基金管理人:汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
重要提示
汇添富优选回报灵活配置混合型证券投资基金(基金简称:汇添富优选回
报混合;A类份额基金代码:470021;C类份额基金代码:002418;以下简称
“本基金”)由汇添富理财21天债券型发起式证券投资基金转型而来。2015
年11月23日汇添富理财21天债券型发起式证券投资基金以现场方式召开基金
份额持有人大会,会议审议通过了《关于汇添富理财21天债券型发起式证券投
资基金转型的议案》,内容包括汇添富理财21天债券型发起式证券投资基金调
整基金类别、运作方式、投资目标、投资范围、投资策略、收益分配、基金费
用以及修订基金合同等,并同意将汇添富理财21天债券型发起式证券投资基金
更名为“汇添富优选回报灵活配置混合型证券投资基金”,上述基金份额持有
人大会决议自表决通过之日起生效。自2015年12月22日起,《汇添富优选回
报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效,《汇添富理财21天债券型发
起式证券投资基金基金合同》同日起失效。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书报中
国证监会变更注册,但中国证监会对本基金转型的变更注册,并不表明其对本
基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本
基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财
产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。
投资有风险,投资者拟申购基金时应认真阅读基金合同、本招募说明书、
基金产品资料概要等信息披露文件,自主判断基金的投资价值,自主做出投资
决策,全面认识本基金产品的风险收益特征,并承担基金投资中出现的各类风
险,包括:因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的
系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于基金投资者连续大量赎回基
金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风
险,本基金的特定风险,等等。本基金投资中小企业私募债,中小企业私募债
券属于高风险的债券投资品种,其流动性风险和信用风险均高于一般债券品
种,会影响组合的风险特征。
本基金更新招募说明书“基金的投资”章节中有关“风险收益特征”的表
述是基于投资范围、投资比例、证券市场普遍规律等做出的概述性描述,代表
了一般市场情况下本基金的长期风险收益特征。销售机构(包括基金管理人直
销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行“销售适当性风险评
价”,不同的销售机构采用的评价方法也不同,因此销售机构的基金产品“风
险等级评价”与“基金的投资”章节中“风险收益特征”的表述可能存在不
同,投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风
险之间的匹配检验
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型
基金,低于股票型基金,属于中高收益风险特征的基金。投资者应充分考虑自
身的风险承受能力,并对于申购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立
决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者作出投
资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负
责。
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%,
但在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或者超过50%的除
外。
本基金本次更新的招募说明书主要根据《公开募集证券投资基金信息披露
管理办法》和修订后的基金合同对相关信息进行更新,同时对基金管理人、基
金托管人、财务数据和净值表现等其他信息一并更新,更新所载内容截止日为
2020年4月14日,有关财务数据和净值表现截止日为2019年12月31日。
第一部分 基金管理人
(一) 基金管理人简况
名称:汇添富基金管理股份有限公司
住所:上海市黄浦区北京东路666号H区(东座)6楼H686室
