基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期:2018年3月31日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年3月30日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告中财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自2017年01月01日起至12月31日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
大成债券
基金主代码
090002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2003年6月12日
基金管理人
大成基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
202,471,099.97份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
大成债券A/B
大成债券C
下属分级基金的交易代码:
090002
092002
报告期末下属分级基金的份额总额
154,842,561.73份
47,628,538.24份
基金产品说明
投资目标
在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追求资产的长期稳定增值。
投资策略
通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次自上而下地进行投资管理,以实现投资目标。类属资产部分按照修正的均值-方差模型在交易所国债、交易所企业债、银行间国债、银行间金融债之间实行最优配置。
业绩比较基准
中国债券总指数
风险收益特征
本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品,其风险收益水平高于货币市场基金,但低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
大成基金管理有限公司
中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
赵冰
贺倩
联系电话
0755-83183388
010-66060069
电子邮箱
office@dcfund.com.cn
tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
4008885558
95599
传真
0755-83199588
010-68121816
信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.dcfund.com.cn
基金年度报告备置地点
深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层大成基金管理有限公司
北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座F9中国农业银行股份有限公司托管业务部
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2017年
2016年
2015年
大成债券A/B
大成债券C
大成债券A/B
大成债券C
大成债券A/B
大成债券C
本期已实现收益
7,820,040.44
1,985,654.13
18,130,674.81
10,442,515.10
77,973,903.60
50,588,483.86
本期利润
3,859,257.09
965,364.72
2,757,345.68
4,106,333.43
41,567,267.67
17,243,992.77
加权平均基金份额本期利润
0.0148
0.0137
0.0063
0.0161
0.1137
0.0850
本期基金份额净值增长率
1.83%
1.54%
0.62%
0.31%
11.65%
11.26%
3.1.2 期末数据和指标
2017年末
2016年末
2015年末
期末可供分配基金份额利润
0.0244
0.0313
0.0621
0.0605
0.2339
0.2294
期末基金资产净值
158,624,529.12
49,451,496.84
446,357,444.66
109,186,760.07
463,662,718.43
288,135,665.26
期末基金份额净值
1.0244
1.0383
1.0621
1.0772
1.2666
1.2810
注:1.本期已实现收益指本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成债券A/B
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.37%
0.15%
-0.87%
0.09%
0.50%
0.06%
过去六个月
0.68%
0.14%
-0.55%
0.07%
1.23%
0.07%
过去一年
1.83%
0.12%
-1.19%
0.09%
3.02%
0.03%
过去三年
14.41%
0.51%
8.12%
0.11%
6.29%
0.40%
过去五年
52.30%
0.47%
17.74%
0.12%
34.56%
0.35%
自基金合同生效起至今
164.51%
0.32%
58.15%
0.16%
106.36%
0.16%
大成债券C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.43%
0.15%
-0.87%
0.09%
0.44%
0.06%
过去六个月
0.52%
0.14%
-0.55%
0.07%
1.07%
0.07%
过去一年
1.54%
0.12%
-1.19%
0.09%
2.73%
0.03%
过去三年
13.32%
0.51%
8.12%
0.11%
5.20%
0.40%
过去五年
49.79%
0.47%
17.74%
0.12%
32.05%
0.35%
自基金合同生效起至今
152.55%
0.32%
58.15%
0.16%
94.40%
