基金管理人:兴全基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年 7月 19日
兴全恒益债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 7月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 兴全恒益债券
场内简称 -
基金主代码 004952
交易代码 004952
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 9月 20日
报告期末基金份额总额 1,827,224,540.41份
投资目标
在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提
下,追求基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币
政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,通
过主动管理投资策略,在主要配置债券资产的前
提下,适当配置权益类资产,达到增强收益的目
的。
业绩比较基准
中国债券总指数收益率×80%+沪深 300 指数收
益率×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于
货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金,
属于较低风险/收益的产品。
基金管理人 兴全基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 兴全恒益债券 A 兴全恒益债券 C
下属分级基金的场内简称 - -
下属分级基金的交易代码 004952 004953
下属分级基金的前端交易代码 - -
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下属分级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属分级基金的份额总额 1,616,058,047.69份 211,166,492.72份
下属分级基金的风险收益特征 - -
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 4月 1日 - 2018年 6月 30日 )
兴全恒益债券 A 兴全恒益债券 C
1.本期已实现收益 15,870,886.18 1,904,645.66
2.本期利润 -14,998,444.75 -2,254,745.68
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0083 -0.0091
4.期末基金资产净值 1,634,157,457.53 212,819,016.48
5.期末基金份额净值 1.0112 1.0078
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、红利再投
资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
兴全恒益债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-0.93% 0.18% -0.63% 0.25% -0.30% -0.07%
兴全恒益债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-1.05% 0.18% -0.63% 0.25% -0.42% -0.07%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:1、净值表现所取数据截至到 2018年 6月 30日。
2、按照《兴全恒益债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金建仓期为 2017年 9月 20
日至 2018年 3月 20日。 建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制
及投资组合的比例范围。
3、本基金成立于 2017年 9月 20日,截止 2018年 6月 30日,本基金成立不满一年。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
申庆
本基金、
兴全沪
2017 年 9
月 20日
- 21年
工商管理硕士,历任兴全基
金管理有限公司行业研究
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深 300
指数增
强型证
券投资
基 金
(LOF)
基金经
理
员,兴全趋势投资混合型证
券投资基金(LOF)基金经
理助理、基金管理部总监助
理、兴全全球视野股票型证
券投资基金基金经理。
张睿
固定收
益部总
监助理,
本基金、
兴全磐
稳增利
债券型
证券投
资基金、
兴全天
添益货
币市场
基金、兴
全兴泰
定期开
放债券
型发起
式证券
投资基
金基金
经理
2017 年 9
月 20日
- 13年
经济学硕士,历任红顶金融
工程研究中心研究部经理,
申银万国证券研究所高级
分析师,兴全基金管理有限
公司研究员、兴全货币市场
基金基金经理、兴全保本混
合型证券投资基金、兴全磐
稳增利债券型证券投资基
金基金经理、兴全添利宝货
币市场基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全恒益
债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于
市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩
评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。公司风险管
理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计,从不同的角度分析差异的来源、考
察是否存在非公平的因素。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度,未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存
在超过该证券当日成交量的 5%的情况,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,债券市场出现显著分化,利率债和高评级信用债收益率继续震荡下行,民企债、
中低评级信用债和转债出现较大跌幅,信用利差扩大。4月份央行宣布降准之后,市场资金面反
而骤紧,债券出现一定回调压力,但总体来说回调幅度有限,受贸易战这一额外因素反复超预期
的影响,市场避险情绪逐步升温;同时二季度资管新规落地,而细则尚未出台,期间银行融资环
境显著收紧,5月社融数据大幅下行,且委托贷款、信托贷款、非标等均下降明显,加上部分民
企信用债出现违约事件,因而民企债和中低评级信用债整体受到市场集体抛售,流动性下降;货
币政策在二季度末出现了进一步的宽松信号,6月月初 MLF放量,加上美联储加息几成定局,市
场降准预期有所延后,而随着社融数据公布、贸易战升温,美联储加息对国内债市影响有限,在
降准政策季末超预期公布后,债券市场出现脉冲上涨行情。总体而言,二季度久期加杠杆策略优
于信用策略。此外,转债市场受股票下跌、信用利差扩大以及供给压力的三重影响,绝对价格和
估值继续下跌,但也开始显现配置价值。
报告期内股票市场的风格较频繁地轮番切换,2月 7日之前低估值、大市值的上证 50、中证
100和沪深 300顺延 2017年趋势,表现明显好于中小创。但之后市场投机资金利用中小创 16年
以来持续大幅下跌后的技术反弹需要,并利用中美贸易争端事件开始之初的认识混沌期,大肆炒
新、炒小、炒概念。创业板指数于三月底反弹至接近于 17年的高点。同期白马蓝筹的相关指数则
继续下行。
从四月开始 A股市场各类综合指数同步下跌。只有医药、食品饮料、软件等个别细分行业指
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数逆袭整体市场。
本基金小组对风格多变、预期混乱的 2018年 A股市场格局没有随意跟风。尽管本基金在报告
期内净值出现一定回撤。本基金小组始终坚持的投资组合下方风险可控原则,并把重点考量企业
分红率、现金流、负债率和隐形杠杆率的综合价值评估体系引入到信用债、可转债和股票投资过
程中。因而有信心获取持续、稳定、健康的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末兴全恒益债券 A基金份额净值为 1.0112元,本报告期基金份额净值增长率为
-0.93%;截至本报告期末兴全恒益债券 C基金份额净值为 1.0078元,本报告期基金份额净值增长
率为-1.05%;同期业绩比较基准收益率为-0.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 201,812,881.25 7.94
其中:股票 201,812,881.25 7.94
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,252,516,548.15 88.59
其中:债券 2,252,516,548.15 88.59
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 37,342,098.51 1.47
