基金管理人:泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
送出日期:2015年3月27日
重要提示及目录
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全体独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计,普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自2014年1月1日起至2014年12月31日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
泰达宏利聚利分级债券
场内简称
泰达聚利
基金主代码
162215
基金运作方式
契约型封闭式
基金合同生效日
2011年5月13日
基金管理人
泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,582,104,870.50份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2011-07-08
下属分级基金的基金简称:
聚利A
聚利B
下属分级基金的场内简称:
聚利A
聚利B
下属分级基金的交易代码:
150034
150035
报告期末下属分级基金的份额总额
1,107,473,410.47份
474,631,460.03份
基金产品说明
投资目标
本基金主要投资于固定收益证券,在合理控制信用风险的基础上,通过积极主动的管理,力求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
从利率、信用等角度深入挖掘信用债市场投资机会,在有效控制流动性风险及信用风险等风险的前提下,力争创造稳健收益。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×90%+中债国债总全价指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为较低风险品种,预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
聚利A
聚利B
下属分级基金的风险收益特征
聚利A 份额将表现出低风险、预期收益相对稳定的特征
聚利B份额则表现出较高风险、预期收益相对较高的特征
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
泰达宏利基金管理有限公司
中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
陈沛
王永民
联系电话
010-66577808
010-66594896
电子邮箱
irm@mfcteda.com
fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400-69-88888
95566
传真
010-66577666
010-66594942
信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http:// www.mfcteda.com
基金年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的住所
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2014年
2013年
2012年
本期已实现收益
161,276,890.69
147,570,124.10
180,314,031.91
本期利润
378,307,786.39
2,103,131.60
200,011,794.85
加权平均基金份额本期利润
0.2391
0.0013
0.1264
本期基金份额净值增长率
20.82%
0.09%
12.34%
3.1.2 期末数据和指标
2014年末
2013年末
2012年末
期末可供分配基金份额利润
0.3312
0.1483
0.1360
期末基金资产净值
2,194,971,701.25
1,816,663,914.86
1,814,560,783.26
期末基金份额净值
1.387
1.148
1.147
注:
1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2.所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
3.期末可供分配利润等于期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
7.52%
0.44%
0.62%
0.21%
6.90%
0.23%
过去六个月
11.41%
0.32%
1.90%
0.15%
9.51%
0.17%
过去一年
20.82%
0.27%
6.03%
0.12%
14.79%
0.15%
过去三年
35.85%
0.20%
5.13%
0.10%
30.72%
0.10%
自基金合同生效起至今
38.70%
0.19%
4.78%
0.10%
33.92%
0.09%
本基金业绩比较基准:90%×中债企业债总全价指数收益率+10%×中债国债总全价值数收益率。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
本基金合同生效日为2011年5月13日,2011年度净值增长率的计算期间为2011年5月13日至2011年12月31日。
其他指标
单位:人民币元
其他指标
报告期( 2014年1月1日至2014年12月31日 )
其他指标
报告期末( 2014年12月31日 )
聚利A与聚利B基金份额配比
7:3
期末聚利A参考净值
1.168
期末聚利A累计参考净值
1.168
期末聚利B参考净值
1.898
期末聚利B累计参考净值
1.898
聚利A年收益率(单利)
5.09912%
根据《基金合同》的规定,聚利A年收益率(单利)是基金管理人根据中央国债登记结算有限责任公司编制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的上一季度末最后5个交易日的5年期国债到期收益率的算术平均值乘以1.3进行计算,于每季度初进行调整并公告。
过去三年基金的利润分配情况
根据本基金合同及基金实际运作的情况,本基金近三年未进行利润分配。目前无其他收益分配安排。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
泰达宏利基金管理有限公司原名湘财合丰基金管理有限公司、湘财荷银基金管理有限公司、泰达荷银基金管理有限公司,成立于2002年6月,是中国首批合资基金管理公司之一。截至报告期末本公司股东及持股比例分别为:北方国际信托股份有限公司:51%;宏利资产管理(香港)有限公司:49%。
目前公司管理着包括泰达宏利价值优化型系列证券投资基金、泰达宏利行业精选证券投资基金、泰达宏利风险预算混合型证券投资基金、泰达宏利货币市场证券投资基金、泰达宏利效率优选混合型证券投资基金、泰达宏利首选企业股票型证券投资基金、泰达宏利市值优选股票型证券投资基金、泰达宏利集利债券型证券投资基金、泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏利红利先锋股票型证券投资基金、泰达宏利中证财富大盘指数型证券投资基金、泰达宏利领先中小盘股票型证券投资基金、泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金、泰达宏利全球新格局证券投资基金、泰达宏利中证500指数分级证券投资基金、泰达宏利逆向策略股票型证券投资基金、泰达宏利高票息定期开放债券型证券投资基金、泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金、泰达宏利瑞利分级债券型基金、泰达宏利养老收益混合型证券投资基金、泰达宏利淘利债券型证券投资基金、泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金在内的二十多只证券投资基金。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
胡振仓
本基金基金经理
2011年5月13日
-
12
