基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二一年四月十九日
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 16日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达悦兴一年持有混合
基金主代码 009812
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 11月 27日
报告期末基金份额总额 19,851,112,393.08份
投资目标 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势,综合考量各类
资产的市场容量等因素,确定资产的最优配置比例。
2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配
置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管
理;本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券、
可交换债券进行投资;本基金投资资产支持证券将
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
3
采取自上而下和自下而上相结合的投资策略;本基
金将对资金面进行综合分析的基础上,判断利差空
间,力争通过杠杆操作提高组合收益。3、本基金将
在行业分析、公司基本面分析及估值水平分析的基
础上,进行股票组合的构建。4、本基金可选择投资
价值高的存托凭证进行投资。5、本基金将根据风险
管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指
期货、国债期货、股票期权合约进行交易,以对冲投
资组合的风险等。
业绩比较基准 中债新综合指数(财富)收益率×80%+沪深 300指
数收益率×20%
风险收益特征 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达悦兴一年持有混
合 A
易方达悦兴一年持有混
合 C
下属分级基金的交易代
码
009812 009813
报告期末下属分级基金
的份额总额
11,625,902,148.24份 8,225,210,244.84份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
4
易方达悦兴一年持有
混合 A
易方达悦兴一年持有
混合 C
1.本期已实现收益 98,710,475.77 61,325,028.52
2.本期利润 63,772,586.40 36,803,060.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.0055 0.0045
4.期末基金资产净值 11,903,325,203.34 8,410,058,583.00
5.期末基金份额净值 1.0239 1.0225
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动
收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达悦兴一年持有混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.54% 0.79% 0.09% 0.33% 0.45% 0.46%
过去六个
月
- - - - - -
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
2.39% 0.66% 1.97% 0.29% 0.42% 0.37%
易方达悦兴一年持有混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
5
过去三个
月
0.44% 0.79% 0.09% 0.33% 0.35% 0.46%
过去六个
月
- - - - - -
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
2.25% 0.66% 1.97% 0.29% 0.28% 0.37%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2020年 11月 27日至 2021年 3月 31日)
易方达悦兴一年持有混合 A
易方达悦兴一年持有混合 C
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
6
注:1.本基金合同于 2020年 11月 27 日生效,截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定,自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合本基金合同(第十二部分二、投资范围,三、投资策略和四、投资限制)
的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
3.自基金合同生效至报告期末,A类基金份额净值增长率为 2.39%,C类基金份额净
值增长率为 2.25%,同期业绩比较基准收益率为 1.97%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
张
清
华
本基金的基金经理、易方
达磐固六个月持有期混
合型证券投资基金的基
金经理、易方达丰华债券
型证券投资基金的基金
2020-
11-27
- 14年
硕士研究生,具有基金从业
资格。曾任晨星资讯(深圳)
有限公司数量分析师,中信
证券股份有限公司研究员,
易方达基金管理有限公司
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
7
经理、易方达新收益灵活
配置混合型证券投资基
金的基金经理、易方达安
盈回报混合型证券投资
基金的基金经理、易方达
丰和债券型证券投资基
金的基金经理、易方达裕
祥回报债券型证券投资
基金的基金经理、易方达
安心回馈混合型证券投
资基金的基金经理、易方
达裕丰回报债券型证券
投资基金的基金经理、易
方达安心回报债券型证
券投资基金的基金经理、
副总经理级高级管理人
员、多资产投资业务总部
总经理、固定收益投资决
策委员会委员
投资经理、固定收益基金投
资部总经理、混合资产投资
部总经理、易方达裕如灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理、易方达新收益灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达瑞选灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达新利灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达新鑫灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达新享灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达瑞景灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达瑞通灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达瑞程灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达瑞弘灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、易方达裕鑫债