办公地址:上海市富城路99号震旦国际大楼20楼
法定代表人:李文
成立时间: 2005年2月3日
批准设立机关:中国证券监督管理委员会
批准设立文号:证监基金字[2005]5号
注册资本:人民币132,724,224元
联系人:李鹏
联系电话:021-28932888
股东名称及其出资比例:
股东名称 股权比例
东方证券股份有限公司 35.412%
上海菁聚金投资管理合伙企业(有限合伙) 24.656%
上海上报资产管理有限公司 19.966%
东航金控有限责任公司 19.966%
合计 100%
二、主要人员情况
1、董事会成员
李文先生,2015年4月16日担任董事长。国籍:中国,厦门大学会计学博
士。现任汇添富基金管理股份有限公司董事长,汇添富资产管理(香港)有限公
司董事长。历任中国人民银行厦门市分行稽核处科长,中国人民银行杏林支
行、国家外汇管理局杏林支局副行长、副局长,中国人民银行厦门市中心支行
银行监管一处、二处副处长,东方证券有限责任公司资金财务管理总部副总经
理,稽核总部总经理,东方证券股份有限公司资金财务管理总部总经理,汇添
富基金管理股份有限公司督察长。
程峰先生,2016年11月20日担任董事。国籍:中国,上海交通大学工商
管理硕士。现任上海报业集团副总经理,上海上报资产管理有限公司董事长,
上海文化产权交易所股份有限公司董事长,上海瑞力投资基金管理有限公司董
事长。历任上海市对外经济贸易委员会团委副书记、书记,上海机械进出口(集
团)有限公司副总裁,上海市对外经济贸易委员会技术进口处副处长,上海市对
外经济贸易委员会科技发展与技术贸易处副处长、处长,上海国际集团有限公
司办公室、信息中心主任,上海国际集团有限公司行政管理总部总经理,上海
国际集团金融服务有限公司党委副书记、总经理,上海国际集团金融服务有限
公司党委书记、董事长、总经理,上海国际集团金融服务有限公司党委书记、
董事长,上海国有资产经营有限公司党委书记、董事长。
林福杰先生,2018年3月21日担任董事。国籍:中国,上海交通大学工商
管理硕士。现任东航金控有限责任公司总经理、党委副书记、东航集团财务有
限责任公司董事长。曾任东航期货有限责任公司部门经理,东航集团财务有限
责任公司副总经理,国泰人寿保险有限责任公司副总经理,东航金控有限责任
公司党委书记、副总经理。
张晖先生,2015年4月16日担任董事,总经理。国籍:中国,上海财经大
学经济学硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司总经理,汇添富资本管理有
限公司董事长。历任申银万国证券研究所高级分析师,富国基金管理有限公司
研究主管和基金经理,汇添富基金管理股份有限公司副总经理兼投资总监,曾
担任中国证券监督管理委员会第十届和第十一届发行审核委员会委员。
林志军先生,2015年4月16日担任独立董事。国籍:中国香港,厦门大学
经济学博士,加拿大Saskatchewan大学工商管理理学硕士。现任澳门科技大学
副校长兼商学院院长、教授、博导。历任福建省科学技术委员计划财务处会
计,五大国际会计师事务所Touche Ross International(现为德勤) 加拿大多
伦多分所审计员,厦门大学会计师事务所副主任会计师,厦门大学经济学院讲
师、副教授,伊利诺大学(University of Illinois)国际会计教育与研究中心
访问学者,美国斯坦福大学(Stanford University)经济系访问学者,加拿大
Lethbridge大学管理学院会计学讲师、副教授 (tenured),香港大学商学院访
问教授,香港浸会大学商学院会计与法律系教授,博导,系主任。
杨燕青女士,2011年12月19日担任独立董事,国籍:中国,复旦大学经
济学博士。现任《第一财经日报》副总编辑,第一财经研究院院长,国家金融
与发展实验室特邀高级研究员,上海政协委员,《第一财经日报》创始编委之
一,第一财经频道高端对话节目《经济学人》等栏目创始人和主持人,《波士
堂》等栏目资深评论员。2002-2003年期间受邀成为约翰-霍普金斯大学访问学
者。
魏尚进(Shangjin Wei)先生,2020年1月9日担任独立董事,国籍:美
国,加州大学伯克利分校博士。现任复旦大学泛海国际金融学院访问教授、哥
伦比亚大学终身讲席教授。曾任哈佛大学肯尼迪政府学院助理教授、副教授,
世界银行顾问,国际货币基金组织工作贸易与投资处处长、研究局助理局长。
2、监事会成员
任瑞良先生,2004年10月20日担任监事,2015年6月30日担任监事会
主席。国籍:中国,大学学历,会计师、非执业注册会计师职称。现任上海报
业集团上海上报资产管理有限公司副总经理。历任文汇新民联合报业集团财务
中心财务主管,文汇新民联合报业集团文新投资公司财务主管、总经理助理、