0.16%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1.本基金于2006年4月24日起推出持续性收费模式,将前端收费模式定义为A类收费模式,后端收费模式定义为B类收费模式,二者对应的基金份额简称“大成债券A/B”;将持续性收费模式定义为C类收费模式,对应的基金份额简称“大成债券C”。
2.按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条之(六)投资组合中规定的各项比例:本基金投资于债券类投资工具的比例不低于基金资产总值的80%;投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%。
过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
过去三年基金的利润分配情况
单位:人民币元
大成债券A/B
年度
每10份基金份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放总额
年度利润分配合计
备注
2017
0.5610
6,383,808.23
16,464,179.45
22,847,987.68
2016
2.1050
23,576,519.20
52,621,724.30
76,198,243.50
2015
1.0980
36,267,753.46
9,634,458.17
45,902,211.63
合计
3.7640
66,228,080.89
78,720,361.92
144,948,442.81
单位:人民币元
大成债券C
年度
每10份基金份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放总额
年度利润分配合计
备注
2017
0.5460
3,061,942.79
1,977,475.26
5,039,418.05
2016
2.0650
58,681,251.69
5,273,276.54
63,954,528.23
2015
0.8720
22,624,475.79
5,097,259.61
27,721,735.40
合计
3.4830
84,367,670.27
12,348,011.41
96,715,681.68
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准,于1999年4月12日正式成立,是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一,注册资本为2亿元人民币,注册地为深圳。目前公司由三家股东组成,分别为中泰信托有限责任公司(50%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河投资管理有限公司(25%)。主要业务是公募基金的募集、销售和管理,还具有全国社保基金投资管理、基本养老保险投资管理、受托管理保险资金、保险保障基金投资管理、特定客户资产管理和QDII业务资格。
经过十多年的稳健发展,公司形成了强大稳固的综合实力。公司旗下基金产品齐全、风格多样,构建了涵盖股票型基金、混合型基金、指数型基金、债券型基金和货币市场基金的完备产品线。截至2017年12月31日,本基金管理人共管理5只ETF及1只ETF联接基金,5只QDII基金及76只开放式证券投资基金。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王立女士
本基金基金经理,固定收益总部总监
2009年5月23日
-
15年
经济学硕士。曾任职于申银万国证券股份有限公司、南京市商业银行资金营运中心。2005年4月加入大成基金管理有限公司,曾任大成货币市场基金基金经理助理。2007年1月12日至2014年12月23日担任大成货币市场证券投资基金基金经理。2009年5月23日起任大成债券投资基金基金经理。2012年11月20日至2014年4月4日任大成现金增利货币市场基金基金经理。2013年2月1日至2015年5月25日任大成月添利理财债券型证券投资基金基金经理。2013年7月23日至2015年5月25日任大成景旭纯债债券型证券投资基金基金经理。2014年9月3日起任大成景兴信用债债券型证券投资基金基金经理。2014年9月3日至2016年11月23日任大成景丰债券型证券投资基金(LOF)基金经理。2016年2月3日起任大成慧成货币市场基金基金经理。现任固定收益总部总监。具有基金从业资格。国籍:中国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度和控制方法
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人运用统计分析方法和工具,对旗下所有投资组合间连续4个季度的日内、3日内及5日内股票及债券交易同向交易价差进行分析。分析结果表明:债券交易同向交易频率较低;股票同向交易溢价率较大主要来源于市场因素(如个股当日价格振幅较高)及组合经理交易时机选择,即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较大,但结合交易价差专项统计分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内,基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交易存在4 笔同日反向交易,原因为投资策略需要。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的情形;主动投资组合间债券交易存在14笔同日反向交易,原因为投资策略需要。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年经济延续了2016年4季度以来较好的复苏势头,1季度的GDP同比增速达到了6.9%,市场普遍预期经济增速前高后低,但实际上经济韧性普遍强于预期,至四季度经济增速仍然维持在6.8%,全年增速6.9%;外需的回暖和地产产业链的强于预期支撑了经济的回暖。物价方面,食品价格的拖累导致今年CPI一直维持在1%-2%的较低水平,去产能和环保限产使得今年的PPI维持在5%以上,工业品价格走出通缩状态同样有利于经济的企稳回升。
货币政策总体中性偏紧,从价格上来看,三次上调政策利率,也引导了R007等回购利率的大幅上行;从总量上来看,今年MLF仅新增1万亿,远小于2016年2.8万亿的增量。2017年债市最大的新变量是严监管格局的确立,二季度银监开始“三三四”检查,监管政策开始成为银行市场收益率的重要因素,十九大报告和中央经济工作会议中强调防范化解重大风险,更使得金融风险防范成为了重中之重,在此背景下,银行的同业、理财业务结束了过去几年高速增长的状态,开始转向收缩。
