基金管理人:华富基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 4月 22日
华富星玉衡混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 04月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 01月 01日起至 2021年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华富星玉衡混合
基金主代码 005291
交易代码 005291
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 12月 13日
报告期末基金份额总额 25,981,954.35份
投资目标 在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投
资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金通过合理灵活的资产配置策略,同时结合行业配
置策略、个股精选策略、债券投资策略、股指期货投资
策略、国债期货投资策略等投资策略,积极把握中国经
济增长和资本市场发展机遇,在严格控制风险的前提下
力争实现基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×30%+上证国债指数收益率×70%
风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中等收益风险特征的基金,
其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金,高于债
券型基金、货币市场基金。
基金管理人 华富基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华富星玉衡混合 A 华富星玉衡混合 C
下属分级基金的交易代码 005291 005292
报告期末下属分级基金的份额总额 20,669,842.67份 5,312,111.68份
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
华富星玉衡混合 A 华富星玉衡混合 C
1.本期已实现收益 204,681.85 40,545.83
2.本期利润 741,664.34 186,811.26
3.加权平均基金份额本期利润 0.0200 0.0181
4.期末基金资产净值 22,648,248.66 5,710,481.94
5.期末基金份额净值 1.0957 1.0750
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华富星玉衡混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.71% 0.12% -0.24% 0.48% 1.95% -0.36%
过去六个月 3.12% 0.16% 4.01% 0.40% -0.89% -0.24%
过去一年 6.56% 0.18% 12.05% 0.40% -5.49% -0.22%
过去三年 9.76% 0.24% 19.97% 0.41% -10.21% -0.17%
自基金合同
生效起至今
9.57% 0.23% 20.10% 0.40% -10.53% -0.17%
华富星玉衡混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.57% 0.12% -0.24% 0.48% 1.81% -0.36%
过去六个月 2.81% 0.16% 4.01% 0.40% -1.20% -0.24%
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过去一年 5.93% 0.18% 12.05% 0.40% -6.12% -0.22%
过去三年 7.88% 0.24% 19.97% 0.41% -12.09% -0.17%
自基金合同
生效起至今
7.50% 0.23% 20.10% 0.40% -12.60% -0.17%
注:本基金业绩比较基准收益率=沪深 300指数收益率×30%+上证国债指数收益率×70%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注:根据《华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的资产配置
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范围为:股票资产占基金资产的 0%-30%,本基金在开放期、封闭期前一个月以及封闭期最后一个
月不受上述投资比例限制,权证投资比例不得超过基金资产净值的 3%。开放期每个交易日日终,
在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金或者到期日在一年以内的政府
债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%,在封闭期内,本基金不受上述 5%的限制,其中现金
不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等,但每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货
合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的现金。如法律法规或监管机构以
后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。本基金建仓
期为 2017年 12月 13日到 2018年 6月 13日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本
报告期内,本基金严格执行了《华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》的相关
规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张惠
华富星玉衡一年
定期开放混合型
基金基金经理、华
富永鑫灵活配置
混合型基金基金
经理、华富安福债
券型基金基金经
理、华富益鑫灵活
配置混合型基金
基金经理、华富安
享债券型基金基
金经理、华富恒利
债券型基金基金
经理、华富安鑫债
券型基金基金经
理、华富弘鑫灵活
配置混合型基金
基金经理、固定收
益部总监助理
2018年 8月
28日
- 14年
合肥工业大学产业经济学硕士、研究
生学历。2007年 6月加入华富基金
管理有限公司,先后担任研究发展部
助理行业研究员、行业研究员、固收
研究员,2012年 5月 21日至 2014
