基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2019年08月26日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年01月01日起至2019年06月30日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中欧达乐混合
基金主代码
004525
基金运作方式
契约型、开放式
基金合同生效日
2017年07月04日
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
76,086,317.32份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将灵活运用多种投资策略,在考虑基金流动性及封闭期限的基础上,充分挖掘和利用市场中潜在的债券及权益类投资机会,力争为基金份额持有人创造长期稳定的投资回报。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×20%+中债综合指数收益率×80%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中欧基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黎忆海
郭明
联系电话
021-68609600
010-66105799
电子邮箱
liyihai@zofund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-68609700、400-700-9700
95588
传真
021-33830351
010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人及基金托管人的住所
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2019年01月01日- 2019年06月30日)
本期已实现收益
692,396.77
本期利润
500,069.68
加权平均基金份额本期利润
0.0066
本期基金份额净值增长率
0.66%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2019年06月30日)
期末可供分配基金份额利润
-0.0395
期末基金资产净值
76,405,328.92
期末基金份额净值
1.0042
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。 3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.31%
0.04%
1.51%
0.22%
-1.20%
-0.18%
过去三个月
-2.04%
0.21%
0.39%
0.29%
-2.43%
-0.08%
过去六个月
0.66%
0.21%
6.69%
0.30%
-6.03%
-0.09%
过去一年
-1.90%
0.25%
7.16%
0.29%
-9.06%
-0.04%
自基金合同生效起至今
0.42%
0.27%
10.14%
0.25%
-9.72%
0.02%
注:本基金业绩比较基准为:中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。比较基准每个交易日进行一次再平衡,每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行大类资产之间的再平衡,使大类资产比例保持恒定。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会(证监基字[2006]102号文)批准,于2006年7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份有限公司、国都证券股份有限公司、北京百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)、万盛基业投资有限责任公司以及自然人股东,注册资本为2.20亿元人民币,旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理(上海)有限公司、中欧钱滚滚基金销售(上海)有限公司。截至2019年6月30日,本基金管理人共管理70只开放式基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
曲径
策略组负责人、基金经理
2017-07-04
-
12
历任千禧年基金量化基金经理(2007.01-2010.06),博煊资产管理有限公司量化投资分析师、量化投资经理(2010.06-2011.06),中信证券股份有限公司另类投资业务线高级副总裁(2011.07-2015.03)。2015-04-01加入中欧基金管理有限公司
王家柱
基金经理
2017-07-14
-
5
历任工银瑞信基金管理有限公司信用评级研究员(2013.07-2016.11)。2016-12-05加入中欧基金管理有限公司,历任基金经理助理
钱亚婷
基金经理助理
2019-04-23
-
3
2016-04-05加入中欧基金管理有限公司,历任中欧基金管理有限公司分析师
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、因个人原因,王家柱自2019年7月19日起不再担任该基金的基金经理,并于2019年7月20日进行了信息披露。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计过程中,针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况,我们分别从交易动机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析,并与基金经理进行了沟通确认,从最终结果看,造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素,基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次,为量化组合因投资 策略需要和其他组合发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年以来,我国经济基本面呈现阶梯下行态势,一季度金融经济数据阶段性缓和,GDP同比增长6.4%略超预期,主要得益于房地产调控边际放松下的地产景气度回升、地方债发行前置下的财政发力、消费企稳和工业生产的超预期回升。二季度开始,受棚改退潮带动三四线房地产市场景气度回落,热点城市调控政策加码,以及地产融资渠道收紧影响,房地产行业疲态出现,2019年上半年商品房销售面积同比下降1.8%,销售金额增速也出现回落,对下半年的房地产投资构成不利影响。春节因素消除后,工业增加值增速在4、5月下行,6月有所回升,拖累上半年规模以上工业增加值累计同比增速回落0.7个百分点。2019年以来地方政府专项债发行前置,6月10日专项债充当项目资本金的新政推出,可撬动一定的基建投资,但对全年基建投资的影响预计仍较为有限。消费的主线是减税降费促进居民购买力,但2019年以来社零增速受到汽车、家电的拖累而呈现下滑态势,虽然2019年6月受国五换国六促销影响,汽车销售反季节性超预期提升,但考虑汽车销量增速在2018年顶部回落后进入下行周期,手机等电子产品消费增速明显放缓,房地产财富效应也在下降,综合而言,消费层面较难形成趋势性改善。
中美贸易摩擦成为了扰动市场的重要变量,5月10日起美国对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。6月29日G20峰会上中美双方宣布重启谈判,贸易摩擦一度迎来阶段性缓和。8月2日至8月6日特朗普威胁对3000亿美元输美商品加增关税,人民币汇率破7,美国将中国列入汇率操纵国,中美关系再次陷入紧张局面。展望未来,中美贸易战仍将旷日持久。
债券市场方面,经济基本面弱化,中美贸易战反复,以及包商事件引起市场恐慌,带动利率债在4月下旬开启了新一轮下行,十年期国债收益率从4月的3.4%逐步逼近3.0%附近。受包商事件导致的流动性分层影响,自6月开始,非银机构的产品杠杆难以为继,结构化融资的爆仓重灾区集中在低资质城投和地产领域出现,债市投资者总体转为避险,市场流动性分层有逐步向信用分层演化的迹象。
操作方面,一季度债券市场利率行情快速向信用债行情切换,本基金严格控制仓位和久期,增加杠杆套息的仓位比例。二季度以来,本基金在严控回撤风险前提下增加长久期利率债和高等级信用债仓位,顺势拉长久期,以获取资本利得收益。临近上 半年末,本组合一方面严控权益仓位,另一方面则将银行间杠杆移到资金可得性更好的交易所,进一步降低总体杠杆率,防止资金面的冲击。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金份额净值增长率为0.66%,同期业绩比较基准收益率为6.69%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2019年是我国经济结构的转型之年,经济的主要动能正从地产和基建逐渐向制造业和消费转变。大方向是守住不发生系统性风险的底线,推进经济结构转型,有序降低房地产行业的重要性,发力财政基建对冲下行压力,减税降费利于先进制造业企业复苏,同时促进最终消费。在经济新旧动能转换的阵痛期内,7月政治局会议对当前经济运行的判断更为谨慎,经济基本面下行压力加大已成为各方的共识,而中美贸易摩擦也成为了重要的不确定因素。总体来看,2019年下半年政策仍将维持宽松,流动性易松难紧,人民币汇率弹性加大也给国内债券市场带来新的想象空间。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定,有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副总经理,成员包括总经理、督察长、投资总监,基金运营部总监,监察稽核部总监以及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允、合理,防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金投资品种进行估值。具体估值流程为:基金日常估值由基金管理人进行,基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核,基金份额净值由基金管理人完成估值后,将估值结果以XBRL形式报给基金托管人,基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人,由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金的管理人--中欧基金管理有限公司在中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中欧基金管理有限公司编制和披露的中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金2019年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金
