-0.4669% 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
重要提示
工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）由工银瑞信标普全球自然资源指数证券投资基金（LOF）变更而来。自2016年10月19日至2016年11月17日，工银瑞信标普全球自然资源指数证券投资基金（LOF）以通讯方式召开基金份额持有人大会，会议审议通过了《关于工银瑞信标普全球自然资源指数证券投资基金（LOF）变更相关事项的议案》，内容包括工银瑞信标普全球自然资源指数证券投资基金（LOF）变更基金类别、投资目标、投资范围、投资策略、投资比例、业绩比较基准、收益分配原则、费率水平以及修订基金合同等，并同意将转型后基金更名为“工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）”，上述基金份额持有人大会决议自表决通过之日起生效。自2016年12月6日起，《工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）基金合同》生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会变更注册，但中国证监会对本基金的变更注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。
投资有风险，投资者申购基金份额时应认真阅读本招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益特征，应充分考虑投资者自身的风险承受能力，并对申购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险，由投资者自行负担。
本基金所投资的主要是境外市场原油基金和原油相关商品类基金（包括ETF），基金净值会因为境外证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，理性判断市场，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因为政治环境、宏观与微观经济因素、经济政策、投资人风险收益偏好和市场流动程度等各种因素的变化而产生的市场风险、基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金的特定风险等等。
本基金为基金中基金，主要投资于境外市场原油基金和原油相关商品类基金（包括ETF），力争实现对国际市场原油价格走势的有效跟踪。因此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和预期收益的基金。本基金主要投资于法律法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金（包括ETF）；政府债券、公司债券、可转换债券等固定收益类证券；银行存款、可转让存单、银行承兑
工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF） 招募说明书
汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；为对冲汇率风险，可以投资于外汇远期合约、外汇互换协议、利率期权等经中国证监会认可的境外交易所上市交易的金融衍生工具；以及中国证监会许可的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资比例为：投资于基金（含ETF）的资产不低于基金资产的80%，其中投资于原油及原油相关商品类基金的比例不低于非现金基金资产的80%；持有现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。在市场波动因素影响下，本基金投资者有可能出现亏损。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
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目 录
一、绪言 .................................................................................................................................. 1
二、释义 .................................................................................................................................. 2
三、风险揭示 ........................................................................................................................... 7
四、基金的投资 ..................................................................................................................... 10
五、基金管理人 ..................................................................................................................... 17
六、基金的历史沿革与存续 ................................................................................................. 28
七、基金份额的上市交易 ..................................................................................................... 29
八、基金份额的申购、赎回与转换 ..................................................................................... 30
九、基金费用与税收 ............................................................................................................. 42
十、基金的财产 ..................................................................................................................... 44
十一、基金资产估值 ............................................................................................................. 45
十二、基金的收益与分配 ..................................................................................................... 50
十三、基金的会计与审计 ..................................................................................................... 52
十四、基金的信息披露 ......................................................................................................... 53
十五、基金合同的变更、终止与基金财产的清算 ............................................................. 58
