基金管理人:华富基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2020 年 7 月 21 日
华富中债-0-5 年中高等级信用债指数 2020 年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 07 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 04 月 22 日(基金合同生效日)起至 2020 年 06 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华富中债-0-5 年中高等级信用债指数
基金主代码 007846
交易代码 007846
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 4月 22 日
报告期末基金份额总额 122,005,825.23 份
投资目标 本基金将紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误
差的最小化,力争本基金的净值增长率与业绩比较基准
之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.3%,年跟踪误
差不超过 4%。
投资策略 本基金的标的指数为中债-0-5年中高等级交易所信用债
收益平衡指数
本基金为指数基金,将采用代表性分层抽样复制法对标
的指数进行跟踪。
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由于采用抽样复制,本基金组合中的个券只数、权重和
债券品种与标的指数可能存在差异。此外本基金在控制
跟踪误差的前提下,可通过风险可控的积极管理比如参
与风险低且可控的债券回购等投资获得超额收益,以弥
补基金费用等管理成本,控制与标的指数的偏离度。
在条件允许的情况下,本基金将完全复制指数进行投资。
业绩比较基准 中债-0-5年中高等级交易所信用债收益平衡指数收益率
*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
风险收益特征 本基金属于债券型基金,其预期收益及预期风险水平低
于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
本基金属于指数基金,采用代表性分层抽样复制策略跟
踪中债-0-5 年中高等级交易所信用债收益平衡指数,其
风险收益特征与标的指数所表征的债券市场组合的风险
收益特征相似。
基金管理人 华富基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华富中债-0-5 年中高等级信
用债指数 A
华富中债-0-5 年中高等级信
用债指数 C
下属分级基金的交易代码 007846 007847
报告期末下属分级基金的份额总额 120,146,970.18 份 1,858,855.05 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2020 年 4月 22 日-2020 年 6 月 30 日)
华富信用债指数 A 华富信用债指数 C
1.本期已实现收益 305,480.97 23,933.45
2.本期利润 262,333.46 23,234.37
3.加权平均基金份额本期利润 0.0017 0.0015
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4.期末基金资产净值 120,350,384.34 1,869,296.35
5.期末基金份额净值 1.0017 1.0056
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华富信用债指数 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至今
0.17% 0.01% -0.75% 0.05% 0.92% -0.04%
华富信用债指数 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至今
0.56% 0.06% -0.75% 0.05% 1.31% 0.01%
注:本基金业绩比较基准=中债-0-5 年中高等级交易所信用债收益平衡指数收益率*95%+银行活期
存款利率(税后)*5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:根据《华富中债-0-5 年中高等级交易所信用债收益平衡指数证券投资基金基金合同》的规定,
本基金的投资组合比例为:本基金投资于标的指数成份券和备选成份券的比例不低于基金资产净
值的 90%;本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,其中现
金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。本基金合同生效未满一年。本基金建仓期为
2020 年 4月 22 日到 2020 年 10 月 22 日。本报告期,本基金仍在建仓期内。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
张娅
华富中证人
工智能产业
交易型开放
式指数证券
投资基金基
金经理、华
富永鑫灵活
配置混合型
基金基金经
理、华富中
证 5 年恒定
久期国开债
指数型基金
基金经理、
华富中债
-0-5 年中高
等级信用债
收益平衡指
数证券投资
基金基金经
理、华富中
证人工智能
产业交易型
开放式指数
证券投资基
金联接基金
基金经理、
公司公募投
资决策委员
会委员、公
司总经理助
理、指数投
资部总监
2020 年 4月 22 日 - 15 年
美国肯特州立
大学金融工程
硕士,研究生
学历,曾先后
担任华泰柏瑞
基金管理有限
公司指数投资
部总监兼基金
经理、上海同
安投资管理有
限公司副总经
理兼宏观量化
中心总经理。
2017 年 4月加
入华富基金管
理有限公司。
郜哲
华富中证人
工智能产业
交易型开放
式指数证券
投资基金基
金经理、华
富永鑫灵活
配置混合型
基金基金经
理、华富中
2020 年 4月 22 日 - 6 年
北京大学理学
博士,研究生
学历,先后担
任方正证券股
份有限公司博
士后研究员、
上海同安投资
管理有限公司
高级研究员,
2017 年 4月加
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证 100 指数
基金基金经
理、华富中
小板指数增
强型基金基
金经理、华
富中证 5 年
恒定久期国
开债指数型
基金基金经
理、华富中
债-0-5 年中
高等级信用
债收益平衡
指数证券投
资基金基金
经理、华富
中证人工智
能产业交易
型开放式指
数证券投资
基金联接基
金基金经理
入华富基金管
理有限公司。
注:这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协
会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
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上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年二季度,疫情后的经济恢复是市场的主导因素。随着 5月底 PMI 显示需求有所恢复,
宽信用带来的经济边际复苏被市场所认知。
债市方面,在 5月底确认需求恢复后,开始出现较大的调整,事实上,在 4 月政府出台强有
力的宽信用措施之后,社融已明显显示量和结构的改善,因此,5月间,债市的上涨更多源自对
货币宽松的进一步预期,在落空后,叠加需求端的改善,在 5月-6 月形成了较大的回调。
我们的宏观配置系统自 5 月中旬判断市场重新进入科创板块结构性牛市行情,于 5月底判断
经济进入复苏期。正式确认进入对债市不利的环境。
本基金在 2季度为建仓期,自 2020 年 4月 22 日开始建仓以来,本基金判断经济边际复苏在
2 季度将是主旋律,利率阶段上行概率较大,因此一直秉承谨慎加仓的操作思路,主要以现金管
理为主,指数复制仓位控制在 25%以内,同时久期不超过 1 年。因此本基金自建仓至 2020 年 7月
14 日取得了 0.09%的正收益,相对指数超额收益为 0.94%。
展望 2020 年 3季度:当前整体货币政策最宽松的时期暂时过去,鉴于经济复苏比较明确,整
体环境对债市仍然不利,但 7 月政治局会议的定调相对重要,如果宽信用政策终止,经济或重回
下行轨道,届时债市仍可能有较大的反弹机会。,因此,本基金将继续维持当前谨慎的建仓节奏,
在确立经济边际下行后,才做大举加仓,在此之前仍以现金管理为主,通过回购和超短久期债券
增强基金收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华富中债-0-5年中高等级信用债指数A基金份额净值为1.0017 元,本报告期
基金份额净值增长率为0.17%,截至本报告期末华富中债-0-5年中高等级信用债指数C基金份额净
值为 1.0056 元,本报告期基金份额净值增长率为 0.56%,同期业绩比较基准收益率为-0.75%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明