0.1714% 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十一日
摩根全球多元配置证券投资基金(QDII-FOF)2023年第 1季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 摩根全球多元配置(QDII-FOF)
基金主代码 003629
交易代码 003629
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 12月 19日
报告期末基金份额总额 318,023,726.55份
投资目标
通过全球化的资产配置和组合管理，有效地分散投资风
险；在降低组合波动性的同时，实现资产的长期增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金在大类资产配置层面将贯彻“自上而下”的资产组
合配置策略，运用定性和定量相结合的方式确定基金资产
配置长期比例。
2、区域资产配置策略
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本基金将根据全球经济以及区域化经济发展、不同国家或
地区经济体的宏观经济变化和经济增长情况，以及各证券
市场的表现、全球资本的流动情况，挑选部分特定国家或
地区作为重点投资对象，增加该目标市场在资产组合中的
配置比例。本基金管理人在确定国家或地区配置比例后，
将动态跟踪各国家或地区的权重，对其估值水平及风险收
益特征进行研究并结合风险预算确定超配和低配比例。
3、行业资产配置策略
本基金通过行业分析系统，运用多种指标对各个行业进行
综合分析评估，并在大类资产配置和区域资产配置框架下
确定行业配置方案。本基金将动态跟踪各行业配置的权
重，结合行业分析，考虑市场相关度并基于行业风险预算
确定行业资产的具体超配和低配比例。
4、标的基金投资策略
本基金通过定量分析策略和定性分析策略相结合的方式
优选标的基金，通过分析各标的基金的费率水平、历史收
益、夏普比率、历史回撤、波动率等定量指标，以及基金
公司、投资经理、投资流程、风险控制等定性指标，挑选
出合适的基金组成标的基金池，构建基金投资组合。
目前本基金将主要投资于摩根资产管理（J.P. Morgan
Asset Management）旗下的公募基金，并根据定量及定性
分析策略优选标的基金。摩根资产管理（J.P. Morgan Asset
Management）主要是指与基金管理人存在关联关系的摩根
资产管理旗下的法人实体，包括但不限于 JPMorgan Funds
(Asia) Limited、JPMorgan Asset Management (UK) Limited
等。
5、金融衍生品投资策略
本基金可本着谨慎和风险可控的原则投资于金融衍生品，
以避险和增值、管理汇率风险。
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业绩比较基准
MSCI全球指数（MSCI ACWI）*80%+摩根大通全球债券
指数（J.P. Morgan Global Aggregate Bond Index）*20%。
风险收益特征
本基金主要投资于境外公募基金，属于中等风险收益水平
的证券投资基金产品，预期风险和收益水平低于股票型基
金，高于债券型基金和货币市场基金。
根据 2017年 7月 1日施行的《证券期货投资者适当性管
理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进
行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收
益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险
等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管
理人和销售机构提供的评级结果为准。
基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
境外投资顾问英文名称
JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (ASIA PACIFIC)
LIMITED
境外投资顾问中文名称 摩根资产管理(亚太)有限公司
境外资产托管人英文名称 The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited
境外资产托管人中文名称 香港上海汇丰银行有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
1.本期已实现收益 2,470,483.11
2.本期利润 8,695,034.69
3.加权平均基金份额本期利润 0.0267
4.期末基金资产净值 437,611,018.68
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5.期末基金份额净值 1.3760
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.97% 0.74% 4.67% 0.77% -2.70% -0.03%
过去六个月 3.85% 0.76% 11.28% 0.94% -7.43% -0.18%
过去一年 -0.25% 0.78% -1.25% 1.00% 1.00% -0.22%
过去三年 21.55% 0.74% 30.30% 0.89% -8.75% -0.15%
过去五年 29.20% 0.75% 32.20% 0.94% -3.00% -0.19%
自基金合同
生效起至今
37.60% 0.71% 41.24% 0.86% -3.64% -0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
摩根全球多元配置证券投资基金(QDII-FOF)
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2016年 12月 19日至 2023年 3月 31日）
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注：本基金合同生效日为2016年12月19日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金
合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
张军
本基金
基金经
理
2016-12-19 -
19年（金融
领域从业经
验 30年）
张军先生曾任上海国际信
托有限公司国际业务部经
理、交易部经理。2004年 6
月起加入摩根基金管理（中
国）有限公司（原上投摩根
基金管理有限公司），先后
担任交易部总监、基金经
理、投资绩效评估总监、国
际投资部总监、组合基金投
资部总监，现任高级基金经
理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.张军先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
张军 公募基金 7 3,651,056,220.85 2008-03-08
私募资产管理计划 1 70,437,194.93 2021-07-09
其他组合 - - -
合计 8 3,721,493,415.78
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名
在境外投资顾
问所任职务
证券
从业
年限
说明
Leon
Goldfeld
摩根资产管理
(亚太)董事总
经理，多资产
解决方案部资
深投资组合经
理
35年
Leon Goldfeld （高礼行），董事总经理，摩根资产管理
多资产解决方案部资深投资组合经理，常驻香港。加入
摩根资产管理前，Leon曾任东方汇理（香港）副首席
投资官及亚洲多资产投资部总监，高盛私人财富管理公
司投资策略部董事总经理，汇丰全球资产管理（香港）
首席投资官，以及安盛投资管理香港地区首席投资官。
Leon拥有墨尔本莫纳什大学计算机科学、会计与经济
学专业的学士学位，并为一名特许金融分析师。
4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金
份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金
基金合同的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基
金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相
关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场
申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确
保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管
理活动相关的环节均得到公平对待。
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对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证
券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投
