基金管理人:国寿安保基金管理有限公司
基金托管人:广发银行股份有限公司
送出日期:2018 年 3 月 27 日
国寿安保目标策略混合发起式 2017年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 3月 26日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料经审计,安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金
出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2017 年 10月 24日(基金合同生效日)起至 12月 31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ........................................................................................................................ 2
1.2 目录 ............................................................................................................................... 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ....................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................. 7
3.3 其他指标 ...................................................................................................................... 10
3.4 过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................... 10
§4 管理人报告 ............................................................................................................................ 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..................................................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................................. 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................................. 13
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................... 14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ............................................................ 14
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................... 15
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ........................... 15
§5 托管人报告 ............................................................................................................................ 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................... 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ....................... 15
§6 审计报告 ............................................................................................................................... 16
6.1 审计报告基本信息 ........................................................................................................ 16
6.2 审计报告的基本内容 .................................................................................................... 16
§7 年度财务报表 ........................................................................................................................ 18
7.1 资产负债表 .................................................................................................................. 18
7.2 利润表 .......................................................................................................................... 19
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 .................................................................................. 20
7.4 报表附注 ...................................................................................................................... 21
§8 投资组合报告 ........................................................................................................................ 42
8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................ 42
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 .................................................................................. 43
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ........................... 43
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .............................................................................. 44
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................................................... 45
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ....................... 45
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8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ............ 45
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ............ 45
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ....................... 45
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .......................................................... 45
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .......................................................... 46
8.12 投资组合报告附注...................................................................................................... 46