十六、基金托管人 ................................................................................................................. 60
十七、境外资产托管人 ......................................................................................................... 62
十八、相关服务机构 ............................................................................................................. 64
十九、基金合同的内容摘要 ................................................................................................. 88
二十、基金托管协议的内容摘要 ......................................................................................... 88
二十一、对基金份额持有人的服务 ..................................................................................... 89
二十二、其他应披露事项 ..................................................................................................... 92
二十三、招募说明书存放及查阅方式 ................................................................................. 92
二十四、备查文件 ................................................................................................................. 92
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一、绪言
《工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）招募说明书》（以下简称“本招募说明书”或“招募说明书”）依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称“《信息披露办法》”)、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》（以下简称“《试行办法》”）、《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》及其他有关法律法规以及《工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）基金合同》（以下简称“基金合同”）编写。
本招募说明书阐述了工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）的投资目标、策略、风险、费率等与投资者投资决策有关的全部必要事项，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本招募说明书。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。
本招募说明书由工银瑞信基金管理有限公司解释。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会变更注册。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资者自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资者欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
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二、释义
在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
1、基金或本基金：指工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF），本基金由工银瑞信标普全球自然资源指数证券投资基金（LOF）转型而来
2、基金管理人：指工银瑞信基金管理有限公司
3、基金托管人：指中国银行股份有限公司
4、境外托管人：指符合法律法规规定的条件，根据基金托管人与其签订的合同，为本基金提供境外资产托管服务的境外金融机构
5、基金合同：指《工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）基金合同》及对基金合同的任何有效修订和补充
6、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充
7、招募说明书：指《工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）招募说明书》及其定期的更新
8、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等
9、《基金法》：指《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订
10、《销售办法》：指《证券投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
11、《信息披露办法》：指《证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
12、《运作办法》：指《公开募集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
13、《试行办法》：指《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及颁布机关对其不时做出的修订
14、中国证监会：指中国证券监督管理委员会
15、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会
16、外管局：指国家外汇管理局或其分支机构
17、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律
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主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
18、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人
19、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织
20、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者
21、投资人：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称
22、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人
23、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，办理基金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务
24、销售机构：指工银瑞信基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议，代为办理基金销售业务的机构
