基金管理人:鹏扬基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
送出日期:2018 年 3 月 29 日
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 2 页 共 64 页
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 3 月 27 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料经审计,安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了标准
无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2017 年 09月 27 日(基金合同生效日)起至 12 月 31 日止。
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 3 页 共 64 页
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 其他指标 .................................................................................................................................... 11
3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 11
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 12
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 15
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 16
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 16
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 17
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 17
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 18
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 18
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 19
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 19
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 19
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 21
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 21
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 22
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 23
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 24
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 50
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 50
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 50
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 51
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 52
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 54
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 54
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 4 页 共 64 页
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 54
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 54
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 55
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 55
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 55
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 55
§9 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 57
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 57
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 57
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 57
§10 开放式基金份额变动 ..................................................................................................................... 58
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 59
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 59
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 59
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 59
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 59
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 59
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 59
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 59
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 60
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 63
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 63
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 63
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 64
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 64
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 64
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 64
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 5 页 共 64 页
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 鹏扬景兴混合型证券投资基金
基金简称 鹏扬景兴混合
基金主代码 005039
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 9月 27 日
基金管理人 鹏扬基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 460,552,542.73 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称: 鹏扬景兴混合 A 鹏扬景兴混合 C
下属分级基金的交易代码: 005039 005040
报告期末下属分级基金的份额总额 267,104,715.42 份 193,447,827.31 份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在控制风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争实现基金资产的
长期稳健增值。
投资策略 基金管理人通过对经济周期及资产价格发展变化的理解,在把握经济周期性波
动的基础上,动态评估不同资产类别在不同时期的投资价值、投资时机以及其
风险收益特征,追求稳健增长。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*25%+中债综合指数收益率*75%
风险收益特征 本基金属于混合型基金,风险与收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股
票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 鹏扬基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 吉瑞 吴玉婷
联系电话 010-68105888 021-52629999-212052
电子邮箱 service@pyamc.com 015289@cib.com.cn
客户服务电话 400-968-6688 95561
传真 010-68105966 021-62535823
注册地址 中国(上海)自由贸易试验
区栖霞路 120号 3层 302室
福州市湖东路 154 号
办公地址 北京市西城区复兴门外大
街 A2 号中化大厦 16 层
上海江宁路 168 号兴业大厦 20
楼