报告截止日:2019年06月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
资 产:
银行存款
15,932,299.08
4,564,531.77
结算备付金
31,646.02
801,691.81
存出保证金
13,136.61
91,277.95
交易性金融资产
61,773,059.00
52,213,752.37
其中:股票投资
-
8,992,581.97
基金投资
-
-
债券投资
61,773,059.00
43,221,170.40
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
17,400,000.00
应收证券清算款
-
-
应收利息
936,463.04
1,154,207.71
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
78,686,603.75
76,225,461.61
负债和所有者权益
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
2,035,387.38
-
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
62,697.27
64,545.24
应付托管费
12,539.45
12,909.03
应付销售服务费
50,157.82
51,636.20
应付交易费用
22,674.76
38,833.44
应交税费
11.55
2,278.46
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
97,806.60
150,000.00
负债合计
2,281,274.83
320,202.37
所有者权益:
实收基金
76,086,317.32
76,086,317.32
未分配利润
319,011.60
-181,058.08
所有者权益合计
76,405,328.92
75,905,259.24
负债和所有者权益总计
78,686,603.75
76,225,461.61
注:报告截止日2019年6月30日,基金份额净值1.0042元,基金份额总额76,086,317.32份。
6.2 利润表
会计主体:中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金
本报告期:2019年01月01日至2019年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期2019年01月01日 至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
一、收入
1,437,638.51
19,261,787.27
1.利息收入
1,083,388.76
16,971,595.79
其中:存款利息收入
57,264.62
241,741.37
债券利息收入
942,945.81
15,138,810.29
资产支持证券利息收入
-
1,334,716.40
买入返售金融资产收入
83,178.33
256,327.73
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
546,576.84
8,692,840.70
其中:股票投资收益
177,789.46
6,413,973.53
基金投资收益
-
-
债券投资收益
350,450.38
889,237.51
资产支持证券投资收益
-
365,732.88
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
18,337.00
1,023,896.78
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-192,327.09
-6,402,649.22
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
-
-
减:二、费用
937,568.83
13,965,462.56
1.管理人报酬
381,383.59
3,370,344.38
2.托管费
76,276.68
674,068.83
3.销售服务费
305,106.82
2,696,275.50
4.交易费用
70,230.82
1,696,862.40
5.利息支出
15,661.96
5,314,827.79
其中:卖出回购金融资产支出
15,661.96
5,314,827.79
6.税金及附加
690.36
58,862.64
7.其他费用
88,218.60
154,221.02
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
500,069.68
5,296,324.71
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
500,069.68
5,296,324.71
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金
本报告期:2019年01月01日至2019年06月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
76,086,317.32
-181,058.08
75,905,259.24
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
500,069.68
500,069.68
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
其中:1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
76,086,317.32
319,011.60
76,405,328.92
项 目
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
658,371,805.56
10,246,632.86
668,618,438.42
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
5,296,324.71
5,296,324.71
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
其中:1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
658,371,805.56
15,542,957.57
673,914,763.13
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2017]171号文《关于准予中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金注册的批复》核准,由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定。经向中国证监会备案,《中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》于2017年7月4日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为658,371,805.56份基金份额,其中认购资金利息折合304,396.28份基金份额。本基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司,基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据《中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》的相关规定,本基金以定期开放方式运作。本基金每年开放一次,每次开放期原则上不少于5个工作日且最长不超过10个工作日,每个开放期的首日为基金合同生效日的每年年度对日,若该日为非工作日或不存在对应日期的,则顺延至下一工作日。本基金的首个封闭期为自基金合同生效日起至第一个开放期的首日(不含该日)之间的期间,之后的封闭期为每相邻两个开放期之间的期间。本基金在封闭期内不办理申购与赎回业务,也不上市交易。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2019年8月23日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称"中国基金业协会")颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中欧达乐一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金于2019年6月30日的财务状况以及2019年1月1日至2019年6月30日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下:
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法,按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税的,不再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收