基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 4月 22日
银华瑞和灵活配置混合 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华瑞和灵活配置混合
交易代码 005544
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 4月 26日
报告期末基金份额总额 70,215,873.98份
投资目标
本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水
平具备竞争力的优势上市公司,同时通过优化风险收
益配比追求稳健收益,力求实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
本基金坚持“自下而上”为主、“自上而下”为辅的
投资视角,在实际投资过程中充分体现“业绩持续增
长、分享投资收益”这个核心理念。深入分析挖掘新
一轮中国经济增长的驱动力带来的投资机会,重点投
资于具有业绩可持续发展前景的优质 A 股的上市公
司。
基金的投资组合比例为:股票投资比例为基金资产的
0%-95%;权证投资比例为基金资产净值的 0%-3%;
每个交易日日终,在扣除国债期货和股指期货合约需
缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值
5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中,现
金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
风险收益特征
本基金是混合型基金,其预期风险收益水平高于债券
型基金及货币市场基金。
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基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 13,880,142.51
2.本期利润 -5,677,783.22
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0806
4.期末基金资产净值 88,266,596.95
5.期末基金份额净值 1.2571
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费
等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -6.54% 2.19% -3.47% 0.95% -3.07% 1.24%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项
资产配置比例已达到基金合同的规定:股票投资比例为基金资产的 0%-95%;权证投资比例为基
金资产净值的 0%-3%;每个交易日日终,在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,
应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中,现金不包括结算
备付金、存出保证金、应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
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周书女士
本基金的
基金经理
2018年12月
27日
- 7年
硕士学位。曾就职于
纽约彭博总部、上海
申万研究、纽约 FLYP
服装贸易公司,2012
年 11 月加入银华基
金,历任信用研究员、
行业研究员、研究组
长、基金经理助理、
投资经理,现任投资
管理一部基金经理。
自 2018 年 4 月 13 日
至 2019 年 7 月 19 日
担任银华沪港深增长
股票型证券投资基金
基金经理,自 2018年
10月10日起兼任银华
瑞泰灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理,自 2018 年 12 月
27 日起兼任银华瑞和
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
具有从业资格。国籍:
中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华瑞和灵活配置
混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持
有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保
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证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
当前全球在疫情的冲击下,经济活动面临着前所未有的收缩,但各国政府都采取了积极的应
对措施,防止进入大萧条,政策投入方向主要包括:为企业提供流动性支持;减税、延缓税收;
减缓失业和救助低收入人群等。各国央行也采取了强有力的政策措施来应对市场的流动性危机。
预计随着疫情高峰期的过去,政策效果将逐步显现。
我国近期的政治局会议也分析了国内外疫情形势,并对国内未来政策做了部署,会议强调,
要在疫情防控常态化条件下加快恢复生产生活秩序,会议也明确提出,财政政策要适当提高财政
赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模;货币政策引导贷款市场利率下行,保持流
动性合理充裕。政府将全力应对经济压力,提振了市场信心。
在严峻的市场环境下,我们会加强对行业和公司的基本面研究。我们坚信,疫情终将过去,
行业中竞争力较弱的企业将面临着资金链断裂,市场份额缩减,甚至被淘汰的命运;而真正具有
护城河的优质企业会强者恒强,市场份额还会得到提升。这次疫情,会在一定程度上加速行业的
优胜劣汰。因此,专注基本面和公司长期竞争力的研究是我们要坚持下去的方法。
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展望二季度,我们看好以下几个方向:一,与内需相关的行业,因为二季度全球经济形势尚
不明朗,但我国国内的消费潜力巨大,加上政策的刺激,等疫情过后,优质公司会率先走出来,
我们会自下而上精选有护城河有品牌力的公司;二,基建相关产业链(包括新基建领域)的优秀
公司,在今年的政策刺激下,这些行业的需求将会出现爆发式增长,给优质公司带来好的机遇;
三、5G和信创相关的行业,这可能是未来两到三年的值得关注和投资的一个方向,但其中真正能
走出来的公司需要仔细研究、细心甄别。
我们将继续抓住业绩这条主线,进行深入的行业和公司基本面研究,自下而上精选个股,争
取为持有人带来好的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.2571元;本报告期基金份额净值增长率为-6.54%,业绩
比较基准收益率为-3.47%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 82,133,524.96 92.03
其中:股票 82,133,524.96 92.03
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 6,453,050.34 7.23
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8 其他资产 663,816.32 0.74
9 合计 89,250,391.62 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 61,554,345.78 69.74
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 84,535.00 0.10
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,417,615.38 19.73
J 金融业 1,919,094.15 2.17
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 145,469.72 0.16
R 文化、体育和娱乐业 1,012,464.93 1.15
S 综合 - -
合计 82,133,524.96 93.05
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
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1 600519 贵州茅台 6,142 6,823,762.00 7.73
2 002271 东方雨虹 194,700 6,625,641.00 7.51
3 603444 吉比特 15,800 6,484,162.00 7.35
4 600031 三一重工 340,955 5,898,521.50 6.68
5 000858 五粮液 49,563 5,709,657.60 6.47
6 300770 新媒股份 36,415 5,607,910.00 6.35
7 600809 山西汾酒 59,013 5,321,792.34 6.03
8 002475 立讯精密 133,898 5,109,547.68 5.79
9 688111 金山办公 20,838 4,678,131.00 5.30
10 601100 恒立液压 71,900 4,421,850.00 5.01
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 36,514.37
2 应收证券清算款 542,546.28
3 应收股利 -
4 应收利息 1,779.54
5 应收申购款 82,976.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 663,816.32
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 80,467,800.14
报告期期间基金总申购份额 20,834,092.63
减:报告期期间基金总赎回份额 31,086,018.79
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 70,215,873.98
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/申购总份额 7,508,634.93
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 7,508,634.93
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
10.69
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 申购
2020年 2月 5
日
7,508,634.93
10,001,000.00 -
合计 7,508,634.93 10,001,000.00
注:适用费率:申购金额大于等于 500万元,申购费率固定收取 1000元/笔。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2020年 3月 24日披露了《银华基金管理股份有限公司关于根据<公开募集证
券投资基金信息披露管理办法>修改旗下 15只公募基金基金合同及托管协议并更新招募说明书及
摘要的公告》,对本基金基金合同、托管协议、招募说明书及摘要信息披露有关条款进行了修改。
相关法律文件的修改自本公告发布之日起生效。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2020年 4月 22日