0.1972% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 07月 20日
泓德臻远回报灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年4月1日起至2021年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德臻远回报混合
基金主代码 005395
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年05月04日
报告期末基金份额总额 4,720,259,894.28份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过合理的
资产配置，综合运用多种投资策略，力争实现
基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金通过研究宏观经济未来长期运行趋势及
调控政策规律，结合对股票、债券等大类资产
运行趋势、风险收益对比及估值情况等进行的
综合分析，进行本基金资产在股票、债券等大
类资产的配置。
在A股投资方面，本基金主要采取自上而下和自
下而上相结合的方法进行股票投资。在行业投
资层面，本基金选择长期成长行业进行重点投
资。在个股投资层面，本基金重点投资于长期
成长行业中具有竞争优势的上市公司。在港股
通标的股票投资层面，在对A、H股溢价水平进
行重点分析和趋势预测的前提下，本基金管理
人将优选香港市场与国内A股在部分行业形成
有效互补的行业和上市公司。
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本基金债券投资采取适当的久期策略、信用策
略、时机策略和可转换债券投资策略相结合的
方法。
本基金本着谨慎原则，从风险管理角度出发，
适度参与股指期货、国债期货投资。权证投资
以控制风险和锁定收益为主要目的。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×75%+中证综合债券指数
收益率×25%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高预期风险、较
高预期收益的品种，其长期预期风险与预期收
益特征低于股票型基金，高于债券型基金、货
币市场基金。
本基金除了投资于A股市场优质企业外，还可在
法律法规规定的范围内投资港股通标的股票，
会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风
险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股
市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限
制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价
波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投
资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连
贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情
形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖
出，可能带来一定的流动性风险）等。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年04月01日 - 2021年06月30日）
1.本期已实现收益 648,367,814.00
2.本期利润 600,294,068.35
3.加权平均基金份额本期利润 0.1130
4.期末基金资产净值 9,385,876,396.93
5.期末基金份额净值 1.9884
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注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、所列数据截止到2021年6月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 6.34% 1.14% 2.97% 0.73% 3.37% 0.41%
过去六个月 -2.22% 1.56% 0.92% 0.99% -3.14% 0.57%
过去一年 35.83% 1.48% 19.87% 1.00% 15.96% 0.48%
过去三年 129.60% 1.45% 41.20% 1.02% 88.40% 0.43%
自基金合同生效起至
今
123.68% 1.43% 33.57% 1.01% 90.11% 0.42%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×75%+中证综合债券指数收益率×25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
邬传雁
公司副总经理，泓德远
见回报混合、泓德致远
混合、泓德臻远回报混
合、泓德三年封闭丰泽
混合、泓德丰润三年持
有期混合、泓德卓远混
合基金经理
2018-
05-04
-
7
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验21年，曾任幸福人寿保
险股份有限公司总裁助理
兼投资管理中心总经理，
阳光保险集团股份有限公
司资产投资管理中心投资
负责人，阳光财产保险股
份有限公司资金运用部总
经理助理，光大永明人寿
保险公司投资部投资分析
主管，光大证券股份有限
公司研究所分析师，华泰
财产保险公司投资管理中
心基金部副经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度，本基金花了较长时间思考并和客户沟通投资的长期主义。站在二季度本基
金经常反思一季度及以来的投资策略，当我们面对一个波动较大且风格切换较为显著的
市场时，依然会被问及这样的问题：在市场出现明显的短期机会时，是否需要改变风格，
去适应市场的变化。我理解这在短时间内会令我们的感受好一些，但本基金并没有这样
做，是因为它与我们所追求的长期投资收益目标是违背的。
多年的经验教训告诉我们，在市场风格转换的过程中改变原有的投资策略是要冒很
大风险的。所谓择时，并不是把我们觉得有可能下跌的股票卖出再买入短期可能上涨的
股票，就是一次成功的投资操作；只有再次择时把短期股票卖出再买回符合长期理念的
股票，恢复长期的投资组合才是一个完整的策略。只有对长期股票先卖后买和对短期股
票先买后卖的两次操作都相当成功，才能获得一个比较好的差价。这有很大的运气成分，
但投资的长期结果却不能倚赖于运气。对于这种投资习惯，本基金最大的担忧是它会消
耗掉我们绝大部分精力，也包括对股票做深度研究的能力。
追求长期的投资收益目标有的时候需要我们放弃一些短期诱惑，相应地，本基金的
组合收益就不能来自于和这个市场的博弈，赚博弈的钱，需要市场中有足够多的投资者
犯错，收益的规模是有限的，在一个不断走向理性、成熟的机构化市场环境中，这样做
的胜率也在降低。
作为真正的投资人，我们的视野决不应停留于某一个季度的盈利和业绩表现，我们
的目光应该长及下一个十年，那些具备高瞻远瞩的价值创造能力的公司，才是我们的投
资目标。在中国乃至全球资本市场中，这样的公司其实并不多，但股票市场的长期上涨
动能又恰恰是由少数这样的公司带来的。所以，我们的投资倘要获得长期较好的结果，
长期主义是我们不能动摇的原则。
沿着这个思路走过来，这些年本基金做得最多的一件事情，就是不断优化投资框架，
让它更加符合长期主义的视角。在投资当中，除了关注收益本身，本基金更关注收益的
质量。一次好的收益的产生可能带有一定的偶然性，但长期跑赢市场的较高收益一定是
高质量的，这种高质量意味着，收益的来源是清晰可解释的，收益在未来是可以延续的。
为了获得更高质量的收益来源，本基金也一直在不断打磨投资框架，本基金希望将
其置于长期主义视角当中，更加客观充分地评价企业价值创造的能力，而在这个过程中，
本基金投资框架也逐渐聚焦到以管理和文化为核心的无形资产中来。
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这样做的原因：一是基于对当前经济转型的理解。在过去的沟通中本基金曾多次论
述过，本轮经济转型的本质是人才和知识取代技术和设备成为价值创造的主体，知识工
作者成为了社会劳动大军的主力，他们比资本更容易流通，创造价值的能力也比资本更
加没有边界。以知识型人才构筑起丰厚的无形护城河的企业，在未来的发展中也更加容
易突破、开拓甚至对既有的行业格局产生较大冲击。
二是基于对长期跟踪企业成功与失败案例的思考。本基金一直试图弄清楚为什么一
