基金管理人:新华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年七月十九日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
新华双利债券
基金主代码
002765
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年7月13日
报告期末基金份额总额
46,238,651.95份
投资目标
在严格控制投资风险并保持较高资产流动性的前提下,通过配置债券等固定收益类金融工具,追求基金资产的长期稳定增值,通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。
投资策略
本基金的投资策略主要包括:大类资产配置策略、固定收益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。首先,本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大类资产配置策略,在基金合同规定的投资比例范围内确定各大类资产的配置比例。在此基础之上,一方面综合运用久期策略、收益率曲线策略以及信用策略进行固定收益类资产投资组合的构建;另一方面采用自下而上的个股精选策略,精选具有持续成长性且估值相对合理,同时股价具有趋势向上的股票构建权益类资产投资组合,以提高基金的整体收益水平。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×60%+中债国债总全价指数收益率×30%+沪深300指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期收益和风险水平低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。
基金管理人
新华基金管理股份有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
新华双利债券A
新华双利债券C
下属分级基金的交易代码
002765
002766
报告期末下属分级基金的份额总额
43,282,219.24份
2,956,432.71份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年4月1日-2018年6月30日)
新华双利债券A
新华双利债券C
1.本期已实现收益
148,759.76
25,647.77
2.本期利润
-998,710.73
-39,426.17
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0228
-0.0043
4.期末基金资产净值
45,143,937.80
3,061,178.64
5.期末基金份额净值
1.043
1.035
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购费赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、新华双利债券A:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.16%
0.25%
-0.82%
0.14%
-1.34%
0.11%
2、新华双利债券C:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.27%
0.24%
-0.82%
0.14%
-1.45%
0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
新华双利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016年7月13日至2018年6月30日)
1.新华双利债券A:
/
注:本报告期末本基金各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。
2.新华双利债券C:
/
注:本报告期末本基金各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
马英
本基金基金经理,新华安享惠金定期开放债券型证券投资基金基金经理、新华丰盈回报债券型证券投资基金基金经理、新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金基金经理。
2016-07-20
-
10
金融学硕士,历任第一创业证券有限责任公司固定收益部业务董事、第一创业摩根大通证券有限责任公司投资银行部副总经理、新华基金管理股份有限公司债券研究员、基金经理助理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期,新华基金管理股份有限公司作为新华双利债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华双利债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011年修订),公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。
场内交易,投资指令统一由交易部下达,并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度,严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
场外交易中,对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易,交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议,由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部,再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要,可以召开风险管理委员会会议,对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令,交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况,未发现重大异常情况,且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度地产投资保持高位、制造业投资回暖、消费平稳增长支撑短期经济平稳运行,工业企业增长韧性较强,通胀水平稳定低位。在贸易战持续升温、人民币快速走弱、去杠杆导致信用违约风险频发的情况下,货币政策较前期有边际转松迹象。从趋势上来看,二季度债券牛市延续,其中1年期国债、国开债收益率分别下行15BP、30BP,10年期国债、国开债收益率分别下行30BP、40BP。信用债方面,伴随5月凯迪债和盾安债等民企违约事件爆发,市场风险偏好下降明显,高评级品种收益率下行明显快于低评级品种。其中以3年期中债中短期票据为例,AAA级别的信用利差二季度下行40BP左右,而AA级别的信用利差基本持平。转债受股票资产影响二季度走势整体趋于下行。股票市场方面,在去杠杆深化、贸易摩擦加剧升级、股权质押等多重因素作用下普遍情绪悲观,市场跌幅较大,食品饮料板块表现好于其他行业。
本基金配置:债券方面,持仓仍主要为信用债,中短久期为主,未参与长久期利率债;股票方面,持仓变动不大,以低估值、高分红、经营稳健的蓝筹股为主;产品整体净值出现较大幅度回撤主要是权益类仓位所致。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日,本基金A类份额净值为1.043元,本报告期份额净值增长率为-2.16%,同期比较基准的增长率为-0.82%;本基金C类份额净值为1.035元,本报告期份额净值增长率为-2.27%,同期比较基准的增长率为-0.82%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度,房地产、基建投资下行压力加大,但就业市场持续稳定向好以及消费对经济增长贡献度的持续提升,对短期经济平稳增长构成重要支撑。与经济增速低波动率相似,PPI、CPI价格增速预计温和适中。在结构性去杠杆背景下,预计货币政策“宽货币、紧信用”稳健中性的基调不会改变。供给方面,年初以来地方债发行相对滞后,后续地方债净融资压力逐步释放将成为利率债供给压力的最大来源,在金融去杠杆的大环境下,债市配置需求仍然存在较大不确定性。总体而言,通胀中枢的稳定低位和经济基本面的下行压力限制了利率债收益率的大幅上升,但需关注后续供给放量、美国加息与美债收益率上行对国内利率的影响。市场对违约潮担忧加剧,信用风险不宜低估,谨慎看待产业债配置。经过前期调整,大量转债进入平衡区域,转债已经体现出抗跌性,正股进入较低区间,优质标的有反弹基础。
