,采取事前防
范、事中控制和事后监督等三阶段工作,加强对日常投资运作的管理和监控,督
促投研交易业务的合规开展;在监察稽核方面,公司定期和不定期开展多项内部
稽核,对投资研究、基金交易、市场销售、后台运作等关键业务和岗位进行检查
监督,促进公司业务合规运作、稳健经营。
报告期内,本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将
继续以风险控制为核心,坚持基金份额持有人利益优先的原则,提高监察稽核工
作的科学性和有效性,切实保障基金安全、合规运作。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金 2016年年度报告
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根据中国证监会相关规定及基金合同约定,本基金管理人应严格按照新准
则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种
进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会
计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相
关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务机构按照
商业合同约定提供定价服务。其中,本基金管理人为了确保估值工作的合规开展,
建立了负责估值工作决策和执行的专门机构,组成人员包括主管基金运营的公司
领导或其授权人、督察长、投资风控工作负责人、证券研究工作负责人、合规负
责人及基金会计工作负责人等,以上人员具有丰富的风控、证券研究、合规、会
计方面的专业经验。同时,根据基金管理公司制定的相关制度,估值工作决策机
构的成员中不包括基金经理。本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲
突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金
的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关
规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金
托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的
说明
本报告期内,华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金的管理人——华夏
基金管理有限公司在华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基
金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在
任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的
华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金 2016年年度报告
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规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对华夏基金管理有限公司编制和披露的华夏军工安全灵活配
置混合型证券投资基金 2016年年度报告中财务指标、净值表现、利润分