副总经理等。
王如富先生,2015年9月8日担任监事。国籍:中国,硕士研究生,注册
会计师。现任东方证券股份有限公司董事会秘书兼董事会办公室主任。历任申
银万国证券计划统筹总部综合计划部专员、发展协调办公室专员,金信证券规
划发展总部总经理助理、秘书处副主任(主持工作),东方证券研究所证券市
场战略资深研究员、董事会办公室资深主管、主任助理、副主任。
毛海东先生,2015年6月30日担任监事,国籍:中国,国际金融学硕士。
现任东航金控有限责任公司总经理助理兼财富管理中心总经理。曾任职于东航
期货有限责任公司,东航集团财务有限责任公司。
王静女士,2008年2月23日担任职工监事,国籍:中国,中加商学院工商
管理硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司互联网金融部总监。曾任职于中
国东方航空集团公司宣传部,东航金控有限责任公司研究发展部。
林旋女士,2008年2月23日担任职工监事,国籍:中国,华东政法学院法
学硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司董事会办公室副总监,汇添富资本
管理有限公司监事。曾任职于东方证券股份有限公司办公室。
陈杰先生,2013年8月8日担任职工监事,国籍:中国,北京大学理学博
士。现任汇添富基金管理股份有限公司综合办公室副总监。曾任职于罗兰贝格
管理咨询有限公司,泰科电子(上海)有限公司能源事业部。
3、高管人员
李文先生,董事长。(简历请参见上述董事会成员介绍)
张晖先生,2015年6月25日担任总经理。(简历请参见上述董事会成员介
绍)
雷继明先生,2012年3月7日担任副总经理。国籍:中国,工商管理硕
士。历任中国民族国际信托投资公司网上交易部副总经理,中国民族证券有限
责任公司营业部总经理、经纪业务总监、总裁助理。2011年12月加盟汇添富
基金管理股份有限公司,现任公司副总经理。
娄焱女士,2013年1月7日担任副总经理。国籍:中国,金融经济学硕
士。曾在赛格国际信托投资股份有限公司、华夏证券股份有限公司、嘉实基金
管理有限公司、招商基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司以及富达基金
北京与上海代表处工作,负责投资银行、证券投资研究,以及基金产品策划、
机构理财等管理工作。2011年4月加入汇添富基金管理股份有限公司,现任公
司副总经理。
袁建军先生,2015年8月5日担任副总经理。国籍:中国,金融学硕士。
历任华夏证券股份有限公司研究所行业二部副经理,汇添富基金管理股份有限
公司基金经理、专户投资总监、总经理助理,并于2014年至2015年期间担任
中国证券监督管理委员会第十六届主板发行审核委员会专职委员。2005年4月
加入汇添富基金管理股份有限公司,现任汇添富基金管理股份有限公司副总经
理、投资决策委员会主席。
李骁先生,2017年3月3日担任副总经理。国籍:中国,武汉大学金融学
硕士。历任厦门建行计算机处副处长,厦门建行信用卡部副处长、处长,厦门
建行信息技术部处长,建总行北京开发中心负责人,建总行信息技术管理部副
总经理,建总行信息技术管理部副总经理兼北京研发中心主任,建总行信息技
术管理部资深专员(副总经理级)。2016年9月加入汇添富基金管理股份有限
公司,现任汇添富基金管理股份有限公司副总经理、首席技术官。
李鹏先生,2015年6月25日担任督察长。国籍:中国,上海财经大学经济
学博士,历任上海证监局主任科员、副处长,上海农商银行同业金融部副总经
理,汇添富基金管理股份有限公司稽核监察总监。2015年3月加入汇添富基金
管理股份有限公司,现任汇添富基金管理股份有限公司督察长。
4、基金经理
(1)现任基金经理
赖中立先生,国籍:中国,北京大学中国经济研究中心金融学硕士,13年
证券从业经历。曾任泰达宏利基金管理有限公司风险管理分析师。2010年8月
加入汇添富基金管理股份有限公司,历任金融工程部分析师、基金经理助理。
2012年11月1日至今任汇添富黄金及贵金属基金(LOF)的基金经理,2014年3
月6日至今任汇添富恒生指数分级(QDII)基金的基金经理,2015年1月6日
至今任汇添富深证300ETF基金、汇添富深证300ETF基金联接基金的基金经
理,2015年5月26日至2016年7月13日任汇添富香港优势混合基金的基金经
理,2016年12月29日至今任汇添富中证环境治理指数(LOF)基金的基金经
理,2017年5月18日至今任汇添富优选回报混合基金的基金经理,2017年11
月24日至今任汇添富中证港股通高股息投资指数(LOF)基金的基金经理。
(2)历任基金经理
蒋文玲女士,2015年3月10日至2019年8月28日任汇添富优选回报灵活
配置混合型证券投资基金的基金经理。
