基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2017年08月29日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司据本基金合同规定,于2017年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至2017年6月30日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中欧价值智选混合
基金主代码
166019
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年05月14日
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
767,785,353.38份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
中欧价值智选混合 A
中欧价值智选混合 E
中欧价值智选混合 C
下属分级基金的交易代码
166019
001887
004235
报告期末下属分级基金的份额总额
713,232,822.91份
27,165,124.61份
27,387,405.86份
注:自2017年1月19日起,本基金增加C类份额,登记机构为中欧基金管理有限公司,原有A、E类基金份额保持不变。
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略,投资于价值型上市公司股票或固定收益类资产,注重风险与收益的平衡,力争实现基金资产长期增值。
业绩比较基准
金融机构人民币三年期定期存款基准利率(税后)
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等预期收益风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中欧基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黎忆海
郭明
联系电话
021-68609600
010-66105799
电子邮箱
liyihai@zofund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-68609700、400-700-9700
95588
传真
021-33830351
010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位:人民币元
中欧价值智选混合 A
中欧价值智选混合 E
中欧价值智选混合 C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年01月01日-2017年06月30日)
报告期(2017年01月01日-2017年06月30日)
报告期(2017年1月19日至2017年6月30日)
本期已实现收益
-138,682,605.24
-4,884,615.67
-4,103,050.94
本期利润
-158,131,794.69
-5,079,230.14
-5,200,600.47
加权平均基金份额本期利润
-0.1449
-0.2110
-0.2684
本期基金份额净值增长率
-8.56%
-8.54%
-5.46%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2017年06月30日)
期末可供分配基金份额利润
0.6487
0.8128
0.6419
期末基金资产净值
1,175,928,083.83
49,243,951.77
44,967,524.82
期末基金份额净值
1.6487
1.8128
1.6419
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
(中欧价值智选混合 A)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.83%
1.12%
0.23%
0.01%
0.60%
1.11%
过去三个月
-9.40%
1.14%
0.69%
0.01%
-10.09%
1.13%
过去六个月
-8.56%
0.93%
1.36%
0.01%
-9.92%
0.92%
过去一年
-6.24%
0.76%
2.75%
0.01%
-8.99%
0.75%
过去三年
69.66%
1.82%
9.60%
0.01%
60.06%
1.81%
自基金合同生效日至今
94.26%
1.61%
14.40%
0.01%
79.86%
1.60%
阶段
(中欧价值智选混合 E)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.85%
1.12%
0.23%
0.01%
0.62%
1.11%
过去三个月
-9.40%
1.14%
0.69%
0.01%
-10.09%
1.13%
过去六个月
-8.54%
0.93%
1.36%
0.01%
-9.90%
0.92%
过去一年
-5.72%
0.76%
2.75%
0.01%
-8.47%
0.75%
自基金份额起始运作日至今
18.17%
1.53%
4.87%
0.01%
13.30%
1.52%
阶段
(中欧价值智选混合 C)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.71%
1.13%
0.23%
0.01%
0.48%
1.12%
过去三个月
-9.65%
1.14%
0.69%
0.01%
-10.34%
1.13%
自基金份额起始运作日至今
-5.46%
0.98%
1.22%
0.01%
-6.68%
0.97%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中欧价值智选混合 A
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年05月14日-2017年06月30日)
中欧价值智选混合 E
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年09月25日-2017年06月30日)
注:本基金于2015年9月22日新增E类份额。图示日期为2015年9月25日至2017年6月30日。
中欧价值智选混合 C
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年01月20日-2017年06月30日)
注:本基金于2017年1月19日新增C类份额。图示日期为2017年1月20日至2017年6月30日。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会(证监基字[2006]102号文)批准,于2006年7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券股份有限公司、北京百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)、万盛基业投资有限责任公司,注册资本为1.88亿元人民币,旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理(上海)有限公司、钱滚滚财富投资管理(上海)有限公司。截至2017年6月30日,本基金管理人共管理57只开放式基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
吴鹏飞
事业部负责人、基金经理
2016年12月29日
-
14年
