基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二一年七月二十日
国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 7
月 19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银开放视角精选混合
基金主代码 010425
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 2月 1日
报告期末基金份额总额 1,116,513,783.23份
投资目标
在中国资本市场逐步与国际资本市场接轨的背景
下,本基金以开放的国际化投资视角精选 A股市场
与港股市场投资标的,力争实现基金资产的持续稳
健增值。
投资策略
本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、股
票投资管理策略、股指期货投资管理、债券投资管
理策略和资产支持证券管理策略等。
(一)类别资产配置
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本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
的比较判别,对股票(包括 A 股和港股通标的股
票)、债券及货币市场工具等各资产类别的配置比
例进行动态调整,以期在投资中达到风险和收益的
优化平衡。
(二)股票投资管理
本基金遵循开放的国际化视角精选思路,在中国资
本市场逐步与国际资本市场接轨的背景下,本基金
对外资投资者成熟的投资理念、先进的管理方法进
行吸收引进后,精选 A 股市场和港股市场投资标
的。本基金通过定性分析和定量指标相结合,判断
公司的核心价值与中长期成长能力,构建本基金的
投资组合。
(三)股指期货投资管理
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的
前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货。
本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆
操作等特点,提高投资组合的运作效率。
(四)债券投资管理
本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券
投资组合,并管理组合风险。本基金债券投资策略
主要包括:久期策略、收益率曲线策略、类别选择
策略和个券选择策略。
(五)可转换债券和可交换债券投资策略
本基金管理人将对可转换债券和可交换债券的股
性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素进行评
估,选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换
债券进行投资。
(六)资产支持证券投资管理
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对于资产支持证券,其定价受市场利率、发行条款、
标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影
响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的
基础上,以数量化模型确定其内在价值。
业绩比较基准
中证 800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收
益率×20%+中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益高于
债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金。本
基金如果投资港股通标的股票,需承担汇率风险以
及境外市场的风险。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
国投瑞银开放视角精选
混合 A
国投瑞银开放视角精选
混合 C
下属分级基金的交易代
码
010425 010426
报告期末下属分级基金
的份额总额
1,015,182,385.52份 101,331,397.71份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
国投瑞银开放视角精
选混合 A
国投瑞银开放视角精
选混合 C
1.本期已实现收益 -15,025,965.63 -1,581,415.75
2.本期利润 108,218,050.86 10,708,172.37
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3.加权平均基金份额本期利润 0.1021 0.1012
4.期末基金资产净值 981,243,326.70 97,783,964.93
5.期末基金份额净值 0.9666 0.9650
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国投瑞银开放视角精选混合 A:
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
11.98% 1.00% 3.06% 0.66% 8.92% 0.34%
自基金合
同生效起
至今
-3.34% 1.36% 0.33% 0.92% -3.67% 0.44%
2、国投瑞银开放视角精选混合 C:
阶段
净值
增长率①
净值
增长率标
准差②
业绩
比较基准
收益率③
业绩
比较基准
收益率标
准差④
①-
③
②-
④
过去
三个月
11.87
%
1.00
%
3.06
%
0.66
%
8.81
%
0.34
%
自基
金合同生
效起至今
-3.50
%
1.36
%
0.33
%
0.92
%
-3.83
%
0.44
%
注:1、本基金业绩比较基准为中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收
益率×20%+中债综合指数收益率×20%。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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(2021年 2月 1日至 2021年 6月 30日)
1.国投瑞银开放视角精选混合 A:
2.国投瑞银开放视角精选混合 C:
注:1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至本报告期期末,本基
金尚处于建仓期。
2、本基金基金合同生效日为 2021年 2月 1日,基金合同生效日至本报告期期末,
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基金运作时间未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
周奇贤
本基
金基
金经
理,公
司总
经理
