基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇一三年八月二十四日
1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013年1月1日起至6月30日止。
1.2 目录
1 重要提示及目录 ................................................................................................................................................ 2
1.1 重要提示 .................................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ............................................................................................................................................................ 3
2 基金简介 ............................................................................................................................................................ 5
2.1 基金基本情况 ............................................................................................................................................ 5
2.2 基金产品说明 ............................................................................................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ........................................................................................................................ 5
2.4 信息披露方式 ............................................................................................................................................ 6
2.5 其他相关资料 ............................................................................................................................................ 6
3 主要财务指标和基金净值表现 ......................................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ........................................................................................................................ 6
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................................ 7
4 管理人报告 ........................................................................................................................................................ 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ........................................................................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ...................................................................................... 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ........................................................................... 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ....................................................................... 12
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明................................................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...................................................................................... 13
5 托管人报告 ...................................................................................................................................................... 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .......................................................................................... 14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ....................... 14
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ....................................... 14
6 半年度财务会计报告(未经审计) ............................................................................................................... 14
6.1 资产负债表 .............................................................................................................................................. 14
6.2 利润表 ...................................................................................................................................................... 16
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 .......................................................................................................... 17
6.4 报表附注 .................................................................................................................................................. 18
7 投资组合报告 .................................................................................................................................................. 37
7.1 期末基金资产组合情况 .......................................................................................................................... 37
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 .......................................................................................................... 37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ............................................... 38
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ...................................................................................................... 39
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................................. 40
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ........................................... 40
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ............................... 41
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ........................................... 41
7.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明................................................................................... 41
7.10 投资组合报告附注 .................................................................................................................................. 41
8 基金份额持有人信息 ...................................................................................................................................... 42
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .............................................................................................. 42
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况................................................................................... 43
9 开放式基金份额变动 ...................................................................................................................................... 43
10 重大事件揭示 .......................................................................................................................................... 43
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................................... 43
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ....................................................... 43
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ........................................................................... 44
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................................. 44
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................................. 44
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................................... 44
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................................. 44
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................................... 45
11 备查文件目录 .......................................................................................................................................... 46
11.1 备查文件目录 .......................................................................................................................................... 46
11.2 存放地点 .................................................................................................................................................. 46