历任渤海证券研究所行业研究员,国泰君安证券研究所行业研究员,嘉实基金管理有限公司高级研究员,渤海证券研究所副所长,浙商证券研究所所长,泰康资产管理有限责任公司投资经理,华商基金管理有限公司基金经理。2016年9月1日加入中欧基金管理有限公司。
张跃鹏
基金经理
2016年09月01日
-
7年
历任上海永邦投资有限公司投资经理,上海涌泉亿信投资发展中心(有限合伙)策略分析师。2013年9月23日加入中欧基金管理有限公司,历任中欧基金管理有限公司交易员。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计过程中,针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况,我们分别从交易动机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析,并与基金经理进行了沟通确认,从最终结果看,造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素,基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次,为量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年,A股市场整体呈宽幅震荡格局,1月和4月有两次较大幅调整,之后都收回。具体来看,上证综指、中小板指、创业板指报告期内收益分别为2.86%、7.33%和-7.34%。报告期间,本基金在1月的市场调整后认为市场的调整相对于基本面变化已经较为充分,投资机会显现,因此迅速提高了仓位,并主要布局了估值相对合理的成长股,并在一季度内获得了较好的收益。但4月份由于金融监管政策的变化,市场出现较大调整,因此本基金表现出现了较大幅度的回撤。本基金认为政策变化不改变基本面,因此并未大幅调整持仓仓位和结构。而在之后的反弹中,市场集中看好消费蓝筹股,对于成长股关注度不高,因此基金反弹力度不高。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,A类份额净值增长率为-8.56%,同期业绩比较基准收益率为1.36%;E类份额净值增长率为-8.54%,同期业绩比较基准收益率为1.36%;C类份额净值增长率为-5.46%,同期业绩比较基准收益率为1.22%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
管理人认为,虽然目前宏观经济表现较强,但下半年经济增速可能走平或有所放缓,继续加速动力不足。这对市场的盈利基本面构成不利影响。而利率层面,监管冲击的影响已经缓和,基本面的回落也将对利率构成下行压力,但难以回到之前的低位,我们预计利率将继续小幅回落,对估值面构成一定正面影响。综合来看,市场整体缺乏明确驱动力。
自下而上看,管理人认为,本年度以来只有消费股等低估值蓝筹股持续上涨,而其他股票持续下跌的现象并不能长期持续。从景气展望和估值匹配来看,前期持续上涨的板块已经不再具备吸引力。虽然成长股整体仍然高估,且市场关注度低,但部分成长股已经具备投资价值。管理人仍将坚持选择这部分成长股作为投资标的。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定,有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副总经理,成员包括总经理、督察长、投资总监,基金运营部总监,监察稽核部总监以及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允、合理,防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金投资品种进行估值。具体估值流程为:基金日常估值由基金管理人进行,基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核,基金份额净值由基金管理人完成估值后,将估值结果以XBRL形式报给基金托管人,基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人,由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对中欧价值智选回报混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,中欧价值智选回报混合型证券投资基金的管理人--中欧基金管理有限公司在中欧价值智选回报混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,中欧价值智选回报混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中欧基金管理有限公司编制和披露的中欧价值智选回报混合型证券投资基金2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:中欧价值智选回报混合型证券投资基金
报告截止日:2017年06月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2017年06月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
112,249,046.21
106,138,203.39
结算备付金
4,695,752.56
113,136,423.36
存出保证金
1,212,160.05
927,218.83
交易性金融资产
648,383,085.44
492,622,738.65
其中:股票投资
648,383,085.44
492,622,738.65
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
525,000,000.00
1,375,441,483.16
应收证券清算款
38,013,129.64
231,761.46
应收利息
14,327.41
598,590.44
应收股利
-
-
应收申购款
70,219.91
60,644.32
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
1,329,637,721.22
2,089,157,063.61
负债和所有者权益
本期末
2017年06月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
52,268,327.72
-
应付赎回款
273,891.71
13,221.55
应付管理人报酬
2,072,474.16
2,723,898.31
应付托管费
345,412.38
453,983.04
应付销售服务费
29,741.22
-
应付交易费用
4,048,269.66
1,029,070.48
应交税费
203,600.00
203,600.00
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
256,443.95
400,021.50
负债合计
59,498,160.80
4,823,794.88
所有者权益:
实收基金
767,785,353.38
1,156,193,409.56
未分配利润
502,354,207.04
928,139,859.17
所有者权益合计
1,270,139,560.42
2,084,333,268.73
负债和所有者权益总计
1,329,637,721.22
2,089,157,063.61
注:报告截止日2017年6月30日,中欧智选A类基金份额净值1.6487元,基金份额713,232,822.91份;中欧智选E类基金份额净值1.8128元,基金份额27,165,124.61份;中欧智选C类基金份额净值1.6419元,基金份额27,387,405.86份。
