朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金2020年中期报告

基金管理人:朱雀基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
送出日期:2020年 08月 22日

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告

§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中
期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年8月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本中期报告摘要摘自中期报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读中期报告正
文 。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年01月01日起至2020年06月30日止。
第 页，共 58页 2

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ........................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................... 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 8
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................... 9
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................... 9
§3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................................ 9
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 9
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................. 10
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 12
4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................................... 12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 14
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 15
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 16
§5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 16
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 16
§6 中期财务会计报告(未经审计) ............................................................................................................... 16
6.1 资产负债表 ..................................................................................................................................... 16
6.2 利润表 ............................................................................................................................................. 18
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................. 19
6.4 报表附注 ......................................................................................................................................... 20
§7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 46
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 46
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 47
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 48
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 49
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 50
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 51
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 51
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 51
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 51
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ....................................................................... 51
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 52
7.12 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 52
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 53
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................................................................... 53
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 53
第 页，共 58页 3

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 54
8.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ............................................................................................. 54
§9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 55
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 55
10.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 55
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 55
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 55
10.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................... 55
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 56
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 56
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 56
10.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 56
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 57
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ........................................... 57
§12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 57
12.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 57
12.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 57
12.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 58
第 页，共 58页 4

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
§2 基金简介

2.1 基金基本情况
基金名称 朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金
基金简称 朱雀安鑫回报
基金主代码 008469
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年03月18日
基金管理人 朱雀基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 601,500,088.11份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 朱雀安鑫回报A 朱雀安鑫回报C
下属分级基金的交易代码 008469 008470
报告期末下属分级基金的份额总额 444,312,491.40份 157,187,596.71份

2.2 基金产品说明
投资目标
在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基
准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
1、 大类资产配置策略
本基金对宏观经济政策及证券市场整体走势进行
前瞻性研究，同时紧密跟踪资金流向、 市场流动性、
交易特征和投资者情绪等因素， 兼顾宏观经济增长的
长期趋势和短期经济周期的波动， 在对证券市场当期
的系统性风险及各类资产的预期风险收益进行充分分
析的基础上， 合理调整债券资产、股票资产和其他金
融工具的投资权重，在保持总体风险水平相对稳定的
基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值。此外，
本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险控
制， 适时地做出相应调整。
2、 债券投资策略
（1） 买入持有策略
以简单、低交易成本为原则，挑选符合投资需求
第 页，共 58页 5

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
的标的债券，持有到期后再转而投资新的标的债券。
（2） 久期调整策略
根据对市场利率水平的预期，在预期利率下降时，
增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收
益，在预期利率上升时，减小组合久期，以规避债券
价格下降的风险。
（3） 收益率曲线配置策略
在久期确定的基础上，根据对收益曲线形状变化
的预测，确定采用子弹型策略、 哑铃型策略和梯形策
略，在长期、中期和短期债券间进行配置，以从长、
中、短期债券的相对价格变化中获利。
（4） 板块轮换策略
根据国债、 金融债、 信用债等不同债券板块之
间的相对投资价值分析，增持相对低估的板块，减持
相对高估的板块，借以取得较高收益。
（5） 骑乘策略
通过分析收益率曲线各期限段的利差情况，买入
收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券，随着所持有
债券的剩余期限下降，债券的到期收益率将下降，从
而获得资本利得。
（6） 个券选择策略
用自下而上的方法选择价值相对低估的债券。通
过考察收益率曲线的相对位置和形状，对比不同信用
等级、在不同市场交易债券的到期收益率等方法，结
合票息、税收、可否回购、嵌入期权等其他决定债券
价值的因素，从而发现市场中个券的价值相对低估状
况。
（7） 信用债投资策略
本基金通过研判宏观经济走势、债券发行主体所
处行业周期及其财务状况，对其信用风险进行审慎度
量和定价，分析其收益率相对于信用风险的投资价值，
并结合流动性状况综合考虑，选择信用利差溢价较高
且不失流动性的品种进行投资。 在对债券发行主体行
业周期的判断上，本基金将借助权益研究力量，通过
公司产业链投研体系对行业周期进行判断，并重点关
第 页，共 58页 6

