基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2016 年 8 月 24 日
中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告
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§
1
重要提示及目录
1.1
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)根据本基金合同规定,于 2016
年 8 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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1.2
目录
§1 重要提示及目录.....................................................................................................................................2
1.1 重要提示........................................................................................................................................ 2
1.2 目录................................................................................................................................................ 3
§2 基金简介................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况................................................................................................................................ 5
2.1 基金基本情况................................................................................................................................ 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................................ 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................................ 7
2.3 基金管理人和基金托管人............................................................................................................8
2.4 信息披露方式................................................................................................................................ 8
2.5 其他相关资料................................................................................................................................ 8
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................................................................ 9
3.1 主要会计数据和财务指标............................................................................................................9
3.2 基金净值表现................................................................................................................................ 9
3.2 基金净值表现.............................................................................................................................. 10
3.3 其他指标......................................................................................................错误!未定义书签。
§4 管理人报告........................................................................................................................................... 11
4.1 基金管理人及基金经理情况......................................................................................................11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................................................. 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......................................................................... 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明......................................................... 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望......................................................... 15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..................................................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......................................................................... 15
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.错误!未定义书签。
§5 托管人报告........................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..............................................................................15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................. 16
§6 半年度财务会计报告(未经审计)(转型前)....................................................................................16
6.1 资产负债表(转型前)................................................................................................................... 16
6.2 利润表.......................................................................................................................................... 17
6.3 所有者权益(基金净值)变动表..............................................................................................18
6.4 报表附注...................................................................................................................................... 19
§6 半年度财务会计报告(未经审计)(转型后)....................................................................................35
6.1 资产负债表(转型后)..............................................................................................................35
6.2 利润表.......................................................................................................................................... 36
6.3 所有者权益(基金净值)变动表..............................................................................................37
6.4 报表附注...................................................................................................................................... 38
§7 投资组合报告(转型前)........................................................................................................................ 59
7.1 期末基金资产组合情况..............................................................................................................59
7.2 期末按行业分类的股票投资组合..............................................................................................59
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7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细................................. 59
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动..........................................................................................59
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................60
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细............................. 60
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................60
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................60
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细............................. 61
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明................................................................... 61
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明................................................................... 61
7.12 投资组合报告附注....................................................................................................................61
§7 投资组合报告(转型后)........................................................................................................................ 62
7.1 期末基金资产组合情况..............................................................................................................62
7.2 期末按行业分类的股票投资组合..............................................................................................62
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细(转型后).................. 62
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动..........................................................................................63
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................63
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细............................. 63
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................64
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................64
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细............................. 64
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明................................................................... 64
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明................................................................... 64
7.12 投资组合报告附注....................................................................................................................64
§8 基金份额持有人信息(转型前)............................................................................................................ 65
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................65
8.2 期末上市基金前十名持有人......................................................................................................66
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..................................................................... 66
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况................................. 66
8.5 发起式基金发起资金持有份额情况..........................................................................................66
§8 基金份额持有人信息(转型后)............................................................................................................ 67
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................67
8.2 期末上市基金前十名持有人......................................................................................................67
