中加科丰价值精选混合型证券投资基金2021年第2季度报告

基金管理人:中加基金管理有限公司
基金托管人
:
中信银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 07月 20日
中加科丰价值精选混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年07月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自
2021
年
04
月
01
日起至
2021
年
06
月
30
日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中加科丰价值精选混合
基金主代码
008356
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年05月08日
报告期末基金份额总额 753,054,850.02份
投资目标
在严格控制风险的前提下，追求超过业绩比较
基准的投资回报，力争实现资产的长期、稳健
增值。
投资策略
本基金通过前瞻性地判断不同金融资产的相对
收益，完成大类资产配置。在大类资产配置的
基础上，精选个股，完成股票组合的构建，并
通过运用久期策略、期限结构策略和个券选择
策略完成债券组合的构建。在严格的风险控制
基础上，力争实现长期稳健增值。
业绩比较基准
沪深
300
指数收益率
×40%+
中债总全价（总值）
指数收益率×60%
风险收益特征
本基金属于混合型基金，预期风险与收益高于
债券型基金与货币市场基金，低于股票型基
金。
基金管理人 中加基金管理有限公司
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基金托管人 中信银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（
2021
年
04
月
01
日
- 2021
年
06
月
30
日）
1.本期已实现收益
10,321,100.34
2.
本期利润
18,487,680.03
3.加权平均基金份额本期利润
0.0301
4.期末基金资产净值
881,562,762.62
5.期末基金份额净值
1.1706
注：
1.
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①
-
③ ②
-
④
过去三个月
2.73% 0.18% 1.72% 0.39% 1.01% -0.21%
过去六个月 4.66% 0.23% 0.49% 0.53% 4.17% -0.30%
过去一年
16.74% 0.30% 9.59% 0.53% 7.15% -0.23%
自基金合同生效起至
今
17.85% 0.28% 10.70% 0.50% 7.15% -0.22%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注：1.本基金基金合同于2020年5月8日生效，截至本报告期末，本基金基金合同生效已
满一年。
2.按基金合同规定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金建仓期已结束。建
仓期结束时，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
冯汉
杰
本基金基金经理
2020-
05-08
- 12
冯汉杰先生，清华大学数
学硕士。2009年7月至201
6年6月历任泰康资产管理
有限公司研究员、投资经
理。
2016
年
8
月至
2018
年
6
月任中欧基金管理有限公
司投资经理。
2018
年
7
月加
入中加基金管理有限公
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司。曾任中加科盈混合型
证券投资基金（2019年11
月
29
日至
2021
年
1
月
7
日）、
中加改革红利灵活配置混
合型证券投资基金（2019
年10月23日至2021年2月8
日）的基金经理，现任中
加转型动力灵活配置混合
型证券投资基金（
2018
年
1
2月5日至今）、中加聚庆
六个月定期开放混合型证
券投资基金（2020年5月2
2日至今）、中加科丰价值
精选混合型证券投资基金
（2020年5月8日至今）、
中加核心智造混合型证券
投资基金（
2020
年
7
月
22
日至今）、中加聚隆六个
月持有期混合型证券投资
基金（2021年3月24日至
今）、中加聚优一年定期
开放混合型证券投资基金
（2021年6月30日至今）的
基金经理。
于跃 本基金基金经理
2020-
05-13
- 9
于跃先生，伦敦帝国理工
大学金融数学硕士。2012
年5月至2015年5月，任职
于民生证券股份有限公
司，担任固收投资经理助
理；
2015
年
6
月至
2019
年
1
1
月，任职于中信建投证券
股份有限公司，任固定收
益投资经理。2019年12月
加入中加基金管理有限公
司，现任中加享利三年定
期开放债券型证券投资基
金基金经理（2020年2月1
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9
日至今）、中加颐鑫纯债
债券型证券投资基金基金
经理（
2020
年
3
月
3
日至
今）、中加颐享纯债债券
型证券投资基金基金经理
（2020年3月3日至今）、
中加颐信债债券型证券投
资基金基金经理（
2020
年
3
月
4
日至今）、中加优享纯
债债券型证券投资基金基
金经理（
2020
年
3
月
4
日至
今）、中加瑞利纯债债券
型证券投资基金基金经理
（2020年3月4日至今）、
中加丰裕纯债债券型证券
投资基金基金经理（
2020
年
5
月
7
日至今）、中加科
丰价值精选混合型证券投
资基金基金经理（
2020
年
5
月13日至今）、中加瑞合
纯债债券型证券投资基金
基金经理（2020年11月25
日至今）、中加科享混合
型证券投资基金基金经理
（
2020
年
11
月
4
日至今）。
1、任职日期说明：冯汉杰的任职日期以本基金基金合同生效公告为准，于跃的任职日
期以本基金增聘基金经理的公告为准。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
理办法》的相关规定。
4
、本基金无基金经理助理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉
尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法
规、基金合同的规定。
4.3
公平交易专项说明
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4.3.1公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益
输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交
易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产
