基金管理人:博时基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二一年七月二十一日
博时汇悦回报混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 7月 19日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时汇悦回报混合
基金主代码 006813
交易代码 006813
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 1月 29日
报告期末基金份额总额 136,435,334.60份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金投资策略:一、大类资产配置,本基金通过跟踪考量宏观经济变量(包
括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势、外
汇占款等)及国家财政、税收、货币、汇率各项政策,判断经济周期当前所
处的位置及未来发展方向,并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮动
研究,调整股票资产和固定收益资产的配置比例。;二、股票投资策略,以
定性和定量分析为基础,从基本面分析入手进行股票投资;三、债券投资策
略、本基金采用的债券投资策略包括:期限结构策略、信用策略、互换策略、
息差策略、可转换债券投资策略等;四、金融衍生品投资策略,包括权证投
资策略、股指期货、国债期货投资策略;五、资产支持证券投资策略。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×55%+恒生综合指数收益率×10%+中债综合财富(总
值)指数收益率×35%。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和预期风险水平高于债券型基金
产品和货币市场基金,低于股票型基金,属于中高预期风险、中高预期收益
的基金产品。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
1.本期已实现收益 15,570,088.13
2.本期利润 43,197,212.33
3.加权平均基金份额本期利润 0.3073
4.期末基金资产净值 287,581,381.45
5.期末基金份额净值 2.1078
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 17.37% 1.28% 2.39% 0.60% 14.98% 0.68%
过去六个月 10.31% 1.60% 1.53% 0.82% 8.78% 0.78%
过去一年 46.31% 1.61% 16.69% 0.82% 29.62% 0.79%
自基金合同生
效起至今
110.78% 1.36% 39.83% 0.83% 70.95% 0.53%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
郭晓林 基金经理 2020-02-20 - 8.9
郭晓林先生,硕士。2012年
从清华大学硕士研究生毕业
后加入博时基金管理有限公
司。历任研究员、高级研究
员、高级研究员兼基金经理
助理、资深研究员兼基金经
理助理、资深研究员兼投资
经理。现任博时互联网主题
灵活配置混合型证券投资基
金(2016 年 7 月 20 日—至
今)、博时汇悦回报混合型证
券投资基金(2020 年 2 月 20
日—至今)、博时创业板两年
定期开放混合型证券投资基
金(2020年 9月 3日—至今)、
博时新能源汽车主题混合型
证券投资基金(2021年 6月 2
日—至今)的基金经理。
吴渭
权益投资
主题组投
资副总监/
基金经理
2019-01-29 - 13.9
吴渭先生,硕士。2007年起
先后在泰信基金、博时基金、
民生加银基金、招商基金从
事投资研究工作。2015年 3
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月再次加入博时基金管理有
限公司。历任股票投资部绝
对收益组投资副总监、股票
投资部主题组投资副总监、
事业部投资副总监。现任权
益投资主题组投资副总监兼
博时汇智回报灵活配置混合
型证券投资基金(2017 年 4
月 12 日—至今)、博时汇悦
回报混合型证券投资基金
(2019年 1月 29日—至今)、
博时汇兴回报一年持有期灵
活配置混合型证券投资基金
(2021年 1月 14日—至今)、
博时汇融回报一年持有期混
合型证券投资基金(2021年1
月 20 日—至今)、博时汇誉
回报灵活配置混合型证券投
资基金(2021年 4月 29日—
至今)的基金经理。
肖瑞瑾
权益投资
主题组投
资总监助
理/基金经
理
2020-02-20 2021-04-13 8.9
肖瑞瑾先生,硕士。2012年
从复旦大学硕士研究生毕业
后加入博时基金管理有限公
司。历任研究员、高级研究
员、高级研究员兼基金经理
助理、资深研究员兼基金经
理助理、博时灵活配置混合
型证券投资基金(2017 年 8
月 1日-2018年 3月 9日)、
博时互联网主题灵活配置混
合型证券投资基金(2017年1
月 5日-2019年 6月 21日)、
博时特许价值混合型证券投
资基金(2018 年 6 月 21 日
-2021年 4月 13日)、博时汇
悦回报混合型证券投资基金
(2020年 2月 20日-2021年 4
月 13 日)的基金经理。现任
权益投资主题组投资总监助
理兼博时回报灵活配置混合
型证券投资基金(2017 年 8
月 14 日—至今)、博时科创
主题 3年封闭运作灵活配置
混合型证券投资基金(2019
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年 6 月 27 日—至今)、博时
科技创新混合型证券投资基
金(2020 年 4 月 15 日—至
今)、博时科创板三年定期开
放混合型证券投资基金
(2020年 7月 29日—至今)、
博时创业板两年定期开放混
合型证券投资基金(2020年9
月 3日—至今)、博时消费创
新混合型证券投资基金
(2020年 10月 23日—至今)、
博时创新精选混合型证券投
资基金(2021年3月 9日—至
今)、博时数字经济 18 个月
封闭运作混合型证券投资基
金(2021年 6月 18日—至今)
的基金经理。
注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13次,均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年整体市场表现相对平稳,一季度通胀预期快速上行,商品价格快速上涨,带动上游周期类行业
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表现较好,相应的科技成长类股票表现较差,整体市场快速上涨后出现回调;二季度指数则一直处于小幅
震荡,通胀预期和商品价格到达顶点后有所回落,带来周期类资产价格显著回落,以新能源半导体为代表
的科技成长类资产因业绩持续高增长,表现较好。港股市场二季度表现持续低迷,主要是因为互联网行业
面临反垄断的压力,以及经济复苏中后期整体市场估值均受到压制。
我们对于股票的选择标准一直是从产业赛道足够长,中期景气度能持续上行的行业中,寻找核心竞争
优势明显,公司治理结构较好,财务质量较高的优质龙头企业。今年以来我们观察到的一个变化是在一些
新兴成长行业中,出现了一批成长加速的中小市值细分领域龙头,我们也对组合做了一定的调整,增加了
这些标的的配置。
报告期内,组合持仓主要集中于互联网、新能源、半导体、云计算等方向,组合中有一定港股配置比
例。由于新能源及半导体行业表现较好,基金二季度获得了一定的收益,但港股科技互联网方向表现较差,
对组合形成了拖累。
我们认为当前国内经济处于复苏的中后段,海外经济复苏的持续性会更强一些,但无论国内还是海外,
流动性最宽松的时间点已经过去,因此整体市场的估值扩张难度较大。与流动性向下对应的是,在许多行
业,企业盈利上行的趋势依然强劲,同时对于 A股市场来说,高估值主要是出现在结构性的领域,整体市
场估值并不高,出现系统性风险的概率不大。港股市场目前处于估值低位,但由于政策压力,互联网企业
的盈利预期都会有所下修,因此整体港股互联网科技类企业还处于寻底阶段。
从供给侧角度看,包括半导体在内的一些供应链环节持续处于产能紧缺状态,这既带来了一些行业的
持续高度景气,也导致了中下游环节利润被挤压,甚至生产经营都出现短暂的中断,叠加疫情零散复发带
来的供应中断,这些供需的扰动增加了今年投资的复杂性。但除了因为供需不平衡带来的短期产品价格大
幅波动,我们也看到了因此带来的一些长周期影响,包括一些国内供应商获得了大客户产品认证的机会,
突破了之前难以进入的客户。对于这些企业而言,今年是其产品竞争力实现质的飞跃的一年,这也将带来