年 3月 19日任华富策略精选混合型
基金基金经理助理,2014年 3月 20
日至 2014年 11月 18日任华富保本
混合型基金基金经理助理,2016年 6
月 28日至 2017年 7月 5日任华富灵
活配置混合型基金基金经理,2015
年 3月 16日至 2018年 3月 22日(原
先写的 5月 31日为公告时间,根据
诚鑫的口径,此处调整为最后运作时
间)任华富旺财保本混合型基金基金
经理,2016年 11月 17日至 2018年
6月 19日任华富永鑫灵活配置混合
型基金基金经理,2016年 8月 26日
至 2018年 8月 1日任华富元鑫灵活
配置混合型基金基金经理。
注:这里的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行
业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年一季度,国内经济整体仍在扩张区间。3月 PMI在季节下行后回升至 51.9%,新订单、
出口订单、生产等分项均较 2月走高。企业盈利较为强劲,1-2月规模以上工业企业营收同比增
长 45.5%,利润同比增长 179%,利润的高增同时包含着量的回升(工业增加值同比 35.1%)、价
的上行(PPI今年 1-2月 1.0%、去年同期-0.2%)、营业收入利润率的改善(2020年 1-2月 3.5%,
2021年 1-2月 6.6%)。库存周期方面,工业企业产成品库存同比升至 8.6%,各行业库存数据显
示整体库存周期处于补库存阶段,其中补库最为明显的为上有资源品(煤炭、石油、黑色、有色)
以及中下游设备(通用设备、专用设备、汽车、铁路船舶航空、TMT设备、电气设备)。融资环
境方面,2月信贷与社融增量比较超预期,作为融资周期锚的社融增速由 1月的 13%升至 13.3%,
属于阶段性非趋势性反弹,3月开始仍大概率回落。通胀方面,2月 PPI强于预期单月同比达到
1.7%,二季度通胀大概率继续上行,市场预期高点 PPI超过 4.5%。总体而言,融资环境逐渐收紧、
企业盈利持续改善、制造业补库存、PPI通胀趋势上行,总体而言国内经济处于扩张转向过热的
过程中。
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海外宏观主线主要在美债、疫苗和中美关系三个方面。疫情方面,美国日度新增下行至 5万
例左右,部分欧洲国家升级,法、德、西班牙等国新增仍较高;土耳其、巴西、印度、阿根廷等
新兴市场疫情也继续升级。疫苗方面,全球多地疫苗接种加速,以色列、英国、智利、美国等地
疫苗接种率领先,欧元区的疫苗接种进度依然落后。海外流动性方面,随着美国疫苗加速以及财
政刺激逐步落地,美元出现趋势性回升,美债利率升破 1.7%关口,市场对于美联储于下半年缩减
QE的预计逐渐强烈。中美方面,中美冲突有所升级,市场此前显著“高估了拜登政府的友好”,
短期看中美之间尚未从政治冲突实质升级至经济层面,中长期看中美关系竞争与合作并行是大趋
势。
从国内资本市场的表现来看,一季度 A股市场冲高回落,宽幅震荡,“核心资产”抱团短期
瓦解,低估值金融周期股表现相对活跃,市场风格趋于均衡,估值分化有所收敛;转债市场也呈
现出震荡和分化走势,中低价位转债大幅震荡,偏股高价转债也冲高回落;债券市场表现相对稳
健,利率债窄幅波动,信用债相对偏强。
一季度,本基金到期开放并结束募集进入下一个封闭期,基于产品规模较小,并且以绝对收
益为导向,在一季度降低了股票仓位主要保留了银行等少量股票仓位,增配了公用事业、银行等
偏债型转债和部分中高等级短久期信用债以获取票息为主的策略。
展望二季度,宏观政策预期仍将保持相对稳定,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,
短期内政策面大幅转向的可能性仍然偏低。虽然社融拐点可能已经出现,但经济有望继续修复,
基本面进入扩张期,PPI上行也将带动企业部门整体盈利的进一步改善。全年来看,随着经济修
复甚至出现过热,宽松的政策还是会随着经济修复逐步退出,进一步转向偏紧。全球来看,随着
疫苗的大规模推广以及拜登政府推行的大规模经济和财政刺激政策,欧美日等国经济也在逐渐修
复,美元和美债逐步上行。整体而言,市场处在经济将呈现出企业主动补库存、盈利扩张,中性
温和再通胀叠加信用环境收紧的格局,海外则逐渐呈现疫后修复爬坡叠加全球通胀上行的格局。
从资产配置角度,当前股债估值性价比较为均衡,债券资产赔率改善但胜率不足,投资时机略偏
左侧,风险资产估值分化有所收敛,结构性机会更为突出,胜率仍在操作难度加大;但中期来看
随着政策收紧和经济下行压力加大,股债可能迎来切换。
本基金短期仍将维持中性的风险资产配置思路,主要根据公司盈利和估值匹配程度来进行个
股的选择,转债资产主要以低估值偏债转债为主要配置方向;纯债部分将继续保持以获取票息收
入为主的中短久期债券配置思路。中期而言,本基金将考虑逐步拉长债券久期和增加偏债品种配
置,股票仓位仍会坚持以基本面和业绩驱动为主的投资理念,寻找具有估值优势或拥有优势赛道
具备长期成长性的企业。本基金仍将坚持在较低风险程度下,认真研究各个投资领域潜在的机会,
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相对积极地做好配置策略,均衡投资,降低业绩波动,力争为基金持有人获取合理的投资收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金于 2017年 12月 13日正式成立。截止到 2021年 3月 31日,华富星玉衡 A类基金份额
净值为 1.0957 元,累计份额净值为 1.0957 元,本报告期的份额累计净值增长率为 1.71%,同期
业绩比较基准收益率为-0.24%;华富星玉衡 C基金份额净值为 1.0750元,累计份额净值为 1.0750
元,本报告期的份额累计净值增长率为 1.57%,同期业绩比较基准收益率为-0.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
从 2021年 1月 26日至本报告期末(2021年 03月 31日)止,本基金存在连续二十个工作日
基金资产净值低于五千万的情形,至本报告期末(2021年 03月 31日)基金资产净值仍低于五千
万,本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,积极采取相关措施,并将严格
按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
从 2021年 1月 28日起至本报告期末(2021年 03月 31日),本基金基金资产净值存在连续
二十个工作日基金持有人数不满 200人的情形,至本报告期期末(2021年 03月 31日)基金持有
人数仍不满 200人。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,积极采取相关