§9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................. 46
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ....................................................................... 46
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ............................................................ 47
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ........................... 47
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 .............................................................................. 47
§10 开放式基金份额变动 ........................................................................................................... 48
§11 重大事件揭示 ...................................................................................................................... 48
11.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................... 48
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................ 48
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................... 48
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................. 49
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ......................................................................... 49
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................... 49
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ..................................................................... 49
11.8 其他重大事件 ............................................................................................................. 50
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................... 51
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................... 51
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................ 51
§13 备查文件目录 ...................................................................................................................... 51
13.1 备查文件目录 ............................................................................................................. 51
13.2 存放地点 .................................................................................................................... 52
13.3 查阅方式 .................................................................................................................... 52
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国寿安保目标策略灵活配置混合型发起式证券投资基金
基金简称 国寿安保目标策略混合发起式
基金主代码 004818
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 10月 24日
基金管理人 国寿安保基金管理有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 274,083,016.78 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称: 国寿安保目标策略混合发起
式 A
国寿安保目标策略混合发
起式 C
下属分级基金的交易代码: 004818 004819
报告期末下属分级基金的份额总额 50,165,563.71份 223,917,453.07 份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过灵活运用多种投资策略,在经济结构转型、
产业升级大背景下,积极挖掘市场中潜在的投资机会,
在有效控制风险的前提下,合理地灵活配置股票和债券
等各类资产的比例,贯彻长期投资、价值投资的理念,
力争实现基金资产长期稳定增值的目标。
投资策略 本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产
配置进行有机的结合,根据经济情景、类别资产收益风
险预期等因素,确定不同阶段基金资产中股票、债券、
货币市场工具及其他金融工具的比例,力争获得基金资
产的长期稳定增值。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率 X60%+中证全债指数收益率 X40%
风险收益特征 本基金为混合型基金,预期风险收益水平相应会高于货
币市场基金和债券型基金,低于股票型基金,属于中高
风险/收益的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国寿安保基金管理有限公司 广发银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 张彬 戴辉
联系电话 010-50850744 010-65169958
电子邮箱 public@gsfunds.com.cn daihui@cgbchina.com.cn
客户服务电话 4009-258-258 95508
传真 010-50850776 010-65169555
注册地址 上海市虹口区丰镇路 806 号 3 广东省广州市越秀区东风东路
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幢 306号 713号
办公地址 北京市西城区金融大街 28 号
院盈泰商务中心 2号楼 11层
北京市东城区东长安街甲 2号
邮政编码 100033 510080
法定代表人 王军辉 杨明生
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券日报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gsfunds.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
北京市东城区东长安街 1号东方广
场安永大楼 16层
注册登记机构
国寿安保基金管理有限公司
北京市西城区金融大街 28号院盈泰
商务中心 2号楼 11层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2017年 10月 24 日(基金合同生效日)-2017年 12月 31日
国寿安保目标策略混合发起式 A 国寿安保目标策略混合发起式 C
本期已实现收益 178,343.17 688,587.36
本期利润 -330,613.47 -1,205,856.67
加权平均基金份额本期利润 -0.0066 -0.0060
本期加权平均净值利润率 -0.66% -0.60%
本期基金份额净值增长率 -0.66% -0.68%
3.1.2 期末数据和指标 2017年末
期末可供分配利润 -330,613.47 -1,517,429.83
期末可供分配基金份额利润 -0.0066 -0.0068
期末基金资产净值 49,834,950.24 222,400,023.24
期末基金份额净值 0.9934 0.9932
3.1.3 累计期末指标 2017年末
基金份额累计净值增长率 -0.66% -0.68%
