基金管理人:浙商基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2020 年 4 月 21 日
浙商智能行业优选 2019 年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书及其更新。
毕马威华振会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告。
本报告期自 2019年 9月 27日(基金合同生效日)起至 2019年 12月 31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 11
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 12
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 15
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 16
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 16
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 17
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 18
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 18
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 18
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 21
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 21
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 22
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 23
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 24
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 51
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 51
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 51
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 52
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 56
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 57
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 58
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 58
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 58
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 58
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 58
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 58
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 59
§9 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 60
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 60
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 60
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 60
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ........................................................................................ 60
§10 开放式基金份额变动 ..................................................................................................................... 62
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 63
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 63
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 63
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 63
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 63
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 63
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 63
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 63
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 65
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 68
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 68
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 68
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 69
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 69
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 69
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 69
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 浙商智能行业优选混合型发起式证券投资基金
基金简称 浙商智能行业优选
基金主代码 007177
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 9月 27日
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 621,054,503.84 份
下属分级基金的基金简称: 浙商智能行业优选 A 浙商智能行业优选 C
下属分级基金的交易代码: 007177 007217
报告期末下属分级基金的份额总额 553,696,852.99 份 67,357,650.85份
2.2 基金产品说明
投资目标 严格控制风险和保持流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力争实现基
金资产长期稳健的增值。
投资策略 本基金可用于股票投资,具体策略如下:
(1)本基金股票投资策略是通过用不同层次的机器人(模型)共同实现既定
的投资目标。
(2)通过资产配置模型确定股票、债券大类资产配置比例。在股票吸引力较
高的区域,增加股票的配置比例,反之,则增加债券的配置比率,通过控制策
略整体波动率,规避极端风险。
(3)根据细分行业的学习模型驱动,决定各板块内行业资金仓位,同时分别
优化其各个子策略。
(4)将各个子策略的仓位权重与板块的资金权重,合成完整的策略。同时返
回结果信号,不断迭代,优化机器人的工作能力。
此外,除去股票投资,还可采取债券投资、资产支持证券投资、可转债投资、
证券公司短期公司债券投资、衍生产品投资等投资策略。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+上证国债指数收益率×35%+恒生指数收益率
×5%。
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益高于债券型基金、货币市场基金,
但低于股票型基金。本基金将投资于港股通标的股票,需面临港股通机制下因
投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
浙商智能行业优选 A 浙商智能行业优选 C
下属分级基金
的风险收益特
征
- -
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
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名称 浙商基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 郭乐琦 张燕
联系电话 021-60350812 0755-83199084
电子邮箱 guoleqi@zsfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 4000-679-908/021-60359000 95555
传真 0571-28191919 0755-83195201
注册地址 浙江省杭州市下城区环城北
路 208号 1801室
深圳市深南大道 7088 号招商银
行大厦
办公地址 浙江省杭州市西湖区教工路
18 号世贸丽晶欧美中心 B 座
507室
深圳市深南大道 7088 号招商银
行大厦
邮政编码 310012 518040
法定代表人 肖风 李建红