全年来看,中债综合财富(总值)指数全年仅上涨0.24%;中债金融债券总财富(总值)指数全年下跌0.69%。具体来看,2017年初信贷社融的放量、货币政策的收紧和资金面的紧张导致了收益率上行了约30-40bp;二季度开始的严监管主导了收益率第二波快速上行,特别是同业、委外的收缩压力,导致信用利差迅速扩大,5年期AA+中票和国开债之间的利差由65bp迅速拉大至109bp;6月份到三季度,市场短期企稳,信用利差收窄;进入四季度之后,在经济强于预期、通胀预期又起、以及市场交易结构等因素的综合作用下,市场出现了年内最大的一波下跌。 全年10年国开上行104bp,信用利差小幅扩大。
2017年权益市场分化明显,白马、蓝筹股上涨幅度较大,而创业板指下跌明显。全年来看,上证指数全年上涨6.56%,上证50上涨25.08%,而创业板指数下跌10.67%。上证转债指数仅上涨0.62%。
本基金在严格控制风险的基础上,采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。2017年本基金主动管理组合大类资产配置,由于债市调整,基金阶段性遭遇赎回压力,我们对组合进行了减仓变现的操作。我们高度重视信用风险,在保持基础仓位的信用债投资比例基础上,严控信用风险,精选信用个券,重点持有中高等级信用债。在控制久期的基础上,利率债择采取波段操作的思路尽可能增强收益。权益方面,2017年,低仓位参与了可转债投资,期间将部分优质可转债转股,持有正股获取绝对收益后减持。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末大成债券A/B基金份额净值为1.0244元,本报告期基金份额净值增长率为1.83%;截至本报告期末大成债券C基金份额净值为1.0383元,本报告期基金份额净值增长率为1.54%;同期业绩比较基准收益率为-1.19%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在中国实际GDP每年6.5%左右增长的背景下,未来5年证券市场始终存在好的投资机会。大消费、大制造和大金融中部分细分领域经过17年的上涨目前估值已经在合理水平,但是还有很多行业和公司仍然处于行业景气的底部,比如自主品牌的整车股和汽车零部件、证券公司、电子元器件、纺织服装等。这些行业的市场空间足够大,但行业内的公司是否能在未来几年实现稳健增长关键在于管理层是否有相应开拓市场的能力,在研究过程中,我们看到了一些积极的信号,企业核心竞争力的形成是一个长期的过程,我们保持密切跟踪,以期为持有人取得较好的收益。
管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,依据相关的法律法规、基金合同以及内部监察稽核制度,本基金管理人对本基金运作、内部管理、制度执行及遵规守法情况进行了监察稽核。内部监察稽核的重点是:国家法律法规及行业监管规则的执行情况;基金合同的遵守情况;内部规章制度的执行情况;资讯管制和保密工作落实情况;员工职业操守规范情况,目的是规范基金财产的运作,防范和控制投资风险,确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整,维护本基金份额持有人的合法权益。
(一)根据最新的法律法规、规章、规范性文件,本基金管理人及时制定了相应的公司制度,并对现有制度进行不断修订和完善,确保本基金管理人内控制度的适时性、全面性和合法合规性。同时,为保障制度的适时性,避免部分内控制度、业务规则与业务发展不相适应,报告期内本基金管理人组织各部门对内部管理制度作了进一步梳理和完善。
(二)全面加强风险监控,不断提高基金业务风险管理水平。为督促各部门完善并落实各项内控措施,公司严格执行风险控制管理员制度,健全内控工作协调机制及监督机制,并进一步加强投资风险数量化评价能力及事前风险防范能力,有效防范相关业务风险。同时,公司严格执行投资报备制度,建立了基金从业人员证券投资管理监控信息系统,将投资报备工作纳入常态。
(三)日常监察和专项监察相结合,确保监察稽核的有效性和深入性。本年度,公司继续对本基金销售、宣传等方面的材料、协议及其他法律资料等进行了严格审查,对本基金各项投资比例、投资权限、基金交易、股票投资限制、股票库维护等方面进行实时监察,同时,还专门针对基金投资交易(包括公平交易、转债投资、投资权限、投资比例、流动性风险、基金重仓股等)、基金运营(基金头寸、基金结算、登记清算等)、网上交易、基金销售等进行专项监察。通过日常监察,保证了公司监察的全面性、实时性,通过专项监察,及时发现并纠正了业务中的潜在风险,加强了业务部门和人员的风险意识,从而较好地预防了风险的发生。
(四)加强了对投资管理人员通讯工具在交易时间的集中管理,定期或不定期的对投资管理人员的网络即时通讯记录、电话录音等进行抽查,有效的防范了各种形式的利益输送行为。
(五)以多种方式加强合规教育与培训,提高全公司的合规守法意识。及时向全公司传达与基金相关的法律法规,并要求公司各部门贯彻到日常工作中。公司监察稽核部通过解答各业务部门提出的法律问题,提供法律依据,对于较为重大疑难法律事项及时咨询公司外部律师或监管部门,避免了业务发展中的盲目性,及时防范风险,维护了基金份额持有人的利益。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人指导基金估值业务的领导小组为公司估值委员会,公司估值委员会主要负责估值政策和估值程序的制定、修订以及执行情况的监督。估值委员会由股票投资部、研究部、固定收益总部、社保基金及机构投资部、数量与指数投资部、大类资产配置部、风险管理部、基金运营部、监察稽核部指定人员组成。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历,估值委员会成员中包括三名投资组合经理。
股票投资部、研究部、固定收益总部、社保基金及机构投资部、数量与指数投资部、大类资产配置部、风险管理部负责关注相关投资品种的动态,评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件,从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种;提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量;定期对估值政策和程序进行评价,以保证其持续适用;基金运营部负责日常的基金资产的估值业务,执行基金估值政策,并负责与托管行沟通估值调整事项;监察稽核部负责审核估值政策和程序的一致性,监督估值委员会工作流程中的风险控制,并负责估值调整事项的信息披露工作。