的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距
较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中
设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交
易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三
方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益
的不公平交易行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同
日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检
查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进
行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的
5%
。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输
送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现
异常交易的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
四月初工业品价格持续上涨，通胀阴云挥之不去，与此同时对于缴税扰动的担忧始
终都在，债市情绪显得非常谨慎，收益率普遍有所上行；月中
1
季度经济数据公布，仅
有
0.6%
的
GDP
环比低于市场预期，地方债发行放量也迟迟未到，债券在多重利好下开启
一波上涨行情；进入到下旬税期扰动略有显现，但DR007始终平稳，流动性确认合理充
裕的情况下，杠杆套息策略成为首选，长久期品种则在风险偏好影响下呈现震荡走势
五一长假期间，海外消息总体平静，而大宗商品的冲高让债市有所承压，行情走势
颇为震荡；中旬1季度货币政策执行报告发布，流动性合理充裕预期得到强化，而且央
行开辟专栏阐明通胀影响可控，此后伴随着国常会多次强调
“
保供稳价
”
，大宗商品价格
大幅下挫，债市进入上涨阶段；经济金融数据总体符合预期，并未对市场带来太多扰动，
反而是地方债发行量迟迟不及预期，资金面持续宽松助力收益率回落，临近月末缴税走
款叠加跨月导致流动性边际收紧，获利了结盘增多。
进入六月，月初随着大宗商品价格持续上涨，通胀再度扰动市场，此外地方债供给
放量加剧了投资者担忧，期间中美重启对话上证指数上涨，风险偏好同样不利于债券标
的，国债期货震荡下挫；中旬数据陆续公布，成为交易的重点，PPI同比达到9%着实超
出预期，其他总体平稳，并未对市场带来太多扰动；进入下旬，资金面推升行情再度出
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现，DR007维持稳定，年中跨季时点，央行也将100亿滚续操作改成300亿，债券情绪显
著回暖。
展望后市，当前经济修复斜率最快的时点已经过去，
GDP
同比增长也会随着基数的
抬升而中枢下移，通胀同样度过了绝对高点，基本面的变化趋势对债券偏有利；货币政
策保持合理充裕，债市行情基本无虞；此外中美利差
150BP
也给境外投资者巨大交易安
全垫，债券配置价值正在逐渐体现。整体而言债券市场仍有不错的投资机会。
报告期内，基金固收部分适当增仓高等级短久期信用债和中短久期利率债，辅以长
久期利率债波段交易。
股票方面，二季度内，A股市场明显反弹，各大指数均明显上涨。结构方面，热门
行业板块再次领涨市场，但是其内部进一步聚焦，在消费、医药、科技三大类中都出现
了子行业表现的进一步分化，不少前期热门的子行业都并未能从一季度的跌幅中恢复。
而相对的，在一季度表现较好的低估值类、周期类等板块重新走弱。在这一背景下，由
于本基金的股票配置相较上一季度变化不大，对这些热门的板块仍然配置较少，因此股
票部分在二季度内的表现不佳。
在二季度内，根据本基金对于基本面的观察，本基金对于股票持仓做出了一定的调
整。个股方面，一方面，对于估值修复已经完成，本身已经进入卖出观察期的个股，随
着基本面预期的变化进行了减持。另一方面，本基金持续通过自下而上的手段发掘新的
标的，这些目前主要分布于一些成长类、中小市值的个股。整体仓位方面，本基金认为
经过二季度的基本面和股价的变化，市场整体的性价比在进一步降低，预期回报率在进
一步下降。基本面方面，对于中短期内的整体宏观展望，存在很大的困难。基本面的发
展，以及政策对于基本面发展的应对，都存在较大的不确定性。因此对于中短期的增长
和利率，本基金都很难做出明确的判断。估值方面，热门行业的估值水平依然处于泡沫
状态，其中的部分板块甚至在二季度内泡沫程度明显加剧，情绪处于相当极端的状态。
即使后续利率水平继续下降，其赔率也是更低的。而市场的其余部分估值，经过去年下
半年以及今年一季度的估值修复，也基本处于合理状态。在基本面出现不确定性的状态
下，其胜率赔率都预期较为一般，甚至有所下降。因而，本基金认为，市场整体的中长
期吸引力在进一步下降，因此在二季度对仓位进行了进一步控制，降低了仓位水平。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中加科丰价值精选混合基金份额净值为
1.1706
元，本报告期内，基金
份额净值增长率为
2.73%
，同期业绩比较基准收益率为
1.72%
。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。
§5
投资组合报告
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5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额
(
元
)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
144,494,281.24 15.97
其中：股票
144,494,281.24 15.97
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
665,582,000.00 73.58
其中：债券
665,582,000.00 73.58
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
12,250,255.53 1.35
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
68,436,887.66 7.57
8 其他资产 13,747,147.38 1.52
9
合计
904,510,571.81 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值
(
元
)
占基金资产净值比例（
%
）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
