基金管理人:浙商基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2020 年 4 月 21 日
浙商大数据智选消费 2019 年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书及其更新。
毕马威华振会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 2019年 12月 31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 13
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 16
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 16
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 16
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 19
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 19
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 20
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 21
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 22
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 46
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 46
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 46
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 47
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 49
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 52
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 52
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 52
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 52
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 52
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 53
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 53
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 53
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 55
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 55
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 55
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 55
§10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 56
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 57
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 57
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 57
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 57
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 57
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 57
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 57
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 57
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 59
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 65
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 65
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 65
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 66
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 66
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 66
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 66
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 浙商大数据智选消费灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 浙商大数据智选消费
基金主代码 002967
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 1月 11日
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 168,917,939.48 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过公司自主研发的大数据智选模型进行业配
置和个股选择,在严格控制风险的前提下,力争获取
较好的收益。
投资策略 本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略,
在科学分析与有效管理风险的基础上,实现风险与收
益的最佳匹配。
业绩比较基准 中证主要消费行业指数×60%+上证国债指数收益率
×40%
风险收益特征 本基金是一只混合型基金,属于较高预期风险、较高
预期收益的证券投资基金品种,其预期风险与预期收
益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 浙商基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 郭乐琦 田青
联系电话 021-60350812 010-67595096
电子邮箱 guoleqi@zsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 4000-679-908/021-60359000 010-67595096
传真 0571-28191919 010-66275853
注册地址 浙江省杭州市下城区环城北
路 208号 1801室
北京市西城区金融大街 25号
办公地址 浙江省杭州市西湖区教工路
18 号世贸丽晶欧美中心 B 座
507室
北京市西城区闹市口大街 1 号
院 1号楼
邮政编码 310012 100033
法定代表人 肖风 田国立
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.zsfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所(特殊普
通合伙)
上海南京西路 1266 号恒隆广场 50
楼
注册登记机构
浙商基金管理有限公司
浙江省杭州市西湖区教工路 18号世
贸丽晶城欧美中心 B座 507室
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2019年 2018年
2017年1月11日(基
金合同生效
日)-2017年 12月 31
日
本期已实现收益 49,595,449.50 -4,696,210.47 6,175,259.83
本期利润 89,250,639.36 -25,126,423.77 25,132,222.67
加权平均基金份额本期利润 0.5478 -0.1403 0.0730
本期加权平均净值利润率 43.85% -13.64% 7.20%
本期基金份额净值增长率 59.59% -14.07% 8.00%
3.1.2 期末数据和指标 2019年末 2018年末 2017年末
期末可供分配利润 47,678,445.13 -10,617,931.72 7,050,246.55
期末可供分配基金份额利润 0.2823 -0.0720 0.0302
期末基金资产净值 250,173,187.00 136,897,440.26 252,488,544.55
期末基金份额净值 1.481 0.928 1.080
3.1.3 累计期末指标 2019年末 2018年末 2017年末
基金份额累计净值增长率 48.10% -7.20% 8.00%
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 10.44% 0.80% 2.53% 0.58% 7.91% 0.22%