助理
兼权
益投
资总
监
2021-02-
01
- 24
中国台湾籍,学士,具有基金
从业资格。1995年 6月至 1997
年1月任台湾汇丰银行财务职
员,1997年 1月至 1998年 6
月任台湾日盛证券公司研究
员,1998年 6月至 1999年 7
月任台湾统一投信公司研究
员,1999年 7月至 2005年 9
月任台湾永丰金证券公司研
究部副主管,2005 年 9 月至
2009 年 7 月任台湾复华投信
公司海外研究部主管,2009
年 7月至 2016年 10月任台湾
宏利投信公司股票部主管,
2016年 10月至 2019年 12月
任台湾复华投信公司股票研
究处副总经理。2020年 2月加
入国投瑞银基金管理有限公
司,现任国投瑞银锐意改革灵
活配置混合型证券投资基金、
国投瑞银开放视角精选混合
型证券投资基金及国投瑞银
景气行业证券投资基金基金
经理。
注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和
本基金《基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基
金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金
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运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本
报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
回顾第二季,疫情带来的全球供需错配持续发酵,宏观经济和资本市场依然出现
了很多预期之外的结果。宏观层面,市场普遍低估了外需的强劲度和持续性,慢节奏
的财政行为和强平稳的央行行为衍生出偏宽松的流动性环境。市场层面,权益市场弱
于预期,债券市场强于预期。前者主要源于长久期资产的剧烈波动和内需敞口的不温
不火,后者更多源于债市资金供需端的结构性失衡。
展望三季度,首先,美股市场下半年特别是三季度的行情波动风险加大,会对包
括 A股和港股在内的全球股市形成短期扰动。但是,今年美股不会构成中国权益市场
系统性风险,相反,在中长期人民币升值的预期之下,中国优质资产对美股短期波动
将有所“脱敏”甚至受益于外资的流入。
其次,中美关系的不确定性,三季度可能比上半年对风险偏好的影响更大。失之
东隅,收之桑榆,大国博弈持久战已是一致预期,即便摩擦再起也是短期扰动。之后
若中国政策趋暖,或美方降低关税,对中国股市都正面影响。5月底中美经贸领域已
开始正常沟通,但在疫情溯源、地缘政治等方面仍矛盾尖锐。
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我们认为,下半年伴随市场流动性边际收敛,贴现率下行或有约束,市场估值显
著抬升的阶段临近收尾,业绩将再次成为影响市场结构的关键要素。随着全球疫苗接
种稳步推进,多数经济体疫情已基本可控,全球经济活动继续修复,但因海内外政策
方向与修复节奏不同带来供需缺口仍然明显。展望第三季,我们认为难有板块性机会,
因此我们自上而下遵循“供给”与“需求”的匹配逻辑,挖掘细分行业的配置线索,以下
是我们下半年看好的投资主线:
1)出口强劲:综合考虑短期供需错配与长期产业重构,未来一个时期的出口增
长潜力较大的细分行业:零部件(汽车零部件、发动机零件、传动装置等),工程机
械(挖掘机、推土机、筑路机等),包装用具(塑料制品、纸板等)。
2)通胀传导:关注近三轮国内通胀上行期间毛利率仍然提升的行业,包括上游
的煤炭炼制、电解铝、工业用纸,中游的显示面板、半导体材料、油服,下游的种植、
啤酒等。
3)疫后修复:一季报净利润两年复合增速仍未修复到疫情前水平,且年初至今
行业的全年盈利预期有所上调的消费服务业:公共交通、高速公路、多业态零售、软
饮料等。
4)供给出清:疫情加速传统行业格局优化,基于 CJ供给侧行业比较框架进行细
分筛选,左侧布局“供给平、需求强”,优选乘用车、乘用车零部件、光通信等。右侧
关注“供给上、需求强”,优选农药、氨纶、铜、门窗五金、轮胎、生活用纸、白酒、
白电、调味品等。
5)产业景气:对于需求驱动逻辑较强的成长板块,例如半导体、新能源和军工。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本基金 A级份额净值为 0.9666元,C级份额净值为 0.9650元。
本报告期 A级份额净值增长率为 11.98%,C级份额净值增长率为 11.87%,同期业绩
比较基准收益率为 1.00%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产
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的比例(%)
1 权益投资 990,784,716.33 90.09
其中:股票 990,784,716.33 90.09
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 99,075,607.82 9.01
7 其他各项资产 9,851,047.54 0.90
8 合计 1,099,711,371.69 100.00
注:截止本报告期末,基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民
币193,335,610.26元,占基金总净值比例17.92%
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 207,418.70 0.02
B 采矿业
41,641,136.20
3.86
C 制造业 618,257,327.71 57.30
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
47,126,666.20 4.37
E 建筑业 184,996.72 0.02
F 批发和零售业 388,429.29 0.04
G 交通运输、仓储和邮政业 27,865.35 0.00
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H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,543,988.44 0.14
J 金融业 87,385,023.62 8.10
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 65,464.36 0.01
M 科学研究和技术服务业 312,964.80 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 307,824.68 0.03
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 797,449,106.07 73.90
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
医疗保健 94,408,628.88 8.75
