基金管理人:德邦基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2018年3月30日
重要提示
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年3月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2017年1月1日起至2017年12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
基金简介
基金基本情况(转型后)
基金名称
德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金(LOF)
基金简称
德邦德信中高企债指数(LOF)
基金主代码
167701
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年4月21日
基金管理人
德邦基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
10,167,743.59份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
德邦德信
德信C
下属分级基金的交易代码
167701
167704
报告期末下属分级基金的份额总额
10,167,185.31份
558.28份
基金基本情况(转型前)
基金名称
德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金
基金简称
德邦德信
场内简称
德邦德信
基金主代码
167701
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年4月25日
基金管理人
德邦基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
57,496,053.84份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2013年6月3日
下属分级基金的基金简称
德信A
德信B
德邦德信
下属分级基金的场内简称
德信A
德信B
德邦德信
下属分级基金的交易代码
150133
150134
167701
报告期末下属分级基金的份额总额
4,488,438.00份
1,923,617.00份
51,083,998.84份
基金产品说明(转型后)
投资目标
本基金为债券型指数证券投资基金,通过数量化的风险管理手段优选指数成份券、备选成分券及样本外债券,争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报,追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金主要采取抽样复制法构建基金债券投资组合,并根据标的指数成份券及其权重的变动而进行相应的调整。在正常市场情况下,力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%,年跟踪误差不超过5%。如因指数编制规则或其他因素导致跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率(税后)×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,从整体运作来看,基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。本基金为指数型基金,主要采取抽样复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
基金产品说明(转型前)
投资目标
本基金为债券型指数证券投资基金,通过数量化的风险管理手段优选指数成分券、备选成分券及样本外债券,争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报,追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金主要采取抽样复制法构建基金债券投资组合,并根据标的指数成分券及其权重的变动而进行相应的调整。在正常市场情况下,力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%,年跟踪误差不超过5%。如因指数编制规则或其他因素导致跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率(税后)×10%
风险收益特征
从整体运作来看,基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
从两类份额看,德信A份额持有人的年化约定收益率为一年期定期存款利率+1.20%,表现出预期风险较低、预期收益相对稳定的特点。德信B份额获得剩余收益,带有适当的杠杆效应,表现出预期风险较高,预期收益相对较高的特点。
下属分级基金的风险收益特征
预期风险较低、预期收益相对稳定
预期风险较高,预期收益相对较高
预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
德邦基金管理有限公司
交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
李定荣
陆志俊
联系电话
021-26010999
95559
电子邮箱
service@dbfund.com.cn
luzj@bankcomm.com
客户服务电话
4008217788
95559
传真
021-26010808
021-62701216
注册地址
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层
上海市浦东新区银城中路188号
办公地址
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层
上海市浦东新区银城中路188号
邮政编码
200080
200120
法定代表人
姚文平
牛锡明
信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.dbfund.com.cn
基金年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
主要会计数据和财务指标
转型后
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2017年4月21日(基金合同生效日)至2017年12月31日
德邦德信
德信C
本期已实现收益
-2,001,329.00