措施,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,354,827.31 4.75
其中:股票 1,354,827.31 4.75
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 25,379,803.53 88.91
其中:债券 25,379,803.53 88.91
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 553,129.47 1.94
8 其他资产 1,257,556.36 4.41
9 合计 28,545,316.67 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 27,160.00 0.10
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 459,257.91 1.62
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 868,409.40 3.06
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,354,827.31 4.78
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 601398 工商银行 100,700 557,878.00 1.97
2 601668 中国建筑 88,489 459,257.91 1.62
3 601288 农业银行 76,921 261,531.40 0.92
4 601995 中金公司 1,000 49,000.00 0.17
5 688981 中芯国际 500 27,160.00 0.10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
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3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 11,240,016.32 39.64
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 14,139,787.21 49.86
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 25,379,803.53 89.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 132018 G三峡 EB1 21,970 2,682,097.60 9.46
2 132015 18中油 EB 22,430 2,270,364.60 8.01
3 1580010
15宁乡城建
债
100,000 2,051,000.00 7.23
4 1480532 14乐清债 100,000 2,041,000.00 7.20
5 1480577
14河源润业
债
100,000 2,037,000.00 7.18
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
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本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 13,636.37
2 应收证券清算款 984,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 259,919.99
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,257,556.36
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 132018 G三峡 EB1 2,682,097.60 9.46
2 132015 18中油 EB 2,270,364.60 8.01
3 110053 苏银转债 1,684,335.60 5.94
4 132011 17浙报 EB 1,654,518.20 5.83
5 110059 浦发转债 1,419,314.00 5.00
6 132007 16凤凰 EB 1,368,556.00 4.83
7 132006 16皖新 EB 1,040,854.40 3.67
8 120002 18中原 EB 312,030.81 1.10
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 华富星玉衡混合 A 华富星玉衡混合 C
报告期期初基金份额总额 74,484,344.57 21,496,724.48
报告期期间基金总申购份额 111,205.17 1,141.91
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减:报告期期间基金总赎回份额 53,925,707.07 16,185,754.71
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 20,669,842.67 5,312,111.68
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
项目 华富星玉衡混合 A 华富星玉衡混合 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 15,499,697.50 0.00
报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 15,499,697.50 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例(%)
59.66 0.00
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机
构
1 2021.1.1-2021.3.31 15,499,697.50 0.00 0.00 15,499,697.50 59.66
产品特有风险
无
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金基金合同
华富星玉衡混合 2021年第 1季度报告
第 13页 共 13页
2、华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金托管协议
3、华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
查阅。
华富基金管理有限公司
2021年 4月 22日