基金管理人:太平基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期:2021年 3月 25日
太平丰和一年定开债发起式 2020年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 03月 23日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2020年 09月 17日(基金合同生效日)起至 2020年 12月 31日止。
太平丰和一年定开债发起式 2020年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...............................................................2
1.1 重要提示 .................................................................... 2
1.2 目录 ........................................................................ 3
§2 基金简介 .....................................................................5
2.1 基金基本情况 ................................................................ 5
2.2 基金产品说明 ................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 7
2.4 信息披露方式 ................................................................ 7
2.5 其他相关资料 ................................................................ 8
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .....................................8
3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8
3.2 基金净值表现 ................................................................ 8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................................. 10
§4 管理人报告 .................................................................. 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................... 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 13
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ..................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................... 14
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................... 14
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 14
§5 托管人报告 .................................................................. 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 15
§6 审计报告 .................................................................... 15
6.1 审计报告基本信息 ........................................................... 15
6.2 审计报告的基本内容 ......................................................... 15
§7 年度财务报表 ................................................................ 17
7.1 资产负债表 ................................................................. 17
7.2 利润表 ..................................................................... 18
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................... 19
7.4 报表附注 ................................................................... 20
§8 投资组合报告 ................................................................ 43
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8.1 期末基金资产组合情况 ....................................................... 43
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................... 43
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 44
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................. 44
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................... 45
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 46
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 46
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 46
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 46
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................. 46
8.11 投资组合报告附注 .......................................................... 47
§9 基金份额持有人信息 .......................................................... 48
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ......................................... 48
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 48
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 48
9.4 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情
况 ............................................................................. 48
9.5 发起式基金发起资金持有份额情况 ............................................. 48
§10 开放式基金份额变动 ......................................................... 48
§11 重大事件揭示 ............................................................... 49
11.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 49
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 49
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 50
11.4 基金投资策略的改变 ........................................................ 50
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 50
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 50
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................ 50
11.8 其他重大事件 .............................................................. 51
