基金管理人:南方基金管理股份有限公司
基金托管人:北京银行股份有限公司
送出日期:2018年03月29日
重要提示
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。? 基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 ???基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 ???基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。?
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。??本报告期自2017年1月1日起至12月31日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
南方卓元债券
基金主代码
003612
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年11月11日
基金管理人
南方基金管理股份有限公司
基金托管人
北京银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
203,038,968.08份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
南方卓元债券A
南方卓元债券C
下属分级基金的交易代码
003612
003613
报告期末下属分级基金的份额总额
203,025,389.83份
13,578.25份
注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方卓元”。
基金产品说明
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上,力求获得长期稳定的投资收益。
投资策略
1、信用债券投资策略?本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源,本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,积极投资信用债券,获取信用利差带来的高投资收益。?2、收益率曲线策略?收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略;其次,通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较,可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。3、杠杆放大策略?杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。?4、资产支持证券投资策略?资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。?5、中小企业私募债的投资策略?本基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定最终的投资决策。?6、国债期货投资策略?本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。?7、可转换债券投资策略?本基金投资于可转债,主要目标是发挥可转债“进可攻、退可守”的属性,一方面可转债具有债券的价值底线,能够降低基金净值的下行风险;另一方面,正股上涨会显著提升可转债的投资价值,为组合带来超额收益。8、权证投资策略?本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,并充分考虑权证资产的收益性、流动性、风险性特征。?9、股票投资策略?本基金依托于基金管理人的投资研究平台,紧密跟踪中国经济结构转型的改革方向,努力探寻在调结构、促改革中具备长期价值增长潜力的上市公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×10%+中证全债指数收益率×90%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
南方基金管理股份有限公司
北京银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
常克川
刘晔
联系电话
0755-82763888
010-66223586
电子邮箱
manager@southernfund.com
liuye1@bankofbeijing.com.cn
客户服务电话
400-889-8899
95526
传真
0755-82763889
010-66225309
信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.nffund.com
基金年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公地址
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年01月01日-2017年12月31日)
2016年11月11日(基金合同生效日)-2016年12月31日
南方卓元债券A
南方卓元债券C
南方卓元债券A
南方卓元债券C
本期已实现收益
17,094,822.64
699.43
1,450,910.60
511.59
本期利润
18,442,505.83
738.32
-1,263,642.32
-1,626.80
加权平均基金份额本期利润
0.0382
0.0330
-0.0025
-0.0063
本期基金份额净值增长率
4.12%
3.72%
-0.25%
-0.30%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2017年12月31日)
报告期末(2016年12月31日)
期末可供分配基金份额利润
0.0386
0.0341
-0.0025
-0.0030
期末基金资产净值
210,867,553.38
14,041.02
498,761,746.56
48,042.87
期末基金份额净值
1.0386
1.0341
0.9975
0.9970
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。????2、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。????3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方卓元债券A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.52%
0.20%
-0.12%
0.10%
0.64%
0.10%
过去六个月
1.39%
0.16%
0.85%
0.08%
0.54%
0.08%
过去一年
4.12%
0.15%
1.72%
0.09%
2.40%
0.06%
自基金合同生效起至今
3.86%
0.14%
-0.52%
0.11%
4.38%
0.03%
南方卓元债券C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.43%
0.20%
-0.12%
0.10%
0.55%
0.10%
过去六个月
1.19%
0.16%
0.85%
0.08%
0.34%
0.08%
过去一年
3.72%
0.15%
1.72%
0.09%
2.00%
0.06%
自基金合同生效起至今
3.41%
0.14%
-0.52%
0.11%
3.93%
0.03%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:根据相关法律法规和基金合同,本基金的建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期结束时,本基金各项资产配置比例达到基金合同的约定。?
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注:基金合同生效当年按照实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
过去三年基金的利润分配情况
注:无。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
1998年3月6日,经中国证监会批准,南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管理公司正式成立,成为我国“新基金时代”的起始标志。??2018年1月,公司整体变更设立为南方基金管理股份有限公司,注册资本金3亿元人民币。目前股权结构:华泰证券股份有限公司45%、深圳市投资控股有限公司30%、厦门国际信托有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。目前,公司在北京、上海、合肥、成都、深圳等地设有分公司,在香港和深圳前海设有子公司——南方东英资产管理有限公司(香港子公司)和南方资本管理有限公司(深圳子公司)。其中,南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。??截至报告期末,南方基金管理股份有限公司(不含子公司)管理资产规模超7,200亿元,旗下管理153只开放式基金,多个全国社保、基本养老保险、企业年金和专户理财投资组合。?