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 6 页 共 64 页
邮政编码 100045 200041
法定代表人 杨爱斌 高建平
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.pyamc.com
基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 安永华明会计师事务所(特殊普通
合伙)
北京市东城区东长安街 1 号东方广
场安永大楼 16 层
注册登记机构
鹏扬基金管理有限公司
北京西城区复兴门外大街 A2号中化
大厦 16 层
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 7 页 共 64 页
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2017 年 9月 27 日(基金合同生效日)-2017 年 12月 31 日
鹏扬景兴混合 A 鹏扬景兴混合 C
本期已实现收益 3,342,596.21 2,501,053.05
本期利润 12,306,827.49 10,517,916.52
加权平均基金份额本期利润 0.0459 0.0459
本期加权平均净值利润率 4.48% 4.49%
本期基金份额净值增长率 4.64% 4.47%
3.1.2 期末数据和指标 2017 年末
期末可供分配利润 3,300,042.74 2,078,785.52
期末可供分配基金份额利润 0.0124 0.0107
期末基金资产净值 279,492,240.85 202,103,606.81
期末基金份额净值 1.0464 1.0447
3.1.3 累计期末指标 2017 年末
基金份额累计净值增长率 4.64% 4.47%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
4、本基金于 2017 年 9月 27 日成立,截止到本报告期末未满一年,主要财务指标的实际计算期间
为 2017 年 9月 27 日(基金合同生效日)至 2017年 12 月 31日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏扬景兴混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 4.60% 0.54% 0.41% 0.20% 4.19% 0.34%
自基金合同
生效起至今
4.64% 0.52% 0.53% 0.20% 4.11% 0.32%
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 8 页 共 64 页
鹏扬景兴混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 4.44% 0.54% 0.41% 0.20% 4.03% 0.34%
自基金合同
生效起至今
4.47% 0.52% 0.53% 0.20% 3.94% 0.32%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 9 页 共 64 页
注:(1)上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2017 年 12月 31 日。
(2)本基金合同于 2017年 9 月 27 日生效,自合同生效日起至本报告期末不足一年。
(3)按基金合同规定,本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。截至本报告期末,本基
金尚处于建仓期。
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 10 页 共 64 页
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 11 页 共 64 页
注:(1)本基金基金合同生效日为 2017 年 9 月 27 日。
(2)合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 其他指标
注:无
3.4 过去三年基金的利润分配情况
注:本基金于 2017 年 9月 27 日(基金合同生效日)至 2017年 12 月 31 日止未进行利润分配。
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 12 页 共 64 页
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为鹏扬基金管理有限公司,经中国证监会证监许可【2016】1453 号文批准,成
立于 2016 年 7 月 6 日,是我国第一家由阳光私募基金管理人股东发起设立的公募基金管理公司,
该阳光私募基金管理人北京鹏扬投资管理有限公司(以下简称“鹏扬投资”)曾是国内最大的固
定收益类私募基金管理人之一。公司注册资本 10518 万元人民币,杨爱斌持股 52.291%,上海华
石投资有限公司、宏实资本管理有限公司的持股比例分别为 42.784%和 4.925%。公司注册地在上
海,主要办公地在北京,已在北京、上海、深圳成立分公司。公司的的经营宗旨为:纪律为本,
稳健增值。公司长远目标是成为在中国资本市场上有影响力的、能持续为客户创造价值的专业化
资产管理公司。公司于 2017 年荣获中国证券报中国基金业“2016 年度金牛特别贡献奖”。
截至 2017年 12月 31日,公司公募基金规模达 72.35亿元,非货币公募基金规模 37.98亿元,。
公司旗下有鹏扬汇利债券型证券投资基金、鹏扬利泽债券型证券投资基金、鹏扬现金通利货币市
场基金、鹏扬景兴混合型证券投资基金、鹏扬景泰成长混合型发起式证券投资基金共 5 只开放式
基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
卢安平
首席投资
官、股票
投资决策
委员会主
任委员、
本基金基
金经理
2017 年 9 月
27 日
- 16
清华大学工商管理硕
士,西安交通大学工
学学士,曾任全国社
保基金理事会资产配
置处长、风险管理处
长,中国平安保险(集
团)股份有限公司委
托与绩效评估部总经
理,平安人寿保险股
份有限公司委托投资
部总经理。自 2017
年 6 月起任鹏扬基金
管理有限公司首席投
资官、股票投资决策
委员会主任委员,自
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 13 页 共 64 页
2017年 12月 20日起
任鹏扬景泰成长混合
型发起式证券投资基
金基金经理
注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金
招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大
利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《鹏扬基
金管理有限公司公平交易制度》,内容主要包括公平交易的原则、投资决策的内部控制、交易执行
的内部控制、公平交易行为分析、监控与评估及公平交易行为的信息披露。
公平交易制度所规范的范围涵盖公司旗下各类资产组合,围绕投资管理活动包括上市股票、
债券的一级市场申购、二级市场交易(含银行间市场)等,贯穿授权、研究分析、投资决策、交
易执行、业绩评估等各个环节。公平交易的原则包括集中交易原则、机制公平原则、公平协调原
则、及时评估反馈原则。
在投资决策的内部控制方面,通过建立规范的投资决策机制与健全的投资授权制度、共享研
究资源为投资人员提供公平的投资机会。本基金管理人内控要求投资人员应公平对待其管理的不
同投资组合,投资人员根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等建
立不同投资组合的投资对象备选库并在此基础上根据投资授权构建具体的投资组合。
在交易执行的内部控制方面,本基金管理人建立集中交易制度。交易系统具备执行公平交易
的功能,对交易所公开竞价交易,交易系统自动启用公平交易功能,合理分配各投资指令的执行。
对银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易,通过系统与人工控制相结合的方式,力
求确保所有投资组合在交易机会上得到公平、合理对待。对于部分债券一级市场申购、非公开发
行股票申购等以公司名义进行的交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 14 页 共 64 页
格和数量,公司按照价格优先、比例分配、综合平衡的原则对交易结果进行分配。
在行为监控与分析评估方面,本基金管理人建立事中和事后的同向交易、异常交易监控分析
机制,对于发现的异常问题进行提示,并要求投资组合经理解释说明。公司严格禁止可能导致不
公平交易和利益输送的同日反向交易。对于旗下投资组合之间(纯被动指数组合和量化投资组合
除外)确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相关投资组合
经理提供决策依据并经过事前审批后方可交易,并留存记录备查。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及《鹏
扬基金管理有限公司公平交易制度》,公平对待旗下管理的所有基金及其它组合。
本基金管理人通过统计检验的方法对本年度公司旗下管理的所有投资组合,在不同时间窗口
下(1 日内、3 日内、5 日内)同向交易的价差进行了专项分析,包括旗下各大类资产组合之间的
同向交易价差、各组合与其他所有组合之间的同向交易价差、以及旗下任意两个组合之间的同向
交易价差。根据对样本个数、平均溢价率是否为 0 的 T 检验显著程度、平均溢价率以及溢价率分
布概率、同向交易价差对投资组合的业绩影响等因素的综合分析,未发现旗下组合存在违反公平
交易的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
股票方面:2017 年中国股票市场是价值投资者的大牛市,有经验的价值投资者在这一年里普
遍获得了 30%-60%的回报,而且全年下来向下波动的幅度非常小,整体波动率创下十多年来的最
低记录,也就是说投资者的夏普比率非常高。但 2017 年也是中小创的熊市,中小创指数全年录得
-5%至-20%的负回报。
这种两级分化的出现有其必然性。2012-2015 年,A 股的中小创板块在充沛的流动性、宽松的
监管环境和新兴产业发展处于相对优势的共同作用下,整体估值水平被炒作到令人瞠目结舌的极
度泡沫位置。2015 年中小创泡沫破灭时,大盘蓝筹股票的估值本身就不贵,叠加 2016 年以来流
鹏扬景兴混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第 15 页 共 64 页
动性收紧、监管趋严,供给侧改革下传统产业的盈利水平大幅回升,中小创和大盘蓝筹于是走向
相反的走势。
股票操作方面,本基金坚持一贯的长期价值投资理念,买入持有估值合理的优秀公司,在报
告期里取得了较好的回报。基金一直持有 15-20 只股票,个股上相对集中,行业和风格上尽量分