非必需消费品 60,784,434.18 5.63
通讯 29,156,083.20 2.70
科技 8,986,464.00 0.83
合计 193,335,610.26 17.92
注:以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 300750 宁德时代
120,000.0
0
64,176,000.00 5.95
2 600760 中航沈飞
840,000.0
0
50,652,000.00 4.69
3 300760 迈瑞医疗 99,994.00 48,002,119.70 4.45
4 000001 平安银行
2,056,453.
00
46,516,966.86 4.31
5 600900 长江电力
2,028,650.
00
41,871,336.00 3.88
6 000983 山西焦煤 5,000,466. 41,553,872.46 3.85
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00
7 002541 鸿路钢构
700,000.0
0
40,845,000.00 3.79
8 H02359 药明康德
270,000.0
0
40,731,148.08 3.77
9 600036 招商银行
750,000.0
0
40,642,500.00 3.77
10 H00425 敏实集团
1,300,000.
00
39,914,877.60 3.70
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,
适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,
提高投资组合的运作效率。
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5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券中,持有“招商银行”,根据中国银行保险监督管理委
员会(以下简称“中国银保监会”)银保监罚决字【2021】16号,招商银行股份有限公
司因为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产品出具保本承诺,部分未按规
定计提风险加权资产等违法违规行为,被中国银保监会罚款合计 7170 万元。基金管
理人认为,上述公司被处罚事项有利于上述公司加强内部管理,上述公司当前总体生
产经营和财务状况保持稳定,事件对上述公司经营活动未产生实质性影响,不改变上
述公司基本面。本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,
在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 537,768.72
2 应收证券清算款 8,989,476.08
3 应收股利 -
4 应收利息 21,533.18
5 应收申购款 302,269.56
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,851,047.54
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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本基金本报告期末股票投资不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
国投瑞银开放视角
精选混合A
国投瑞银开放视角
精选混合C
本报告期期初基金份额总额 1,105,821,324.94 108,244,102.35
报告期期间基金总申购份额 23,608,683.92 6,309,979.93
减:报告期期间基金总赎回份额 114,247,623.34 13,222,684.57
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,015,182,385.52 101,331,397.71
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险:
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场
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交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算的风险
根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续50个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金合同将终止,并根据
基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅
缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款,对本基金的继续存续产生较大影
响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对本基金基金合同生效进行公告,规定媒介公告时间为
2021年 2月 2日。
2、报告期内基金管理人对本基金关于开通旗下部分基金转换业务的公告,规定
媒介公告时间为 2021年 3月 30日。
3、报告期内基金管理人对本基金开放日常申购、赎回及定期定额投资业务公告,
规定媒介公告时间为 2021年 3月 30日。
4、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告,规定媒介公告
时间为 2021年 6月 26日。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金注册的批复》(证监许可
[2020]2484号)
《关于国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金备案确认的函》(机构部函
[2020]357号)
《国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会规定媒介上披露的公告原文
国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告原文
国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
第 16页,共 16页
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
存放网址:http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅
咨询电话:400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇二一年七月二十日