硕士学位。2003年7月至2005年4月就职于乌鲁木齐市商业银行,从事债券交易与研究工作,2006年3月至2006年6月就职于国联证券公司,从事债券交易工作;2006年7月至2008年3月就职于益民基金管理有限公司,其中2006年7月至2006年11月任益民货币市场基金基金经理助理,2006年12月至2008年3月任益民货币市场基金基金经理。2008年4月加盟泰达宏利基金管理有限公司。12年证券从业经验,9年基金从业经验,具有基金从业资格。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司做出决定的公告日期。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度和控制方法
本基金管理人建立了公平交易制度和内部控制流程,严格执行相关制度规定。在投资管理活动中,公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会;在交易环节实行集中交易制度,交易部运用交易系统中的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令,确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以基金管理人名义进行的交易,交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配,确保各投资组合享有公平的投资机会。
基金管理人的风险管理部定期对基金管理人管理的不同投资组合的收益率差异进行分析,对连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3日内、5日内)基金管理人管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,并经公司管理层审核签署后存档备查。基金管理人的监察稽核部定期对公平交易制度的执行和控制工作进行稽核。
公平交易制度的执行情况
基金管理人的风险管理部事后从交易指令的公平性、同日反向交易、不同窗口下的同向交易溢价率和风格相似的基金的业绩等方面,对报告期内的公平交易执行情况进行统计分析。本报告期内,交易指令多为指令下达人管理的多只资产组合同时下发,未发现明显的非公平交易指令;基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易;场外交易的交易价格与市场价格一致,场内交易的溢价率在剔除交易时间差异、交易数量悬殊、市场波动剧烈等因素后,处于正常范围之内;基金管理人管理的各投资组合的业绩由于投资策略、管理风格、业绩基准等方面的因素而有所不同。
本报告期内,本基金管理人管理的各投资组合之间未发现利益输送或不公平对待不同组合的情况。
异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控,风险管理部对可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控,对异常交易发生前后不同投资组合买卖该异常交易证券的情况进行分析,定期对各投资组合的交易行为进行整体分析评估,定期向风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。如发现疑似异常交易情况,相关投资组合经理对该交易情况进行合理性解释。监察稽核部定期对异常交易制度的执行和控制工作进行稽核。
在本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%,没有发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为,在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年,美国经济在世界主要经济体中表现较好,房地产和就业稳步改善,美联储3月份开始逐步退出QE,到11月份本轮QE终止。美联储QE退出对全球各国,尤其是新兴市场国家的流动性造成巨大冲击,造成汇率的巨大波动。人民币兑美元贬值较大,大量热钱外流,6月份之后有所改善。较为意外的是,中国经济没能持续2013年3季度以来的回升态势,2014年上半年前期表现较差。在此背景下,中国货币政策相比2013年下半年以来发生改变,2014年春节之后开始,货币市场资金较为宽松,货币政策基调也逐步明然,由去年的中性偏紧事实上逐步转为中性偏宽松。3月中下旬以来,中央政府由于经济下滑启动了一些稳增长的举措,在政府微刺激作用下,5、6月份开始经济出现低位企稳。
2014年债券市场在多重利好刺激下,演绎了难得一见的大牛市,纯债和转债都有很好的表现。央行尽管没有全面降准、11月才降了一次基准利率,但通过各种创新货币政策工具向市场注入大量资金,全年看资金面总体较为宽松。3月份公布的政府债务审计结果好于预期,政府不允许出现系统性风险的底限使得市场对城投债由避之不及到一券难求。在银行理财产品等大发展的背景下,同业监管的加强及非标资产风险事件的爆发,债券资产的吸引力大为增强。这几大利好基本贯穿2014年全年,成就了2014的大牛市。全年看,无论是利率债、高等级信用债、中等评级城投债、产业债等收益率均大幅下行。转债4月份开始表现较强,10月份之后行情逐步由中小盘转债切换到大盘转债,全年转债指数涨幅超过55%,在债券资产中表现最佳。而中低等级信用债分化较为严重,部分资质较差中低等级信用债甚至面临融资成本上升的压力。
操作上,本基金前期积极增加长久期利率债和信用债,维持较高杠杆和较长久期,同时也持有较多转债,获得较好的收益。6月前后,考虑到收益率下行较快,开始降低久期和杠杆,持仓较重的长久期利率债在2季度已经全部减持。3、4季度,本基金以信用债投资为主,维持适度仓位的转债。在信用债收益率下行过程中继续减持了部分收益率过低或资质稍弱的中低等级债券,遗憾的是对12月出现大的调整估计不足,减仓力度不够大。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为1.387元,本报告期份额净值增长率为20.82%,同期业绩比较基准增长率为6.03%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年,经济低位企稳、通胀可控,货币政策持续结构性宽松的可能性较大,基本面整体有利于债券市场,债券市场大幅调整的可能性不大。短期内,债券需求大于供给的局面得以维持,有利于债券收益率小幅回落的可能。除基本面外,可能需关注其他一些风险,比如中央政府加强地方债务管理对地方政府融资平台信用状况的影响、类似于中国证券登记结算公司《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》这样的制度性变化。另外需密切关注居民、银行理财等主体大类资产配置的转变对传统债券资产的分流,同时关注IPO供给可能加剧短期资金波动的风险。从投资角度看,甄别、优选部分可能纳入政府债务的中低等级信用债仍然是短期之内较好选择,可以适度降低杠杆和久期,同时加强波段操作。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定,设有估值委员会,并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的副总经理负责,成员包括督察长、投资总监、研究部、固定收益部、金融工程部、风险管理部、基金运营部的相关人员,均具有丰富的专业工作经历,具备良好的专业经验和专业胜任能力。
基金经理参与估值委员会对相关停牌品种估值的讨论,发表相关意见和建议,但涉及停牌品种的基金经理不参与最终的投票表决。
本报告期内,本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突,一切以投资者利益最大化为最高准则。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议,由其按约定提供银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金合同及基金实际运作的情况,本基金本报告期内未进行利润分配,目前无其他收益分配安排。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
自2014年8月8日至本报告期末,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在对泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告(注:财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
审计报告