6.2 利润表
会计主体:中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期:2017年01月01日-2017年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年01月01日-2017年06月30日
上年度可比期间2016年01月01日-2016年06月30日
一、收入
-138,189,936.10
-111,984,191.77
1.利息收入
2,644,592.86
646,625.31
其中:存款利息收入
742,784.44
232,120.45
债券利息收入
-
407,357.85
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
1,901,808.42
7,147.01
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”号填列)
-121,500,301.13
-74,145,688.07
其中:股票投资收益
-124,548,519.21
-75,472,069.68
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
21,340.00
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
3,048,218.08
1,305,041.61
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-20,741,353.45
-39,024,428.50
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
1,407,125.62
539,299.49
减:二、费用
30,221,689.20
9,784,868.09
1.管理人报酬
15,000,612.10
4,511,240.13
2.托管费
2,500,102.05
751,873.35
3.销售服务费
129,495.66
-
4.交易费用
12,446,207.71
4,313,170.16
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
145,271.68
208,584.45
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-168,411,625.30
-121,769,059.86
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-168,411,625.30
-121,769,059.86
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期:2017年01月01日-2017年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年01月01日-2017年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,156,193,409.56
928,139,859.17
2,084,333,268.73
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-168,411,625.30
-168,411,625.30
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-388,408,056.18
-257,374,026.83
-645,782,083.01
其中:1.基金申购款
268,735,482.45
224,814,717.98
493,550,200.43
2.基金赎回款
-657,143,538.63
-482,188,744.81
-1,139,332,283.44
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益
(基金净值)
767,785,353.38
502,354,207.04
1,270,139,560.42
项 目
上年度可比期间
2016年01月01日-2016年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
451,437,390.25
565,117,620.59
1,016,555,010.84
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-121,769,059.86
-121,769,059.86
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-248,470,770.89
-225,467,754.10
-473,938,524.99
其中:1.基金申购款
68,915,182.54
791,368,123.58
860,283,306.12
2.基金赎回款
-317,385,953.43
-1,016,835,877.68
-1,334,221,831.11
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益
(基金净值)
202,966,619.36
217,880,806.63
420,847,425.99
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中欧价值智选回报混合型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2013]第259号《关于核准中欧价值智选回报混合型证券投资基金募集的批复》核准,由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式基金,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集476,323,264.11元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2013)第284号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》于2013年5月14日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为476,420,551.02份基金份额,其中认购资金利息折合97,286.91份基金份额。本基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司,基金托管人为中国工商银行股份有限公司(以下简称"中国工商银行")。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货、可转换债券、银行存款和债券等固定收益类资产,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金投资组合中:股票投资占基金资产的比例为0%-95%,权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,本基金持有的单只中小企业私募债券,其市值不得超过基金资产净值的10%。本基金参与股指期货交易,应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。本基金的业绩比较基准为:金融机构人民币三年期定期存款基准利率(税后)。
本财务报表由本基金的基