基金管理人:德邦基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 1月 21日
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据基金合同规定,于 2021年 1月 20日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 德邦锐泽 86个月定期开放债券
基金主代码 009780
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 7月 30日
报告期末基金份额总额 7,999,996,824.30份
投资目标
本基金封闭期内严格采用持有到期策略,将基金资产
配置于到期日(或回售期限)在封闭期结束之前的固
定收益资产,力求实现基金资产的持续稳定增值。
投资策略
本基金以封闭期为周期进行投资运作。在封闭期内,
本基金采用买入并持有到期策略构建投资组合,对所
投资固定收益类品种的剩余期限(或回售期限)与基
金的剩余封闭期进行期限匹配,投资于剩余期限(或
回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类金融
工具。本基金投资含回售权的债券时,应在投资该债
券前确定行使回售权或持有至到期的时间。如果债券
的到期日晚于封闭期到期日,基金管理人应当行使回
售权而不得持有该债券至到期日。
基金管理人可以基于基金份额持有人利益优先原则,
在不违反企业会计准则的前提下,对尚未到期的固定
收益类品种进行处置。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:每个封闭期的业绩比较基
准为该封闭期起始日的三年期定期存款利率(税后)
+0.5%。
风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 3 页 共 12 页
低于股票型基金及混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 10月 1日 - 2020年 12月 31日 )
1.本期已实现收益 72,101,483.09
2.本期利润 72,101,483.09
3.加权平均基金份额本期利润 0.0090
4.期末基金资产净值 8,030,798,302.01
5.期末基金份额净值 1.0039
注:1、本基金合同生效日为 2020年 7月 30日,基金合同生效日至报告期末,本基金运作时间尚
未满一年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于本基金采用摊余
成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.91% 0.01% 0.82% 0.01% 0.09% 0.00%
自基金合同
生效起至今
1.39% 0.01% 1.39% 0.01% 0.00% 0.00%
注:本基金的业绩比较基准为:每个封闭期的业绩比较基准为该封闭期起始日的三年期定期存款利
率(税后)+0.5%。
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:本基金基金合同生效日为 2020年 7月 30日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时
间未满一年。本基金的建仓期为 6 个月,自 2020 年 7 月 30 日合同生效日起至 2020 年 12 月 31
日,本基金运作未满 6个月,仍处于建仓期。图示日期为 2020年 7月 30日起至 2020年 12月 31
日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
丁孙楠
本基金的
基 金 经
2020年 7月
30日
- 9年
硕士,2010年 6月至
2013年 8月担任中国
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 5 页 共 12 页
理、德邦
新添利债
券型证券
投 资 基
金、德邦
如意货币
市 场 基
金、德邦
短债债券
型证券投
资基金、
德邦安鑫
混合型证
券投资基
金、德邦
安益 6 个
月持有期
混合型证
券投资基
金的基金
经理。
人保资产管理股份有
限公司组合管理部投
资经理助理;2013 年
9月至 2015年 3月担
任上海银行资产管理
部投资交易岗。2016
年 1 月加入德邦基金
管理有限公司,现任
本公司基金经理。
杨严
本基金的
基 金 经
理、德邦
景颐债券
型证券投
资基金、
德邦德瑞
一年定期
开放债券
型发起式
证券投资
基金、德
邦锐恒 39
个月定期
开放债券
型证券投
资基金、
德邦锐裕
利率债债
券型证券
投资基金
的基金经
理。
2020年 7月
30日
- 7年
博士,2003年 7月至
2005年 7月任招商银
行杭州分行国际业务
部结算人员;2015 年
3月至 2017年 8月任
民生普惠资产管理有
限公司信用分析师
岗,从事债券研究工
作;2017年 9月加入
德邦基金,担任债券
研究员,现任基金经
理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 6 页 共 12 页
即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利
益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内
部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人
工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济加快修复,呈现出供需两旺的格局。从供给端来看,工业生产保持强劲,工业增
加值同比持续上升,其中制造业和公用事业景气度抬升。从需求端来看,海外供需差扩大推动我
国出口再创新高,出口仍处于供不应求的状态;社零修复势头持续,同时今年 11月线上购物节活
动时长和力度再上一个台阶,对社零也有一定支撑;基建投资稳步回升,地产投资依旧表现出较
强的韧性,生产旺盛推动制造业投资加速上行。综合来说,短期内需求端保持旺盛,短期内经济
上升的动能依旧充足。
货币政策方面,央行近期连续提到货币政策不急转弯,保持货币政策的连续性、稳定性、可
持续性,表明货币政策短期不会大幅收紧, 同时重提保持流动性合理充裕,保持对经济恢复的必
要支持力度,预计货币政策仍将以稳为主,根据经济环境进行合适的调整,将保持循序渐进。
社融方面,11月开始社融增速见顶, 12月增速大幅回落,社融增速拐点已经看到。随着经
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 7 页 共 12 页
济复苏继续延续,货币政策继续回归正常化,政策利率上调可能性相对不大,但信用扩张增速将
逐步放缓。12月居民、企业存款季节性回落;M1增速有所下降,企业资金状况改善边际弱化,M2
增速回落。信贷季节性回落,企业短期贷款、票据融资一降一升,企业、居民长期贷款相对稳定,
经济延续扩张。受信用事件冲击影响,企业债发行规模明显下降,但企业中长期贷款保持高增,
结合其他企业层面高频数据来看,经济复苏在企业层面表现仍然相对较好,信用事件冲击对企业
债融资不会构成持续性影响;相对而言,企业短期融资的波动更多受年末因素扰动。
本报告期内,本基金按照法律法规所规定的要求进行投资操作,并严格把控信用风险,优选
