基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 10月 27日
银华丰享一年持有期混合 2020年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 23日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华丰享一年持有期混合
交易代码 009085
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 4月 30日
报告期末基金份额总额 1,844,020,844.14份
投资目标
本基金在严格控制投资组合风险的前提下,追求基金
资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产
配置,确定股票、债券、现金等资产的投资比例,重
点通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势,来
做前瞻性的战略判断。本基金将采用“自下而上”的
方式挑选公司。在“自上而下”选择的细分行业中,
针对每一个公司从定性和定量两个角度对公司进行
研究,从定性的角度分析公司的管理层经营能力、治
理结构、经营机制、销售模式等方面是否符合要求;
从定量的角度分析公司的成长性、财务状况和估值水
平等指标是否达到标准。综合来看,具有良好公司治
理结构和优秀管理团队,并且在财务质量和成长性方
面达到要求的公司进入本基金的基础股票组合。
本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比
例为 60%-95%,其中,港股通标的股票投资比例不得
超过股票资产的 50%。每个交易日日终在扣除股指期
货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易
保证金后,应保持不低于基金资产净值 5%的现金或者
到期日在一年以内的政府债券。其中,现金不包括结
算备付金、存出保证金和应收申购款等。
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业绩比较基准
中证 800 指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用估
值汇率调整)*20%+中债综合指数收益率*20%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金,其预期风险和预期收
益水平高于债券型基金和货币市场基金。
本基金将投资香港联合交易所上市的股票,将面临港
股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交
易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策
略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基
金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,
基金资产并非必然投资港股。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 7月 1日 - 2020年 9月 30日 )
1.本期已实现收益 101,124,334.55
2.本期利润 19,037,084.07
3.加权平均基金份额本期利润 0.0104
4.期末基金资产净值 1,988,955,785.85
5.期末基金份额净值 1.0786
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.00% 1.08% 3.57% 1.14% -2.57% -0.06%
自基金合同
生效起至今
7.86% 0.90% 8.41% 1.02% -0.55% -0.12%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:本基金合同生效日期为 2020年 04月 30日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一年,按
基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例应
当符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
倪明先
生
本基金
的基金
经理
2020年 4月 30
日
- 15年
博士学位。曾在大成基金管理有限公
司从事研究分析工作,历任债券信用
分析师、债券基金助理、行业研究员、
股票基金助理等职,并曾于 2008年 1
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月 12日至 2011年 4月 15日期间担
任大成创新成长混合型证券投资基
金基金经理职务。2011年 4月加盟银
华基金管理有限公司。自 2011 年 9
月 26 日起担任银华核心价值优选混
合型证券投资基金基金经理,自 2015
年 5月 6日起兼任银华领先策略混合
型证券投资基金基金经理,自 2015
年 8 月 27 日起兼任银华战略新兴灵
活配置定期开放混合型发起式证券
投资基金基金经理,自 2016年 7月 8
日至 2017年 9 月 4 日兼任银华内需
精选混合型证券投资基金(LOF)基
金经理,自 2017年 8月 11日起兼任
银华明择多策略定期开放混合型证
券投资基金基金经理,自 2017年 11
月 3日至 2020年 9月 8日兼任银华
估值优势混合型证券投资基金基金
经理,自 2017年 11月 24 日起兼任
银华稳利灵活配置混合型证券投资
基金基金经理,自 2020年 4月 30日
起兼任银华丰享一年持有期混合型
证券投资基金基金经理。具有从业资
格。国籍:中国。
李晓星
先生
本基金
的基金
经理
2020年 4月 30
日
- 8.5年
硕士学位。2006年至 2010年期间任
职于 ABB有限公司,历任运营发展部
运营顾问,集团审计部高级审计师等
职务;2011年 3月加盟银华基金管理
有限公司,历任行业研究员、基金经
理助理职务。自 2015 年 7 月 7日起
担任银华中小盘精选混合型证券投
资基金基金经理,自 2016年 12月 22
日起兼任银华盛世精选灵活配置混
合型发起式证券投资基金基金经理,
自 2017年 8月 11日起兼任银华明择
多策略定期开放混合型证券投资基
金基金经理,自 2017年 11月 3日至
2020年 9月 2日兼任银华估值优势混
合型证券投资基金基金经理,自 2018
年 3 月 12 日起兼任银华心诚灵活配
置混合型证券投资基金基金经理,自
2018年 7月 5日起兼任银华心怡灵活
配置混合型证券投资基金基金经理,
自 2018年 8月 15日至 2019年 9月
20 日兼任银华战略新兴灵活配置定
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期开放混合型发起式证券投资基金、
银华稳利灵活配置混合型证券投资
基金基金经理,自 2019 年 12 月 16
日起兼任银华大盘精选两年定期开
放混合型证券投资基金基金经理,自
2020年 4月 1日起兼任银华港股通精
选股票型发起式证券投资基金基金
经理,自 2020年 4月 30日起兼任银
华丰享一年持有期混合型证券投资
基金基金经理。具有从业资格。国籍:
中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华丰享一年持有
期混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额
持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
