基金管理人:招商基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2018年 3月 30日
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2017年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 3月 29日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计,德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了 2017
年度无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 12月 31日止。
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2017年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录..................................................................................................................................1
1.1 重要提示.......................................................................................................................................1
1.2 目录...............................................................................................................................................2
§2 基金简介................................................................................................................................................4
2.1 基金基本情况...............................................................................................................................4
2.2 基金产品说明...............................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................................5
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................5
2.5 其他相关资料...............................................................................................................................5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况..............................................................................5
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................................5
3.2 基金净值表现...............................................................................................................................6
3.3 过去三年基金的利润分配情况.................................................................................................10
§4 管理人报告..........................................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................13
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.........................................................................14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................14
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................15
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................15
§5 托管人报告..........................................................................................................................................15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........16
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.............................16
§6 审计报告..............................................................................................................................................16
§7 年度财务报表......................................................................................................................................18
7.1 资产负债表.................................................................................................................................18
7.2 利润表.........................................................................................................................................19
7.3 所有者权益(基金净值)变动表.............................................................................................20
7.4 报表附注.....................................................................................................................................21
§8 投资组合报告......................................................................................................................................43
8.1 期末基金资产组合情况.............................................................................................................43
8.2 期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................44
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................45
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................45
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................47
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................47
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................47
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................47
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................47
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8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...................................................................47
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................47
8.12 投资组合报告附注...................................................................................................................48
§9 基金份额持有人信息........................................................................................................................48
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................48
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................49
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................49
§10 开放式基金份额变动......................................................................................................................49
§11 重大事件揭示..................................................................................................................................50
11.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................50
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................50
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................50
11.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................50
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................50
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................51
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................51
11.8 其他重大事件...........................................................................................................................51
§12 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................................53
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................53
§13 备查文件目录....................................................................................................................................53
13.1 备查文件目录...........................................................................................................................53
13.2 存放地点...................................................................................................................................53
13.3 查阅方式...................................................................................................................................53
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 招商丰源混合
