基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2017年08月29日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至2017年6月30日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中欧时代先锋股票
基金主代码
001938
基金运作方式
契约型、开放式、发起式
基金合同生效日
2015年11月03日
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
525,120,067.64份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
中欧时代先锋股票A
中欧时代先锋股票C
下属分级基金的交易代码
001938
004241
报告期末下属分级基金的份额总额
522,317,103.44份
2,802,964.20份
注:自2017年1月19日起,本基金增加C类份额,登记机构为中欧基金管理有限公司,原份额更名为A类份额。
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要投资于"时代先锋相关股票",在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置,确定股票、债券、现金的投资比例,重点通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势,来做前瞻性的战略判断。本基金为股票型基金,长期来看将以权益性资产为主要配置,同时结合资金面情况、市场情绪面因素,进行短期的战术避险选择。
业绩比较基准
90%×中证500指数收益率+10%×中证综合债券指数收益率
风险收益特征
本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金、债券基金和混合型基金,属于高预期收益风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中欧基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黎忆海
郭明
联系电话
021-68609600
(010)66105799
电子邮箱
liyihai@zofund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-68609700、400-700-9700
95588
传真
021-33830351
(010)66105798
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位:人民币元
中欧时代先锋股票A
中欧时代先锋股票C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年01月01日-2017年06月30日)
报告期(2017年01月19日-2017年06月30日)
本期已实现收益
17,102,863.99
28,011.66
本期利润
32,398,932.85
64,473.15
加权平均基金份额本期利润
0.1861
0.1343
本期基金份额净值增长率
18.03%
16.23%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2017年06月30日)
期末可供分配基金份额利润
0.0214
0.0174
期末基金资产净值
610,048,148.70
3,263,773.07
期末基金份额净值
1.1680
1.1644
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、自2017年1月19日起,本基金增加C类份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
(中欧时代先锋股票A)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
6.69%
0.85%
4.96%
0.84%
1.73%
0.01%
过去三个月
8.99%
0.83%
-3.66%
0.92%
12.65%
-0.09%
过去六个月
18.03%
0.80%
-1.75%
0.81%
19.78%
-0.01%
过去一年
23.66%
0.83%
0.37%
0.82%
23.29%
0.01%
自基金合同生效日至今
53.86%
1.38%
-9.63%
1.49%
63.49%
-0.11%
注:本基金业绩比较基准为:中证500指数收益率*90%+中证综合债券指数收益率*10%,比较基准每个交易日进行一次再平衡,每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行大类资产之间的再平衡,使大类资产比例保持恒定。
阶段
(中欧时代先锋股票C)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
6.62%
0.85%
4.96%
0.84%
1.66%
0.01%
过去三个月
8.75%
0.83%
-3.66%
0.92%
12.41%
-0.09%
自基金合同生效日至今
16.23%
0.79%
1.46%
0.79%
14.77%
0.00%
注:本基金业绩比较基准为:中证500指数收益率*90%+中证综合债券指数收益率*10%,比较基准每个交易日进行一次再平衡,每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行大类资产之间的再平衡,使大类资产比例保持恒定。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中欧时代先锋股票A
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年11月03日-2017年06月30日)
中欧时代先锋股票C
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年01月20日-2017年06月30日)
注:本基金C类份额成立日为2017年1月19日,图示日期为2017年1月20日至2017年6月30日。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会(证监基字[2006]102号文)批准,于2006年7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券股份有限公司、北京百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)、万盛基业投资有限责任公司,注册资本为1.88亿元人民币,旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理(上海)有限公司、钱滚滚财富投资管理(上海)有限公司。截至2017年6月30日,本基金管理人共管理57只开放式基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
周应波
基金经理
2015年11月03日
-
7年