过去六个月 18.57% 0.91% 4.13% 0.68% 14.44% 0.23%
过去一年 59.59% 1.22% 38.18% 0.92% 21.41% 0.30%
自基金合同
生效起至今
48.10% 1.02% 58.15% 0.92% -10.05% 0.10%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注:1、本基金基金合同生效日为 2017年 1月 11日,基金合同生效日至本报告期期末,本基金生
效时间已满一年。
2、本基金建仓期为 6 个月,从 2017年 1月 11日至 2017年 7月 10日,建仓期结束时各项资产配
置比例均符合基金合同约定。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注:本基金 2017年实际运作期间为 2017年 1月 11日(基金合同生效日)至 2017 年 12月 31日,
合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金在过去三年内未进行过利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
浙商基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会(证监许可[2010]1312 号)批准,于 2010
年 10 月 21 日成立。公司股东为浙商证券股份有限公司、通联资本管理有限公司、养生堂有限公
司、浙大网新集团有限公司,四家股东各出资 7500万元,公司注册资本 3亿元人民币。注册地为
浙江省杭州市。
截至 2019年 12月 31日,浙商基金共管理二十四只开放式基金——浙商大数据智选消费灵活
配置混合型证券投资基金、浙商丰利增强债券型证券投资基金、浙商丰盈纯债六个月定期开放债
券型证券投资基金、浙商沪港深精选混合型证券投资基金、浙商沪深 300 指数增强型证券投资基
金(LOF)、浙商惠丰定期开放债券型证券投资基金、浙商惠利纯债债券型证券投资基金、浙商惠南
纯债债券型证券投资基金、浙商惠享纯债债券型证券投资基金、浙商惠盈纯债债券型证券投资基
金、浙商惠裕纯债债券型证券投资基金、浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金、浙商聚潮新思
维混合型证券投资基金、浙商聚盈纯债债券型证券投资基金、浙商全景消费混合型证券投资基金、
浙商日添金货币市场基金、浙商日添利货币市场基金、浙商兴永纯债三个月定期开放债券型发起
式证券投资基金、浙商智能行业优选混合型发起式证券投资基金、浙商中证 500 指数增强型证券
投资基金、浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强型证券投资基金、浙商丰顺纯债债券型
证券投资基金、浙商丰裕纯债债券型证券投资基金、浙商惠泉 3 个月定期开放债券型证券投资基
金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
查晓磊
本基金的
基 金 经
理,公司
智能权益
投资部总
经理
2017 年 1 月
11日
- 9
查晓磊先生,香港中文
大学金融学博士。历任
博时基金管理有限公司
投资策略及大宗商品分
析师。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提
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下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
为了规范公平交易行为,保护投资者合法权益,根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证
券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规
定,本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面,本公司实行投资决策委员会领导下的
投资组合经理负责制,对不同类别的投资组合分别管理、独立决策;在交易层面,实行集中交易
制度,建立了公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会,严禁在不同投资
组合之间进行利益输送;在监控和评估层面,本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易,
对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控,同时对
不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面,未出现成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况,亦未受到监管机构的相关调查。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金主要采用消费行业的配置与轮动策略,选取看好的消费子行业进行配置。产品策略中
所有的行业及个股交易信号,来自于浙商基金智能投资部的 AI 模型。每一个 AI 模型相当于一个
专门的机器人,专门对细分行业的数据和策略进行建模,进而发出具体的交易信号。
根据内部资产配置模型,权益类资产的配置性价比持续位于中高位水平,因此,组合在今年
以来也持续股票维持最高配置比例。四季度重点配置行业为白酒、食品、家电、汽车,在四季度
均取得了比较好的回报。到四季度末降低了金融板块的配置权重,继续增加了一部分周期性消费
行业的配置比例,主要是汽车、家电、农业等,同时,出于估值性价比的考虑,也增加了一部分
地产行业的配置比例。
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选股主要暴露因子为盈利能力和估值。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.481元;本报告期基金份额净值增长率为 59.59%,业绩
比较基准收益率为 38.18%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济收到疫情影响,短期内下行压力较大。从供需两端看,人口流动的受阻,生产要素
流动的影响,生产活动的停滞,在供给端形成了某种程度的突然“休克”,如此大的经济体在短时
间内的这种“休克”,在历史上都是不多见的。而在需求端,除了必须消费及与卫生防疫相关的消
费需求之外,任何可选消费都近乎被最大程度的压缩和消减。因此,一季度的经济数据大概率是
比较差的。但是,我们觉得,这种短期的“休克”对整个经济未来长远的健康发展却是必须的。
若疫情得到有效控制,那么当前对经济的影响就会是暂时性的,未来也会有很快的修复。原因就
在于,不同于历史上一些因为自然灾害引起的经济休克,我们当前的人流限制与生产暂停,都是
为应对疫情而进行的人为临时性措施,人力及各种生产要素基本上是没有遭受到任何永久性的损
失。被压缩的需求,在疫情程度减弱之后,也会出现强烈的修复。相反,疫情若不能尽快得到有
效控制,对经济的影响将会更加向纵深发展,局部的问题变成全局的问题,各种生产要素开始遭
到明显的损失,到时的后果也将会更加恶劣,影响也就演变成了永久性质的。回到经济本身,2020
年 1 月的经济实际上受到疫情的影响还相对有限,从已经公布的 PMI 以及通胀等价格数据来看,
以及我们内部的一些跟踪数据和模型看,宏观经济实际上是在延续去年四季度以来的弱复苏趋势。
但这一复苏进程将被此次的疫情给打断。如果疫情在近期能够控制稳定,我们倾向于认为经济发
展的主线还将会回到此前的弱复苏趋势上。
政策短期角度,有点类似激素性质的,好比对于目前检查出受感染的人的治疗方式,首要目
标是不引发流动性风险及系统性风险,不让风险蔓延。政策的长期角度,还是对症下药。目前我
们也看到包括央行在内各种举措,强调的是精准施策,定向支撑受影响以及需要短期鼓励的企业
和部门。如果经济是在内生的弱复苏主线上,且央行也是如此判断的,那就不太会看到全面的货
币政策对冲与放松。但如果政策确实全面宽松了,或者对冲程度比较大,那么经济上升动能可能
更加强。
对市场未来的展望,与我们前面讲的逻辑一致。短期强有力的疫情控制措施,牺牲的是短期
的基本面,比如一个季度,甚至两个季度的盈利分子的影响,但换来的是长期的经济健康,因此,
估值理论上是不应该显著受损下降的。从价值比较角度看,节后第一天下跌后,我们跟踪的股债
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相对吸引力模型指标,上升到了 100%的分位数,即使考虑当年盈利受损 10%,该指标的预期值大
概在 90%分位数,股票作为一个资产的价值吸引力也已经进入了战略极度占优范围,大致相当于
2018四季度末的水平。
对于组合的操作。结合估值修复与经济修复主线相结合,这也是我们 AI机器人最主要的训练
目标。目前的行业比较看好的行业包括家电、汽车及地产链的相关行业,必需消费品,周期性机
会较为明显的电子细分子行业,在结构性机会上重点的领域是新能源汽车产业链以及各种消费需
求的在线化和互联网化。随着疫情进一步减缓,周期属性更强的行业板块可能迎来进一步的估值
修复。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内,本基金管理人监察稽核工作重点是加强基金投资交易的风险控制,保证本基金投
资运作的合法合规性。通过加大日常业务检查力度,对公司投研、营销、运作等业务进行专项检
查,开展员工行为合规检查,进行投资研究、销售等业务的合规培训,来增强员工合规意识,促
进公司业务的合规运作。
报告期内,本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规,保障了基金份额持有人利益。本
基金管理人将继续以风险控制为核心,提高监察稽核工作的科学性和有效性,切实保障基金安全、
合规运作。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金
所持有的投资品种进行估值,本基金托管人根据法律法规要求履行估