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
注产业链上相关公司债券的投资机会。
（8） 可转换债券和可交换债券投资策略
可转换债券和可交换债券同时具有债券与权益类
证券的双重特性。本基金利用宏观经济变化和上市公
司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行
业，再根据可转换债券和可交换债券的特性选择各行
业不同的券种。本基金利用可转换债券及可交换债券
的债券底价和到期收益率来判断其债性，增强本金投
资的相对安全性；利用可转换债券及可交换债券的溢
价率来判断其股性，在市场出现投资机会时，优先选
择股性强的品种，获取超额收益。
（9） 证券公司短期公司债券投资策略
对于证券公司短期公司债券， 本基金对可选的证
券公司短期公司债券品种进行筛选，综合考虑和分析
发行主体的公司背景、竞争地位 治理结构、盈利能力、
偿债能力、债券收益率等要素，确定投资决策。本基
金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行
流动性分析和监测，并适当控制债券投资组合整体的
久期，防范流动性风险。
3、 股票投资策略
本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的
80%。在此基础上，本基金还将通过精选具有长期投资
价值的股票，以获取股票市场的投资收益，通过权益
投资增强本基金的投资回报。具体而言，本基金坚持
自上而下与自下而上相结合的投资理念，在宏观策略
研究基础上，把握结构性调整机会，将行业分析与个
股精选相结合，寻找具有投资潜力的细分行业和个股。
4、 国债期货投资策略
在风险可控的前提下， 本基金将本着谨慎原则适
度参与国债期货投资。 本基金参与国债期货交易以套
期保值为主要目的， 运用国债期货对冲风险。 本基
金将根据对债券现货市场和期货市场的分析， 结合国
债期货的定价模型寻求其合理的估值水平， 发挥国债
期货杠杆效应和流动性较好的特点， 灵活运用多头或
空头套期保值等策略进行套期保值操作。
第 页，共 58页 7

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
5、 资产支持证券投资策略
对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、
发行条款、支持资产的构成和质量等因素，研究资产
支持证券的收益和风险匹配情况，采用基本面分析和
数量化模型相结合的方法对个券进行风险分析和价值
评估后进行投资。本基金将在严格控制投资风险的基
础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。
业绩比较基准
中债新综合财富（总值）指数收益率*85% +沪深3
00指数收益率*5%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民
币活期存款利率（税后）*5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风
险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于
货币市场型基金。本基金将投资港股通标的股票，需
承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度
以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可投资
于科创板上市的股票，除了需要承担与证券投资基金
类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还
面临投资科创板股票的特殊风险，本基金投资科创板
的风险详见招募说明书。

2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 朱雀基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 谢琮 龚小武
联系电话 021-20305803 021-52629999-212056
电子邮箱 xiecong@rosefinch.cn gongxiaowu@cib.com.cn
客户服务电话 400-921-7211 95561
传真 021-20305999 021-62159217
注册地址
西安经济技术开发区草滩生
态产业园尚稷路8号一栋二楼
福州市湖东路154号
办公地址
上海市浦东新区芳甸路1155
号嘉里城办公楼3303室
上海市银城路167号兴业大厦
4楼
邮政编码 201204 200120
第 页，共 58页 8

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
法定代表人 梁跃军 高建平

2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
《中国证券报》
登载基金中期报告正
文的管理人互联网网
址
www.rosefinchfund.com
基金中期报告备置地
点
基金管理人和基金托管人的住所

2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 朱雀基金管理有限公司
上海市浦东新区芳甸路1155号嘉里
城办公楼3303室

