基金管理人:太平基金管理有限公司
基金托管人:江苏银行股份有限公司
送出日期:2021年 3月 25日
太平恒安三个月定开债 2020年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 03月 23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2020年 01月 01日起至 2020年 12月 31日止。
太平恒安三个月定开债 2020年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...............................................................2
1.1 重要提示 .................................................................... 2
1.2 目录 ........................................................................ 3
§2 基金简介 .....................................................................5
2.1 基金基本情况 ................................................................ 5
2.2 基金产品说明 ................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 6
2.4 信息披露方式 ................................................................ 6
2.5 其他相关资料 ................................................................ 7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .....................................7
3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7
3.2 基金净值表现 ................................................................ 8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................. 9
§4 管理人报告 ...................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................... 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ..................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................... 13
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 14
§5 托管人报告 .................................................................. 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 14
§6 审计报告 .................................................................... 14
6.1 审计报告基本信息 ........................................................... 14
6.2 审计报告的基本内容 ......................................................... 14
§7 年度财务报表 ................................................................ 16
7.1 资产负债表 ................................................................. 16
7.2 利润表 ..................................................................... 17
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................... 18
7.4 报表附注 ................................................................... 20
§8 投资组合报告 ................................................................ 41
太平恒安三个月定开债 2020年年度报告
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8.1 期末基金资产组合情况 ....................................................... 41
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................... 42
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 42
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................. 42
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................... 42
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 43
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 43
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 43
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 43
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................. 43
8.11 投资组合报告附注 .......................................................... 43
§9 基金份额持有人信息 .......................................................... 44
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ......................................... 44
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 45
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 45
9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情
况 ............................................................................. 45
§10 开放式基金份额变动 ......................................................... 45
§11 重大事件揭示 ............................................................... 45
11.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 45
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 45
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 46
11.4 基金投资策略的改变 ........................................................ 46
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 46
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 46
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................ 46
11.8 其他重大事件 .............................................................. 47
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 49
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ..................... 49
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 49
§13 备查文件目录 ............................................................... 49