25、场外：指不通过深圳证券交易所交易系统而通过自身的柜台或者其他交易系统办理本基金份额的申购和赎回的机构和场所
26、场内：指通过深圳证券交易所内具有相应业务资格的会员单位利用交易所交易系统办理本基金份额的申购、上市交易和赎回的机构和场所
27、场外份额：指登记在登记结算系统下的基金份额
28、场内份额：指登记在证券登记系统下的基金份额
29、登记结算系统：指中国证券登记结算有限责任公司开放式基金登记结算系统，通过场外销售机构申购的基金份额登记在登记结算系统
30、证券登记系统：指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登记系统，通过场内会员单位申购的本基金份额登记在证券登记系统
31、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等
32、登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为工银瑞信基金管理有限公司或接受工银瑞信基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构，本基金的登记机构为
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中国证券登记结算有限责任公司
33、开放式基金账户：指投资者通过场外销售机构在中国证券登记结算有限责任公司注册的开放式基金账户，基金投资者办理场外申购和场外赎回等业务时需具有开放式基金账户，记录在该账户下的基金份额登记在登记机构的登记结算系统
34、深圳证券账户：指在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开设的深圳证券交易所人民币普通股票账户或证券投资基金账户，基金投资者通过深圳证券交易所交易系统办理基金交易、场内申购和场内赎回等业务时需持有深圳证券账户，记录在该账户下的基金份额登记在登记机构的证券登记系统
35、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起基金份额变动及结余情况的账户
36、基金合同生效日：指《工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）基金合同》生效日，原《工银瑞信标普全球自然资源指数证券投资基金（LOF）基金合同》自同一日终止
37、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
38、存续期：指原《工银瑞信标普全球自然资源指数证券投资基金（LOF）基金合同》生效至《工银瑞信国际原油证券投资基金（LOF）基金合同》终止之间的不定期期限
39、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日
40、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日
41、T+n日：指自T日起第n个工作日(不包含T日)
42、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日。本基金的开放日为上海证券交易所、深圳证券交易所和本基金投资的主要市场的共同交易日，基金管理人公告暂停申购或赎回时除外
43、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
44、《业务规则》：指《中国证券登记结算有限责任公司上市开放式基金登记结算业务实施细则》、《深圳证券交易所开放式基金申购赎回业务实施细则》、《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》等相关业务规则和实施细则
45、申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额的行为
46、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件要求将基金份额兑换为现金的行为
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47、基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条件，申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基金基金份额的行为
48、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额销售机构的操作，包括系统内转托管及跨系统转托管
49、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及受理基金申购申请的一种投资方式
50、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)超过上一开放日基金总份额的10%
51、基金份额类别：指本基金根据申购、赎回所使用的货币的不同，将基金份额分为不同的类别。以人民币计价并进行申购、赎回的份额类别，称为人民币份额；以美元计价并进行申购、赎回的份额类别，称为美元份额
52、基准货币：指基金资产估值的记账本位币。本基金的基准货币为人民币
53、人民币：指中国法定货币
54、美元：指美国法定货币及法定货币单位
55、元：指人民币元
56、汇率：如无特指，指中国人民银行或其授权机构公布的人民币汇率中间价
57、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约
58、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其他资产的价值总和
59、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值
60、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
61、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程
62、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊、互联网网站及其他媒介
63、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件
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64、中国：指中华人民共和国（仅为基金合同目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）
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三、风险揭示
本基金所投资的主要是境外市场原油基金和原油相关商品类基金（包括ETF），证券价格可能会因为政治环境、宏观与微观经济因素、经济政策、投资人风险收益偏好和市场流动程度等各种因素的变化而波动，从而产生市场风险，这种风险主要包括：
1、市场风险
（1）政策风险
因财政政策、货币政策、产业政策、地区发展政策等宏观政策发生变化，导致市场波动而影响基金收益所产生的风险。
（2）经济周期风险
随着经济运行的周期性变化，国家或地区经济、各个行业及上市公司的盈利水平也呈周期性变化，从而影响到证券市场走势。
（3）利率风险
利率风险是指由于利率变动而导致的证券价格和证券利息的损失。利率风险是债券投资所面临的主要风险，息票利率、期限和到期收益率水平都将影响债券的利率风险水平。
（4）汇率风险
汇率的变化可能对国民经济不同部门造成不同的影响，从而导致本基金所投资的基金价格波动。汇率风险还包括本基金将募集资产转换成外汇并投资于相应证券市场，在收回基金资产时由于汇率的变化导致基金资产变化而产生的风险。
（5）流动性风险
因市场交易量不足，导致不能以适当价格进行证券交易的风险。流动性风险还包括当本基金出现投资者大额赎回时，致使本基金没有足够的现金应付基金赎回支付的要求所引致的风险。
（6）大宗交易风险
大宗交易的成交价格并非完全由市场供需关系形成，可能与市场价格存在一定差异，从而导致大宗交易参与者的非正常损益。
（7）购买力风险
基金份额持有人收益将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀因素而使其购买力下降。