7,298,528.00 0.83
C
制造业
83,239,744.94 9.44
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
13,020.39 0.00
E 建筑业 11,014.44 0.00
F
批发和零售业
1,294,496.82 0.15
G 交通运输、仓储和邮政业 12,569,376.87 1.43
H
住宿和餐饮业
3,280,750.00 0.37
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
6,302,646.34 0.71
J
金融业
25,944,835.00 2.94
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K 房地产业 4,492,794.00 0.51
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
33,789.42 0.00
N
水利、环境和公共设施管
理业
13,285.02 0.00
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
144,494,281.24 16.39
5.2.2
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量
(
股
)
公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 601633
长城汽车
444,800 19,388,832.00 2.20
2 002206
海利得
1,837,400 11,410,254.00 1.29
3 601088
中国神华
373,900 7,298,528.00 0.83
4 002925
盈趣科技
187,460 7,294,068.60 0.83
5 600919
江苏银行
1,004,050 7,128,755.00 0.81
6 002624
完美世界
260,100 6,218,991.00 0.71
7 688026
洁特生物
71,895 6,190,159.50 0.70
8 601601
中国太保
208,400 6,037,348.00 0.68
9 601939
建设银行
878,600 5,842,690.00 0.66
10 000001
平安银行
242,200 5,478,564.00 0.62
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
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2 央行票据 - -
3
金融债券
281,096,000.00 31.89
其中：政策性金融债
281,096,000.00 31.89
4 企业债券 - -
5
企业短期融资券
30,138,000.00 3.42
6 中期票据 354,348,000.00 40.20
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
665,582,000.00 75.50
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 210205
21国开05
700,000 70,875,000.00 8.04
2 210402
21农发02
500,000 50,250,000.00 5.70
3 200207
20国开07
500,000 50,140,000.00 5.69
4 210206
21国开06
500,000 50,005,000.00 5.67
5 101901061
19外高桥MTN00
3
300,000 30,312,000.00 3.44
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11投资组合报告附注
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5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在
本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3
其他资产构成
序号 名称 金额
(
元
)
1
存出保证金
89,924.26
2
应收证券清算款
582,740.00
3
应收股利
-
4
应收利息
12,741,694.97
5
应收申购款
332,788.15
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
13,747,147.38
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
480,901,537.95
报告期期间基金总申购份额
272,389,663.63
减：报告期期间基金总赎回份额
236,351.56
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”
填列）
-
报告期期末基金份额总额
753,054,850.02
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理
人未持有本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过2
0%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20210401-2021052
6
137,323,995.24 0.00 0.00 137,323,995.24 18.24%
产品特有风险
本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占比较大，该投资者在赎回所
持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可能存在为应对赎回证券变现产
生的冲击成本。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1
备查文件目录
1、中国证监会批准中加科丰价值精选混合型证券投资基金设立的文件
2、《中加科丰价值精选混合型证券投资基金基金合同》
3、《中加科丰价值精选混合型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2
存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路
35
号综合办公楼
基金托管人地址：北京市东城区朝阳门北大街9号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：
400-00-95526
（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com
中加基金管理有限公司
2021
年
07
月
20
日