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后投资人的实际收益水平要
低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国寿安保目标策略混合发起式 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至今
-0.66% 0.19% 1.28% 0.52% -1.94% -0.33%
国寿安保目标策略混合发起式 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至今
-0.68% 0.19% 1.28% 0.52% -1.96% -0.33%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注:本基金基金合同生效日为 2017 年 10 月 24 日,按照本基金的基金合同规定,自基金合同
生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。
截至本报告期末,本基金建仓期尚未结束。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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3.3 其他指标
无。
3.4 过去三年基金的利润分配情况
无。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国寿安保基金管理有限公司经中国证监会证监许可〔2013〕1308 号文核准,于
2013 年 10 月 29 日设立,公司注册资本 5.88 亿元人民币,公司股东为中国人寿资产
管理有限公司,其持有股份 85.03%,AMP CAPITAL INVESTORS LIMITED(澳大利亚安
保资本投资有限公司),其持有股份 14.97%。
截至 2017年 12月 31日,公司共管理 40 只公募基金及部分特定资产管理计划,
公司管理资产总规模为 1,833.22亿元,其中公募基金管理规模为 1,397.38 亿元。
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4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期
限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张琦 基金经理
2017年 10月
24日
- 12年
2005年 1月至 2015年
5 月,任职中银基金管
理有限公司研究员、基
金经理助理、基金经理
等职,2015年 6月加入
国寿安保基金管理有
限公司,现任国寿安保
基金管理有限公司股
票投资部总经理、国寿
安保智慧生活股票型
证券投资基金、国寿安
保成长优选股票型证
券投资基金、国寿安保
目标策略灵活配置混
合型发起式证券投资
基金及国寿安保健康
科学混合型证券投资
基金基金经理。
注:任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期。证券从业的含义遵从
行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于基金份额
持有人为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的
前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,不存
在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规
制定了《国寿安保基金管理有限公司公平交易制度》以及其配套实施细则。公司以科
学、制衡的投资决策体系,通过完善集中交易制度、优化工作流程、加强技术手段,
保证公平交易原则的实现。同时,公司通过监察稽核、盘中监控、事后分析和信息披
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露来加强对于公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执
行,严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平
交易相关制度。本报告期,不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为;且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
2017年,中国经济面临的内外部环境的态势平稳,经济整体呈现出较好的韧性。
从外围来看,美欧等发达经济体本身受到库存周期向上的推动,主要经济增长指标均
持续稳定于扩张区间。与此同时,全球贸易稳步复苏,对国内经济产生了良好的溢出
效应。从国内情况来看,在供给侧改革的持续有效的推动之下,工业品价格持续上涨,
带动了下游企业补库存的刚需,并进而引致了真实需求的持续回暖。叠加环保趋严的
影响,中上游企业的利润明显改善,价格压力向下游的传导导致需求扩张,经济趋稳。
与此同时,消费持续升级带动内需增长势头强劲,进一步巩固了经济稳中向好的态势。
2. 市场回顾
2017年,国内 A股市场呈现出了显著的结构性分化特征,许多投资者将之概括为
龙马行情或中国版的漂亮 50 行情。在全球“脱虚向实”的大背景下,在金融治理强
化、金融市场国际化、投资者机构化及市场扩容等多重因素的影响之下,A 股市场经
历了大分化、大重构的估值体系重塑的一个重要阶段。正本清源,去伪存真,回归基
本面的价值投资成为主旋律。尽管投资机会层出不穷,但对龙头白马股的持续追捧成
为 2017 年贯穿全年的主线。从全年来看,主要市场指数涨跌不一,上证综指上涨
6.56%%,沪深 300 上涨 21.78%,中证 100 上涨 30.21%,创业板指下跌 10.67%。大消
费中的食品饮料、家电全年表现最佳,此外钢铁、银行、非银等行业也取得了正收益。
传媒、纺服、综合等行业跌幅居前。
3. 运行分析
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国寿安保目标策略基金于 2017 年 10 月 24 日成立,正处在建仓期,本基金严格
按照基金契约的要求进行相应的建仓工作。本基金采取了相对谨慎的建仓策略,组合
权益持仓多为成长确定且估值合理的优质成长股。截至 2017 年 12 月 31 日,基金组
合中持有的股票市值占资产净值比例为 23.28%,未持有债券。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2017年 12月 31日,国寿安保目标策略混合发起式 A基金份额净值为 0.9934
元,本报告期基金份额净值增长率为-0.66%;截至本报告期末国寿安保目标策略混合
发起式 C 基金份额净值为 0.9932 元,本报告期基金份额净值增长率为-0.68%;同期
业绩比较基准收益率为 1.28%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着供给侧改革的有效推进、环保措施的升级以及市场的自然出清,传统经济的
产业结构得到了优化或重构,实体经济得到了一定程度的改善,部分行业企业的效益
得以提升,工业企业的资产负债表得到较为显著的修复。与此同时,国家出台了一系
列政策鼓励和扶持新经济和新产业的发展,半导体、5G、先进制造、生物科技、人工
智能等科技密集型行业得到了蓬勃发展。
从 A股市场本身的运行来看,2017年的运行特征是历史上少有的,涨幅和市值呈
现明显的正相关关系,白马龙头股股价的上涨几乎贯穿全年。我们认为,未来一个阶
段,市场的风险更多的来自强烈一致性预期下的线性外推风险,成长因子相较于低估
值因子的重要性正在显著提升。不具备大格局的伪成长股将继续被边缘化,而价值成
长股将逐步迎来布局的时间窗口。
在金融去杠杆和流动性难以大幅放宽的宏观预期下,展望 2018 年,市场整体出
现系统性趋势性机会的可能仍相对有限,但盈利改善和估值修复在细分领域仍有望持
续涌现。因此,我们认为,市场可能仍会演绎分化和重构的格局,结构性投资机会仍
然存在。考虑到权益资产在全社会大类资产配置中的吸引力进一步上升,我们对明年
权益市场的机会持谨慎乐观的看法。
具体而言,我们会从“三条主线,两个视角”分析和挖掘下一阶段的结构性投资
机会。“三条主线”是指:其一,仍会密切关注传统行业的投资机会,随着供给侧改
革的持续推进,以及环保标准倒逼传统产业转型升级,经济增速企稳回升的态势仍会
继续,投资时钟也将继续发挥作用;其二,顺应人口和收入的总量和结构性变化,分
析消费升级的趋势,深入挖掘大消费和大健康领域的中长期投资机会,我们会对消费
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升级、医药一致性评价和创新药保持高度的关注。其三,中国正处于新一轮科技革命
的前沿,科技正加速产业的变革和重构,新兴产业趋势不断涌现,譬如 5G、半导体、
新能源、人工智能、生物科技等,聚焦符合科技潮流以及产业新兴趋势且真正具备核
心竞争力的优质上市公司。“两个视角”是指:其一,具备国际竞争力,参与全球产
业链深度竞争的优质上市公司;其二,具备本土特色和本土优势的优质上市公司。特
别需要指出的是,优质价值成长股正处于中长期布局的机会期,我们会进一步甄选并
配置优质成长股,特别在符合产业趋势的细分子行业龙头中挖掘中长期投资价值。
本基金以追求中长期持续稳健优异的业绩作为组合管理的目标,不会考虑短期相
对业绩的波动。本基金尚处在成立之后的建仓期,我们会更加审慎的构建和管理投资
组合,努力把握市场的结构性和局部性投资机会,根据市场的动态变化,持续对组合
进行优化和调整。
对于市场潜在的风险点,我们主要关注以下几点:美联储的加息节奏及美元指数
的变动;贸易保护的加剧;地缘政治的突发事件等。
作为基金管理者,我们将一如既往的依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有
的回报。
4.6 管理人内部有关本基