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2、管理风险
在基金管理运作过程中，基金管理人的研究水平、投资管理水平直接影响基金收益水平，如果基金管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不全、投资操作出现失误，都会影响基金的收益水平。
3、合规性风险
是指本基金的投资运作不符合相关法律、法规的规定和基金合同的要求而带来的风险。
4、操作风险
基金运作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。
5、信用风险
债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息，或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降的风险，信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交割风险。
6、衍生品风险
（1）衍生品市场风险
本基金管理中为规避系统性风险、汇率风险将使用期权、期货和权证，以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融衍生工具。因此，各种金融衍生品的价格波动将直接影响本基金资产的价值。
（2）金融模型风险
在证券投资中，对证券内在价值的评估，通常是以一定的假设、规则和逻辑推理为基础的。这些假设、规则和推理过程即所谓的金融模型。本基金所运用的都是经国内外实践验证的、成熟的金融模型。但是，在基金实际运作中，可能因市场结构、投资者行为模式等条件发生变动，导致有关模型出现重大偏离的问题，从而引起基金资产损失的风险。
7、其他风险
战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致基金资产的损失。金融市场危机、代理商违约、托管行违约等超出基金管理人自身直接控制能力之外的风险，可能导致基金或者基金份额持有人利益受损。
8、本基金特有风险
本基金投特有风险包括：
（1）投资标的风险
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本基金主要投资于境外市场原油基金和原油相关商品类基金（包括ETF），因此原油价格走势是影响本基金投资标的的主要风险因素。
（2）所投资ETF的对手方风险
境外市场中，部分ETF存在对手方风险。此类ETF通过持有衍生品合约或结构化产品等各种柜台式工具获取收益，对手方出现违约导致该ETF无法全额获得收益甚至损失部分或全部本金的风险。
（3）投资标的资产数量有限引致的风险
由于原油基金和原油相关商品类基金的数量和资产规模有限，本基金必须根据法律法规的要求进行分散投资，影响了投资的灵活性。当流动性最强某只商品ETF 投资比例已达到合规性上限时，本基金必须寻找次优的投资目标，从而影响本基金的投资表现。
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四、基金的投资
（一）投资目标
在严格控制组合风险的前提下，投资于境外市场原油基金和原油相关商品类基金（包括ETF），力争为投资者实现对国际市场原油价格走势的有效跟踪。
（二）投资范围
本基金的投资范围包括法律法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金（包括ETF）；政府债券、公司债券、可转换债券等固定收益类证券；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；为对冲汇率风险，可以投资于外汇远期合约、外汇互换协议、利率期权等经中国证监会认可的境外交易所上市交易的金融衍生工具；以及中国证监会许可的其他金融工具。
本基金的投资组合比例为：投资于基金（含ETF）的资产不低于基金资产的80%，其中投资于原油及原油相关商品类基金的比例不低于非现金基金资产的80%；持有现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%（若法律法规变更或取消本限制的，则本基金按变更或取消后的规定执行）。
原油及原油相关等商品类基金包括跟踪原油指数、原油期货指数、能源、天然气类商品指数的基金（包括ETF），或业绩比较基准90%以上基于原油指数、原油期货指数、能源、天然气类商品指数的基金（包括ETF）。
当法律法规或监管机构允许基金投资于商品期货或其它品种时，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。如法律法规或中国证监会变更上述比例限制的，基金管理人在与基金托管人协商一致并履行相关程序后，可相应调整本基金的投资比例规定，不需经基金份额持有人大会审议。
（三）投资策略
本基金主要通过投资于海外市场原油基金和原油相关商品类基金以实现对原油价格的有效跟踪。本基金不直接买卖或持有实物原油或原油期货合约。
本基金的具体投资策略包括商品类基金投资策略、债券投资策略以及衍生品投资策略三部分组成：
1、商品类基金投资策略
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本基金将选择有原油现货、原油期货持仓的商品类基金作为主要投资标的。此类产品持有标准化原油价格合约，可以有效跟踪原油价格。
首先，综合考虑定性及定量两方面因素，形成备选基金库，具体如下：
1）定性分析：
基金管理人：公司管理该类基金的经验、管理规模、产品线情况；
基金产品：成立时间、投资目标、费率水平、规模情况等；
基金管理团队：团队结构和稳定性、成员职责和从业经历、基金经理管理其它基金的状况；
风险控制：公司风险控制能力、应对重大风险事件的处理能力；
选择运作原油基金时间长，运作成熟，管理规模大的基金管理公司发行的产品，将有利于降低投资组合的投资风险。
2）定量分析：
产品规模：产品规模较大有助于降低跟踪误差和摊薄运作成本，场内产品规模增大还有利于增加流动性；
跟踪误差：衡量基金资产净值（NAV）与跟踪指数的偏离程度，跟踪误差越小，说明该商品基金的投资运作水平越高；
产品跟踪标的：管理人将优先选择与本基金业绩比较基准相同或者相近的基金进行投资，以达到投资目标；
第三方评级机构（如晨星、理柏等）对基金的评级；
流动性：是指场内交易型基金在二级市场交易量的大小以及买卖价差的大小。较高的流动性将有效降低本基金在二级市场买入基金份额时的冲击成本，有利于本基金跟踪效果；
本基金将选取流动性良好、规模合理、跟踪误差较小、费率低廉、估值基准与本基金的业绩基准间的差异小的原油及原油类商品基金作为主要投资对象，构建备选基金库。
基金管理人将结合备选基金池中对于每只备选基金定性和定量分析的指标进行分析判断，并结合当前市场实际情况进行微调，最后根据计算结果对备选基金进行评估打分。根据评估打分和优选结果确定本基金的投资组合，主要根据基金资产整体在全球不同市场投资的头寸、单个基金历史业绩表现和投资价值等因素综合计算得出单个基金的权重。另外，本基金还可以根据组合的风险特征分析，对单个基金投资比例进行一定调整，以达到风险和收益的最优平衡。
2、债券投资策略
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由于流动性管理及策略性投资的需要，本基金将投资政府债券、回购等固定收益产品金融工具。债券投资策略总体上服务于基金资产配置，其目的是管理基金的现金资产。
1）久期策略
债券投资主要着眼于中短期投资，以便预期原油市场表现良好时能够迅速调整基金投资组合的资产配置，债券组合的久期不超过2年。
2）信用策略
为了控制债券的信用风险，基金持有的债券将主要集中美国、欧洲等成熟市场，且债券发行人所在的国家或地区主权评级不低于投资级。在这些市场，本基金主要投资政府债券，以及其它信用评级将不低于投资级的债券。
3、衍生品投资策略
出于回避汇率风险的需要，本基金在有效控制风险的前提下，可以使用外汇互换等衍生金融工具。本基金投资衍生品仅限于投资组合避险或有效管理，不用于投机或放大交易，同时须严格遵守法律法规的其他要求。本基金投资衍生品的主要目的为规避外汇风险规避，不进行外汇汇率的投机交易，但在必要时，可以利用外汇互换等衍生金融工具来管理汇率风险，以规避外币对人民币的汇率风险。
（四）投资限制
1、禁止行为
为维护基金份额持有人的合