8 其他资产 51,049,325.79 2.01
9 合计 2,542,720,853.70 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 662,000.00 0.04
B 采矿业 2,778,000.00 0.15
C 制造业 86,973,455.37 4.71
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
1,476,157.78 0.08
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,040,000.00 0.11
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
1,505,322.30 0.08
J 金融业 100,662,945.80 5.45
K 房地产业 5,715,000.00 0.31
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 201,812,881.25 10.93
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600195 中牧股份 1,580,000 30,731,000.00 1.66
2 601988 中国银行 7,000,000 25,270,000.00 1.37
3 601328 交通银行 4,280,000 24,567,200.00 1.33
4 601997 贵阳银行 1,558,000 19,256,880.00 1.04
5 002821 凯莱英 200,000 17,446,000.00 0.94
6 002228 合兴包装 3,432,494 15,274,598.30 0.83
7 601009 南京银行 1,400,000 10,822,000.00 0.59
8 000403 ST生化 282,431 8,464,457.07 0.46
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9 600015 华夏银行 1,018,084 7,584,725.80 0.41
10 600873 梅花生物 1,750,000 7,315,000.00 0.40
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 19,974,000.00 1.08
2 央行票据 - -
3 金融债券 80,046,000.00 4.33
其中:政策性金融债 80,046,000.00 4.33
4 企业债券 943,295,909.20 51.07
5 企业短期融资券 311,968,000.00 16.89
6 中期票据 611,114,000.00 33.09
7 可转债(可交换债) 286,118,638.95 15.49
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,252,516,548.15 121.96
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 112384 16歌尔 01 1,000,000 98,800,000.00 5.35
2 136264 16隆基 01 800,000 79,600,000.00 4.31
3 112472 16裕同 01 795,000 77,281,950.00 4.18
4 180404 18农发 04 600,000 60,180,000.00 3.26
5 1480408
14临沂科技
债
700,000 58,870,000.00 3.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
贵金属暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,并且未在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 49,263.96
2 应收证券清算款 1,019,680.51
3 应收股利 -
4 应收利息 49,936,680.88
5 应收申购款 43,700.44
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 51,049,325.79
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110041 蒙电转债 29,002,995.00 1.57
2 132004 15国盛 EB 25,107,300.00 1.36
3 128032 双环转债 21,642,321.06 1.17
4 110033 国贸转债 15,114,518.70 0.82
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5 123003 蓝思转债 13,883,260.86 0.75
6 113013 国君转债 10,131,000.00 0.55
7 132002 15天集 EB 7,469,000.00 0.40
8 110034 九州转债 7,371,285.00 0.40
9 128024 宁行转债 7,226,981.85 0.39
10 128022 众信转债 6,766,047.26 0.37
11 128016 雨虹转债 6,380,361.92 0.35
12 128021 兄弟转债 6,128,556.54 0.33
13 128015 久其转债 5,556,844.80 0.30
14 113009 广汽转债 5,181,409.00 0.28
15 127004 模塑转债 5,128,421.58 0.28
16 123006 东财转债 4,811,281.08 0.26
17 128019 久立转 2 3,476,614.35 0.19
18 110040 生益转债 3,092,333.60 0.17
19 128023 亚太转债 2,891,975.10 0.16
20 113016 小康转债 2,281,000.00 0.12
21 132008 17山高 EB 2,110,434.00 0.11
22 128028 赣锋转债 2,074,201.50 0.11
23 123004 铁汉转债 1,336,029.15 0.07
24 113008 电气转债 1,002,800.00 0.05
25 128020 水晶转债 778,428.75 0.04
26 113015 隆基转债 722,992.00 0.04
27 132005 15国资 EB 52,651.20 0.00
28 128030 天康转债 9,033.75 0.00
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受限情况说明
1 002228 合兴包装 15,274,598.30 0.83
非公开发行流通受
限
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 兴全恒益债券 A 兴全恒益债券 C
报告期期初基金份额总额 2,142,001,393.89 279,025,307.76
报告期期间基金总申购份额 202,473,932.84 6,722,232.14
减:报告期期间基金总赎回份额 728,417,279.04 74,581,047.18
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 1,616,058,047.69 211,166,492.72
注:买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额,卖出/赎回总份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
0.00
注:买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额,卖出/赎回总份额含转换转出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
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产品特有风险
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,故不涉及本项特
有风险。
注:1 、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
2、 “赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予兴全恒益债券型证券投资基金募集注册的文件;
2.《兴全恒益债券型证券投资基金基金合同》;
3.《兴全恒益债券型证券投资基金托管协议》;
4.关于申请募集注册兴全恒益债券型证券投资基金的法律意见书;
5.基金管理人业务资格批件和营业执照;
6.基金托管人业务资格批件和营业执照;
7.中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站(http://www.xqfunds.com)查阅,或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴全基金管理有限公司
2018年 7月 19日