些企业会有经久不衰的繁荣，它们为什么会有别于其它具有相同机会却没有获得同样地
位的公司？很显然产品、技术和商业模式都不足以解释这一点。对企业而言，一项产品
的成功可能带有较大的偶发性，每个卓越的企业在发展历程中都曾经历过数轮产品和业
务的迭代，甚至有的已经远远跑出了原有的赛道。本基金相信这些不断成功的企业必定
有它与众不同的基因存在，这种基因使得相对个人而言带有较强偶然性的创新行为，成
为一个团队可预测、可持续的一种能力。换句话说，是经营企业的成功而非某个产品、
某项技术的成功，这也是我们把最多的权重赋予企业的管理与文化的重要原因。观察越
久，本基金越确信，在知识经济时代里，企业从优秀走向卓越，将不再受制于资本和技
术的约束，而是取决于能否营造出人才辈出的环境。这也是一家企业价值创造能力的最
大体现。我们的投资需要正视这种能力，并给予正确的估值。
投资本身亦是一场价值创造，知识创造价值对于投资同样适用，当企业的无形资产
带来越来越多令人震撼的变化时，在投资中能否更新我们的知识、打破"成见"，直面经
济领域的变化，构建新的投资分析框架，亦是决定未来成败的关键。当经济领域的不确
定性和复杂性在增加，我们的投资需要走在变化的前面，要做到这一点，唯一真实可靠
的源泉就是行胜于言的强烈信念和适应变革的意愿。
对投资而言，价值创造的能力既体现在为客户不断创造满意的回报上，也体现在我
们能否协助那些价值观、经营管理和成就将对全社会产生举足轻重影响力的公司上，唯
有如此，我们的投资才能进入一个不断收获正反馈的过程。
基于以上思考，二季度本基金完全放弃博弈思维，坚定坚持长期主义，保持股票配
置比例和组合结构的相对稳定，没有因为市场中短期预期的变化进行配置比例和结构的
调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德臻远回报混合基金份额净值为1.9884元，本报告期内，基金份额
净值增长率为6.34%，同期业绩比较基准收益率为2.97%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
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（%）
1 权益投资 8,811,453,450.28 92.52
其中：股票 8,811,453,450.28 92.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 370,088,000.00 3.89
其中：债券 370,088,000.00 3.89
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
288,583,569.33 3.03
8 其他资产 54,034,197.47 0.57
9 合计 9,524,159,217.08 100.00
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币2,100,257,811.00元，占期末净值比
例22.38%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00
B 采矿业 - -
C 制造业 5,077,047,709.17 54.09
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
5,160,036.60 0.05
E 建筑业 25,371.37 0.00
F 批发和零售业 95,577.58 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
1,038,211,083.30 11.06
J 金融业 37,806.54 0.00
K 房地产业 - -
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L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 101,061,125.15 1.08
N
水利、环境和公共设施管
理业
44,438.33 0.00
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 16,022,591.30 0.17
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 473,478,609.66 5.04
S 综合 - -
合计 6,711,195,639.28 71.50
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
非日常生活消费
品
637,037,630.00 6.79
日常消费品 433,162,370.00 4.62
金融 139,246,520.00 1.48
医疗保健 475,917,630.00 5.07
信息技术 414,893,661.00 4.42
合计 2,100,257,811.00 22.38
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600276 恒瑞医药 12,638,889 859,065,285.33 9.15
2 002841 视源股份 6,798,169 844,944,425.01 9.00
3 601012 隆基股份 9,085,100 807,120,284.00 8.60
4 002410 广联达 8,628,478 588,462,199.60 6.27
5 600563 法拉电子 3,309,076 524,025,275.36 5.58
6 01801 信达生物 5,839,500 439,947,930.00 4.69
7 688188 柏楚电子 1,008,580 439,740,880.00 4.69
8 01579 颐海国际 9,983,000 433,162,370.00 4.62
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9 300124 汇川技术 5,625,566 417,754,531.16 4.45
10 02382 舜宇光学科技 2,031,900 414,893,661.00 4.42
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 370,088,000.00 3.94
其中：政策性金融债 370,088,000.00 3.94
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 370,088,000.00 3.94
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 210206 21国开06 2,100,000 210,021,000.00 2.24
2 210301 21进出01 600,000 60,072,000.00 0.64
3 210201 21国开01 500,000 50,030,000.00 0.53
4 210304 21进出04 500,000 49,965,000.00 0.53
注：本基金本报告期末仅持有四只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,289,840.37
2 应收证券清算款 47,101,065.10
3 应收股利 138,119.22
4 应收利息 2,175,077.10
5 应收申购款 3,330,095.68
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 54,034,197.47
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 5,729,237,218.62
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报告期期间基金总申购份额 196,187,255.47
减：报告期期间基金总赎回份额 1,205,164,579.81
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 4,720,259,894.28
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德臻远回报灵活配置混合型证券投资基金设
立的文件
（2）《泓德臻远回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德臻远回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德臻远回报灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2021年07月20日