3季度的前两个月,市场在经济复苏的乐观预期下,延续了之前较为强势的表现,无论是主
板还是创业板都表现强劲。进入九月份后,受到全球疫情出现反复及全球贸易摩擦加剧的负面影
响,整体市场出现了较大幅度的调整。
在我们的投资操作中,将精力专注于优化组合结构。客观来说,无论是整体市场的估值水平
还是各个细分板块和龙头公司的估值水平都处于历史的较高水平,疫情背景下的充裕流动性成为
推升整体估值水平的主要因素。在整体偏高的估值水平下进行投资,难度和潜在的预期收益率都
面临较大的考验。
在这样的背景下,我们的投资主要基于两条主线:首先在整体高估值的细分行业和公司的选
择中,我们更加看重公司的质地以及长期的成长空间,因为只有这两点才能从中长期消化较高的
估值水平。其次,我们将一部分仓位投入到估值和当期景气度偏低,但未来有望实现景气度提升
的板块和公司中。
这两个投资思路决定了我们整体的组合结构,具体来说,我们相对看好并重点配置与下述行
业中的龙头公司:
1)食品饮料:主要集中于乳制品的行业龙头公司;
2)传媒:主要配置于游戏及大屏的行业龙头公司;
3)医药:主要配置于生长激素的行业龙头公司;
4)保险:配置于行业的几家龙头公司;
5)此外我们还配置了白色家电、农业、新能源车、办公软件等细分行业的龙头公司。
展望 4季度,我们对市场并不悲观。首先经济复苏的预期虽然会受到疫情反复的影响,但这
样的进程和趋势并不会因此改变或者终结,尤其是国内经济的复苏态势更为明确。其次,流动性
在经济复苏初期、疫情尚未得到有效控制的背景下,并不会出现趋势性的收缩,因此流动性并不
会成为终结市场行情的潜在风险。此外,随着美国大选的临近,投资者担心的摩擦加剧的不确定
性也会逐步得到缓解。综合考虑上述三点因此,我们对市场依然维持较为乐观的态度。
因此,在我们的投资策略上,我们依然专注于对行业和公司的不断深入研究和关注。具体来
说,在行业和公司的选择层面,我们专注于长期成长空间、中期景气度、公司核心竞争力和估值
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四个维度进行综合比较,并基于此不断优化组合结构。在最底层的公司研究层面,我们要继续做
减法,把有限的时间精力放在不断研究和加深对于长期空间较大、公司壁垒和护城河深厚的重点
标的的持续研究上,只有在最底层的公司研究层面做到深入研究与理解,再配合有效的研究框架
和体系,才可能最终获得更好的投资业绩表现。
同时,我们也将始终如一的以勤勉尽责的工作态度不断提升自己的专业素质与业务能力,为
持有人持续创造超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0786元;本报告期基金份额净值增长率为 1.00%,业绩
比较基准收益率为 3.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,282,582,341.53 64.05
其中:股票 1,282,582,341.53 64.05
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 709,571,980.69 35.44
8 其他资产 10,265,393.25 0.51
9 合计 2,002,419,715.47 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 20,103,404.00 1.01
C 制造业 725,637,728.89 36.48
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 13,029.12 0.00
F 批发和零售业 28,264.03 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 38,516,868.78 1.94
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 154,356,986.62 7.76
J 金融业 173,461,255.45 8.72
K 房地产业 43,456,773.71 2.18
L 租赁和商务服务业 19,663,308.00 0.99
M 科学研究和技术服务业 14,813.40 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 15,348.36 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 55,537.56 0.00
S 综合 - -
合计 1,175,323,317.92 59.09
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 31,214,550.88 1.57
B 消费者非必需品 17,168,607.10 0.86
C 消费者常用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 58,875,865.63 2.96
I 电信服务 - -
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计 107,259,023.61 5.39
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 600887 伊利股份 3,648,734 140,476,259.00 7.06
2 601318 中国平安 1,237,300 94,356,498.00 4.74
3 000661 长春高新 218,900 80,914,196.00 4.07
4 603444 吉比特 120,100 74,810,290.00 3.76
5 300770 新媒股份 742,680 69,529,701.60 3.50
6 000333 美的集团 890,246 64,631,859.60 3.25
7 000651 格力电器 1,116,580 59,513,714.00 2.99
8 03888 金山软件 1,674,000 56,853,271.87 2.86
9 002385 大北农 5,567,700 49,830,915.00 2.51
10 300037 新宙邦 768,051 43,855,712.10 2.20
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 197,169.02
2 应收证券清算款 9,996,458.06
3 应收股利 -
4 应收利息 71,766.17
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,265,393.25
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 1,828,991,672.07
报告期期间基金总申购份额 15,029,172.07
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 1,844,020,844.14
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华丰享一年持有期混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华丰享一年持有期混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华丰享一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华丰享一年持有期混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
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