13.1 备查文件目录 .............................................................. 49
13.2 存放地点 .................................................................. 49
13.3 查阅方式 .................................................................. 50
太平恒安三个月定开债 2020年年度报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 太平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金
基金简称 太平恒安三个月定开债
基金主代码 007545
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 6月 27日
基金管理人 太平基金管理有限公司
基金托管人 江苏银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 955,835,377.57份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,追求基金资
产的长期稳健增值,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金将综合运用多种债券投资策略,实现组合增值,在有效控制
风险的基础上,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
1、资产配置策略
在资产配置方面,本基金通过对宏观经济形势、经济周期
所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析,比
较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率,在
基金规定的投资比例范围内对不同久期、信用特征的券种,及债券
与现金类资产之间进行动态调整。
2、久期策略
本基金将主要采取久期策略,通过自上而下的组合久期管
理策略,以实现对组合利率风险的有效控制。为控制风险,本基金
采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分
为两个层次:战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配
置由投资决策委员会确定,主要根据对宏观经济和资本市场的预测
分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理
根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调
整。如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,直至接近目标
久期上限,以较多地获得债券价格上升带来的收益;反之,如果预
期利率上升,本基金将缩短组合的久期,直至目标久期下限,以减
小债券价格下降带来的风险。
3、收益率曲线策略
收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一,
本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对
收益率曲线变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组
合,并进行动态调整。
4、骑乘策略
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本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略
即通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间买入期限位于
收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下,
随着其剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较
大幅的下滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进
一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。
5、息差策略
本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回
购将所获得的资金投资于债券,利用杠杆放大债券投资的收益。
6、债券选择策略
根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程
度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其
投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。
7、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将采取自上而下和自下而上相结合的投资
策略。自上而下投资策略指本基金在平均久期配置策略与期限结构
配置策略基础上,运用数量化或定性分析方法对资产支持证券的利
率风险、提前偿付风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分
析,对收益率走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策略指
本公司运用数量化或定性分析方法对资产池信用风险进行分析和度
量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:中债综合全价(总值)指数收益率。
风险收益特征 本基金为债券型基金,其风险和预期收益水平低于股票型基金、混
合型基金,高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 太平基金管理有限公司 江苏银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 赵霖 柯振林
联系电话 021-38556613 025-58588217
电子邮箱 zhaolin@taipingfund.com.cn kezhenlin@jsbchina.cn
客户服务电话 021-61560999/400-028-8699 95319
传真 021-38556677 025-58588155
注册地址 上海市虹口区邯郸路 135号 5幢
101室
南京市中华路 26号
办公地址 上海市浦东新区银城中路 488号
太平金融大厦 7楼
南京市中华路 26号
邮政编码 200120 210001
法定代表人 范宇 夏平
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网 www.taipingfund.com.cn
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址
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 488号太平金融大厦 7楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
(特殊普通合伙)
上海市黄浦区湖滨路 202号企业天地 2号楼普
华永道中心 11楼
注册登记机构 太平基金管理有限公司
上海市浦东新区银城中路 488号太平金融大厦
7楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数
据和指标
2020年
2019年 6月 27日(基金合同生效日)
-2019年 12月 31日
本期已实现收
益
17,771,277.69 1,603,746.62
本期利润 17,301,441.31 1,683,438.07
加权平均基金
份额本期利润
0.0296 0.0111
本期加权平均
净值利润率
2.83% 1.09%
本期基金份额
净值增长率
4.86% 1.11%
3.1.2 期末数
据和指标
2020年末 2019年末
期末可供分配
利润
57,559,857.41 1,024,257.03
期末可供分配
基金份额利润
0.0602 0.0102
期末基金资产
净值
1,013,395,234.98 101,116,429.97
期末基金份额
净值
1.0602 1.0111
3.1.3 累计期
末指标
2020年末 2019年末
基金份额累计
净值增长率
6.02% 1.11%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数(为期末余额,不是当期发生数)。
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3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.49% 0.04% 0.64% 0.04% 0.85% 0.00%
过去六个月 1.34% 0.06% -0.85% 0.07% 2.19% -0.01%
过去一年 4.86% 0.08% -0.06% 0.09% 4.92% -0.01%
自基金合同生效起
至今
6.02% 0.07% 1.07% 0.08% 4.95% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注:
本基金基金合同生效日为 2019年 6月 27日,本基金的建仓期为 6个月,建仓期结束时各项
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资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为 2019年 6月 27日至 2020年 12月 31日。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注:
1、本基金基金合同生效日为 2019年 6月 27日,至本报告期末未满 5年。
2、合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效以来未进行过利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
太平基金管理有限公司原名中原英石基金管理有限公司(以下简称“公司”)经中国证券监
督管理委员会 2012年 12月 20日证监许可[2012]1719号文件批准,于 2013年 1月 23日在上海
市工商行政管理局注册成立。目前公司注册资本为人民币 4 亿元,其中太平资产管理有限公司出
资占注册资本 91.5%,安石投资管理有限公司的出资占注册资本的 8.5%。
公司经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理等。公司遵循诚信、规
范的经营方针,倡导求实、高效的管理作风。注重风险控制,秉持价值投资的理念,通过科学合
理的资产配置策略,为基金持有人提供优质的投资和资产管理服务。截至本报告期末,公司共管
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理 16只证券投资基金,即太平灵活配置混合型发起式证券投资基金、太平日日金货币市场基金、
太平日日鑫货币市场基金、太平改革红利精选灵活配置混合型证券投资基金、太平恒利纯债债券
型证券投资基金、太平睿盈混合型证券投资基金、太平 MSCI香港价值增强指数证券投资基金、太
平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金、太平恒睿纯债债券型证券投资基金、太平中债 1-3
年政策性金融债指数证券投资基金、太平恒泽 63个月定期开放债券型证券投资基金、太平智选一
年定期开放股票型发起式证券投资基金、太平行业优选股票型证券投资基金、太平丰和一年定期
开放债券型发起式证券投资基金、太平睿安混合型证券投资基金、太平恒久纯债债券型证券投资
基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
(助理)期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吴超
本基金的
基 金 经
理、太平
日日金货
币市场基
金基金经
理、太平
日日鑫货
币市场基
金基金经
理、太平
睿盈混合
型证券投
资基金基
金经理、
太平中债
1-3 年政
策性金融
债指数证
券投资基
金基金经
理、太平
恒泽 63个
月定期开
放债券型
证券投资
基金基金
经理、太
2019 年 6
月 27日
- 7年
美国本特利商学院金融学硕士,具有证券
投资基金从业资格。2013年 5月起曾在西
部证券股份有限公司固定收益部、上海金
懿投资有限公司担任部门经理、投资总监
等职。2017年 3月加入本公司。2018年 2
月 12日起任太平日日金货币市场基金、太
平日日鑫货币市场基金基金经理。2019年
3月 25日担任太平睿盈混合型证券投资基
金基金经理。2019 年 6 月 27 日起任太平
恒安三个月定期开放债券型证券投资基金
基金经理。2020 年 5 月 28 日起任太平中
债 1-3 年政策性金融债指数证券投资基金
基金经理。2020年 8月 7日起担任太平恒
泽 63 个月定期开放债券型证券投资基金
基金经理。2020年 11月 12日起担任太平
恒久纯债债券型证券投资基金基金经理。
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平恒久纯
债债券型
证券投资
基金基金
经理
注:1、基金经理的任职日期和离任日期一般情况下指公司对外公告之日;若该基金经理自本基金
基金合同生效之日起即任职,则任职日期指本基金基金合同生效之日;
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同
的约定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,
不存在损害基金份额持有人利益的行为,未发生违法违规或未履行基金合同的情形。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
在内控制度方面,公司根据相关法律法规制订了规范的投资管理制度和公平交易管理制度,
以确保公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益。
在投资决策方面,研究团队为公司所有投资组合提供平等、公平的研究支持,所有投资组
合共享公司统一的投资研究平台;严格实行各类资产管理业务之间的业务隔离和人员隔离制度,
保证不同投资组合经理之间投资决策的独立性,各投资组合的持仓及交易信息等均有效隔离。在
交易执行方面,实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度,保证交易在各投资组合间的公正
实施。在监控和稽核方面,交易部门在交易执行过程中对公平交易实施一线监控与报告,稽核风
控部对投资交易行为进行持续监督和评估,定期进行公平交易的分析工作,每季度和每年度对不
同投资组合的收益率差异以及同向交易和反向交易情况进行分析,加强对公平交易过程和结果的
监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司公平交易管理的相关制度等的有关规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽核等环节
进行严格规范,通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制
度,公平对待本基金管理人管理的所有投资组合,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情
况。
本报告期内,本基金管理人对不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以
及不同时间窗口(如日内、3日内、5日内)同向交易的交易价差进行分析,分析结果显示本投资
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组合与公司管理的其他投资组合在同向交易价差方面未出现异常。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未发现可能导致不公平交易和利益输
送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年债券市场波动较大,收益率先大幅下行触及近两年低点随后大幅反弹。恒安在一季度
疫情发生后果断提升组合久期并增加组合杠杆,获得了较多的超额收益。在二季度末判断央行货
币政策出现边际转向后降低了组合久期,但通过保持较高的杠杆水平获得了流动性宽松的超额收
益。整体来看全年节奏把握较好,利率债波段交易为组合取得了明显的超额收益,同时由于二季
度清仓信用债,躲过了四季度信用利差走扩的阶段。整体来看,本组合在 2020年全年获得了较好
的风险收益比。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的份额净值增长率为 4.86%,同期业绩比较基准收益率为-0.06%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020 年对资本市场而言,疫情+政策是主线。权益市场在年初疫情爆发后大幅调整,随后一
系列的支持政策出炉,加上国内疫情得到有效控制,权益市场大幅反弹。随着国内消费的逐渐复
苏,权益板块轮番表现,权益基金一级发行量暴增,展现出较强的赚钱效应。债市整体先扬后抑,
1-4月,受新冠疫情影响,国内外宽松不断,债牛开启;5-7月国内疫情得到控制、海外疫情持续
发酵,货币政策由宽货币宽信用,到宽信用防风险,债市从牛陡走向熊平(利率熊而信用牛);8
月以来,货币回归中性,债市熊平;11月中旬以来,超预期信用违约事件爆发,央行超预期操作
MLF等,债市出现反弹。
展望 2021年预计经济基本面将持续复苏,疫情也将因为疫苗的出现将在全球范围内得到有效
控制。在 2021年一二季度由于去年的低基数效应经济名义同比增速将会较高,对股市带来一定支
撑,但对债市带来一定的压力,同时货币政策逆周期调节措施将逐步退出,货币环境的边际收敛
在经济上行阶段对资本市场也有较大的压力。社融增速在 2020年底已经触及近期高点,随着社融
增速、M2 增速的下行整体市场将迎来短暂的紧信用、紧货币环境。预计 2021 年下半年经济有一
定的下行压力,届时国内政策可能会迎来边际微调。
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4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,本基金管理人依照国家相关法律法规和公司内部管理制度全面深入推进监察稽
核各项工作。
在内控制度建设方面,公司持续完善内控制度建设,并时刻关注法规的新变化、结合行业发
展的新动态、围绕业务开展的新需要,适时组织更新相关业务制度。在公司合规文化建设方面,
公司重视对员工的合规培训,开展了多次培训活动,不断增强全体员工的合规自觉与风控意识,
为公司业务的规范开展和健康发展创造良好的内控环境。在稽核检查方面,公司稽核风控部在权
限范围内,对公司各部门执行公司内控制度及各项规章制度情况进行监察,对各项业务活动进行
监督、评价、报告和建议。通过各项合规管理措施以及实时监控、定期检查、专项检查等方法,
定期对各类业务开展情况以及公司整体运营情况进行覆盖全面、重点突出的检查、总结和反馈,
同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。
本报告期内,本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规,有效保障了基金份额持有人利
益。本基金管理人将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,进一步提