5、投资决策委员会
主席:袁建军(副总经理)
成员:韩贤旺(首席经济学家)、王栩(总经理助理,权益投资总监)、
陆文磊(总经理助理,固定收益投资总监)、劳杰男(研究总监)
6、上述人员之间不存在近亲属关系。
第二部分 基金托管人
(一)基本情况
名称:中国银行股份有限公司(简称“中国银行”)
住所及办公地址:北京市西城区复兴门内大街1号
首次注册登记日期:1983年10月31日
注册资本:人民币贰仟玖佰肆拾叁亿捌仟柒佰柒拾玖万壹仟贰佰肆拾壹元
整
法定代表人:刘连舸
基金托管业务批准文号:中国证监会证监基字【1998】24 号
托管部门信息披露联系人:许俊
传真:(010)66594942
中国银行客服电话:95566
(二)基金托管部门及主要人员情况
中国银行托管业务部设立于1998年,现有员工110余人,大部分员工具有
丰富的银行、证券、基金、信托从业经验,且具有海外工作、学习或培训经
历,60%以上的员工具有硕士以上学位或高级职称。为给客户提供专业化的托
管服务,中国银行已在境内、外分行开展托管业务。
作为国内首批开展证券投资基金托管业务的商业银行,中国银行拥有证券
投资基金、基金(一对多、一对一)、社保基金、保险资金、QFII、RQFII、
QDII、境外三类机构、券商资产管理计划、信托计划、企业年金、银行理财产
品、股权基金、私募基金、资金托管等门类齐全、产品丰富的托管业务体系。
在国内,中国银行首家开展绩效评估、风险分析等增值服务,为各类客户提供
个性化的托管增值服务,是国内领先的大型中资托管银行。
(三)证券投资基金托管情况
截至2019年12月31日,中国银行已托管764只证券投资基金,其中境内
基金722只,QDII基金42只,覆盖了股票型、债券型、混合型、货币型、指
数型、FOF等多种类型的基金,满足了不同客户多元化的投资理财需求,基金
托管规模位居同业前列。
第三部分 相关服务机构
(一)基金份额销售机构
1、直销机构
(1)汇添富基金管理股份有限公司直销中心
住所:上海市黄浦区北京东路666号H区(东座)6楼H686室
办公地址:上海市浦东新区樱花路868号建工大唐国际广场A座7楼
法定代表人:李文
电话:(021)28932893
传真:(021)50199035或(021)50199036
联系人:陈卓膺
客户服务电话:400-888-9918(免长途话费)
网址:www.99fund.com
邮箱:guitai@htffund.com
(2)汇添富基金管理股份有限公司网上直销系统(trade.99fund.com)
2、代销机构:
本基金的代销机构请详见基金管理人网站公示的销售机构信息表。基金管
理人可根据有关法律法规的要求,选择其他符合要求的机构代理销售基金,并
在基金管理人网站公示。
(二)登记机构
名称:汇添富基金管理股份有限公司
住所:上海市黄浦区北京东路666号H区(东座)6楼686室
办公地址:上海市浦东新区樱花路868号建工大唐国际广场A座7楼
法定代表人:李文
电话:(021)28932888
传真:(021)28932876
联系人:韩从慧
(三)出具法律意见书的律师事务所
名称:上海市通力律师事务所
住所:上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址:上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人:俞卫锋
电话:(021)31358666
传真:(021)31358600
经办律师:黎明、孙睿
联系人:陈颖华
(四)审计基金财产的会计师事务所
名称:安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
住所:北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层
办公地址:北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层
邮政编码:100738
执行事务合伙人:毛鞍宁
电话: 010-58153000
传真: 010-85188298
业务联系人:徐艳
经办会计师:徐艳、许培菁
第四部分 基金的名称
本基金名称:汇添富优选回报灵活配置混合型证券投资基金。
基金简称:汇添富优选回报混合
A类份额基金代码:470021
C类份额基金代码:002418
第五部分 基金的类型
本基金为契约型开放式混合型基金。
第六部分 基金的投资目标
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,本基金通过积极主动的资产
配置,充分挖掘各大类资产投资机会,力争实现基金资产的中长期稳健增值。
