基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 4月 21日
银华长丰混合发起式 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华长丰混合发起式
交易代码 008978
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 4月 1日
报告期末基金份额总额 413,592,787.68份
投资目标
通过把握不同股票市场、债券市场、银行间市场的收
益率变化,在控制风险的前提下为投资人获取稳健回
报。
投资策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产
配置,确定股票、债券、现金的投资比例;根据国家
政治经济政策精神,确定可投资的行业范围。本基金
为混合型基金,长期来看将以权益性资产为主要配
置,同时结合资金面情况、市场情绪面因素,适当进
行短期的战术避险选择。
本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比
例为 60%—95%(其中投资于国内依法发行上市的股票
的比例占基金资产的 60%-95%,投资于港股通标的股
票的比例占股票资产的 0%-50%)。其余资产投资于债
券、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议
存款、定期存款及其他银行存款)、现金、股指期货
等金融工具;每个交易日日终在扣除股指期货和国债
期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,其
中,现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购
款等。本基金将港股通标的股票投资的比例下限设为
零,本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环
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境的变化,选择将部分基金资产投资于港股通标的股
票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金
资产并非必然投资港股通标的股票。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比
例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上
述投资品种的投资比例。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:中证 800 指数收益率
×60%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)×10%+
中证全债指数收益率×30%
风险收益特征
本基金属于混合型基金,其预期风险和预期收益水平
高于债券型基金和货币市场基金。
本基金将投资香港联合交易所上市的股票,将面临港
股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交
易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策
略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基
金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产
投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股
通标的股票。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2021年 1月 1日 - 2021年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 9,922,807.73
2.本期利润 -39,723,218.59
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0870
4.期末基金资产净值 664,236,165.57
5.期末基金份额净值 1.6060
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -4.00% 2.14% -0.81% 0.98% -3.19% 1.16%
过去六个月 14.10% 1.72% 7.23% 0.84% 6.87% 0.88%
过去一年 60.60% 1.58% 21.44% 0.87% 39.16% 0.71%
自基金合同
生效起至今
60.60% 1.58% 21.44% 0.87% 39.16% 0.71%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定: 股票资产占基金资产的比例为 60%—95%(其中投资于国内依法
发行上市的股票的比例占基金资产的 60%-95%,投资于港股通标的股票的比例占股票资产的
0%-50%)。其余资产投资于债券、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款
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及其他银行存款)、现金、股指期货等金融工具;每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约
需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,其中,
现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金将港股通标的股票投资的比例下限
设为零,本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于
港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标的
股票。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
胡银玉
先生
本基金
的基金
经理
2020 年 4 月 1
日
- 6年
博士学位。2014年 8月-2015年 5月加
入光大证券研究所,任医药行业分析
师。2015 年 6 月加入银华基金,历任
研究部化工行业研究员、大宗组组长、
研究主管、投资管理一部投资经理助
理、投资经理,现任投资管理一部基金
经理。自 2020年 4月 1日起担任银华
长丰混合型发起式证券投资基金基金
经理。具有从业资格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华长丰混合型发
起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有
人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次,原因是量化投资组合投资策略需要,未导致
不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
在 2021年 1季度,市场经历了较大的波动,以春节为分水岭,春节前优质企业普遍出现了大
幅上涨,节后大部分优质企业短时间出现快速下跌,这种变化,导致了基金净值在春节前后出现
了较大的反差。这种情况,我们判断更多是交易层面的影响,而非企业的基本面出现了较大的变
化。
在 1季度,我们的持仓仍然坚持均衡配置的思路,把消费、医药和金融作为核心持仓,另外
在港股科技、周期等领域都保持一定比例的配置,选股仍然是以各行业具有核心竞争力的龙头企
业为主。春节前,受益于行情的持续回暖,净值获得了快速的上涨。春节后,市场上最优质的一
批企业股价出现了快速下跌,而质地相对较弱的标的,反而表现出较强的相对收益,我们认为,
这是市场短期失效的一种表现,这种格局不太可能长期维持,因此,在操作上没有做太大的漂移,
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没有主动去配置质地较弱的资产。
由于我们无法判断优质标的交易层面的因素影响会持续多久,为了保护持有人利益,防范净
值进一步下挫,但又不打算为了迎合市场风格去配置质地较弱的标的,因此选择了在 1季度中后
期降低了股票仓位,并把保留的仓位集中在基本面和估值结合起来最优秀的一批标的上。当未来
市场交易层面的影响逐步消除后,会考虑再提高股票仓位。