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
刘文良
本基金基金经理
2016年11月11日
-
5
北京大学金融学专业硕士,具有基金从业资格。2012年7月加入南方基金,历任固定收益部转债研究员、宏观研究员、信用分析师;2015年2月至2015年8月,任南方永利基金经理助理;2015年12月至2017年2月,任南方弘利基金经理;2015年12月至2017年5月,任南方安心基金经理;2015年8月至今,任南方永利基金经理;2016年6月至今,任南方广利基金经理;2016年7月至今,任南方甑智混合基金经理;2016年11月至今,任南方荣发、南方卓元基金经理;2017年5月至今,任南方和利、南方和元、南方纯元基金经理;2017年6月至今,任南方高元基金经理;2017年8月至今,任南方祥元基金经理;2017年9月至今,任南方兴利基金经理。
注:1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。??2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3.2018年2月9日,刘文良离任本基金基金经理,郑迎迎接任本基金基金经理。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方卓元债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和有关法律法规的规定,针对股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动,以及授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节,建立了股票、债券、基金等证券池管理制度和细则,投资管理制度和细则,集中交易管理办法,公平交易操作指引,异常交易管理制度等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强投资决策、交易执行的内部控制,完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估,以及履行相关的报告和信息披露义务,切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为,保护投资者合法权益。
公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。?公司每季度对旗下组合进行股票和债券的同向交易价差专项分析。本报告期内,两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值或卖出溢价率均值显著不为0的情况不存在,并且交易占优比也没有明显异常,未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为5次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致,相关投资组合经理已提供决策依据并留存记录备查。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年在经济增长韧性强、货币政策中性偏紧、金融监管政策趋严的背景下,债券市场经历了3轮明显的调整,全年来看,1年国债、1年国开债收益率分别上行114BP、150BP,10年国债、10年国开债收益率分别上行87BP、114BP,信用利差走扩,全年中债总财富指数下跌1.19%。2017年权益市场震荡上行,结构分化显著,全年沪深300指数上涨21.78%,中证500指数下跌0.20%,创业板指数下跌10.67%;可转债市场6-8月表现较好,9-12月同时受到正股调整和供给放量杀估值的影响出现回调,全年中证转债指数微跌0.16%,个券同样呈现二八行情,多只个券涨幅超过8%。南方卓元基金2017年纯债部分上半年在建仓期以短融和短久期公司债为主,保持了较低的久期,6月小幅参与了利率债波段,三季度及时止盈,同时三季度增加配置可质押中高等级公司债,小幅提升了组合久期和仓位,10、11月在债券市场再次出现显著调整的情况下大幅减持了长久期信用债,降低了组合久期和杠杆,12月维持了较低的久期水平;权益方面,股票波段操作,全年保持了中性略偏多的股票仓位,配置结构比较均衡,主要为低估值稳健品种,转债配置较少,以阶段性把握偏股型个券行情为主。全年来看,基金收益主要来自债券票息和股票投资。
报告期内基金的业绩表现
本报告期南方卓元A级基金净值增长率为4.12%,同期业绩比较基准增长率为1.72%;南方卓元C级基金净值增长率为3.72%,同期业绩比较基准增长率为1.72%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
纯债市场方面,预计2018年一季度经济增长平稳,韧性较强,高基数效应下PPI同比下降,低基数、春节效应等因素驱动下CPI同比上升,基本面层面暂时看不到驱动利率下行的催化剂;2017年12月的中央经济工作会议定调货币政策保持中性,管住货币供给总闸门,预计一季度资金面难见持续宽松,跨春节、跨季时点可能出现阶段性紧张,3个月及以上期限同业存单利率保持较高水平,防范化解重要风险是决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之一,预计金融监管进一步趋严,一季度是监管政策的密集落地期,政策层面对债券市场偏负面。经过2017年四季度的大幅调整,债券收益率曲线平坦,短端票息收益丰厚,年初配置性需求释放以及资金阶段性宽松有望推动中短端债券收益率下行,但基本面平稳、监管政策趋严的背景下难见趋势性机会,信用利差偏低的情况下有估值调整的风险,总体来看债市短端具备较好的投资价值,中长端的机会仍需耐心等待,同时需警惕中低评级信用利差走阔的风险。权益市场方面,2017年11月中旬至年底的调整在时间上和空间上已经较为充分,转过年关进入春季躁动的阶段,绝对收益投资者的心态从年末的落袋为安转为年初的早配置早收益,叠加资金面紧张的阶段性缓解,市场开年表现可能较好,市场最大的不确定性和上行阻力依然来自金融监管落地节奏的不确定性,市场风格可能较2017年更加均衡,地产、金融蓝筹估值便宜、风险收益比较优,PPI向下、CPI向上的组合中看好消费升级和通胀相关标的,供给侧改革补短板背景下看好具备核心竞争力的新经济龙头;可转债市场2017年四季度在供给放量背景下估值压缩,整体估值压缩至2017年内阶段性低点,历史上看也进入相对便宜的区间,虽然债性保护不足够充分,但向上弹性大大恢复,在一季度权益市场表现较好、一级供给阶段性放缓的情况下估值中枢有望维持在当前水平,基本面优质、估值便宜的个券有望带来较好的结构性机会。2018年一季度,南方卓元基金纯债方面将以获取中短端票息收益为主,并根据基本面和信用利差的变化适时调整信用债行业和个券的配置比例;权益方面捕捉市场结构性机会,关注市场风格和热点主题的变化,灵活调整股票和可转债仓位,重点挖掘股票板块、题材和可转债个券层面的超额收益。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定,本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度,明确基金估值的程序和技术;建立了估值委员会,组成人员包括副总经理、督察长、权益研究部总经理、指数投资部总经理、现金投资部总经理、风险管理部总经理及运作保障部总经理等。