11.3 查阅方式 .................................................................................................................................................. 46
2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金
基金简称 国泰金鹿保本混合
基金主代码 020018
交易代码 020018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年6月12日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 684,201,920.12份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 在保证本金安全的前提下,力争在本基金保本期结束时,实现基金财产的增值。
投资策略 本基金采用固定比例组合保险(CPPI,Constant Proportion Portfolio Insurance)技术和基于期权的组合保险(OBPI,Option-Based Portfolio Insurance)技术相结合的投资策略。通过定量化的资产类属配置达到本金安全。用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损,并通过投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。
业绩比较基准 本基金以2年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比较基准。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的低风险品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 林海中 唐州徽
联系电话 021-38561600转 95566
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tgxxpl@bank-of-china.com
客户服务电话 (021)38569000,400-888-8688 95566
传真 021-38561800 010-66594942
注册地址 上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼 北京西城区复兴门内大街1号
办公地址 上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼 北京西城区复兴门内大街1号
邮政编码 200120 100818
法定代表人 陈勇胜 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
基金半年度报告备置地点 上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 国泰基金管理有限公司登记注册中心 上海市世纪大道100号上海环球金融中心39 楼
基金保证人 重庆市三峡担保集团有限公司 重庆市渝中区中华路178号国际商务中心6楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2013年1月1日至2013年6月30日)
本期已实现收益 11,088,988.44
本期利润 6,498,884.58
加权平均基金份额本期利润 0.0085
本期加权平均净值利润率 0.83%
本期基金份额净值增长率 0.57%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2013年6月30日)
期末可供分配利润 222,869,149.93
期末可供分配基金份额利润 0.3257
期末基金资产净值 688,215,694.79
期末基金份额净值 1.006
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2013年6月30日)
基金份额累计净值增长率 12.94%
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (3)对期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去一个月 -2.52% 0.32% 0.31% 0.00% -2.83% 0.32%
过去三个月 -0.98% 0.25% 0.93% 0.00% -1.91% 0.25%
过去六个月 0.57% 0.23% 1.86% 0.00% -1.29% 0.23%
过去一年 3.22% 0.17% 3.75% 0.00% -0.53% 0.17%
过去三年 4.79% 0.14% 11.59% 0.00% -6.80% 0.14%
自基金成立起至今 12.94% 0.14% 18.07% 0.00% -5.13% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2008年6月12日至2013年6月30日)
注:本基金的合同生效日为2008年6月12日,本基金在三个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998年3月5日,是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币,公司注册地为上海,并在北京和深圳设有分公司。
截至2013年6月30日,本基金管理人共管理1只封闭式证券投资基金:金鑫证券投资基金,以及35只开放式证券投资基金:国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金(包括2只子基金,分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金)、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金(由金鼎证券投资基金转型而来)、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金(由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来)、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势股票型证券投资基金、国泰中小盘成长股票型证券投资基金(LOF)(由金盛证券投资基金转型而来)、国泰纳斯达克100指数证券投资基金、国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF)、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国
泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金、国泰事件驱动策略股票型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金、国泰中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰成长优选股票型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰6个月短期理财债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合型证券投资基金(由金泰证券投资基金转型而来)、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)(由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来)、上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金。另外,本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格,目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日,本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日,本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务(专户理财)的基金公司之一,并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者(QDII)资格,成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一,囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
姓名 职务 任本基金的基金经理(助理)期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
沙骎 本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理、公司投资总监 2011-06-15 - 15 硕士研究生。曾任职于国泰君安证券、平安保险集团、宝盈基金管理有限公司。2008年2月加入国泰基金管理有限公司;2008年2月至2009年8月任交易部总监;2009年9月至2011年6月任研究部总监;2011年1月至2012年2月兼任公司投资副总监,2012年2月起任公司投资总监。2011年4月起任国泰保本混合型
证券投资基金的基金经理;2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
邱晓华 本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理 2011-06-15 - 12 硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理;2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理;2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
徐佳 本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理 2012-06-13 2013-08-01 6 学士。曾任职于中诚信国际信用评级有限责任公司公司评级部、中诚信证券评估有限公司。2009年3月加盟国泰基金,任固定收益部高级信用分析师。2011年4月至2012年6月担任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理助理,2011年6月至2012年6月担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理助理。2012年6月至2013年8月担任国泰保本混合型证券投资基金和国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内,本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为,投资运作符合法律法规和基金合同的规定,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 (一)本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根据证监会公平交易指导意见,我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析,我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下,且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。 (二)扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口,将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均,并以此为依据,进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对(样本数≥20),溢价率均值大部分在1%数量级及以下。 (三)基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对,已要求基金经理对价差作出了解释,根据基金经理解释公司旗下基金
或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2013年上半年,股市在经历了上扬后,进入二季度就快速回落,沪深300指数半年跌幅达12.78%。现在回顾证券市场的下跌,原因可以归结为经济复苏进程低于预期,投资者此前对改革和稳增长政策预期过高,流动性由松至紧,以及美国拉开了退出QE的帷幕。 权益市场的主要下跌是在二季度。该季中经济数据持续走低,并没有出现部分乐观投资者所预期的复苏,而且政府并未出台强有力的经济扶持政策。同时美联储意外释放出退出QE的信号,引起全球资金回流美国,这从外部施加了压力。央行在六月份对流动性的意外表态,亦让投资者意外。多重利空下,最终是股市在六月份的急剧下跌。 从经济深层次的原因看,由人口老龄化引起的通胀、劳动力不足是长期问题,无法在短期(三年左右)内解决。而房价在上半年持续上涨,也给政策空间带来很大压力。低增长与高房价的组合,对经济是相当不利的。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2013年上半年净值增长率为0.57%,同期业绩比较基准收益率为1.86%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
正如我们在二季报中所说,2013年下半年将会面临更为复杂的环境,两个大的风险因素分别是美联储退出QE的进程,以及新一届政府在政治、经济上的总体思路。 如果美国经济持续目前的复苏势头,那么三季度时美国就有可能开始收紧流动性,在2014年有退出QE的可能性。美联储收紧流动性,会引起资金从全球回流美国。从全球资产配置的角度看,当前首选是美国。这对中国显然是不利的。
从国内看,我国经济所面临的问题很多都是深层次且中长期存在的问题。包括通胀的刚性上升、劳动力不足、社会保障需求等。但是目前的高房价,使政府相应的政策空间受到压
缩。从长期来看,这些问题必须从调整经济结构上解决,短期内刺激经济,只会使长期问题更加恶化。 新一届政府在政治和经济上的总体思路仍然有待明晰。就目前来看,政府调结构、促转型的决心已经非常明确。在整个下半年,股市将会缺乏整体性机会,市场的风险将会大于机遇。指数可能在较窄的区间内震荡,并且有下行的压力。在经济弱衰退的环境,传统的周期类股票将会继续面临较大压力,没有多少投资机会。 相对而言,我们更加看好经济转型类的股票,包括环保、医疗、传媒、安防等,行业的高景气度使龙头个股业绩增长有保障,能够经受住中报和三季报的业绩窗口考验。下半年,业绩达不到预期的个股,无论周期还是成长,都会面临较大的风险。 债券市场上,随着流动性进入紧平衡的阶段,投资者对收益的预期将会有所下调。但目前债券市场整体风险还没有释放完毕,随着经济增速的下降,债券市场的信用风险正在积累,有可能会有超出预期的信用违约事件发生。当流动性和信用风险释放完毕后,债券市场的收益率将会回到正常水准。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定,设有估值委员会,并制订了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营副总经理负责,成员包括基金核算、金融工程、行业研究方面业务骨干,均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突,一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末,本基金期末可供分配利润为222,869,149.93元,可供分配的份额利润为0.3257元。本基金管理人根据本基金基金合同和相关法律法规的规定已于2013年1月21日进行利润分配,每10 份基金份额派发红利0.26 元。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在对国泰金鹿保本增值混合证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核