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2020年03月18日（基金合同生效日）-2020年06月3
0日)
朱雀安鑫回报A 朱雀安鑫回报C
本期已实现收益 3,026,535.76 1,310,994.47
本期利润 6,644,669.23 2,727,549.14
加权平均基金份额本期
利润
0.0153 0.0144
本期加权平均净值利润
率
1.52% 1.43%
本期基金份额净值增长
率
1.52% 1.52%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2020年06月30日)
期末可供分配利润 3,090,485.41 1,094,262.80
第 页，共 58页 9

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
期末可供分配基金份额
利润
0.0070 0.0070
期末基金资产净值 451,082,864.30 159,584,160.63
期末基金份额净值 1.0152 1.0152
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2020年06月30日)
基金份额累计净值增长
率
1.52% 1.52%
注：1、本期己实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期己实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
朱雀安鑫回报A
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.85% 0.17% 0.11% 0.12% 0.74% 0.05%
过去三个月 1.33% 0.15% 0.64% 0.14% 0.69% 0.01%
自基金合同
生效起至今
1.52% 0.15% 1.12% 0.17% 0.40% -0.02%
朱雀安鑫回报C
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.85% 0.17% 0.11% 0.12% 0.74% 0.05%
过去三个月 1.33% 0.15% 0.64% 0.14% 0.69% 0.01%
自基金合同
生效起至今
1.52% 0.15% 1.12% 0.17% 0.40% -0.02%
第 页，共 58页 10

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
注：
1、本基金建仓期为本基金合同生效之日（2020年 3月 18日）起 6个月。
2、本基金的业绩比较基准：中债新综合财富（总值）指数收益率*85% +沪深 300指数
收益率*5%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较

第 页，共 58页 11

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告

注：
1、本基金建仓期为本基金合同生效之日（2020年 3月 18日）起 6个月。
2、本基金的业绩比较基准：中债新综合财富（总值）指数收益率*85% +沪深 300指数
收益率*5%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*5%。

§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
朱雀基金管理有限公司（简称"朱雀基金"）是经中国证券监督管理委员会批准设立
的全国性公募基金管理公司，注册地为陕西西安，注册资本1.5亿元人民币，获准经营
的业务包括公开募集证券投资基金管理、基金销售、特定客户资产管理和中国证监会许
可的其他业务。2018年10月25日，朱雀基金完成工商登记注册。2019年1月31日，朱雀
基金取得中国证券监督管理委员会核发的《经营证券期货业务许可证》。
截至2020年6月30日，本公司旗下共管理四只基金产品，分别为朱雀产业臻选混合
型证券投资基金、朱雀产业智选混合型证券投资基金、朱雀安鑫回报债券型发起式证券
投资基金、朱雀企业优胜股票型证券投资基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基 证 说明
第 页，共 58页 12

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
金经理（助理）
期限
券
从
业
年
限
任职
日期
离任
日期
柳雯
青
固定收益部总经理/基金
经理
2020-
03-18
- 14
柳雯青，金融学硕士。先
后任职于兴业银行股份有
限公司，富国基金管理有
限公司。现任公司固定收
益部总经理，以及朱雀安
鑫回报债券型发起式证券
投资基金的基金经理。
注：
1、“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期，首任基金经理的“任职
日期”为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护
投资人合法权益的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利
益。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》和公司
内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有
投资组合。
统计相同投资策略的组合过去连续4个季度内在不同时间窗口（T=1、T=3和T=5）存
在同向交易价差的样本，并对溢价率均值、溢价率标准差、交易占优比、t值等指标进
行分析，未发现相同策略的投资组合在不同时间窗口（T=1、T=3和T=5）存在交易占优
比的绝对值低于45%或高于55%，且贡献率超过1%的情况。报告期内公司未发现不同投资
组合间通过价差交易进行利益输送的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
第 页，共 58页 13

朱雀安鑫回报债券型发起式证券投资基金 2020年中期报告
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，本公司所有投资组合未出现交易所公开
竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度债券收益率走出了一个“V型”反转态势，4月份全球发达国家深陷疫情冲击，
经济增速进