券型证券投资基金基金经
理、易方达瑞信灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理、易方达瑞和灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理、易方达鑫转添利混合型
证券投资基金基金经理、易
方达鑫转增利混合型证券
投资基金基金经理、易方达
鑫转招利混合型证券投资
基金基金经理。
注:1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
8
公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前
提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重
视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,
通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 3 次,均为指数量化
投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场方面,一季度收益率呈现区间震荡走势,春节前后受到资金面及通胀预
期的扰动收益率出现阶段性走高,随后在配置力量的推动下缓慢修复。具体来看,年
初债市延续宽松格局,短端大幅下行,长端区间震荡。至 1月下旬,一方面考虑到就
地过年的取现需求下降,央行并未如往年大量投放流动性,另一方面一月缴税走款与
财政存款投放存在一定时间差,导致资金面短期内骤然收紧,引发市场调整,并延续
至春节放假。节后大宗商品价格上涨引发市场对通胀的担忧,债市延续弱势。但自 3
月以来,虽然高频数据显示经济动能表现仍超预期,央行公开市场操作也维持中性,
但宽松的资金面及权益市场调整导致的市场风险偏好下降,推动收益率小幅缓慢下
行。整个季度来看,收益率呈现窄幅震荡走势,截至季末 10 年期国债和国开债收益
率与去年底基本持平。而在市场配置力量的驱动下,中高等级信用利差持续压缩,信
用分化的格局愈发明显,同时如永续债、私募债等品种的流动性溢价也出现了显著压
缩。
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
9
权益市场方面,春节前权益市场分化显著。春节后,海外受益于疫情消退后需求
恢复,原油价格快速上涨,大宗商品价格显著走强。通胀预期带来的名义利率上行对
全球股票估值都构成了显著压力,国内权益市场显著回调,前期剧烈的市场分化有所
收敛,但是回调过程中整体的盈利预期仍然基本保持稳定。权益市场的下跌趋势直到
季末才有所缓解,步入震荡区间,市场风格也更加均衡。
报告期内,组合规模保持稳定。年初随组合安全垫积累逐步将权益仓位提升至偏
高水平,但考虑到短期内市场上涨幅度过大,组合加仓品种以低估值的银行和自下而
上精选的基本面与估值匹配的个股为主。债券方面,组合维持偏低的久期水平,持仓
NCD(同业存单)及高等级信用债以获取票息收益,同时择机参与利率债波段操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金 A 类基金份额净值为 1.0239 元,本报告期份额净值增长
率为 0.54%,同期业绩比较基准收益率为 0.09%;C类基金份额净值为 1.0225元,本
报告期份额净值增长率为 0.44%,同期业绩比较基准收益率为 0.09%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 7,458,412,928.81 32.25
其中:股票 7,458,412,928.81 32.25
2 固定收益投资 14,443,731,742.37 62.45
其中:债券 14,099,900,142.37 60.97
资产支持证券 343,831,600.00 1.49
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
10
6 银行存款和结算备付金合计 375,335,103.75 1.62
7 其他资产 849,846,495.96 3.67
8 合计 23,127,326,270.89 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 4,653,177,056.41 22.91
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
24,036.12 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 7,674.06 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 411,081,732.23 2.02
J 金融业 1,882,182,347.37 9.27
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 323,412,518.80 1.59
N 水利、环境和公共设施管理业 23,987.02 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 188,503,576.80 0.93
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 7,458,412,928.81 36.72
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
11
净值比例
(%)
1 002415 海康威视 25,756,126 1,397,417,443.40 6.88
2 600036 招商银行 16,740,909 855,460,449.90 4.21
3 000001 平安银行 37,611,963 827,839,305.63 4.08
4 601012 隆基股份 9,213,345 810,774,360.00 3.99
5 603806 福斯特 8,746,351 719,384,600.41 3.54
6 300782 卓胜微 705,045 398,970,864.60 1.96
7 000661 长春高新 860,600 368,873,718.00 1.82
8 603259 药明康德 2,306,794 323,412,518.80 1.59
9 600588 用友网络 8,131,061 290,360,188.31 1.43
10 000858 五粮液 969,765 259,877,624.70 1.28
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,023,356,000.00 9.96
其中:政策性金融债 1,671,061,000.00 8.23
4 企业债券 5,386,260,200.00 26.52
5 企业短期融资券 100,265,000.00 0.49
6 中期票据 5,079,066,000.00 25.00
7 可转债(可交换债) 4,772,942.37 0.02
8 同业存单 1,506,180,000.00 7.41
9 其他 - -
10 合计 14,099,900,142.37 69.41
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
1 200215 20国开 15 13,000,000 1,308,320,000.00 6.44