基金主代码
002626
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月 25日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,004,462.16份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称:
招商丰源混合 A 招商丰源混合 C
下属分级基金的交易代码:
002626 002627
报告期末下属分级基金的份额总额
1,002,364.83份 2,097.33份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置,在控制下行风险
的前提下,力争为投资人获取稳健回报。
投资策略 资产配置策略:本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行情
况、中国经济发展情况,在权益类资产、固定收益类资产和现金三大类资产
类别间进行相对灵活的配置,并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比
例。
股票投资策略:本基金以定性和定量分析为基础进行股票投资。
债券投资策略:本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括:久期策略、
期限结构策略和个券选择策略等。
权证投资策略:本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值
最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建
避险策略,波动率差策略以及套利策略。
股指期货投资策略:本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择
流动性好、交易活跃的股指期货合约。
国债期货投资策略:本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系
统性风险,本基金将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,适度运用
国债期货提高投资组合运作效率。
中小企业私募债券投资策略:中小企业私募债具有票面利率较高、信用风险
较大、二级市场流动性较差等特点。因此本基金审慎投资中小企业私募债
券。
资产支持证券投资策略:本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资
产支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风
险等进行定性和定量的全方面分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资
决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50% +中债综合指数收益率×50%
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风险收益特征 本基金是混合型基金,在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的投资
品种,预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基
金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 潘西里 田青
联系电话 0755-83196666 010-67595096信息披露负责人
电子邮箱 cmf@cmfchina.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 400-887-9555 010-67595096
传真 0755-83196475 010-67595865
注册地址 深圳市福田区深南大道
7088号
北京市西城区金融大街 25号
办公地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京市西城区闹市口大街 1号
院 1号楼
邮政编码 518040 100033
法定代表人 李浩 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 德勤华永会计师事务所(特殊普通
合伙)
中国上海市延安东路 222号外滩中
心 30楼
注册登记机构
招商基金管理有限公司
中国深圳深南大道 7088号招商银
行大厦
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指
标
2017年
2016年 8月 25日(基金合同生效
日)-2016年 12月 31日
招商丰源混合 A 招商丰源混合 C 招商丰源混合 A 招商丰源混合 C
本期已实现收益 16,354,361.73 185.78 1,589,296.24 3.13
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本期利润 25,459,366.81 234.44 -7,471,316.87 -21.18
加权平均基金份额本
期利润
0.0624 0.1100 -0.0093 -0.0099
本期加权平均净值利
润率
6.17% 10.74% -0.93% -0.99%
本期基金份额净值增
长率
5.15% 11.21% -0.90% -1.00%
3.1.2 期末数据和指
标
2017年末 2016年末
期末可供分配利润 31,579.66 188.17 -7,471,316.87 -21.15
期末可供分配基金份
额利润
0.0315 0.0897 -0.0093 -0.0099
期末基金资产净值 1,044,376.34 2,308.48 792,531,541.11 2,121.69
期末基金份额净值 1.042 1.101 0.991 0.990
3.1.3 累计期末指
标
2017年末 2016年末
基金份额累计净值增
长率
4.20% 10.10% -0.90% -1.00%
注:1、基金业绩指标不包括持有人认(申)购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、对期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商丰源混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.76% 0.75% 2.33% 0.40% -3.09% 0.35%
过去六个月 2.06% 0.53% 5.12% 0.35% -3.06% 0.18%
过去一年 5.15% 0.39% 10.62% 0.32% -5.47% 0.07%
自基金合同
生效起至今
4.20% 0.34% 9.76% 0.34% -5.56% 0.00%
招商丰源混合 C
阶段 份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准 ①-③ ②-④
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长率① 增长率标
准差②
基准收益
率③
收益率标准差
④
过去三个月 5.06% 0.32% 2.33% 0.40% 2.73% -0.08%
过去六个月 7.94% 0.25% 5.12% 0.35% 2.82% -0.10%
过去一年 11.21% 0.19% 10.62% 0.32% 0.59% -0.13%
自基金合同
生效起至今
10.10% 0.18% 9.76% 0.34% 0.34% -0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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注:本基金合同于 2016年 8月 25日生效,截至 2016年 12月 31日成立未满 1年,故成立当年
净值增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金于 2016年 8月 25日成立,自基金合同生效日以来未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于 2002年 12月 27日经中国证监会【2002】100号文批准设立。目
前,公司新增注册资本金至人民币 13.1亿元,招商银行股份有限公司持有公司全部股权的
55%,招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理
资格;2004年获得全国社保基金投资管理人资格;同时拥有 QDII(合格境内机构投资者)资格、
专户理财(特定客户资产管理计划)资格。
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2017年度获奖情况如下:
Morningstar晨星(中国)2017年度普通债券型基金奖提名(招商安心收益债券)
? 金牛奖?三年期开放式债券型持续优胜金牛基金 (招商产业债券) 《中国证券报》
? 金基金?股票投资回报基金管理公司奖 《上海证券报》
? 金基金?一年期债券基金奖(招商双债增强(LOF)) 《上海证券报》
? 金基金?三年期债券型基金奖(招商产业债券) 《上海证券报》
? 明星基金奖?三年持续回报积极债券型明星基金(招商安瑞进取债券) 《证券时报》
? 明星基金奖?三年持续回报普通债券型明星基金(招商产业债券) 《证券时报》
? 明星基金奖?2016年度平衡混合型明星基金(招商制造业混合) 《证券时报》
? 明星基金奖?2016年度绝对收益明星基金(招商丰融混合) 《证券时报》
? 金帆奖?2017年度基金管理公司 《21世纪经济报道》
? 金鼎奖?最佳公募基金公司品牌 《每日经济新闻》
? 年度卓越公募基金 《华尔街见闻》
? 年度十大风云基金产品奖(招商中证白酒指数分级) 《大众证券报》
? 2017年度最佳品牌形象公司《东方财富网》
? 杰出业绩表现基金产品(招商中证白酒指数分级)《东方财富网》
? 年度指数投资奖 《华夏时报》
? 基金电商平台杰出用户体验奖 《金融界》
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
任本基金的基金经理(助
理)期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
余芽芳
本基金基金
经理
2017年 11
月 9日
- 5
女,硕士。2012年 7月加入华创证
券有限责任公司,曾任宏观助理分
析师、宏观分析师,对国内宏观经
济有较全面的研究经验;2016年 4
月加入招商基金管理有限公司,曾
任固定收益投资部高级研究员,从
事宏观经济研究工作,现任招商瑞
庆灵活配置混合型证券投资基金、
招商丰和灵活配置混合型证券投资
基金、招商丰源灵活配置混合型证
券投资基金、招商丰乐灵活配置混
合型证券投资基金基金经理。
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2017年年度报告
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王宠
离任本基金
基金经理
2016年 8月
25日
2017年 11
月 9日
8
男,经济学硕士,2009年 7月加入
国信证券股份有限公司任研究员,
从事食品饮料、农业研究的工作;
2010年 8月加入鹏华基金管理有限
公司任研究员,从事食品饮料、农
业行业研究的工作;2012年 12月加
入招商基金管理有限公司,曾任研
究员、助理基金经理,招商丰乐灵
活配置混合型证券投资基金、招商
丰源灵活配置混合型证券投资基
金、招商体育文化休闲股票型证券
投资基金、招商丰和灵活配置混合
型证券投资基金、招商丰达灵活配
置混合型证券投资基金、招商丰嘉
灵活配置混合型证券投资基金、招
商丰益灵活配置混合型证券投资基
金、招商丰睿灵活配置混合型证券
投资基金基金经理,现任职于投资
管理一部。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期,后任基金经理的任职日期以及
历任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业
人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金
法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基
金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在
严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无
损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规
定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办
法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011年修订)的规定,制定了《招商
基金管理有限公司公平交易管理办法》,对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交
易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资信息、
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2017年年度报告
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投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会,基金管理人合理设置了各类资产管理业务之间以
及各类资产管理业务内部的组织结构,建立了科学的投资决策体系,加强交易执行环节的内部控
制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,通过对投资交易行为的
监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。
基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资
决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需
要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面
不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利
益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,基金
管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进
行投资的组合等除外。
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本基金
管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易
行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内整体宏观经济表现出了超预期的韧性,货币政策保持中性,无风险利率震荡