投资标的通过控制久期,精选个券,规避信用风险,力争提高本基金的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0039元;本报告期基金份额净值增长率为 0.91%,业绩
比较基准收益率为 0.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,623,594,723.92 98.57
其中:债券 10,623,594,723.92 98.57
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 21,583.02 0.00
8 其他资产 154,310,162.41 1.43
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 8 页 共 12 页
9 合计 10,777,926,469.35 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,623,594,723.92 132.29
其中:政策性金融债 10,623,594,723.92 132.29
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,623,594,723.92 132.29
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 摊余成本(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 170215 17国开 15 49,200,000 5,149,806,169.73 64.13
2 170415 17农发 15 22,900,000 2,417,939,356.36 30.11
3 092018002
20农发清
发 02
19,300,000 1,868,004,634.50 23.26
4 018084 农发 2002 11,900,000 1,187,723,883.51 14.79
5 018012 国开 2003 1,200 120,679.82 0.00
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 9 页 共 12 页
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 10 页 共 12 页
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 154,310,162.41
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 154,310,162.41
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持可转债。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、本基金估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或协议利率并考虑
其买入时的溢价和折价,在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销,确认利息收入并评估减值
准备。本报告中投资组合报告公允价值部分均以摊余成本列示。
2、本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计
可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 7,999,996,822.69
报告期期间基金总申购份额 1.61
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 7,999,996,824.30
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 11 页 共 12 页
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
20201001 -
20201231
2,199,999,000.00 0.00 0.00 2,199,999,000.00 27.50%
2
20201001 -
20201231
2,999,999,000.00 0.00 0.00 2,999,999,000.00 37.50%
产品特有风险
1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大,单一机构投资者的大额赎回,可能会对本基
金的资产运作及净值表现产生较大影响;
2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净
值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
3、因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,大额赎回导致基金净值出现较大波动;
4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合
同约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申请
被延期办理的风险;如果连续 2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金
合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
5、单一机构投资者赎回后,若本基金连续 50个工作日基金份额持有人数量不满 200人或基金资产净
值低于 5000 万情形的,本基金将按照基金合同的约定,进入清算程序并终止,而无需召开基金份额
持有人大会审议,其他投资者可能面临基金提前终止的风险;
德邦锐泽 86个月定期开放债券 2020年第 4季度报告
第 12 页 共 12 页
6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,
导致流动性风险;
7、大额赎回导致基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及
投资策略。
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2021年 1月 4日,基金管理人在中国证监会规定报刊及规定网站刊登了《德邦基金管理有限
公司关于住所变更的公告》,具体内容详见公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、德邦锐泽 86个月定期开放债券型证券投资基金基金合同;
3、德邦锐泽 86个月定期开放债券型证券投资基金托管协议;
4、德邦锐泽 86个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
9.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路 600号 S1幢 2101-2106单元。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网
站查询,公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人。
咨询电话:400-821-7788
德邦基金管理有限公司
2021年 1月 21日