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
12
2 112017180
20光大银行
CD180
5,000,000 486,150,000.00 2.39
3 112009297
20浦发银行
CD297
3,000,000 291,660,000.00 1.44
4 112106071
21交通银行
CD071
3,000,000 291,060,000.00 1.43
5 101901369
19金融街投
MTN001
2,500,000 252,625,000.00 1.24
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 137493 荟享 047A 700,000 70,140,000.00 0.35
2 179213 华文 01优 500,000 50,280,000.00 0.25
3 179252 20天圆 04 500,000 50,115,000.00 0.25
4 179190 20借 04A1 300,000 30,072,000.00 0.15
5 179284 天智 01A 300,000 30,063,000.00 0.15
6 179451 铁保 06A1 300,000 30,039,000.00 0.15
7 179223 电建 2优 1 230,000 23,027,600.00 0.11
8 179365 电气 08优 200,000 20,034,000.00 0.10
9 179332 至诚 1A 200,000 20,026,000.00 0.10
10 179211 20信易 5A 100,000 10,024,000.00 0.05
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 2020年 7月 28日,中国银行保险监督管理委员会上海监管局对招商银行股份
有限公司信用卡中心的如下违法违规行为作出“责令改正,并处罚款共计 100万元”的
行政处罚决定:1.2019年 7月,该中心对某客户个人信息未尽安全保护义务;2.2014
年 12 月至 2019 年 5 月,该中心对某信用卡申请人资信水平调查严重不审慎。2020
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
13
年 9 月 29 日,国家外汇管理局深圳市分局对招商银行股份有限公司涉嫌违反法律法
规的行为处以责令整改,并处以罚款人民币 120万元。2020年 11月 27日,国家外汇
管理局深圳市分局对招商银行股份有限公司违反规定办理结汇、售汇的行为,作出“责
令改正、罚款人民币 55万元,没收违法所得 128.82万元人民币”的行政处罚决定。
2020年 10月 16日,中国银保监会宁波银保监局对平安银行股份有限公司的如下违法
违规行为作出罚款 100万元的行政处罚决定:贷款资金用途管控不到位、借贷搭售、
对房地产开发贷及预售资金监管不力等。
2020年 4月 20日,中国银行保险监督管理委员会对中国光大银行股份有限公司的如
下违法违规行为作出“罚款 160 万元”的行政处罚决定:光大银行监管标准化数据
(EAST)系统数据质量及数据报送(一)分户账明细记录应报未报;(二)关键且应
报字段漏报或填报错误;(三)向检查组提供与事实不符的材料;(四)账户设置不能
如实反映业务实际。2020年 10月 20日,国家外汇管理局北京外汇管理部对中国光大
银行股份有限公司违反银行交易记录管理规定的行为,处 60万元人民币罚款,要求该
行对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予处分。2020年 10月 20日,国家外
汇管理局北京外汇管理部对中国光大银行股份有限公司违规开展外汇交易的行为,处
60万元人民币罚款,要求该行对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予处分。
本基金投资招商银行、平安银行、20光大银行 CD180的投资决策程序符合公司投资
制度的规定。
除招商银行、平安银行、20光大银行 CD180外,本基金投资的前十名证券的发行主
体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚
的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,568,905.13
2 应收证券清算款 621,534,722.60
3 应收股利 -
4 应收利息 225,742,868.23
5 应收申购款 -
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 849,846,495.96
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 002415 海康威视 572,550,000.00 2.82
大宗交易
流通受限
2 603806 福斯特 533,393,660.00 2.63
大宗交易
流通受限
3 300782 卓胜微 398,970,864.60 1.96
非公开发
行流通受
限
4 000661 长春高新 333,741,870.00 1.64
大宗交易
流通受限
注:根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减
持股份实施细则》,大股东减持或者特定股东减持,采取大宗交易方式的,在任意连
续 90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%;前款交易的受让方在受让
后 6个月内,不得转让所受让的股份。
根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股
份实施细则》,大股东以外的股东减持所持有的上市公司非公开发行股份,采取集中
竞价交易方式的,在任意连续 90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的 1%。
持有上市公司非公开发行股份的股东,通过集中竞价交易减持该部分股份的,除遵守
前款规定外,自股份解除限售之日起 12 个月内,减持数量不得超过其持有该次非公
开发行股份数量的 50%。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
15
项目
易方达悦兴一年持
有混合A
易方达悦兴一年持
有混合C
报告期期初基金份额总额 11,625,902,148.24 8,225,210,244.84
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额(份
额减少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 11,625,902,148.24 8,225,210,244.84
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会准予易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金注册的文件;
2、《易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金基金合同》;
3、《易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金托管协议》;
4、《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 1季度报告
16
易方达基金管理有限公司
二〇二一年四月十九日