历任平安证券有限责任公司研究员,华夏基金管理有限公司研究员。2014年10月20日加入中欧基金管理有限公司,历任中欧基金管理有限公司研究员、投资经理助理、投资经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计过程中,针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况,我们分别从交易动机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析,并与基金经理进行了沟通确认,从最终结果看,造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素,基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年A股市场,市场整体震荡向上但风格严重分化,上证50、沪深300等大盘蓝筹股指数大幅跑赢,其他大部分中小市值股票下跌较多。综合来说,上半年表现较好的行业,一是主要集中在偏消费的家电、汽车、食品饮料、家具、休闲旅游等领域,这些行业的特点是行业数据较好,受益于地产销售好的推动、居民消费升级,同时国内自主品牌产品竞争力不断增强,市场份额持续提升。二是集中在周期性行业,如上游资源性的煤炭有色、石油石化,中游制造业的钢铁、化工、机械等,这些行业整体波动较大,但由于整体的景气度是向上的,上半年也相对表现较好。上半年相对表现较差的行业,主要是传媒、计算机、军工、通信等小盘成长股集中的行业,以及农林牧渔、商贸、休闲旅游等概念性股票集中的行业。
宏观经济方面,一季度经济继续了2016年四季度的补库存趋势,经济快速向上,二季度国内宏观经济各项指标有所回落和震荡,但幅度在市场预期范围内,中国经济显示出较强的韧性。流动性方面如我们此前所预期,一季度相对宽松,二季度随着金融监管的加强,货币市场收紧,这成为二季度市场调整的重要原因之一。
上半年,我们的布局思路分为两个阶段,一季度我们在周期方向配置较多,二季度我们适当兼顾了消费电子与半导体、保险、家电、食品饮料等方向。总体上,一季度初我们在周期方向的配置取得了一定超额收益,在上半年此后的时间内,组合依靠均衡配置基本跟住了市场指数,取得了少量超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金A类份额净值增长率为18.03%,同期业绩比较基准增长率为-1.75%;C类份额净值增长率为16.23%,同期业绩比较基准增长率为1.46%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度与整个下半年,我们的总体思路是“关注周期、精选成长、防范风险”。一是在宏观经济企稳的局面下,继续重点关注中游周期持续超预期的子行业,二是积极加强研究,精选估值调整到位、未来几年成长确定性高的成长行业与个股,三是继续关注金融监管加强、国内外流动性收紧带来的共振效应,防范风险。
如我们此前预期,二季度的宏观经济保持了相当的韧性,预计三季度这个趋势还会继续,四季度是否会回落有待观察。中国是一辆大车,经济有足够的深度与广度,从底部开始复苏会持续几年时间。由于国际油价二季度的调整,外部输入性通胀的压力并不大,预计国内经济今年整体的通胀压力较小。
金融加强监管预计还将持续,对资本市场的运转规律、行为模式将产生深远影响。同时,世界经济此轮复苏的力度也较强,主要经济体的货币政策收缩难以避免,产生的共振效应需要重点观察,以防范未来可能的系统性风险。
从宏观、长期的角度看我们依然保持非常乐观的态度,世界和中国的改革都在继续,科技依然在快速发展,这些都会推动经济发展。我们关注到,印度的改革在继续深化,中国的共享单车在帮助降低汽车的油耗总量,恐袭频发背后欧洲经济在顽强的持续复苏,全球的经济持续发展,必然会给权益市场带来长期的投资机会。
具体投资方向上,我们重点关注几类结构性机会,一是上游资源性行业中,需求端持续增长,供给端持续受限的行业龙头;二是中游制造行业中,市场份额持续扩张、取得国内国际领先的龙头企业;三是估值合理,未来2年业绩增长确定性较高的新兴成长行业,如半导体、消费电子、新能源汽车、传媒等。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定,有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副总经理,成员包括总经理、督察长、投资总监,基金运营部总监,监察稽核部总监以及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允、合理,防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金投资品种进行估值。具体估值流程为:基金日常估值由基金管理人进行,基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核,基金份额净值由基金管理人完成估值后,将估值结果以XBRL形式报给基金托管人,基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人,由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内,本基金向全体份额持有人进行利润分配。第一次分红权益登记日为2017年3月8日,A类份额持有人按每10份基金份额派发红利0.54元,合计发放红利 8,495,025.69 元,其中现金分红 4,090,711.18 元。C类份额持有人按每10份基金份额派发红利0.54元,合计发放红利 16,251.49 元,其中现金分红为 10,994.77 元。第二次分红权益登记日为2017年4月20日,A类份额持有人按每10份基金份额派发红利0.40元,合计发放红利 6,041,009.43 元,其中现金分红 2,368,170.13 元。C类份额持有人按每10份基金份额派发红利0.40元,合计发放红利 11,780.96 元,其中现金分红为 4,148.57 元。
本基金本年度收益分配满足法律法规的规定及基金合同的约定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对中欧时代先锋股票型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,中欧时代先锋股票型证券投资基金的管理人--中欧基金管理有限公司在中欧时代先锋股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,本基金向全体份额持有人进行利润分配。第一次分红权益登记日为2017年3月8日,A类份额持有人按每10份基金份额派发红利0.54元,合计发放红利 8,495,025.69 元,其中现金分红 4,090,711.18 元。C类份额持有人按每10份基金份额派发红利0.54元,合计发放红利 16,251.49 元,其中现金分红为 10,994.77 元。第二次分红权益登记日为2017年4月20日,A类份额持有人按每10份基金份额派发红利0.40元,合计发放红利 6,041,009.43 元,其中现金分红 2,368,170.13 元。C类份额持有人按每10份基金份额派发红利0.40元,合计发放红利 11,780.96 元,其中现金分红为 4,148.57 元。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中欧基金管理有限公司编制和披露的中欧时代先锋股票型证券投资基金2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
报告截止日:2017年06月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2017年06月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
34,437,759.76
9,213,512.37
结算备付金
1,892,018.12
1,599,714.07
存出保证金
187,406.72
95,125.95
交易性金融资产
549,142,509.07
119,241,692.82
其中:股票投资
549,142,509.07
119,241,692.82
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
31,500,000.00
8,000,000.00
应收证券清算款
-
2,584,093.90
应收利息
