国融融银灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人:国融基金管理有限公司
基金托管人:中国银河证券股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
国融融银灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月19日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年1月1日起至2023年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国融融银混合
基金主代码
006009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年06月07日
报告期末基金份额总额 376,004,981.80份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过优化大类资
产配置和选择高安全边际的证券，力争实现基金资
产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个
角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确
定本基金在股票、存托凭证、债券、现金等各类资
产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时
机的变化适时进行动态调整。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×30%
+
上证国债指数收益率
×70%
。
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国融基金管理有限公司
基金托管人 中国银河证券股份有限公司
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下属分级基金的基金简称 国融融银
A
国融融银
C
下属分级基金的交易代码
006009 006010
报告期末下属分级基金的份额总
额
25,919,607.23份 350,085,374.57份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
国融融银A 国融融银C
1.本期已实现收益
-1,653,558.82 -18,389,497.72
2.本期利润
-2,562,701.06 -29,848,413.19
3.
加权平均基金份额本期利润 -0.1008 -0.1019
4.期末基金资产净值
16,313,906.35 217,876,045.73
5.
期末基金份额净值 0.6294 0.6224
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国融融银
A
净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①
-
③ ②
-
④
过去三个月
-13.88% 1.68% 1.93% 0.26% -15.81% 1.42%
过去六个月 -24.01% 2.07% 2.81% 0.33% -26.82% 1.74%
过去一年
-10.90% 2.34% 1.44% 0.34% -12.34% 2.00%
过去三年
-38.31% 1.64% 11.38% 0.36% -49.69% 1.28%
自基金合同
生效起至今
-34.12% 1.39% 18.87% 0.39% -52.99% 1.00%
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国融融银C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-13.90% 1.68% 1.93% 0.26% -15.83% 1.42%
过去六个月
-24.09% 2.08% 2.81% 0.33% -26.90% 1.75%
过去一年
-11.06% 2.34% 1.44% 0.34% -12.50% 2.00%
过去三年
-38.67% 1.64% 11.38% 0.36% -50.05% 1.28%
自基金合同
生效起至今
-34.84% 1.39% 18.87% 0.39% -53.71% 1.00%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注：1、本基金合同于 2018 年 6 月 7 日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
贾雨
璇
本基金
的基金
经理
2021-
11-04
-
6
年
贾雨璇女士，吉林农业大学工学硕士。
具备
6
年证券从业经验，历任中邮创业
基金管理股份有限公司研究员、京东
集团咨询顾问。
周德
生
本基金
的基金
经理、基
金管理
人混合
投资部
兼权益
投资部
2023-
02-07
-
9年
周德生先生，北京大学工程硕士。具
备9年证券从业经验。曾任国联证券股
份有限公司研究员、国金证券股份有
限公司研究助理、凯石基金管理有限
公司研究员、基金经理。
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兼研究
部副总
监（主持
工作）
注：1、基金经理任职日期是基金管理人对外披露的任职日期。
2
、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共
和国证券投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争
为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金
合同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3
公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公平交易程序包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各投资组合公平获
得投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投
资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；
实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制
度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行
为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
本基金管理人对旗下各投资组合的投资交易行为进行监控和分析，对各投资组合不
同时间窗口（
1
日、
3
日、
5
日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行
T
检验，未发现违
反公平交易程序的交易。
本报告期内本基金管理人公平交易程序运作良好，旗下各投资组合不存在因不公平
交易等导致的利益输送行为，未出现违反公平交易程序的情况。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，本基金管理人制定《国融基金管理有限公司
投资交易风险管理规定》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利
益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控
措施。
本报告期内，本基金管理人严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交
易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，未发生同一投资组合或
不同投资组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易或利益输
送的异常交易。
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4.4
报告期内基金的投资策略和运作分析
在全球环境与气候恶化的背景下，中国与欧美率先提出碳达峰碳中和战略，引领全
球能源变革。一方面汽车为代表的消费终端开始加速电动化，提升电力需求，另一方面
发电端加速向新能源转变，拉动新能源需求快速增长。随着风光平价，以及电力价格定
价机制的改革，新能源发电将迎来大发展。当前国内风光发电占比12%左右，由于其发
电功率不稳定，随着占比继续提升将对电网系统造成较大冲击，大力发展储能迫在眉睫，