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..................................................................... 68
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况................................. 68
8.5 发起式基金发起资金持有份额情况..........................................................................................68
§9 开放式基金份额变动...........................................................................................................................68
§10 重大事件揭示.....................................................................................................................................69
10.1 基金份额持有人大会决议........................................................................................................69
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................................... 69
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼........................................................... 69
10.4 基金投资策略的改变................................................................................................................69
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况....................................................................................69
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况................................................... 69
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 (转型后)...............................................................69
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 (转型前)...............................................................70
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10.8 其他重大事件(转型后)........................................................................................................71
10.8 其他重大事件(转型前)........................................................................................................74
§11 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................错误!未定义书签。
§12 备查文件目录.....................................................................................................................................75
12.1 备查文件目录............................................................................................................................75
12.2 存放地点.................................................................................................................................... 75
12.3 查阅方式.................................................................................................................................... 75
§
2
基金简介
2.1
基金基本情况(转型前)
基金名称 中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金
基金简称 中海惠裕分级债券发起式
场内简称 中海惠裕
基金主代码 163907
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 1 月 7 日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 681,010,968.51 份
基金份额上市的证券交易所(若有) 深圳证券交易所
上市日期(若有) 2013-03-28
2.1
基金基本情况(转型后)
基金名称 中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)
基金简称 中海惠裕债券发起式(LOF)
场内简称 中海惠裕
基金主代码 163907
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月 8 日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 690,801,667.93 份
基金合同存续期(若有) 不定期
基金份额上市的证券交易所(若有) 深圳证券交易所
上市日期(若有) 2016-04-06
2.2 基金产品说明(转型前)
投资目标 在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳
健增值。
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投资策略 (一)固定收益品种的配置策略
1、久期配置
本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析,判
断宏观经济所处的经济周期,由此预测利率变动的方向
和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性,确
定债券资产配置的基本方向和特征;同时结合债券市场
资金供求分析,最终确定投资组合的久期配置。
2、期限结构配置
在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,对各期
限段的风险收益情况进行评估,对收益率曲线各个期限
的骑乘收益进行分析,在子弹组合、杠铃组合和梯形组
合中选择风险收益比最佳的配置方案。
3、债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分析,
自上而下的资产配置。
在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上,本基金对
不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、市场
风险等因素进行分析,同时兼顾其基本面分析,综合分
析各品种的利差和变化趋势。
个券选择应遵循如下原则:
相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等收
益率风险较低的品种。
流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的品种。
(二)信用品种的投资策略(中小企业私募债除外)
本基金对金融债、企业债、公司债和资产支持证券等信
用品种采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。自
上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期限结构
配置策略基础上,对信用品种的系统性因素进行分析,
对利差走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策
略指本基金运用
风险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用行业和
公司基本面研究方法对债券发行人信用风险进行分析
和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。
(三)中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品
种投资略,在此基础上重点分析私募债的信用风险及流
动性风险。首先,确定经济周期所处阶段,规避具有潜
在风险的行业;其次,对私募债发行人公司治理、财务
状况及偿债能力综合分析;最后,结合私募债的票面利
率、剩余期限、担保情况及发行规模等因素,选择风险
与收益相匹配的品种进行配置。
(四)其它交易策略
杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用回购等
方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有
较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。
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业绩比较基准(若有) 中证全债指数
风险收益特征(若有) 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险的
基金品种,其风险收益预期高于货币市场基金,低于混
合型基金和股票型基金。
2.2 基金产品说明(转型后)
投资目标 在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略 (一)固定收益品种的配置策略
1、久期配置
本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析,判
断宏观经济所处的经济周期,由此预测利率变动的方向
和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性,确
定债券资产配置的基本方向和特征;同时结合债券市场
资金供求分析,最终确定投资组合的久期配置。
2、期限结构配置
在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,对各期
限段的风险收益情况进行评估,对收益率曲线各个期限
的骑乘收益进行分析,在子弹组合、杠铃组合和梯形组
合中选择风险收益比最佳的配置方案。
3、债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分析,
自上而下的资产配置。
在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上,本基金对
不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、市场
风险等因素进行分析,同时兼顾其基本面分析,综合分
析各品种的利差和变化趋势。
个券选择应遵循如下原则:
相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等收
益率风险较低的品种。
流动性原则:其它条件类似,选择流动性较好的品种。
(二)信用品种的投资策略(中小企业私募债除外)
本基金对金融债、企业债、公司债和资产支持证券等信
用品种采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。自
上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期限结构
配置策略基础上,对信用品种的系统性因素进行分析,
对利差走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策
略指本基金运用
风险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用行业和
公司基本面研究方法对债券发行人信用风险进行分析
和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。
(三)中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品
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种投资略,在此基础上重点分析私募债的信用风险及流
动性风险。首先,确定经济周期所处阶段,规避具有潜
在风险的行业;其次,对私募债发行人公司治理、财务
状况及偿债能力综合分析;最后,结合私募债的票面利
率、剩余期限、担保情况及发行规模等因素,选择风险
与收益相匹配的品种进行配置。
(四)其它交易策略
杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用回购等
方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有
较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。
业绩比较基准(若有) 中证全债指数
风险收益特征(若有) 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险的
基金品种,其风险收益预期高于货币市场基金,低于混
合型基金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中海基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信息披露负责
人
姓名 王莉 张燕
联系电话 021-38429808 0755-8319 9084
电子邮箱 wangl@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 400-888-9788、021-38789788 95555
传真 021-68419525 0755-8319 5201
注册地址 上海市浦东新区银城中路 68 号
2905-2908 室及 30 层
深圳深南大道 7088 号招
商银行大厦
办公地址 上海市浦东新区银城中路 68 号
2905-2908 室及 30 层
深圳深南大道 7088 号招
商银行大厦
邮政编码 200120 518040
法定代表人 黄鹏 李建红
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.zhfund.com
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及
30 层。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
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§
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主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2016年 1月 1日- 2016年 6月 30日)
转型前 转型后
本期已实现收益 595,320.41 21,588,073.95
本期利润 540,712.11 10,045,156.80
加权平均基金份额本期利润 0.0010 0.0152
本期加权平均净值利润率 0.08% 1.50%
本期基金份额净值增长率 0.82% 1.60%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2016 年 6 月 30 日 )
期末可供分配利润 116,414,571.64 141,996,117.50
期末可供分配基金份额利润 0.1709 0.2056
期末基金资产净值 681,010,968.34 701,678,663.22
期末基金份额净值 1.000 1.016
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2016 年 6 月 30 日 )
基金份额累计净值增长率 32.66% 1.60%
注 1:以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、
赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现(转型前)
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
转型前
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个
月
1.63% 0.17% 1.25% 0.08% 0.38% 0.09%
过去三个
月
3.06% 0.12% 2.75% 0.08% 0.31% 0.04%
过去六个
月
6.11% 0.09% 4.94% 0.07% 1.17% 0.02%
过去一年 13.29% 0.12% 8.68% 0.08% 4.61% 0.04%
过去三年 30.19% 0.18% 19.17% 0.09% 11.02% 0.09%
自基金合
同生效起
至今
30.19% 0.18% 19.25% 0.09% 10.94% 0.09%
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注:“自基金合同生效起至今”指 2013 年 1 月 7日至 2016 年 1 月 7 日(转型生效前一日)。
3.2.2
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
3.2
基金净值表现(转型后)
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
转型后
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个
月
0.49% 0.04% 0.72% 0.05% -0.23% -0.01%
过去三个
月
-0.29% 0.08% 0.36% 0.06% -0.65% 0.02%
自基金合
同生效起
1.60% 0.07% 1.63% 0.06% -0.03% 0.01%
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