基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2017年08月26日
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月25日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................ 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 11
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 11
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 12
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ..................................................................................................... 12
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 12
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 14
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ................................................................................................ 15
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 16
§7 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 37
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 37
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 38
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 39
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 40
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 41
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 41
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 41
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 41
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 42
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...................................................................... 42
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 42
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 43
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 43
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 43
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ........................................ 43
§9 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 43
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 44
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 44
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10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 44
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 44
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 44
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 44
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 44
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 44
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 46
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ..................................................................................................... 47
§12 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 47
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 47
12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 47
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 48
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 泓德泓华混合
基金主代码 002846
基金运作方式
契约型。本基金自基金合同生效之日起至18个月后对
应日的前一个工作日(含该日)止的期间内采用封闭
式运作方式,如不存在该对应日的,顺延至下一工作
日。封闭期结束后转为开放式运作。
基金合同生效日 2016年12月1日
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 518,008,490.62份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下,通过股票与债券等
资产的合理配置,力争为投资者带来稳健的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大
类资产配置,综合考虑本基金的投资目标、市场发展
趋势、风险控制要求等因素,制定本基金资产的大类
资产配置比例。本基金采取"自上而下"与"自下而上"
相结合的分析方法进行股票投资。基金管理人在行业
分析的基础上,选择治理结构完善、经营稳健、业绩
优良、具有可持续增长前景或价值被低估的上市公司
股票,以合理价格买入并进行中长期投资。本基金将
采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、个券选择
等积极的投资策略,构建债券投资组合。本基金通过
对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察、分析
资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资
产支持证券未来现金流的影响,谨慎投资资产支持证
券。同时,本基金将本着谨慎原则,从风险管理角度
出发,适度参与股指期货、国债期货投资。
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业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中证综合债券指数收益
率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于较高预期风险、较高预期
收益的品种,其长期风险与收益特征低于股票型基金,
高于债券型基金、货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 泓德基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 李晓春 郭明
联系电话 010-59850177 010-66105799
电子邮箱 lixiaochun@hongdefund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4009-100-888 95588
传真 010-59322130 010-66105798
注册地址
西藏拉萨市柳梧新区柳梧大
厦1206室
北京市西城区复兴门内大街
55号
办公地址
北京市西城区德胜门外大街
125号
北京市西城区复兴门内大街
55号
邮政编码 100088 100140
法定代表人 王德晓 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
中国证券报
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
网址
http://www.hongdefund.com
基金半年度报告备置
地点
基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
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注册登记机构 泓德基金管理有限公司 北京市西城区德胜门外大街125号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年1月1日至2017年6月30日)
本期已实现收益 27,487,835.46
本期利润 22,219,212.96
加权平均基金份额本期利润 0.0429
本期加权平均净值利润率 4.22%