本基金管理人使用可靠的估值业务系统,估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。基金管理人改变估值技术,导致基金资产净值的变化在0.25%以上的,对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值价格的最终决策。本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利自动转为同一类别的基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红。基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 根据上述分配原则以及基金的实际运作情况,本报告期本基金未有分配事项。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在本报告期内,本基金托管人在托管南方卓元基金过程中,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
在本报告期内,本基金托管人按照相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配情况、投资组合报告的内容(“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内),保证复核内容真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
审计报告
本基金2017年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计,注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2018)第22780号“标准无保留意见的审计报告”,投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
年度财务报表
资产负债表
会计主体:南方卓元债券型证券投资基金
报告截止日:2017年12月31日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
1,821,680.28
7,888,223.18
结算备付金
9,998,493.35
15,734,721.52
存出保证金
234,612.44
21,344.21
交易性金融资产
209,982,151.48
334,310,199.80
其中:股票投资
27,226,671.46
1,650,000.00
基金投资
-
-
债券投资
182,755,480.02
332,660,199.80
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
137,320,385.98
应收证券清算款
-
3,004,229.63
应收利息
4,723,930.80
5,821,560.93
应收股利
-
-
应收申购款
0.99
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
226,760,869.34
504,100,665.25
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
15,000,000.00
-
应付证券清算款
239,581.32
5,016,236.12
应付赎回款
10.36
5,974.80
应付管理人报酬
135,616.52
211,295.93
应付托管费
27,123.29
42,259.20
应付销售服务费
4.65
74.59
应付交易费用
124,029.88
15,035.18
应交税费
-
-
应付利息
-7,091.08
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
360,000.00
-
负债合计
15,879,274.94
5,290,875.82
所有者权益:
实收基金
203,038,968.08
500,073,574.74
未分配利润
7,842,626.32
-1,263,785.31
所有者权益合计
210,881,594.40
498,809,789.43
负债和所有者权益总计
226,760,869.34
504,100,665.25
注:1.报告截止日2017年12月31日,基金份额总额203,038,968.08份,其中南方卓元债券型证券投资基金A类基金份额的份额总额为203,025,389.83份,基金份额净值1.0386元;南方卓元债券型证券投资基金C类基金份额的份额总额为13,578.25份,基金份额净值1.0341元。于2016年12月31日,基金份额总额500,073,574.74份,其中南方卓元债券型证券投资基金A类基金份额的份额总额为500,025,388.88份,基金份额净值0.9975元;南方卓元债券型证券投资基金C类基金份额的份额总额为48,185.86份,基金份额净值0.9970元。2.本财务报表的实际编制期间为2017年度和2016年11月11日(基金合同生效日)至2016年12月31日止期间。
利润表
会计主体:南方卓元债券型证券投资基金
本报告期:2017年度及2016年11月11日(基金合同生效日)至2016年12月31日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至
2017年12月31日
上年度可比期间
2016年11月11日(基金合同生效日) 至 2016年12月31日
一、收入
25,603,398.29
-829,795.19
1.利息收入
21,279,084.68
2,221,698.18
其中:存款利息收入
185,254.31
99,472.98
债券利息收入
20,494,189.74
786,231.43
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
599,640.63
1,335,993.77
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
2,938,298.75
-334,802.06
其中:股票投资收益
11,986,404.49
-176,003.85
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-9,567,067.21
-158,798.21
资产支持证券投资收益
-
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贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
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股利收益
518,961.47
-
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)