2021年,宏观经济继续好转应该是确定性的事件,一方面是由于疫情带来的去年低基数的影
响,另一方面是我国的经济转型升级效果逐步体现,内需成为拉动经济的一个重要引擎,与此同
时我国一批优质企业在国际上逐步表现出不错的竞争力。
展望证券市场,我们坚信中国经济的可持续发展和居民资产配置逐步往资本市场倾斜,因此
维持看好证券市场在长期会有大发展机遇的判断。短中期证券市场的走势相对较难预测,总体而
言,随着 1季度优质资产股价的大幅回调,市场的风险得到一定程度的释放,优质资产的价值会
逐步得到市场认可。行业层面上,增长明确且估值与增速能够匹配的行业,应该会有相对不错的
表现。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.6060元;本报告期基金份额净值增长率为-4.00%,业绩
比较基准收益率为-0.81%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 518,501,531.81 77.19
其中:股票 518,501,531.81 77.19
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 11,172,724.00 1.66
其中:债券 11,172,724.00 1.66
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
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6 买入返售金融资产 92,800,000.00 13.82
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 39,463,354.13 5.87
8 其他资产 9,779,653.12 1.46
9 合计 671,717,263.06 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 349,668,396.04 52.64
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
67,750.68 0.01
E 建筑业 14,457.00 0.00
F 批发和零售业 33,073.82 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 48,739.26 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 196,973.75 0.03
J 金融业 93,964,431.73 14.15
K 房地产业 10,200.30 0.00
L 租赁和商务服务业 3,519,920.00 0.53
M 科学研究和技术服务业 18,786.60 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 17,163.72 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 18,164.81 0.00
S 综合 - -
合计 447,578,057.71 67.38
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 4,147,171.49 0.62
C 消费者常用品 - -
D 能源 - -
E 金融 7,229,145.71 1.09
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F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 59,547,156.90 8.96
I 电信服务 - -
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计 70,923,474.10 10.68
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 600519 贵州茅台 31,714 63,713,426.00 9.59
2 000858 五粮液 225,781 60,504,792.38 9.11
3 00700 腾讯控股 115,500 59,547,156.90 8.96
4 000568 泸州老窖 253,696 57,086,673.92 8.59
5 600036 招商银行 1,054,090 53,863,999.00 8.11
6 000538 云南白药 425,851 51,319,304.01 7.73
7 000661 长春高新 106,098 48,033,747.54 7.23
8 601318 中国平安 310,374 24,426,433.80 3.68
9 002311 海大集团 273,779 21,354,762.00 3.21
10 000333 美的集团 243,887 20,054,828.01 3.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 11,172,724.00 1.68
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 11,172,724.00 1.68
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 019640 20国债 10 50,040 5,001,998.40 0.75
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2 019645 20国债 15 33,680 3,381,135.20 0.51
3 010107 21国债⑺ 27,680 2,789,590.40 0.42
注:本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 351,486.66
2 应收证券清算款 9,215,633.64
3 应收股利 -
4 应收利息 137,703.32
5 应收申购款 74,829.50
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,779,653.12
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 407,521,153.83
报告期期间基金总申购份额 193,117,424.88
减:报告期期间基金总赎回份额 187,045,791.03
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 413,592,787.68
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,007,000.70 2.42 10,007,000.70 2.42 3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,007,000.70 2.42 10,007,000.70 2.42 3年
注:报告期末基金管理人持有本基金份额 10,007,000.70份,其中认购份额 10,000,000.00份,
认购期间利息折算份额 7,000.70份。
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2021年 1月 22日披露了《银华基金管理股份有限公司关于修订旗下部分公
募基金基金合同的公告》,本基金自 2021年 1月 22日起增加侧袋机制,在投资范围中增加存托
凭证,并对基金合同及托管协议的相应条款进行了修订。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
10.1.1 银华长丰混合型发起式证券投资基金基金募集申请获中国证监会注册的文件
10.1.2《银华长丰混合型发起式证券投资基金基金合同》
10.1.3《银华长丰混合型发起式证券投资基金招募说明书》
10.1.4《银华长丰混合型发起式证券投资基金托管协议》
10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
10.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。
10.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
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