本基金2014年年度报告经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计,注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。投资者可阅读年度报告正文查看审计报告全文。
年度财务报表
资产负债表
会计主体:泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金
报告截止日: 2014年12月31日
单位:人民币元
资 产
本期末
2014年12月31日
上年度末
2013年12月31日
资 产:
银行存款
1,673,864.59
2,102,047.03
结算备付金
22,694,536.08
10,940,008.87
存出保证金
146,535.16
61,816.11
交易性金融资产
2,808,086,875.20
2,838,283,213.70
其中:股票投资
46,640,685.50
-
基金投资
-
-
债券投资
2,761,446,189.70
2,838,283,213.70
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
21,479,120.44
856,308.18
应收利息
71,365,727.98
61,105,568.62
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
2,925,446,659.45
2,913,348,962.51
负债和所有者权益
本期末
2014年12月31日
上年度末
2013年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
705,874,095.37
1,092,803,412.41
应付证券清算款
22,106,003.97
-
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
1,280,786.14
1,089,630.92
应付托管费
365,938.89
311,323.13
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
175,349.28
15,280.30
应交税费
58,263.38
58,138.18
应付利息
524,521.17
2,037,262.71
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
90,000.00
370,000.00
负债合计
730,474,958.20
1,096,685,047.65
所有者权益:
实收基金
1,582,104,870.50
1,582,104,870.50
未分配利润
612,866,830.75
234,559,044.36
所有者权益合计
2,194,971,701.25
1,816,663,914.86
负债和所有者权益总计
2,925,446,659.45
2,913,348,962.51
注:报告截止日2014年12月31日,基金份额净值1.387元,基金份额总额1,582,104,870.50份。其中下属A类基金份额1,107,473,410.47份,B类基金份额474,631,460.03份。下属A类基金份额净值1.168元,B类基金份额净值1.898元。
利润表
会计主体:泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金
本报告期: 2014年1月1日至2014年12月31日
单位:人民币元
项 目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
一、收入
433,978,073.18
53,690,013.82
1.利息收入
128,916,951.80
115,084,044.13
其中:存款利息收入
395,218.79
422,705.29
债券利息收入
127,687,175.09
113,286,059.19
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
834,557.92
1,375,279.65
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
87,985,225.68
84,039,464.54
其中:股票投资收益
12,675,453.15
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
75,141,351.49
84,039,464.54
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
168,421.04
-
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
217,030,895.70
-145,466,992.50
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
45,000.00
33,497.65
减:二、费用
55,670,286.79
51,586,882.22
1.管理人报酬
13,764,034.91
13,154,402.16
2.托管费
3,932,581.43
3,758,400.64
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
385,487.30
42,320.04
5.利息支出
37,040,840.40
34,109,411.91
其中:卖出回购金融资产支出
37,040,840.40
34,109,411.91
6.其他费用
547,342.75
522,347.47
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
378,307,786.39
2,103,131.60
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
378,307,786.39
2,103,131.60
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金
本报告期:2014年1月1日至2014年12月31日
单位:人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,582,104,870.50
234,559,044.36
1,816,663,914.86
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
378,307,786.39
378,307,786.39
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
其中:1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,582,104,870.50
612,866,830.75
2,194,971,701.25
项目
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,582,104,870.50
232,455,912.76
1,814,560,783.26
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
2,103,131.60
2,103,131.60
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
其中:1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,582,104,870.50
234,559,044.36
1,816,663,914.86
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署:
______刘青山______ ______傅国庆______ ____王泉____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可?2011]第271号《关于核准泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金募集的批复》核准,由泰达宏利基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,基金合同生效后五年内封闭运作,不开放申购、赎回,在深圳证