§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2013年1月1日起至12月31日止。
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................ 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 8
3.3 其他指标 .......................................................................................................................................... 9
3.4过去三年基金的利润分配情况 ............................................................................................................. 10
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................ 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ................................................................ 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................ 14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 16
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 16
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 16
§6 审计报告 ............................................................................................................................................... 16
6.1 审计报告基本信息 ........................................................................................................................ 17
6.2 审计报告的基本内容 .................................................................................................................... 17
§7 年度财务报表 ....................................................................................................................................... 18
7.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 18
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 20
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ................................................................................................ 21
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 23
§8 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 48
8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 48
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................................ 49
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 49
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 49
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 49
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 50
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 50
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 50
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 50
8.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 51
§9 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 52
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 52
9.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 52
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 52
§10 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 53
§11 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 53
11.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 53
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 53
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 54
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 54
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 54
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 54
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 54
11.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 55
§12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 59
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 59
12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 59
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 59
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中欧信用增利分级债券型证券投资基金
基金简称 中欧信用增利分级债券(场内简称:中欧信用)
基金主代码 166012
基金运作方式 契约型,本基金合同生效后3年内(含3年)为基金分级运作期,增利A自基金合同生效日起每满半年开放一次申购赎回,增利B封闭运作并在深圳证券交易所上市交易。基金分级运作期届满,本基金不再分级运作,并将按照本基金基金合同的约定转为上市开放式基金(LOF)。
基金合同生效日 2012年04月16日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 505,510,358.22份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 信用A 信用B
下属分级基金的交易代码 166013 150087
报告期末下属分级基金的份额总额 284,804,079.17份 220,706,279.05份
注:“信用A”即本基金基金合同所指“增利A”,“信用B”即本基金基金合同所指“增利B”。
2.2 基金产品说明
投资目标 在适度控制风险的基础上,通过严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断,力争获取信用溢价,以最大程度上取得超额收益。
投资策略 本基金投资于具有良好流动性的金融工具,在固定收益类资产投资方面,将主要采取信用策略,同时辅之以久期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略。此外,本基金也将结合运用新股申购策略及权证投资策略。
业绩比较基准 中债综合(全价)指数
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
下属两级基金的风险收益特征 信用A将表现出低风险、收益稳定的明显特征,其预期收益和预期风险要低于普通的债券型基金份额。 信用B将表现出高风险、高收益的显著特征,其预期收益和预期风险要高于普通的债券型基金份额。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司 中国邮政储蓄银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 黎忆海 胡涛
联系电话 021-68609600 010-68858112
电子邮箱 liyihai@lcfunds.com hutao@psbcoa.com.cn
客户服务电话 021-68609700、400-700-9700 95580
传真 021-33830351 010-68858120
注册地址 上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行金融大厦8层 北京市西城区金融大街3号
办公地址 上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行金融大厦8层 北京市西城区金融大街3号A座
邮政编码 200120 100808
法定代表人 窦玉明 李国华
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.lcfunds.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 中国北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2013年 2012年04月16日(基金合同生效日)-2012年12月31日
本期已实现收益 33,033,536.85 30,096,717.80
本期利润 14,559,644.14 40,400,536.72
加权平均基金份额本期利润 0.0213 0.0549
本期加权平均净值利润率 2.02% 5.35%
本期基金份额净值增长率 1.17% 5.53%
3.1.2 期末数据和指标 2013年末 2012年末
期末可供分配利润 49,416,923.14 29,932,518.49
期末可供分配基金份额利润 0.0978 0.0407
期末基金资产净值 526,322,214.84 763,727,748.24
期末基金份额净值 1.041 1.038
3.1.3 累计期末指标 2013年末 2012年末
基金份额累计净值增长率 6.77% 5.53%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -1.91% 0.09% -2.68% 0.10% 0.77% -0.01%
过去六个月 -1.81% 0.08% -4.54% 0.09% 2.73% -0.01%
过去一年 1.17% 0.10% -3.75% 0.08% 4.92% 0.02%
自基金合同生效起至今 6.77% 0.09% -3.53% 0.08% 10.30% 0.01%
注:本基金投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80%,其中投资于信用债券的资产占基金资产的比例不低于80%;投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过20%;在增利A的开放日及该日前4个工作日和分级运作期终止后,本基金所持有现金和到期日不超过一年的政府债券不低于基金资产净值的5%。根据本基金的大类资产投资标的及具体比例范围,我们选择将本基金主要投资持有的大类资产即债券资产的市场表现作为基金业绩的参照。在债券资产表现的代表指数选择上,我们选择市场上广泛采用的中债综合全价指数。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中欧信用增利分级债券型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012年04月16日-2013年12月31日)
注:本基金合同生效日为2012年4月16日,建仓期为2012年4月16日至2012年10月15日,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中欧信用增利分级债券型证券投资基金 自基金合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图
注:本基金合同生效日为2012年4月16日,2012年度数据为2012年4月16日至2012年12月31日数据。
3.3 其他指标
金额单位:人民币元
其他指标 报告期末 2013年12月31日
信用A与信用B基金份额配比 3.87:3
期末信用A份额参考净值 1.009
期末信用A份额累计参考净值 1.075
期末信用B份额参考净值 1.083
期末信用B份额累计参考净值 1.083
信用A的预计年收益率 0.0425
3.4过去三年基金的利润分配情况
本基金自2012年4月16日(基金合同生效日)至2013年12月31日未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 中欧基金管理有限公司经中国证监会(证监基字[2006]102号文)批准,于2006年7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券有限责任公司、北京百骏投资有限公司、万盛基业投资有限责任公司,注册资本为1.88亿元人民币。截至2013年12月31日,本基金管理人共管理16只开放式基金,即中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中欧稳健收益债券型证券投资基金、中欧价值发现股票型证券投资基金、中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF)、中欧沪深300指数增强型证券投资基金(LOF)、中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)、中欧新动力股票型证券投资基金(LOF)、中欧鼎利分级债券型证券投资基金、中欧盛世成长分级股票型证券投资基金、中欧信用增利分级债券型证券投资基金、中欧货币市场基金、中欧纯债分级债券型证券投资基金、中欧价值智选回报混合型证券投资基金、中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金和中欧纯债添利分级债券型证券投资基金。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理(助理)期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