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券日报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.zsfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所(特殊普
通合伙)
上海南京西路 1266号恒隆广场 50
楼
注册登记机构
浙商基金管理有限公司
浙江省杭州市西湖区教工路 18号世
贸丽晶城欧美中心 B座 507室
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据
和指标
2019年 9月 27日(基金合同生效
日)-2019年 12月 31日
2018年 2017年
浙商智能行业优
选 A
浙商智能行业
优选 C
浙商智
能行业
优选 A
浙商智
能行业
优选 C
浙商智
能行业
优选 A
浙商智
能行业
优选 C
本期已实现收益 11,436,106.44 1,457,324.69 - - - -
本期利润 55,782,790.82 7,370,715.33 - - - -
加权平均基金份
额本期利润
0.0965 0.0847 - - - -
本期加权平均净
值利润率
9.47% 8.33% - - - -
本期基金份额净
值增长率
9.21% 9.06% - - - -
3.1.2 期末数据
和指标
2019年末 2018年末 2017年末
期末可供分配利
润
10,884,623.13 1,231,829.42 - - - -
期末可供分配基
金份额利润
0.0197 0.0183 - - - -
期末基金资产净
值
604,680,936.72 73,462,570.53 - - - -
期末基金份额净
值
1.0921 1.0906 - - - -
3.1.3 累计期
末指标
2019年末 2018年末 2017年末
基金份额累计净
值增长率
9.21% 9.06% - - - -
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
浙商智能行业优选 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 9.26% 0.68% 5.19% 0.47% 4.07% 0.21%
自基金合同
生效起至今
9.21% 0.67% 4.78% 0.47% 4.43% 0.20%
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浙商智能行业优选 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 9.11% 0.68% 5.19% 0.47% 3.92% 0.21%
自基金合同
生效起至今
9.06% 0.67% 4.78% 0.47% 4.28% 0.20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注:本基金基金合同生效日为 2019 年 9 月 27 日,基金合同生效日至本报告期期末,本基金生效
时间未满一年,尚未完成建仓。图示日期为 2019年 9月 27日至 2019年 12月 31日。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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注:本基金 2019年实际运作期间为 2019年 9月 27日(基金合同生效日)至 2019 年 12月 31日,
合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
基金自 2019年 9月 27日(基金合同生效日)至 2019年 12月 31日未进行利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
浙商基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会(证监许可[2010]1312 号)批准,于 2010
年 10 月 21 日成立。公司股东为浙商证券股份有限公司、通联资本管理有限公司、养生堂有限公
司、浙大网新集团有限公司,四家股东各出资 7500万元,公司注册资本 3亿元人民币。注册地为
浙江省杭州市。
截至 2019年 12月 31日,浙商基金共管理二十四只开放式基金——浙商大数据智选消费灵活
配置混合型证券投资基金、浙商丰利增强债券型证券投资基金、浙商丰盈纯债六个月定期开放债
券型证券投资基金、浙商沪港深精选混合型证券投资基金、浙商沪深 300 指数增强型证券投资基
金(LOF)、浙商惠丰定期开放债券型证券投资基金、浙商惠利纯债债券型证券投资基金、浙商惠南
纯债债券型证券投资基金、浙商惠享纯债债券型证券投资基金、浙商惠盈纯债债券型证券投资基
金、浙商惠裕纯债债券型证券投资基金、浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金、浙商聚潮新思
维混合型证券投资基金、浙商聚盈纯债债券型证券投资基金、浙商全景消费混合型证券投资基金、
浙商日添金货币市场基金、浙商日添利货币市场基金、浙商兴永纯债三个月定期开放债券型发起
式证券投资基金、浙商智能行业优选混合型发起式证券投资基金、浙商中证 500 指数增强型证券
投资基金、浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强型证券投资基金、浙商丰顺纯债债券型
证券投资基金、浙商丰裕纯债债券型证券投资基金、浙商惠泉 3 个月定期开放债券型证券投资基
金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
查晓磊
本基金的
基 金 经
理,智能
权益投资
部总经理
2019 年 9 月
27日
- 9
查晓磊先生,香港中
文大学财务学博士。
历任博时基金管理有
限公司投资策略及大
宗商品分析师。
向伟
本基金的
基金经理
2019 年 9 月
27日
- 5
向伟先生, 香港科技
大学计算机科学与工
程学系博士,曾任百
度国际科技(深圳)
有限公司技术负责
人,上海桐昇通惠资
产管理有限公司量化
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研究员。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提
下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
为了规范公平交易行为,保护投资者合法权益,根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证
券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规
定,本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面,本公司实行投资决策委员会领导下的
投资组合经理负责制,对不同类别的投资组合分别管理、独立决策;在交易层面,实行集中交易
制度,建立了公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会,严禁在不同投资
组合之间进行利益输送;在监控和评估层面,本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易,
对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控,同时对
不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面,未出现成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况,亦未受到监管机构的相关调查。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金主要以沪深 300 内各行业权重作为基准,采用基本面量化的方法实现对于各个行业的
配置与轮动策略,选取性价比较好的子行业进行配置。所有的行业及个股交易信号,来自于浙商
基金智能投资部的 AI 模型。每一个 AI 模型相当于一个专门的机器人,专门对细分行业、以及行
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业内各家公司的数据和策略进行比较和建模,进而发出具体的交易信号。
根据内部资产配置模型,组合四季度仓位(除了首月建仓期外)均处于较高仓位的状态。四
季度行业配置重点在 TMT、汽车、家电、有色、地产产业链、交运,其中汽车、电子和有色的配
置比例提升幅度最大。
选股方面小幅暴露了价值和成长因子,并针对部分特定行业增加了 Beta因子的暴露。
由于四季度市场内各版块结构化波动较为剧烈,在建仓初期,由于并不是所有目标标的的估
值性价比都处于理想状态,因此机器人采用了分散式建仓优先填充仓位跟随上指数的方式较好的
控制了回撤;而后借助市场的波动,采取了缓慢加仓,同时滚动置换仓位的方式,不断将估值偏
贵的机器人不断替换为估值性价比更佳的机器人。从超额收益表现看来,基于 AI机器人的分散投
资的策略可以持续均匀地将超额收益分配到时间轴上,从而降低投资者基金投资的择时风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末浙商智能行业优选 A基金份额净值为 1.0921元,本报告期基金份额净值增长
率为 9.21%;截至本报告期末浙商智能行业优选 C基金份额净值为 1.0906元,本报告期基金份额
净值增长率为 9.06%;同期业绩比较基准收益率为 4.78%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济收到疫情影响,短期内下行压力较大。从供需两端看,人口流动的受阻,生产要素
流动的影响,生产活动的停滞,在供给端形成了某种程度的突然“休克”,如此大的经济体在短时
间内的这种“休克”,在历史上都是不多见的。而在需求端,除了必须消费及与卫生防疫相关的消
费需求之外,任何可选消费都近乎被最大程度的压缩和消减。因此,一季度的经济数据大概率是
比较差的。但是,我们觉得,这种短期的“休克”对整个经济未来长远的健康发展却是必须的。
若疫情得到有效控制,那么当前对经济的影响就会是暂时性的,未来也会有很快的修复。原因就
在于,不同于历史上一些因为自然灾害引起的经济休克,我们当前的人流限制与生产暂停,都是
为应对疫情而进行的人为临时性措施,人力及各种生产要素基本上是没有遭受到任何永久性的损
失。被压缩的需求,在疫情程度减弱之后,也会出现强烈的修复。相反,疫情若不能尽快得到有
效控制,对经济的影响将会更加向纵深发展,局部的问题变成全局的问题,各种生产要