基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期:2015年08月26日
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年8月
25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至6月30日止。
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1.2 目录
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................ 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7
3.3 其他指标 .......................................................................................................................................... 9
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................................11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 12
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 13
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 14
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ..................................................................................................... 14
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 14
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 15
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ................................................................................................ 17
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 18
§7 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 38
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 38
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 39
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 ............................................ 39
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 39
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 39
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 39
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 40
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 40
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 40
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 40
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...................................................................... 40
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 40
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 41
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 41
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 42
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ........................................ 42
§9 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 42
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 43
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 43
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 43
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10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 43
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 43
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 43
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 43
10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况 .......................................................................... 44
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 45
§11 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 47
11.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 47
11.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 47
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中欧纯债分级债券型证券投资基金
基金简称 中欧纯债分级债券
场内简称 中欧纯债
基金主代码 166016
基金运作方式
契约型,本基金合同生效后3年内(含3年)为基金分
级运作期,纯债A自基金合同生效日起每满半年开放
一次申购赎回,纯债B封闭运作并在深圳证券交易所
上市交易。基金分级运作期届满,本基金不再分级运
作,并将按照本基金基金合同的约定转换为中欧纯债
债券型证券投资基金(LOF)。
基金合同生效日 2013年01月31日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 352,119,795.28份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 纯债A 纯债B
下属分级基金的交易代码 166017 150119
报告期末下属分级基金的份
额总额
51,512,271.54份 300,607,523.74份
2.2 基金产品说明
投资目标
在严格控制风险和合理保持流动性的基础上,力争为
投资者谋求稳健的投资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用
风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测,采取
信用策略、久期策略、收益率曲线策略、收益率利差
策略、息差策略、债券选择策略等,在严格的风险控
制基础上,力求实现基金资产的稳定增值。
业绩比较基准 中债综合(全价)指数收益率
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收
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益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低
于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
下属分级基金的风险收益特
征
纯债A将表现出低风险、
收益稳定的明显特征,其
预期收益和预期风险要低
于普通的债券型基金份
额。
纯债B则表现出高风险、
高收益的显著特征,其预
期收益和预期风险要高于
普通的债券型基金份额。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司
中国邮政储蓄银行股份有
限公司
信息披露负责
人
姓名 黎忆海 步艳红
联系电话 021-68609600 010-68858112
电子邮箱 liyihai@zofund.com buyanhong@psbc.com
客户服务电话
021-68609700、
400-700-9700
95580
传真 021-33830351 010-68858120
注册地址
上海市浦东新区花园石桥
路66号东亚银行金融大厦
8层
北京市西城区金融大街3
号
办公地址
上海市浦东新区花园石桥
路66号东亚银行金融大厦
8层
北京市西城区金融大街3
号A座
邮政编码 200120 100808
法定代表人 窦玉明 李国华
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸
名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司
中国北京市西城区太平桥大街17
号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2015年01月01日-2015年06月30日)
本期已实现收益 18,238,243.53
本期利润 19,572,258.11
加权平均基金份额本期利润 0.0544
本期加权平均净值利润率 4.55%
本期基金份额净值增长率 4.71%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2015年06月30日)