聂曙光 本基金基金经 2012年04月16日 - 9年 企业管理硕士。历任南京银行债券分析师,兴业银
理,中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)基金经理,中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理,固定收益部总监 行上海分行债券投资经理。2009年9月加入中欧基金管理有限公司,历任债券研究员、中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理助理、基金经理;现任中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)基金经理、中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理、中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金经理、固定收益部总监。
姚文辉 本基金基金经理,中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理,中欧货币市场基金基金经理,中欧纯债添利分级债券型证券 2012年06月13日 - 6年 应用经济学专业硕士。历任金元证券股份有限公司固定收益总部债券投资经理。2011年8月加入中欧基金管理有限公司,历任中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理助理、中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金经理助理;现任中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理、中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金经理、中欧货币市场基金基金经理、中欧纯债添利分级债券型证券投资基金基金经理。
投资基金基金经理
袁争光 本基金基金经理助理 2012年09月25日 2013年01月31日 7年 金融学专业硕士。历任上海金信证券研究所有限责任公司研究员,中原证券股份有限公司证券研究所研究员,光大保德信基金管理有限公司研究员。2009年10月加入中欧基金管理有限公司至今,曾任研究员、高级研究员、中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理助理、中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金经理助理、中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理助理、中欧货币市场基金基金经理助理;现任中欧纯债分级债券型证券投资基金的基金经理、中欧沪深300指数增强型证券投资基金(LOF)基金经理。
腊博 本基金基金经理助理 2013年07月11日 2013年08月29日 9年 金融学硕士。历任新西兰ANYING国际金融有限公司首席货币策略师、总经理助理,新西兰FORSIGHT金融研究有限公司货币和股票策略分析师,长城证券宏观策略研究员。2010年8月加入中欧基金管理有限公司,历任策略研究员、中欧新趋势
股票型证券投资基金(LOF)基金经理助理、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理助理、中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金经理助理、中欧货币市场基金基金经理助理,现任中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、聂曙光自2014年1月17日起不再担任本基金基金经理,相关变更事项已按规定向中国基金业协会办理相关手续并向中国证监会和上海证监局报告,相关公告已于2014年1月18日披露。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法 根据相关法律法规,公司制订了《公平交易管理办法》以确保公司旗下管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益。在投资决策方面,基金经理共享研究报告、投研体系职权划分明确且互不干预、各基金持仓及交易信息等均能有效隔离;在交易执行方面,以系统控制和人工审阅相结合的方式,严控反向交易和同向交易;另外,中央交易室在交易执行过程中对公平交易实施一线监控,监察稽核部也会就投资交易行为进行分析和评估,定期进行公平交易的内部审计工作。 4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计过程中,针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况,我们分别从交易动机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析,并与基金经理进行了沟通确认,从最终结果看,造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素,基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013年宏观经济震荡向下,但并未出现货币政策的放松,利率市场化的加快推动货币市场利率持续上升,整体投资环境进入类滞胀,货币类产品好于权益和固定收益率产品。本基金坚持以短期限信用产品作为主要持仓品种,稳定持有短久期高票息债券,在严格控制信用风险的前提下,从下而上选择个券,以期给持有人带来稳定收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,基金份额净值增长率为1.17%,同期业绩比较基准增长率为-3.75%,基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来展望:2014年流动性可能先松后紧,各类资产价格有可能因此而出现波段性机会,但受制于全社会融资成本长期抬升这一不可逆转的趋势,资产价格重估的过程并未结束,我们依然对权益市场和固定收益市场保持谨慎。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
(一)法律法规的培训和落实
2013年,监管机构相继颁布了一系列法律法规,涵盖基金销售监管、基金投资风控、公司固有资金运用管理、基金风险准备金监督管理、新股申购等多项内容。公司在收到以上文件后第一时间内通过电子邮件、开会讨论等多种方式向相关部门和员工传达、讲
解了有关内容。监察稽核部负责将重要法律法规及时维护至公司共享法律法规库及公司网站法规栏目,定期制作监察简报通报重要法律法规和业内重大新闻或违规事件。特别重要的法规还须提交公司风险控制委员会定期会议集中讨论和组织安排落实。 (二)规章制度的建设 2013年,公司的制度体系已在完整性、合理性、有效性等各个方面较之前年度有进一步改进,特别在投研业务方面,公司根据业务需要及新近出台(或修订)的法律法规,对投研体系制度的进行了全面修订,并将其编成制度手册以便于员工随时查阅。 (三)风险控制 2013年,基金投资业务仍为公司风险控制的工作重点,公司通过系统和人为控制方式对基金投资进行日常监控。针对业内发生的重大或负面事件,监察稽核部及时通过邮件等形式向相关部门进行了传达,提示相关风险,并提交风险控制委员会进一步讨论确定具体应对措施。同时,监察稽核部积极组织相关业务部门开展各项自查工作,并相应完善制度及流程,以杜绝类似事件在我公司的发生。 此外,公司按月召开风险控制委员会会议,重点讨论新法规、监管环境变化及其对业务的影响、内/外部审计发现的问题及跟踪改进情况、公司内部及行业内发生的重大风险事件、基金流动性压力测试,以有效防范和控制风险,确保公司及基金规范运作。2013年,公司各项业务的风险控制情况较为理想,未发生