第七部分 基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括依法发行上市的股
票(包含中小板、创业板、其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括
国债、央行票据、金融债券、地方政府债券、政府支持债券、企业债券、公司
债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、证券公司发行的短期公司债
券、次级债券、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资
的债券或票据)、货币市场工具、股指期货、股票期权、权证、资产支持证
券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)以及法
律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规
定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适
当程序后,可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-
95%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应
当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,本基
金所指的现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
第八部分 基金的投资策略
(一)投资策略
1、资产配置策略
本基金综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素(其
中,基本面因素包括国民生产总值、居民消费价格指数、工业增加值、失业率
水平、固定资产投资总量、发电量等宏观经济统计数据;政策面因素包括存款
准备金率、存贷款利率、再贴现率、公开市场操作等货币政策、政府购买总
量、转移支付水平以及税收政策等财政政策;市场面因素包括市场参与者情
绪、市场资金供求变化、市场P/E与历史平均水平的偏离程度等),结合全球
宏观经济形势,研判国内外经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前
提下,对投资组合中股票、债券、货币市场工具和法律法规或中国证监会允许
基金投资的其他品种进行战略配置和动态调整,以规避或分散市场风险,力争
实现基金资产的中长期稳健增值。
2、股票投资策略
在股票投资中,本基金主要采用“自下而上”的策略,精选出具有持续竞争
优势且估值有吸引力的股票,精心科学构建股票投资组合,并辅以严格的投资
组合风险控制,以获得当期的较高投资收益。
本基金精选组合成份股的过程具体分为二个层次进行:第一层次,企业竞
争优势评估。通过深入的案头分析和实地调研,发现在经营中具有一个或多个
方面的持续竞争优势(如公司治理优势、管理层优势、生产优势、市场优势、
技术优势、政策性优势等)、管理出色且财务透明稳健的企业;第二层次,估
值精选。基于定性定量分析、动态静态指标相结合的原则,采用内在价值、相
对价值、收购价值相结合的估值方法,选择股价没有充分反映价值的股票进行
投资及组合管理。
3、债券投资策略
(1)利率策略
本基金将通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况
变化趋势及结构,结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判,从
而预测出金融市场利率水平变动趋势。在此基础上,结合期限利差与凸度综合
分析,制定出具体的利率策略。
具体而言,本基金将首先采用“自上而下”的研究方法,综合研究主要经
济变量指标,分析宏观经济情况,建立经济前景的场景模拟,进而预测财政政
策、货币政策等宏观经济政策取向。同时,本基金还将分析金融市场资金供求
状况变化趋势与结构,对影响资金面的因素进行详细分析与预判,建立资金面
的场景模拟。
在此基础上,本基金将结合历史与经验数据,区分当前利率债收益率曲线
的期限利差、曲率与券间利差所面临的历史分位,判断收益率曲线参数变动的
程度与概率,即对收益率曲线平移的方向,陡峭化的程度与凸度变动的趋势进
行敏感性分析,以此为依据动态调整投资组合。如预期收益率曲线出现正向平
移的概率较大时,即市场利率将上升,本基金将降低组合久期以规避损失;如
出现负向平移的概率较大时,则提高组合久期;如收益率曲线过于陡峭时,则
采用骑乘策略获取超额收益。本基金还将在对收益率曲线凸度判断的基础上,
利用蝶形策略获取超额收益。
(2)信用策略