资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；
对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数
量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易
时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.4.2异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平
交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的 5%的情形：无。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内，基金净值上涨，但由于低配权益资产，回报率弱于基准。
在通胀下降和全球货币紧缩周期即将结束的希望的支撑下，全球股票市场在年初表现良
好，债券市场却因利率抬升而下跌。这反映了投资者已经预期经济会衰退而全球央行将减息
以对，股价的上涨其实是提前透支了未来降息环境下的走势。
本季度美联储、欧洲央行和英格兰央行相继加息，央行政策仍以对抗通胀为首要任务。
到目前为止，强劲的经济消息包括劳动力市场数据，在许多经济体的失业率已低于疫情前的
水平的情况下，劳动力市场数据仍然具有弹性。采购经理人指数（PMI）商业调查的初步发
布也显示，主要发达市场经济体的经济前景有所改善。美国和英国的整体综合调查升至 50
以上，进入扩张区间，而欧元区也仍处于积极区域。美国、英国和欧元区的调查中就业部分
也高于 50，证实劳动力市场仍然紧张，尤其是服务业。一季度末欧洲天然气价格降至每兆
瓦时 50 欧元（年初至今下跌 40%，比去年的峰值低 84%），尽管俄罗斯缺乏天然气供应，
但每年这个时候的天然气储存水平仍然很高。较低的能源成本正在推动消费者和企业信心的
改善，并有助于支撑欧洲股市的优异表现。在中国，疫情后的重新开放正在推动经济活动的
强劲反弹，预计将对国内经济及其亚洲和欧洲贸易伙伴产生积极影响。
硅谷银行被接管事件的发生，催发了市场对美国银行业危机的担心。而之后不久的瑞信
被瑞银收购的事件又是雪上加霜，令投资者的风险偏好进一步下降。美国和瑞士监管当局处
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理事件相当果断，有助于稳定恐慌情绪。但银行将进一步去杠杆，市场融资环境收紧已是不
争的事实。因此今年主要经济体的经济增速下滑大概率也是不可避免的了，区别只是“硬着
陆”还是“软着陆”而已。
展望后市，我们预期 2023年全球经济低于潜在趋势增长率是大概率事件。美国出现温
和衰退的风险有所增加。欧洲可能已经陷入衰退，不过其严重程度没有最初担心的那么严重。
与此同时，中国已放弃防疫清零政策，这是一个可喜的发展。
海外通胀正在降温，但仍高于目标区间，表明政策利率更有可能在高位停顿，而不是大
幅走低。
预期美联储（FED）在 2023年 5月还有一次加息 25个基点的可能性，并将在 2023年
全年保持按兵不动。在这种情况下，经济大概率会放缓到低于潜在增速的区间，温和收缩的
可能性越来越大，并且不能保证能够避免更严重的衰退。但是强劲的劳动力市场、良好的企
业和银行业健康状况以及疫情大流行带来的剩余超额储蓄创造了经济缓冲。在欧洲，数据比
人们担心的要好，这表明 2022年年中的黯淡情况有所改善，但只是边际，不足以抵消增长
和收益走弱的风险。全球增长放缓、通胀降温以及限制性但稳定的货币政策将在 2023年创
造不同的投资环境。
本基金对前景的判断和投资维持谨慎的观点。最近的银行业压力意味着贷款标准收紧，
经济衰退风险更高、更直接。基金组合将增持久期。维持股票低配。对信用持中立态度，偏
好投资级，等待加仓高收益债的合适时机。
本报告期本基金份额净值增长率为:1.97%，同期业绩比较基准收益率为:4.67%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
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优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 412,429,303.07 93.50
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 28,510,700.95 6.46
8 其他各项资产 138,838.70 0.03
9 合计 441,078,842.72 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
注：本报告期末本基金未持有股票和存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本报告期末本基金未持有股票和存托凭证。
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5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序
号
基金名称
基
金
类
型
运
作
方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
JPMORGAN
SAR-GLOBAL BD
Fund
债
券
型
开
放
式
JF Asset Management
Limited (Part of the
JPMorgan Chase & Co,
group of companies)
79,433,485.07 18.15
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12
2
JPM US EQ ALL
CAP Fund
股
票
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
64,527,749.59 14.75
3
JPM US GROWTH
Fund
股
票
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
48,595,959.43 11.10
4
JPM US VALUE
Fund
股
票
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
41,977,907.62 9.59
5
JPM US AGGR
BOND Fund
债
券
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
35,382,645.66 8.09
6
JPM GLOB CORP
BD Fund
债
券
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
34,868,541.08 7.97
7
JPM ASIA PAC EQ
Fund
股
票
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
31,157,186.27 7.12
8
JPM EUR SEL EQ
Fund
股
票
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
23,892,701.28 5.46
9
JPM EME MKT
OPPS Fund
股
票
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
23,604,695.21 5.39
10
JPM EUR
DYNAMIC Fund
股
票
型
开
放
式
JPMorgan Asset
Management (Europe) S.á
r.l.
15,309,674.14 3.50
5.10 投资组合报告附注
5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外
的股票。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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4 应收利息 -
5 应收申购款 138,838.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 138,838.70
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 331,428,594.66
报告期期间基金总申购份额 4,261,890.39
减：报告期期间基金总赎回份额 17,666,758.50
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 318,023,726.55
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予本基金募集注册的文件；
2、《摩根全球多元配置证券投资基金(QDII-FOF)基金合同》；
3、《摩根全球多元配置证券投资基金(QDII-FOF)托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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