-1.19
本期利润
502,459.67
62.59
加权平均基金份额本期利润
0.0128
0.0272
本期加权平均净值利润率
1.17%
2.47%
本期基金份额净值增长率
1.30%
0.91%
3.1.2 期末数据和指标
2017年12月31日
期末可供分配利润
843,855.97
16.18
期末可供分配基金份额利润
0.0830
0.0290
期末基金资产净值
11,254,673.53
615.60
期末基金份额净值
1.1070
1.1027
3.1.3 累计期末指标
2017年12月31日
基金份额累计净值增长率
1.30%
0.91%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
转型前
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2017年1月1日至2017年4月20日
2016年
2015年
本期已实现收益
311,011.43
3,383,406.28
7,518,160.38
本期利润
192,268.77
-208,157.34
8,527,630.01
加权平均基金份额本期利润
0.0027
-0.0022
0.0650
本期加权平均净值利润率
0.25%
-0.20%
6.13%
本期基金份额净值增长率
0.18%
2.73%
7.52%
3.1.2 期末数据和指标
2017年4月20日
2016年末
2015年末
期末可供分配利润
8,118,911.11
10,603,819.90
11,222,456.89
期末可供分配基金份额利润
0.1412
0.1372
0.1016
期末基金资产净值
62,852,432.65
84,340,805.57
117,308,348.19
期末基金份额净值
1.093
1.091
1.062
3.1.3 累计期末指标
2017年4月20日
2016年末
2015年末
基金份额累计净值增长率
20.40%
20.18%
16.99%
基金净值表现(转型后)
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦德信
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.11%
0.04%
1.02%
0.05%
-1.13%
-0.01%
过去六个月
0.68%
0.04%
1.99%
0.04%
-1.31%
0.00%
自基金合同生效起至今
1.30%
0.05%
2.46%
0.04%
-1.16%
0.01%
德信C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.32%
0.04%
1.02%
0.05%
-1.34%
-0.01%
过去六个月
0.38%
0.04%
1.99%
0.04%
-1.61%
0.00%
自基金合同生效起至今
0.91%
0.05%
2.46%
0.04%
-1.55%
0.01%
注:本基金的业绩比较基准为中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率(税后)×10%
自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:由于基金转型,上图以基金转型前一日基金累计净值增长率(20.40%)和同期业绩比较基准收益率(23.10%)为初始值。本基金份额持有人大会于2017年4月17日表决通过了《关于德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》,自2017年4月21日起,本基金由原德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金转型为德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金(LOF),基金转型日起至报告期期末,本基金运作时间未满一年。本基金的业绩比较基准为中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率(税后)×10%。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。上图所示日期为2017年4月21日至2017年12月31日。
自基金转型以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注:本基金份额持有人大会于2017年4月17日表决通过了《关于德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》,本基金基金合同生效日为2017年4月21日,2017年度数据根据合同生效当年实际存续期(2017年4月21日至2017年12月31日)计算,不按照整个自然年度进行折算。
基金净值表现(转型前)
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
③
②-④
过去三个月
-0.27%
0.07%
0.17%
0.05%
-0.44%
0.02%
过去六个月
-2.93%
0.12%
0.04%
0.05%
-2.97%
0.07%
过去一年
1.77%
0.13%
3.28%
0.04%
-1.51%
0.09%
过去三年
17.12%
0.13%
20.17%
0.06%
-3.05%
0.07%
自基金合同生效起至今
20.40%
0.12%
23.10%
0.07%
-2.70%
0.05%
注:本基金的业绩比较基准为中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率(税后)×10%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同生效日为2013年4月25日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2013年4月25日至2017年4月20日。
过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注:本基金基金合同生效日为2013年4月25日,2013年度数据根据合同生效当年实际存续期(2013年4月25日至2013年12月31日)计算,不按整个自然年度进行折算。2017年度数据根据合同当年实际存续期(2017年1月1日至2017年4月20日)计算,不按照整个自然年度进行折算。
过去三年基金的利润分配情况
注:转型前,本基金(包括德邦德信基金份额、德信A份额与德信B份额)不进行收益分配。