信用债券收益率是与其具有相同期限的无风险收益率加上反映信用风险收
益的信用利差之和。基准收益率主要受宏观经济环境的影响,信用利差收益率
主要受对应的信用利差曲线以及该信用债券本身的信用变化的影响,因此本基
金分别采用基于信用利差曲线变化策略和基于信用变化的策略。
1)基于信用利差曲线变化的策略
本基金将以下两方面分析信用利差的变化情况,并采取相应的投资策略:
宏观经济环境对信用利差的影响:当宏观经济向好时,信用利差可能由于
发债主体盈利能力改善而收窄;反之,信用利差可能扩大。本基金将根据宏观
经济的变化情况,加大对信用利差收窄的债券的投资比例。
市场供求关系对信用利差的影响:信用债券的发行利率、企业的融资需求
等都将影响债券的供给,而政策的变化、其他类属资产的收益率等也将影响投
资者对信用债券的需求,从而对信用利差产生影响。本基金将综合分析信用债
券市场容量、市场形势预期、流动性等因素,在具有不同信用利差的品种间进
行动态调整。
2)基于信用变化的策略
本基金依靠内部信用评级系统持续跟踪研究发债主体的经营状况、财务指
标等情况,对其信用风险进行评估并作出及时反应。
为了准确评估发债主体的信用风险,我们设计了定性和定量相结合的内部
信用评级体系。内部信用评级体系遵循从“行业风险”-“公司风险”(包括
公司背景、公司行业地位、企业盈利模式、公司治理结构和信息披露状况、及
企业财务状况)-“外部支持”(外部流动性支持能力及债券担保增信)-“得
到评分”的评级过程。其中,定量分析主要是指对企业财务数据的定量分析,
主要包括四个方面:盈利能力分析、偿债能力分析、现金流获取能力分析、营
运能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究,作为定量分析的重
要补充,能够有效提高定量分析的准确性。
本基金内部的信用评级体系定位为即期评级,侧重于评级的准确性,从而
为信用产品的实时交易提供参考。本基金会对宏观、行业、公司自身信用状况
的变化和趋势进行跟踪,发掘相对价值被低估的债券,以便及时有效地抓住信
用债券本身信用变化带来的市场交易机会。
3)个券选择策略
本基金将根据信用债券市场的收益率水平,在综合考虑信用等级、期限、
流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上,建
立收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型,并通过这些模型进行估值,
重点选择具备以下特征的信用债券:较高到期收益率、较高当期收入、预期信
用质量将改善,以及价值尚未被市场充分发现的个券。
(3)可转换债券投资策略
对于本基金中可转债的投资,本基金主要采用可转债相对价值分析策略。
由于可转债兼具债性和股性,其投资风险和收益介于股票和债券之间,可
转债相对价值分析策略通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值,把
握可转债的价值走向,选择相应券种,从而获取较高投资收益。
其次,在进行可转债筛选时,本基金还对可转债自身的基本面要素进行综
合分析,这些基本面要素包括股性特征、债性特征、摊薄率、流动性等,形成
对基础股票的价值评估。本基金将可转债自身的基本面分析和其基础股票的基
本面分析结合在一起,最终确定投资的品种。
(4)中小企业私募债券投资策略
本基金将在严格控制信用风险的基础上,通过严密的投资决策流程、投资
授权审批机制、集中交易制度等保障审慎投资于中小企业私募债券,并通过组
合管理、分散化投资、合理谨慎地评估、预测和控制相关风险,实现投资收益
的最大化。
本基金依靠内部信用评级系统持续跟踪研究发债主体的经营状况、财务指
标等情况,对其信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深入的企
业基本面分析为基础,结合定性和定量方法,注重对企业未来偿债能力的分析
评估,对中小企业私募债券进行分类,以便准确地评估中小企业私募债券的信
用风险程度,并及时跟踪其信用风险的变化。
本基金对中小企业私募债券的投资策略以持有到期为主,在综合考虑债券
信用资质、债券收益率和期限的前提下,重点选择资质较好、收益率较好的中
小企业私募债券进行投资。
基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投
资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,并经董事会批
准,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。
4、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。