本基金的日常估值程序由基金运营部基金估值核算员执行,并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制,基金经理及投资经理作为估值小组成员,对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职业敏感,向估值委员会提供估值参考信息,参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的证券,基金管理人及时启动特别估值程序,由估值委员会讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司/中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种/在交易所市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种(估值处理标准另有规定的除外)的估值数据。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金管理人严格按照本基金基金合同的规定进行收益分配。本报告期内大成债券A/B已分配利润22,847,987.68元、大成债券C已分配利润5,039,418.05元(A/B类每十份基金份额分红0.561元,C类每十份基金份额分红0.546元),符合基金合同规定的分红比例。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中,本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人—大成基金管理有限公司 2017 年 1 月 1 日至 2017年12月31日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 大成基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为,大成基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的本基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持有人利益的行为。
审计报告
本基金2017年年度财务报表已经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计,注册会计师签字出具了标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细内容,应阅读年度报告正文。
年度财务报表
资产负债表
会计主体:大成债券投资基金
报告截止日: 2017年12月31日
单位:人民币元
资 产
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
375,050.21
2,348,527.26
结算备付金
4,008,076.02
7,453,888.14
存出保证金
27,781.58
12,557.03
交易性金融资产
254,699,378.26
484,090,982.40
其中:股票投资
12,260,719.41
-
基金投资
-
-
债券投资
242,438,658.85
484,090,982.40
资产支持证券投资
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贵金属投资
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衍生金融资产
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买入返售金融资产
-
72,700,270.00
应收证券清算款
361,646.60
-
应收利息
4,613,847.28
12,663,657.69
应收股利
-
-
应收申购款
37,673.53
48,549.05
递延所得税资产
-
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其他资产
-
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资产总计
264,123,453.48
579,318,431.57
负债和所有者权益
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
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交易性金融负债
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衍生金融负债
-
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卖出回购金融资产款
51,299,784.40
18,750,853.10
应付证券清算款
110,604.41
-
应付赎回款
350,310.83
604,064.68
应付管理人报酬
137,760.62
361,002.60
应付托管费
39,360.16
103,143.58
应付销售服务费
13,225.22
39,402.38
应付交易费用
47,319.22
34,130.32
应交税费
3,533,017.68
3,533,017.68
应付利息
75,522.51
8,249.95
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
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其他负债
440,522.47
340,362.55
负债合计
56,047,427.52
23,774,226.84
所有者权益:
实收基金
202,471,099.97
521,633,460.98
未分配利润
5,604,925.99
33,910,743.75
所有者权益合计
208,076,025.96