所以我们看到
21
年以来国家出台发电侧强制配储、拉大峰谷价差以及十四五规划等一系
列政策。20年与21年国内储能装机量分别达到1.2GWh与4GWh左右，全球储能装机量分
别达到
16GWh
与
30GWh
左右，随着风光装机快速增长，以及储能渗透率提升，行业进
入加速发展期。考虑到储能行业巨大的发展空间，以及装机快速增长，本产品2021年四
季度开始聚焦储能行业积极布局。
2022
年
一季度，市场与储能板块调整较多，主要原因是美联储加息美债利率快速上升，导
致权益市场估值承压。
二季度，
5
月开始国内疫情开始好转，国内经济开始恢复，货币政策与叠加稳增长
政策发力，A股开始探底回升。储能行业经过1季度下跌估值处于较低位置，叠加海外需
求旺盛，相关公司业绩快速增长，5月份开始储能行业迎来快速上涨。
三季度，储能行业基本面加速增长，但是受到整体市场下跌影响，板块出现一定幅
度调整。
四季度，储能行业基本面加速增长，但是户用储能板块与大储能板块分化较大，大
储收益硅料价格下降地面电站需求高增长，户储受到海外天然气价格扰动市场担心
2023
年需求。
2023年
一季度，跌幅较大主要一方面基本面淡季，另一方面受到科技板块抽血效应影响。
Q2
开始硅料投产加大，
Q3
产能快速增长，预计
Q2-Q3
硅料价格继续下跌进而刺激行
业需求与板块表现。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末国融融银A基金份额净值为0.6294元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为
-13.88%
，同期业绩比较基准收益率为
1.93%
；截至报告期末国融融银
C
基金
份额净值为
0.6224
元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
-13.90%
，同期业绩比较
基准收益率为1.93%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
1
、本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
的情形；
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2、本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情
形。
§
5
投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
214,443,941.03 90.47
其中：股票
214,443,941.03 90.47
2 基金投资 - -
3
固定收益投资
- -
其中：债券 - -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
21,008,311.18 8.86
8
其他资产
1,581,358.13 0.67
9
合计
237,033,610.34 100.00
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值
(
元
)
占基金资产净值比例（
%
）
A
农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业 - -
C
制造业
209,602,664.72 89.50
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政
- -
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业
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
4,841,276.31 2.07
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P
教育
- -
Q 卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
214,443,941.03 91.57
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量
(
股
)
公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 300827
上能电气
364,700 21,353,185.00 9.12
2 300274
阳光电源
197,900 20,751,794.00 8.86
3 688408
中信博
239,074 19,563,425.42 8.35
4 002459
晶澳科技
333,600 19,128,624.00 8.17
5 002335
科华数据
407,500 19,119,900.00 8.16
6 688223
晶科能源
1,043,906 14,541,610.58 6.21
7 605117
德业股份
46,410 11,971,923.60 5.11
8 002518 科士达 209,400 9,778,980.00 4.18
9 300068
南都电源
410,300 9,490,239.00 4.05
10 300118 东方日升 324,100 9,048,872.00 3.86
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11
投资组合报告附注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未发现有被监管部门立案调查，未发
现报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本报告期内，基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额
(
元
)
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5
应收申购款
1,581,358.13
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
1,581,358.13
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5.11.4
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
国融融银A 国融融银C
报告期期初基金份额总额
25,955,291.95 293,750,127.65
报告期期间基金总申购份额
9,311,757.14 245,467,427.14
减：报告期期间基金总赎回份额
9,347,441.86 189,132,180.22
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以
“-”
填列）
- -
报告期期末基金份额总额
25,919,607.23 350,085,374.57
注
:
总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。
§
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1
影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1
备查文件目录
国融融银灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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（1）中国证监会准予国融融银灵活配置混合型证券投资基金募集的批复文件；
（
2
）《国融融银灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《国融融银灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
（
4
）《国融融银灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
（
5
）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内国融融银灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2
存放地点
《基金合同》《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放
在基金管理人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购买复印件。
国融基金管理有限公司
2023
年
04
月
21
日