期末可供分配利润 84,038,284.25
期末可供分配基金份额利润 0.2387
期末基金资产净值 434,848,800.21
期末基金份额净值 1.235
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2015年06月30日)
基金份额累计净值增长率 22.10%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期
末余额,不是当期发生数)。
3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.65% 0.04% -0.08% 0.05% 0.73% -0.01%
过去三个月 3.52% 0.09% 1.35% 0.10% 2.17% -0.01%
过去六个月 4.71% 0.13% 1.20% 0.10% 3.51% 0.03%
过去一年 10.88% 0.19% 3.60% 0.11% 7.28% 0.08%
自基金合同生效起至
今
22.10% 0.15% 3.34% 0.10% 18.76% 0.05%
注:本基金投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80%;在纯债A的开放日及该
日前4个工作日和分级运作期终止后,本基金所持有现金和到期日不超过一年的政府债券不低于基金
资产净值的5%。根据本基金的大类资产投资标的及具体比例范围,我们选择将本基金主要投资持有
的大类资产即债券资产的市场表现作为基金业绩的参照。在债券资产表现的代表指数选择上,我们
选择市场上广泛采用的中债综合全价指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
中欧纯债分级债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年01月31日-2015年06月30日)
中欧纯债分级债券 基准
2013-01-31 2013-06-13 2013-10-16 2014-02-19 2014-06-20 2014-10-24 2015-02-27 2015-06-30
20%
15%
10%
5%
0%
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3.3 其他指标
单位:人民币元
其他指标 报告期末
纯债A与纯债B基金份额配比 0.51:3
期末纯债A份额参考净值 1.017
期末纯债A份额累计参考净值 1.101
期末纯债B份额参考净值 1.272
期末纯债B份额累计参考净值 1.272
纯债A的预计年收益率 4.00%
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会(证监基字[2006]102号文)批准,于2006年7
月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券有限责任公司、北京
百骏投资有限公司、万盛基业投资有限责任公司、窦玉明先生、刘建平先生、周蔚文先
生、许欣先生和陆文俊先生,注册资本为1.88亿元人民币。截至2015年6月30日,本基金
管理人共管理25只开放式基金,即中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)、中欧新蓝
筹灵活配置混合型证券投资基金、中欧稳健收益债券型证券投资基金、中欧价值发现股
票型证券投资基金、中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)、中欧沪深300指数增
强型证券投资基金(LOF)、中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)、中欧新动力
股票型证券投资基金(LOF)、中欧鼎利分级债券型证券投资基金、中欧盛世成长股票
型证券投资基金(LOF)、中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)、中欧货币市场
基金、中欧纯债分级债券型证券投资基金、中欧价值智选回报混合型证券投资基金、中
欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金、中欧纯债添利分级债券型证券投
资基金、中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金、中欧明睿新起点混合型证券投
资基金、中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金、中欧精选灵活配置定期开放混合型发
起式证券投资基金、中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金、中欧琪和灵活配置混合型
证券投资基金、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金、中欧滚钱宝发起式货币市场基
金和中欧永裕混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理(助 证券从 说明
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理)期限 业年限
任职日期 离任日期
袁争光
本基金
基金经
理,中欧
增强回
报债券
型证券
投资基
金
(LOF)
基金经
理,中欧
新动力
股票型
证券投
资基金
(LOF)
基金经
理,中欧
价值智
选回报
混合型
证券投
资基金
基金经
理。
2013年01月
31日
2015年05月
25日
9年
历任上海金信证券研究所
研究员,中原证券研究所
研究员,光大保德信基金
研究员。2009年10月加入
中欧基金管理有限公司至
今,曾任研究员、高级研
究员、基金经理助理、中
欧纯债分级债券型证券投
资基金的基金经理、中欧
沪深300指数增强型证券
投资基金(LOF)基金经
理、中欧鼎利分级债券型
证券投资基金基金经理,
现任中欧增强回报债券型
证券投资基金(LOF)基
金经理、中欧新动力股票
型证券投资基金(LOF)
基金经理、中欧价值智选
回报混合型证券投资基金
基金经理。
尹诚庸
本基金
基金经
理,中欧
纯债添
利分级
债券型
证券投
2015年05月
25日
- 3年
历任招商证券股份有限公
司固定收益总部研究员、
投资经理。2014年12月加
入中欧基金管理有限公
司,曾任中欧瑾泉灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理助理兼研究员,现
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资经理,
中欧鼎
利分级
债券型
证券投
资基金
基金经
理
任中欧纯债添利分级债券
型证券投资基金基金经
理、中欧鼎利分级债券型
证券投资基金基金经理、
中欧纯债分级债券型证券
投资基金基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即
任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
本报告期内中国证监会上海监管局对公司进行了常规全面现场检查,就公司内部控
制提出了相应整改意见并采取责令改正的行政监管措施。公司将以此次现场检查为契
机,认真落实上海监管局各项整改意见,进一步提升公司整体内部控制水平。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年,实体经济持续低迷,代表中小企业景气程度的汇丰PMI始终运行在50的荣
枯水平之下。期间,人民银行适时实施了偏积极的货币政策,多次调降存贷款利率存款
准备金率。受到宽松货币政策的影响,货币市场持续走松,银行间隔夜回购利率最低降
至0.92%,创5年以来的新低。另外一方面,3月末房地产新政推出,加之2季度股市持续
上涨带来的财富效应,全国房地产市场销售情况大幅好转。虽然房地产投资增速并没有
迅速随之回升,但是二线以上各大城市的存货去化均出现了转好的迹象,部分龙头房地
产企业的资产负债表质量有所好转。
尽管短端下行幅度较大,但是受到地方政府债供给和银行投资盘缺位的影响,整个
2季度10年期国债利率始终维持在3.4%以上的较高位置,利率曲线斜率极大,长短端利
差攀升至180bp以上的历史高点。
有鉴于此,我们在上半年的操作中仍然有意识地控制着组合久期,尽量享受中短端
曲线下行带来的骑乘效应;维持着组合杠杆。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金份额净值增长率为4.71%,同期业绩比较基准增长率为1.20%,基
金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
权益类资产从2季度末开始,出现较大幅度的调整。3季度市场整体风险偏好将发生
转变。首先,随着新股发行节奏放缓甚至暂停,打新基金规模逐步缩小;其次,银行理
财开始低配权益类相关资产;家庭对权益类资产的配置比重也迅速降低。与此同时,在
美联储加息临近的氛围下,境内高杠杆的金融体系波动性不断升高,导致人民币汇率持
续承压。IPO与再融资进程延缓之后,金融体系反哺实体经济的一个关键通道也受到遏
制,经济下行压力继续增加。资本外逃的风险增加。财政方面,由于本轮房地产去化周
期较长,房地产投资增速很难在短期内反弹,因此二、三线城市的一级土地出让市场极
其清淡,显著影响到地方政府的可控财力,增加城投品种的总体偿付风险。而地方债置
换和中央财政赤字加码的双重影响下,利率品供大于求的局面也很难改变。
我们认为,在这样的环境下,在组合层面需要继续严控久期和杠杆,提升持仓流动
性水平,以应对可能发生的流动性冲击。利率品受制于人民币贬值的压力,很难走出明
确的趋势行情,因此仍持谨慎态度。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关
法律法规的规定,有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副总
经理,成员包括总经理、督察长、投资总监,基金运营部总监,监察稽核部总监以及基
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金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、
决策、执行和监督,确保基金估值的公允、合理,防止估值被歪曲进而对基金持有人产
生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并
提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,
对基金投资品种进行估值。具体估值流程为:基金日常估值由基金管理人进行,基金托
管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核,基金份额净值由基金管理人完
成估值后,将估值结果以XBRL形式报给基金托管人,基金托管人复核无误后签章返回
给基金管理人,由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期
内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5 托管人报告