更长期的投资机会。
从中长期的产业周期看,我们依然看好渗透率刚刚处于起步阶段的新能源汽车、云计算等科技行业;
半导体行业目前叠加了行业景气和国产化的双重红利,并且我们将看到在更上游的环节中国企业也开始实
现突破。中国本土品牌的崛起也是我们看好的长期方向,一方面在国内本土品牌开始挑战海外巨头,另外
一方面,在各个领域我们都将不断看到中国品牌的出海,我们相信这些新一代企业是未来中国经济转型重
要的驱动力。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 06月 30日,本基金基金份额净值为 2.1078元,份额累计净值为 2.1078元。报告期内,
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本基金基金份额净值增长率为 17.37%,同期业绩基准增长率 2.39%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 222,026,578.67 76.42
其中:股票 222,026,578.67 76.42
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,065,768.80 2.09
其中:债券 6,065,768.80 2.09
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 58,166,371.00 20.02
8 其他各项资产 4,276,771.67 1.47
9 合计 290,535,490.14 100.00
注:权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 48,278,263.46元,净值占比 16.79%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00
B 采矿业 - -
C 制造业 130,403,948.43 45.35
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 10,539,780.00 3.66
E 建筑业 25,371.37 0.01
F 批发和零售业 44,890.21 0.02
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,433,675.49 7.11
J 金融业 3,542,021.10 1.23
K 房地产业 - -
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L 租赁和商务服务业 8,702,900.00 3.03
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 44,438.33 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 173,748,315.21 60.42
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
电信业务 14,772,415.49 5.14
非日常生活消费品 7,162,944.04 2.49
日常消费品 13,562,446.36 4.72
信息技术 9,311,058.41 3.24
医疗保健 3,469,399.16 1.21
合计 48,278,263.46 16.79
注:以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002475 立讯精密 331,808 15,263,168.00 5.31
2 0700 腾讯控股 30,400 14,772,415.49 5.14
3 603799 华友钴业 118,000 13,475,600.00 4.69
4 300750 宁德时代 23,400 12,514,320.00 4.35
5 300782 卓胜微 20,880 11,223,000.00 3.90
6 300014 亿纬锂能 87,572 9,101,357.96 3.16
7 6969 思摩尔国际 249,000 8,919,439.96 3.10
8 601888 中国中免 29,000 8,702,900.00 3.03
9 600309 万华化学 79,400 8,640,308.00 3.00
10 688036 传音控股 33,004 6,914,338.00 2.40
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
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6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 6,065,768.80 2.11
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,065,768.80 2.11
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 123007 道氏转债 21,390 3,512,024.10 1.22
2 128143 锋龙转债 22,770 2,552,744.70 0.89
3 127038 国微转债 10 1,000.00 0.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内,本基金投资的前十名证券中除腾讯控股(0700)的发行主体外,没有出现被监管
部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实:2021年 3月 12日,因存在腾讯控股有限公司收购猿辅导股权案构成未依法申报违
法实施的经营者集中,且本案不具有排除、限制竞争的效果的违规行为,国家市场监督管理总局对腾
讯控股有限公司处以罚款的公开处罚。
对该证券投资决策程序的说明:根据我司的基金投资管理相关制度,以相应的研究报告为基础,结
合其未来增长前景,由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 41,067.31
2 应收证券清算款 2,098,919.52
3 应收股利 7,003.87
4 应收利息 24,797.00
5 应收申购款 2,104,983.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,276,771.67
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 123007 道氏转债 3,512,024.10 1.22
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 145,564,613.91
报告期期间基金总申购份额 10,118,741.47
减:报告期期间基金总赎回份额 19,248,020.78
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 136,435,334.60
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 6月 30日,博时基金公司共管理 276只公募基金,
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金、职业年金及特定专户,管理资
产总规模逾 15482亿元人民币,剔除货币基金后,博时基金公募资产管理总规模逾 4383亿元人民币,累计
分红逾 1465亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时汇悦回报混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时汇悦回报混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时汇悦回报混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时汇悦回报混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时汇悦回报混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
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9.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通:95105568(免长途话费)
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