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 51
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ..................... 51
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 52
§13 备查文件目录 ............................................................... 52
13.1 备查文件目录 .............................................................. 52
13.2 存放地点 .................................................................. 52
13.3 查阅方式 .................................................................. 52
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 太平丰和一年定期开放债券型发起式证券投资基金
基金简称 太平丰和一年定开债发起式
基金主代码 010165
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2020年 9月 17日
基金管理人 太平基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 7,009,998,000.00份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在追求资产长期稳健增值的础上,力争为份额持有人创造超
越业绩比较基准的稳定收益。
投资策略 本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上,通过“自上而
下”的定性分析和定量分析相结合,形成对大类资产的预测和判
断,在基金合同约定的范围内确定债券类资产、权益类资产、现金
类资产的配置比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化,动
态调整大类资产的投资比例,以规避市场风险,提高基金收益率。
(一)封闭期投资策略
本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把握,基于对
财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪,灵活
运用久期策略、收益率曲线策略、类属配置策略、利率品种策略、
信用债策略、资产支持证券投资策略等多种投资策略,构建债券资
产组合,并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测,动态的
对债券投资组合进行调整。
1、久期策略
本基金将基于对宏观经济政策的分析,积极的预测未来利率变化趋
势,并根据预测确定相应的久期目标,调整债券组合的久期配置,
以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。当预期
市场利率水平将上升时,本基金将适当降低组合久期;而预期市场
利率将下降时,则适当提高组合久期。在确定债券组合久期的过程
中,本基金将在判断市场利率波动趋势的基础上,根据债券市场收
益率曲线的当前形态,通过合理假设下的情景分析和压力测试,最
后确定最优的债券组合久期。
2、收益率曲线策略在组合的久期配置确定以后,本基金将通过对收
益率曲线的研究,分析和预测收益率曲线可能发生的形状变化,采
用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,在长期、中期和短期债券
间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。
3、类属配置策略本基金对不同类型债券的信用风险、税赋水平、市
场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、
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企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债
券类属配置策略,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资
收益。
4、利率品种策略本基金对国债、央行票据等利率品种的投资,是在
对国内、国外经济趋势进行分析和预测基础上,运用数量方法对利
率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测,深
入分析利率品种的收益和风险,并据此调整债券组合的平均久期。
在确定组合平均久期后,本基金对债券的期限结构进行分析,运用
统计和数量分析技术,选择合适的期限结构的配置策略,在合理控
制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。
5、信用债策略:
本基金所指信用债包括:金融债(不含政策性金融债)、地方政府债、
企业债、公司债、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、次
级债和中期票据等除国债、央行票据和政策性金融债之外的、非国
家信用担保的固定收益类金融工具。
本基金投资于同业存单的比例不得超过基金资产的 20%,并且不得
投资于信用评级低于 AA+的信用债,其中投资于 AA+评级信用债的比
例不超过信用债资产总值的 50%,投资于 AAA评级信用债的比例占
信用债资产总值的 50%-100%。
金融债(不含政策性金融债)、地方政府债、企业债、公司债、资产
支持证券、次级债和中期票据等信用债的信用评级依照基金管理人
选定的评级机构出具的债券信用评级;短期融资券和超短期融资券
等信用债的信用评级依照基金管理人选定评级机构出具的主体信用
评级。
本基金将通过分析宏观经济周期、市场资金结构和流向、信用利差
的历史水平等因素,判断当前信用债市场信用利差的合理性、相对
投资价值和风险以及信用利差曲线的未来走势,确定信用债券的配
置。
6、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提
前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的
因素进行分析,并辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的
相对投资价值并做出相应的投资决策。
7、国债期货投资策略
基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政
策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析,构建量化分析体
系,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期
保值的有效性等指标进行跟踪监控,谨慎进行对国债期货的投资。
8、杠杆投资策略
本基金可在封闭期内进行杠杆投资,所获得资金仍主要投资于剩余
期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益品种,并采
取买入并持有到期的策略。本基金采用滚动回购的方式维持杠杆,
因此负债的资金成本存在一定的波动性。
9、可转换债券投资策略
着重对可转换债券对应的基础股票的分析与研究,同时兼顾其债券
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价值和转换期权价值,对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上
市公司的可转换债券进行重点投资。本基金管理人将对可转换债券
对应的基础股票的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、成长
性、核心竞争力等,并参考同类公司的估值水平,研判发行公司的
投资价值;基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素
的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债
券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,
制定可转换债券的投资策略。
10、股票投资策略
本基金的股票投资策略以精选个股为主,发挥基金管理人专业研究
团队的研究能力,从定量和定性两个方面考察上市公司的增值潜
力。定量方面综合考虑盈利能力、成长性、估值水平等多种因素,
包括净资产与市值比率(B/P)、每股盈利/每股市价(E/P)、年现金
流/市值(cashflow-to-price)和销售收入/市值(S/P)等价值指
标以及净资产收益率(ROE)、每股收益增长率和主营业务收入增长
率等成长指标。定性方面考察上市公司所属行业发展前景、行业地
位、竞争优势等多种因素,精选流动性好、成长性高、估值水平低
的股票进行投资。
(二)开放期投资策略
在开放期,基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不
断变化,基金管理人将采取各种有效管理措施,保障基金运作安排,
防范流动性风险,满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 中债综合指数收益率×90%+沪深 300指数收益率×10%。
风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基
金、混合型基金,高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 太平基金管理有限公司 中国邮政储蓄银行股份有限公
司
信息披露
负责人
姓名 赵霖 田东辉
联系电话 021-38556613 010-68858113