本期基金份额净值增长率 4.31%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年6月30日)
期末可供分配利润 20,852,536.47
期末可供分配基金份额利润 0.0403
期末基金资产净值 538,861,027.09
期末基金份额净值 1.040
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年6月30日)
基金份额累计净值增长率 4.00%
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为
期末余额,不是当期发生数)。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 1.36% 0.13% 3.01% 0.34% -1.65% -0.21%
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过去三个月 1.86% 0.15% 3.16% 0.32% -1.30% -0.17%
过去六个月 4.31% 0.15% 5.36% 0.29% -1.05% -0.14%
自基金合同生效日起
至今(2016年12月01
日-2017年06月30日)
4.00% 0.15% 1.30% 0.33% 2.70% -0.18%
注:本基金业绩比较基准的构建及再平衡过程:
本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%
基准指数的构建原则如下:
(1)沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权,由中证指数有限公司开发的中国A股市
场指数,它的样本选自沪深两个证券市场,覆盖了大部分流通市值,其成份股票为中国A股市场中
代表性强、流动性高的股票,能够反映A股市场总体发展趋势。
(2)中证综合债券指数是中国全市场债券指数,以2001年12月31日为基期,基点为100点,并于2002
年12月31日起发布。中债综合指数的样本具有广泛的市场代表性,其样本范围涵盖银行间市场和交
易所市场,成分债券包括国债、企业债券、央行票据等所有主要债券种类。
(3)由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中,需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合
同要求,基准指数每日按照50%、50%的比例采取再平衡,再用每日连乘的计算方式得到基准指数的
时间序列。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
泓德泓华混合 基金基准
2016-12-01 2016-12-29 2017-01-26 2017-03-02 2017-03-30 2017-05-02 2017-06-01 2017-06-30
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
注:1、本基金的基金合同于2016年12月1日生效,截至2017年6月30日止,本基金成立未满1年。
2、根据基金合同的约定,本基金建仓期为6个月,截止报告期末,本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
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4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金基金管理人为泓德基金管理有限公司(以下简称"公司"),成立于2015年3
月3日,是经中国证监会证监许可[2015]258号文批准设立的我国第一家由专业人士发起
设立的公募基金管理公司。公司注册资本为人民币12,000万元,公司注册地拉萨市。目
前,公司股东及其出资比例为:王德晓26%,阳光保险集团股份有限公司25%,珠海市
基业长青股权投资基金(有限合伙)16.667%,南京民生租赁股份有限公司13.875%,江
苏岛村实业发展有限公司13.875%,上海捷朔信息技术有限公司4.583%。
2017年上半年,公司新发行4只公募基金产品,具体包括债券型基金3只、货币型基
金1只。自成立起至2017年6月30日,公司累计发行19只公募基金产品:其中混合型基金
9只,具体包括泓德优选成长混合、泓德泓富混合、泓德远见回报混合、泓德泓业混合、
泓德泓益量化混合、泓德泓信混合、泓德泓汇混合、泓德泓华混合、泓德优势领航混合;
股票型基金1只,具体为泓德战略转型股票;债券型基金7只,具体包括泓德裕泰债券、
泓德裕康债券、泓德裕荣纯债、泓德裕和纯债、泓德裕祥债券、泓德裕泽一年定开债券、
泓德裕鑫一年定开债券;货币型基金2只,具体包括泓德泓利货币、泓德添利货币。同
时,公司管理多只特定客户资产管理计划。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郭堃
本基金、
泓德战
略转型
股票、泓
德泓益
量化混
合、泓德
泓信混
合、泓德
泓汇混
合基金
经理
2016年12月
1日
- 6年
硕士研究生,具有基金从
业资格,曾任阳光资产管
理股份有限公司行业研究
部新能源及家电行业分析
师、制造业研究组组长
注:1、对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为根据公司决定确定
的解聘日期,对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日
期和解聘日期。
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2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制
度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合,在不同时间窗下(1日
内、3日内、5日内)的本年度同向交易价差进行了专项分析,未发现违反公平交易原则
的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本报告期,未发现本基金存在异常交
易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,市场分化行情依然在延续。以家电、食品饮料为代表的消费蓝筹和保险、
银行为代表的金融股在上半年均表现优异,中、小市值成长股则整体低迷。本基金一季
度主要持有金融、消费板块蓝筹公司,二季度末进行了股票资产的减持。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金的基金份额净值为1.040元,
本报告期份额净值增长率为4.31%,同期业绩比较基准增长率为5.36%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
二季度需求端的韧性要好于预期,包括工程机械、重卡、工控等中游制造业的数据
仍然保持了同比高速增长,对全年需求端的判断应适度乐观。供给侧改革持续推进,地
条钢等产能的退出仍在加速。
股票市场二季度的分化较一季度更为扩大,消费、金融等传统蓝筹板块和互联网、
传媒、新能源为代表的新兴产业表现出了迥异的走势,市场对行业/公司确定性给予的溢
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价一定程度上超越了对未来成长空间的期许。目前而言,我们认为传统行业龙头的估值
已经难言低估,如新能源汽车等长期而言仍具备广阔空间的产业已开始具备较好的性价
比优势。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及本基金合同约定,本基金管理人严格按照《企业会计准
则》、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持投资品种进行估值。
本基金管理人制定了证券投资基金估值政策与估值程序,设立基金估值小组,参考行业
协会估值意见和独立第三方机构估值数据,确保基金估值的公平、合理。
本基金管理人制定的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、
估值对象、估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估值和特殊情形处理等事项。
本基金管理人设立了由公司总经理、督察长、研究部、监察稽核部、运营支持部等部门
负责人组成的基金估值小组,负责研究、指导并执行基金估值业务。小组成员均具有多
年证券、基金从业经验,具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域的
专业胜任能力。
基金经理参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常
估值的执行。
参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要
求对基金估值及净值计算履行复核责任,当存有异议时,托管人有责任要求基金管理公
司做出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关
估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间
不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已分别与中央国债登记结算有限责任公司和中证指数有限公司签署
服务协议,由其分别按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易
或挂牌的部分债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期内本基金未实施利润分配,符合《证券投资基金运作管理办法》的规定以及
本基金基金合同第十六部分中对基金利润分配原则的约定。
本基金截至2017年6月30日,期末可供分配利润为20,852,536.47元,其中:未分配利
润已实现部分为27,857,683.54元,未分配利润未实现部分为-7,005,147.07元。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金2017年半年度报告
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本报告期内,本基金托管人在对泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金的托管过程
中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何
损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