注:转型后,本基金自基金合同生效日(2017年4月21日)至2017年12月31日未进行利润分配。管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
德邦基金管理有限公司经中国证监会(证监许可[2012]249号)批准,于2012年3月27日正式成立。股东为德邦证券股份有限公司、西子联合控股有限公司、浙江省土产畜产进出口集团有限公司,注册资本为3.7亿元人民币。公司以修身、齐家、立业、助天下为己任,秉持长期的价值投资理念,坚守严谨的风险控制底线,致力于增加客户财富,为客户提供卓越的理财服务。
截止2017年12月31日,本基金管理人共管理二十三只开放式基金:德邦优化灵活配置混合型证券投资基金、德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金(LOF)、德邦德利货币市场基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金、德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星稳健灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金、德邦增利货币市场基金、德邦多元回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债9个月定期开放债券型证券投资基金、德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金、德邦景颐债券型证券投资基金、德邦德焕9个月定期开放债券型证券投资基金、德邦现金宝交易型货币市场基金、德邦锐璟债券型证券投资基金、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦锐乾债券型证券投资基金、德邦群利债券型证券投资基金、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金、德邦量化优选股票型证券投资基金基金(LOF)和德邦弘利货币市场基金。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介(转型后)
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
刘长俊
本基金的基金经理、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金、德邦德焕9个月定期开放债券型证券投资基金、德邦德景一年定期开放债券型证券投资基金、德邦锐乾债券型证券投资基金、德邦弘利货币市场基金的基金经理。
2017年9月4日
-
7年
硕士,2012年7月至2013年3月担任上海大智慧股份有限公司宏观行业部研究员;2013年3月至2015年6月担任上海新世纪资信评估投资服务有限公司债项评级部分析师。2015年6月加入德邦基金管理有限公司,任职于投资研究部,现任本公司基金经理。
丁孙楠
本基金的基金经理、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦现金宝交易型货币市场基金的基金经理。
2017年1月24日
-
6年
硕士,2010年6月至2013年8月担任中国人保资产管理股份有限公司组合管理部投资经理助理;2013年9月至2015年3月担任上海银行资产管理部投资交易岗。2016年1月加入德邦基金管理有限公司,任职于投资研究部,现任本公司基金经理。
张铮烁
固定收益部总监助理、本基金的基金经理、德邦德利货币市场基金、德邦增利货币市场基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债9个月定期开放债券型证券投资基金、德邦现金宝交易型货币市场基金的基金经理。
2016年1月8日
-
10年
硕士,2007年7月至2010年7月在中诚信国际信用评级有限责任公司评级部担任分析师、项目经理,2010年8月至2015年5月在安邦资产管理有限责任公司固定收益部担任投资经理。2015年11月加入德邦基金管理有限公司,现任本公司固定收益部总监助理、基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介(转型前)
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
丁孙楠
本基金的基金经理、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦现金宝交易型货币市场基金的基金经理。
2017年1月24日
-
6年
硕士,2010年6月至2013年8月担任中国人保资产管理股份有限公司组合管理部投资经理助理;2013年9月至2015年3月担任上海银行资产管理部投资交易岗。2016年1月加入德邦基金管理有限公司,任职于投资研究部,现任本公司基金经理。
张铮烁
固定收益部总监助理、本基金的基金经理、德邦德利货币市场基金、德邦增利货币市场基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债9个月定期开放债券型证券投资基金、德邦现金宝交易型货币市场基金的基金经理。
2016年1月8日
-
10年
硕士,2007年7月至2010年7月在中诚信国际信用评级有限责任公司评级部担任分析师、项目经理,2010年8月至2015年5月在安邦资产管理有限责任公司固定收益部担任投资经理。2015年11月加入德邦基金管理有限公司,现任本公司固定收益部总监助理、基金经理。
陈利
本基金的基金经理、德邦德利货币市场基金、德邦纯债18个月定期开放债券型证券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债9个月定期开放债券型证券投资基金、德邦现金宝交易型货币市场基金的基金经理。
2015年7月6日
2017年1月13日
5年
硕士,曾在德邦证券股份有限公司投资研究部担任助理研究员。曾任德邦基金管理有限公司投资研究部研究员,基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为,基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度和控制方法
本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》建立起健全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易控制机制,确保管理的不同受托资产得到公平对待,保护投资者合法权益。