电子邮箱 zhaolin@taipingfund.com.cn tiandonghui@psbc.com
客户服务电话 021-61560999/400-028-8699 95580
传真 021-38556677 010-68858120
注册地址 上海市虹口区邯郸路 135号 5幢
101室
北京市西城区金融大街 3号
办公地址 上海市浦东新区银城中路 488号
太平金融大厦 7楼
北京市西城区金融大街 3号 A座
邮政编码 200120 100808
法定代表人 范宇 张金良
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》
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登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.taipingfund.com.cn
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 488号太平金融大厦 7楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
(特殊普通合伙)
上海市黄浦区湖滨路 202号企业天地 2号楼普
华永道中心 11楼
注册登记机构 太平基金管理有限公司
上海市浦东新区银城中路 488号太平金融大厦
7楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2020年 9月 17日(基金合同生效日)-2020年 12月 31日
本期已实现收益 73,166,656.60
本期利润 121,156,040.75
加权平均基金份额本期利润 0.0173
本期加权平均净值利润率 1.72%
本期基金份额净值增长率 1.73%
3.1.2 期末数据和指标 2020年末
期末可供分配利润 73,166,656.60
期末可供分配基金份额利润 0.0104
期末基金资产净值 7,131,154,040.75
期末基金份额净值 1.0173
3.1.3 累计期末指标 2020年末
基金份额累计净值增长率 1.73%
注:1、本基金基金合同生效日为 2020年 9月 17日,截至本报告期末基金成立未满一年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数(为期末余额,不是当期发生数)。
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
份额净值
增长率标
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①-③ ②-④
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率① 准差② ④
过去三个月 1.65% 0.10% 1.89% 0.11%
-0.24
%
-0.01%
自基金合同生效起
至今
1.73% 0.09% 1.66% 0.11% 0.07% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注:本基金基金合同生效期为 2020年 9月 17日,基金合同生效日至报告期末,本基金运作时间
未满一年。本基金的建仓期为基金合同生效之日起 6 个月,截至本报告期末,本基金尚处于建仓
期。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注:1、本基金基金合同生效日为 2020年 9月 17日,至本报告期末未满 5年。
2、合同生效按当年实际存续期计算,不按整个自然年度折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效以来未进行过利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
太平基金管理有限公司原名中原英石基金管理有限公司(以下简称“公司”)经中国证券监
督管理委员会 2012年 12月 20日证监许可[2012]1719号文件批准,于 2013年 1月 23日在上海
市工商行政管理局注册成立。目前公司注册资本为人民币 4 亿元,其中太平资产管理有限公司出
资占注册资本 91.5%,安石投资管理有限公司的出资占注册资本的 8.5%。
公司经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理等。公司遵循诚信、规
范的经营方针,倡导求实、高效的管理作风。注重风险控制,秉持价值投资的理念,通过科学合
理的资产配置策略,为基金持有人提供优质的投资和资产管理服务。截至本报告期末,公司共管
理 16只证券投资基金,即太平灵活配置混合型发起式证券投资基金、太平日日金货币市场基金、
太平日日鑫货币市场基金、太平改革红利精选灵活配置混合型证券投资基金、太平恒利纯债债券
型证券投资基金、太平睿盈混合型证券投资基金、太平 MSCI香港价值增强指数证券投资基金、太
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平恒安三个月定期开放债券型证券投资基金、太平恒睿纯债债券型证券投资基金、太平中债 1-3
年政策性金融债指数证券投资基金、太平恒泽 63个月定期开放债券型证券投资基金、太平智选一
年定期开放股票型发起式证券投资基金、太平行业优选股票型证券投资基金、太平丰和一年定期
开放债券型发起式证券投资基金、太平睿安混合型证券投资基金、太平恒久纯债债券型证券投资
基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
(助理)期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈晓
固定收益
投资部总
监、本基
金的基金
经理、太
平睿盈混
合型证券
投资基金
基 金 经
理、太平
睿安混合
型证券投
资基金基
金经理
2020 年
09 月 17
日
- 10年
南开大学精算学专业经济学硕士。2010年
7 月加入光大保德信基金管理有限公司,
历任投资部研究助理、固定收益研究员、
固定收益高级研究员。2014年 1月先后担
任光大保德信增利收益债券型证券投资基
金基金经理、光大保德信信用添益债券型
证券投资基金基金经理、光大保德信安和
债券型证券投资基金基金经理、光大保德
信安祺债券型证券投资基金基金经理、光
大保德信安诚债券型证券投资基金基金经
理、光大保德信永利纯债债券型证券投资
基金基金经理、光大保德信岁末红利纯债
债券型证券投资基金基金经理。2018年 11
月加入太平基金管理有限公司,现任固定
收益投资部总监。2019年 3月 29日至 2020
年 4月 15日担任太平恒利纯债债券型证券
投资基金基金经理。2019 年 3 月 29 日起
担任太平睿盈混合型证券投资基金基金经
理。2020 年 9 月 17 日起担任太平丰和一
年定期开放债券型发起式证券投资基金基
金经理。2020年 11月 10日起担任太平睿
安混合型证券投资基金基金经理。
闫 明
健
太平丰和
一年定期
开放债券
型发起式
证券投资
基金基金
经理助理
2020 年 9
月 17日
- 7年
上海社会科学院经济学硕士,具有证券投
资基金从业资格。2010年 7月起先后在东
北证券、上海远东资信评估有限公司、兴
业经济研究咨询股份有限公司等公司从事
理财、信用分析及研究等工作。2017 年 9
月加入本公司,从事信用研究等工作。2020
年 9月 17日起担任太平丰和一年定期开放
债券型发起式证券投资基金基金经理助
理。
注:1、基金经理的任职日期和离任日期一般情况下指公司对外公告之日;若该基金经理自本基金
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基金合同生效之日起即任职,则任职日期指本基金基金合同生效之日;
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同
的约定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,
不存在损害基金份额持有人利益的行为,未发生违法违规或未履行基金合同的情形。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
在内控制度方面,公司根据相关法律法规制订了规范的投资管理制度和公平交易管理制度,
以确保公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益。
在投资决策方面,研究团队为公司所有投资组合提供平等、公平的研究支持,所有投资
组合共享公司统一的投资研究平台;严格实行各类资产管理业务之间的业务隔离和人员隔离制
度,保证不同投资组合经理之间投资决策的独立性,各投资组合的持仓及交易信息等均有效隔离。
在交易执行方面,实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度,保证交易在各投资组合间的公
正实施。在监控和稽核方面,交易部门在交易执行过程中对公平交易实施一线监控与报告,稽核
风控部对投资交易行为进行持续监督和评估,定期进行公平交易的分析工作,每季度和每年度对
不同投资组合的收益率差异以及同向交易和反向交易情况进行分析,加强对公平交易过程和结果
的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司公平交易管理的相关制度等的有关规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽核等环节
进行严格规范,通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制
度,公平对待本基金管理人管理的所有投资组合,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情
况。
本报告期内,本基金管理人对不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以
及不同时间窗口(如日内、3日内、5日内)同向交易的交易价差进行分析,分析结果显示本投资
组合与公司管理的其他投资组合在同向交易价差方面未出现异常。
4.3.3 异常交易行为的专项说明