-3,024.16
3,286.79
应收股利
-
-
应收申购款
577,327.07
699,432.54
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
617,733,996.58
141,436,858.44
负债和所有者权益
本期末
2017年06月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
1,161,022.49
1,823,832.35
应付赎回款
563,195.69
171,943.37
应付管理人报酬
504,885.13
156,989.97
应付托管费
84,147.52
26,165.00
应付销售服务费
1,229.68
-
应付交易费用
1,686,346.53
729,354.20
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
421,247.77
370,280.99
负债合计
4,422,074.81
3,278,565.88
所有者权益:
实收基金
525,120,067.64
128,493,666.56
未分配利润
88,191,854.13
9,664,626.00
所有者权益合计
613,311,921.77
138,158,292.56
负债和所有者权益总计
617,733,996.58
141,436,858.44
注:报告截止日2017年6月30日,A类基金份额净值1.1680元,基金份额522,317,103.44份;C类基金份额净值1.1644元,基金份额2,802,964.20份。
6.2 利润表
会计主体:中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
本报告期:2017年01月01日-2017年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年01月01日-2017年06月30日
上年度可比期间2016年01月01日-2016年06月30日
一、收入
38,298,241.82
4,563,095.19
1.利息收入
275,272.82
38,325.15
其中:存款利息收入
85,369.56
15,750.79
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
189,903.26
22,574.36
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”号填列)
22,518,678.78
2,870,622.61
其中:股票投资收益
19,559,488.08
2,790,652.34
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
2,959,190.70
79,970.27
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
15,332,530.35
1,541,773.68
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
171,759.87
112,373.75
减:二、费用
5,834,835.82
1,267,971.96
1.管理人报酬
1,546,211.37
187,400.65
2.托管费
257,701.95
31,233.44
3.销售服务费
1,968.17
-
4.交易费用
3,908,506.65
891,585.86
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
120,447.68
157,752.01
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
32,463,406.00
3,295,123.23
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
32,463,406.00
3,295,123.23
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
本报告期:2017年01月01日-2017年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年01月01日-2017年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
128,493,666.56
9,664,626.00
138,158,292.56
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
32,463,406.00
32,463,406.00
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
396,626,401.08
60,627,889.70
457,254,290.78
其中:1.基金申购款
439,851,891.95
65,983,752.15
505,835,644.10
2.基金赎回款
-43,225,490.87
-5,355,862.45
-48,581,353.32
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-14,564,067.57
-14,564,067.57
五、期末所有者权益
(基金净值)
525,120,067.64
88,191,854.13
613,311,921.77
项 目
上年度可比期间
2016年01月01日-2016年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
25,964,720.22
1,372,666.85
27,337,387.07
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
3,295,123.23
3,295,123.23
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
20,614,515.16
2,009,219.95
22,623,735.11
其中:1.基金申购款
41,245,545.09
2,662,072.93
43,907,618.02
2.基金赎回款
-20,631,029.93
-652,852.98
-21,283,882.91
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-1,794,063.89
-1,794,063.89
五、期末所有者权益
(基金净值)
46,579,235.38
4,882,946.14
51,462,181.52
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2015]2245号文《关于准予中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金注册的批复》核准,由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集20,853,961.42元,业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015)第1237号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金合同》于2015年11月3日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为20,855,594.79份基金份额,其中认购资金利息折合1,633.37份基金份额。本基金的基金管理人为中欧基金