在投资决策方面,本基金管理人建立了科学的研究方法以及规范的研究管理平台, 实行证券备选库和交易对手备选库制度,各受托资产之间实行防火墙制度,通过系统的投资决策方法和明确的投资授权制度,保证受托投资决策的客观性和独立性。
在交易执行方面,本基金管理人实行集中交易制度,并建立了公平的交易分配流程, 保证投资指令得以公平对待。对以本基金管理人的名义参与债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易的,相关基金经理或投资经理应独立确定各受托资产拟申购的价格和数量,基金管理人在获配额度后,按照价格优先、比例分配的原则进行分配。对以各受托资产名义参与银行间交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的,交易部应充分询价,利用市场公认的第三方信息对交易价格的公允性进行审查,确保各受托资产获得公平的交易机会。
监察稽核部门对投资交易行为进行定期或不定期检查,重点关注公平交易的执行情况和异常交易行为的监控情况。严禁同一受托资产的同日反向交易及其他可能导致不公平或利益输送的交易行为,但完全按照有关指数构成比例进行证券投资的受托资产除外。严格控制不同受托资产间的同日反向交易,禁止可能导致不公平交易或利益输送的同日反向交易行为。监察稽核部门对不同受托资产,尤其是同一位基金经理或投资经理管理的不同受托资产同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控,同时对不同受托资产临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。发现异常交易情况的,可要求相关基金经理或投资经理对交易的合理性进行解释。监察稽核部门对其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控,对于异常交易发生前后不同受托资产买卖该异常交易证券的情况进行分析。发现异常交易情况的,可要求相关基金经理或投资经理对交易的合理性进行解释。监察稽核部门编制定期公平交易报告,重点分析本基金管理人管理的不同受托资产整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异以及同一期间、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同受托资产同向交易的交易价差。公平交易报告由基金经理或投资经理确认后报督察长、总经理审阅。
公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定,对投资交易行为进行监察稽核,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,借助IT系统和人工监控等方式在各个环节严格控制交易公平执行;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易制度的执行和实现。
报告期内,公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并对连续两个季度期间内、不同时间窗口下(日内、3日内、5日内)公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现违反公平交易制度的异常行为。
异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2017年,全球经济保持了复苏及扩张态势,物价水平也较为温和。其中美国经济表现强劲,失业率处于近十几年来新低;欧盟经济在投资等带动下,也明显复苏,PMI等数据创下近7年新高;日本经济复苏温和。在全球经济回暖的带动下,新兴市场经济体经济总体增长较快,但由于发达国家政策调整以及内部结构性问题等,部分经济体仍面临调整与转型压力。全球货币政策有所分化,发达经济体货币政策正常化进程持续推进,美联储持续加息,欧央行也削减QE规模,英格兰、加拿大等也开始跟随加息,日本维持货币政策不变;新兴经济体如巴西、俄罗斯等则处于降息通道,货币政策维持宽松。
国内经济方面,2017年我国经济运行保持稳中向好态势,物价水平大体稳定。消费需求依然保持强劲,社会零售总额同比增长10.2%;投资增速延续缓慢下降态势,不过房地产投资保持了依然较好的韧性,好于市场预期;进出口增长加快,同比增速达到两位数以上,超出市场预期。中采PMI保持在扩张区间,其中生产、新订单、大型企业PMI都保持较高水平。社会融资规模也保持了较高的增速,实体经济的融资需求较强;M2受金融去杠杆、货币政策稳健中性等因素影响,创下历史低位。房地产销售增速全年延续了下滑态势,不过由于库存连续下降,房地产新开工和施工面积年末出现反弹,未来趋势还有待观察。工业企业利润保持了20%以上的增速。物价方面,CPI全年1.6%,保持低位水平;PPI同比增长6.3%,结束了连续5年的下滑态势。
因经济企稳、货币政策稳健中性、汇率制度改革等,2017年人民币汇率出现明显升值,外汇占款大额流出也得到遏制,外汇储备连续小幅增加,但对国内流动性边际改善有限。在去杠杆、经济及物价平稳、美联储连续加息的背景下,货币政策延续了稳健中性,先后三次上调了公开市场操作利率,超额准备金率处于历史低位,资金面紧平衡,易受事件以及结构性等因素影响,市场利率在个别时点大幅波动,R007、同业存单以及1年期政府债券等短期利率同比大幅走高。
从市场走势看,受经济企稳回升、货币政策转向以及金融监管影响,全年债券市场延续了熊市状态,本轮债券熊市调整幅度及时间超出了2011及2013年熊市,自2016年最低位计算,本次一年及十年国开分别上行190bp左右,3年AA+信用债上行达到250bp。一季度,经济数据明显回温;美联储加息后,央行两次上调公开市场利率,货币政策转向为稳健中性;3月份由于MPA考核、跨节、季末等因素,资金面也很紧张;债券市场持续下跌。二季度在金融监管政策连续出台下,银行忙于自查,委外大量赎回同时货币政策持续偏紧,债市在多重利空下,快速大幅下跌,6月份债市有所反弹;三、四季度,经济韧性超出预期,几大利空依然持续发酵,资管新规征求意见出台,经济韧性超出预期,债市依然跌跌不休,收益率继续上行。报告期内,在基金资产净值保持一定规模的前提下,本基金努力跟踪指数进行交易。
报告期内基金的业绩表现
截至转型后报告期末,本报告期(2017年04月21日-2017年12月31日)德邦德信基金份额净值为1.1070元,本报告期基金份额净值增长率为1.30%;截至本报告期末德信C基金份额净值为1.1027元,本报告期基金份额净值增长率为0.91%;同期业绩比较基准收益率为2.46%。
截至转型前报告期末,本报告期(2017年01月01日-2017年04月20日)德邦德信基金份额净值为1.0930元,本报告期基金份额净值增长率为0.18%,同期业绩比较基准收益率为0.35%。
管理人对宏观