股票市场在多重风险打压下持续调整,市场悲观一致预期形成,目前估值已经趋于合理,以上证综指PB为例,已经低于历史1/4分位数,部分板块更是创下历史新低。在守住不发生系统性金融风险的底线思维下,未来监管政策继续加码概率较低,整体看,市场机会大于风险。经营稳健、业绩稳定、绝对估值低并与盈利相匹配的绩优股仍有优势。
债券投资方面,本基金短期仍将配置于短久期的信用品种,获得稳定的票息收入,等待长端利率债交易机会;随着转债一级市场的供给放量,优质标的增加,存量溢价压缩,参与机构增多,流动性改善,未来可选品种增加,适时从二级配置流动性较好的低估值大盘转债,为组合提供弹性收入。股票投资方面,仍将在低估值板块寻找估值与业绩匹配、经营稳健的绩优股;适时参与一些估值已具备吸引力、业绩改善明显、国家政策支持扶植、行业发展空间大的龙头公司机会。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期本基金从2018年5月29日至2018年6月29日连续二十三个工作日基金资产净值低于五千万元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
9,207,163.93
15.85
其中:股票
9,207,163.93
15.85
2
固定收益投资
47,241,861.20
81.31
其中:债券
47,241,861.20
81.31
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
558,135.22
0.96
7
其他各项资产
1,093,307.86
1.88
8
合计
58,100,468.21
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
733,561.08
1.52
C
制造业
1,725,218.77
3.58
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
592,720.00
1.23
G
交通运输、仓储和邮政业
1,514,922.76
3.14
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
4,640,741.32
9.63
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
9,207,163.93
19.10
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
601988
中国银行
402,903
1,454,479.83
3.02
2
601998
中信银行
149,400
927,774.00
1.92
3
601006
大秦铁路
109,580
899,651.80
1.87
4
601898
中煤能源
151,876
733,561.08
1.52
5
600308
华泰股份
127,396
634,432.08
1.32
6
600166
福田汽车
311,723
632,797.69
1.31
7
600221
海航控股
235,736
615,270.96
1.28
8
601607
上海医药
24,800
592,720.00
1.23
9
601818
光大银行
159,200
582,672.00
1.21
10
601318
中国平安
8,400
492,072.00
1.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
2,482,750.00
5.15
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
10,955,000.00
22.73
5
企业短期融资券
22,131,000.00
45.91
6
中期票据
4,052,000.00
8.41
7
可转债(可交换债)
7,621,111.20
15.81
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
47,241,861.20
98.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
1180130
11通泰债
100,000
4,056,000.00
8.41
2
1280206
12蓉经开债01
160,000
4,052,800.00
8.41
3
101453008
14鲁能源MTN001
40,000
4,052,000.00
8.41
4
041764021
17泰交通CP001
40,000
4,031,600.00
8.36
5
011754180
17株洲城建SCP004
40,000
4,029,200.00
8.36
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金合同尚无股指期货投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期末本基金投资的其它前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本报告期,本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
2,976.68
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,090,331.18
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,093,307.86
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
113011
光大转债
4,011,504.40
8.32
2
113013
国君转债
1,409,222.10
2.92
3
110040
生益转债
1,012,525.20
2.10
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
流通受限情况说明
1
600221
海航控股
615,270.96
1.28
筹划重大事项停牌
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
新华双利债券A
新华双利债券C
本报告期期初基金份额总额
44,057,623.85
15,959,012.20
报告期基金总申购份额
79,849.00
9,010.46
减:报告期基金总赎回份额
855,253.61
13,011,589.95
报告期基金拆分变动份额
-
-
本报告期期末基金份额总额
43,282,219.24
2,956,432.71
§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初份额
申购份额
赎回份额
持有份额
份额占比
机构
1
20180401-20180630
38,909,533.07
-
-
38,909,533.07
84.15%
产品特有风险
1、赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者可能面临小额赎回,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险;
2、基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动;
3、提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于5000万元的情形,若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人可能提前终止基金合同,基金财产将进行清算;
4、基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
7.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
(一)中国证监会批准新华双利债券型证券投资基金募集的文件
(二)关于申请募集新华双利债券型证券投资基金之法律意见书
(三)《新华双利债券型证券投资基金托管协议》
(四)《新华双利债券型证券投资基金基金合同》
(五)《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
(六)更新的《新华双利债券型证券投资基金招募说明书》
(七) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(八) 基金托管人业务资格批件及营业执照
8.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站查阅。
新华基金管理股份有限公司
二〇一八年七月十九日