基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:中国银河证券股份有限公司
送出日期:2016 年 8 月 29 日
前海开源农业分级 2016 年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 8 月 25 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2016 年 01月 01日起至 06 月 30日止。
前海开源农业分级 2016 年半年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 8
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 12
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 12
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 12
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ................................................................................................. 12
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 12
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 14
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 15
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 16
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 33
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 33
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 34
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 35
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 37
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 39
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 39
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 39
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 39
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 39
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 39
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 40
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 40
前海开源农业分级 2016 年半年度报告
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§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 41
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 41
8.2 期末上市基金前十名持有人 .................................................................................................... 41
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 42
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 42
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 42
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 43
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 43
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 43
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 43
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 43
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 43
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 43
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 44
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 44
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 47
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 47
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 47
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 48
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 48
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 前海开源中证大农业指数分级证券投资基金
基金简称 前海开源农业分级
基金主代码 164403
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 6月 4日
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中国银河证券股份有限公司
报告期末基金份额总额 143,889,995.18 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 前海开源农业分级 前海开源大农业 A 前海开源大农业 B
下属分级基金场内简称: 农业分级 大农业 A 大农业 B
下属分级基金的交易代码 164403 150253 150254
报告期末下属分级基金份
额总额
113,851,147.18 份 15,019,424.00份 15,019,424.00份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金紧密跟踪标的指数---中证大农业指数,通过严谨数量化管理
和投资纪律约束,力争保持基金净值增长率与业绩比较基准之间的
日均跟踪偏离度的绝对值不超过【0.35%】,年跟踪误差不超过
【4%】。
投资策略 本基金采用动态复制标的指数的投资方法,参照成份股在标的指数
中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权
重的变化进行相应调整,以复制和跟踪标的指数。本基金在严格控
制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提下,力争获取与标的
指数相似的投资收益。
当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时,
或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影
响时,或因某些特殊情况导致流动性不足时,或其他原因导致无法
有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人可以对投资组合管理进行
适当变通和调整,力求降低跟踪误差。
本基金力争前海开源中证大农业份额净值增长率与同期业绩比较基
准的增长率之间的日均跟踪偏离度不超过 0.35%,年跟踪误差不超
过 4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪
误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、
跟踪误差进一步扩大。
1、资产配置策略
为实现跟踪标的指数的投资目标,本基金将以不低于非现金基金资
产的 90%的比例投资于标的指数成份股及其备选成份股,并保持不
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低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
2、股票投资策略
(1)股票投资组合的构建
本基金在建仓期内,将参照标的指数各成份股的基准权重对其逐步
买入,在力求跟踪误差最小化的前提下,本基金可采取适当方法,
以降低买入成本。当遇到成份股停牌、流动性不足等其他市场因素
而无法依指数权重购买某成份股及预期标的指数的成份股即将调整
或其他影响指数复制的因素时,本基金可以根据市场情况,结合研
究分析,对基金财产进行适当调整,以期在规定的风险承受限度之
内,尽量缩小跟踪误差。
(2)股票投资组合的调整
本基金所构建的股票投资组合将根据标的指数成份股及其权重的变
动而进行相应调整,本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、
申购赎回变动情况、新股增发因素等变化,对其进行适时调整,以
保证前海开源中证大农业份额净值增长率与标的指数收益率间的高
度正相关和跟踪误差最小化。基金管理人将对成份股的流动性进行
分析,如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。由
于受到各项持股比例限制,基金可能不能按照成份股权重持有成份
股,基金将会采用合理方法寻求替代。
1)定期调整
根据标的指数的调整规则和备选股票的预期,对股票投资组合及时
进行调整。
2)不定期调整
根据指数编制规则,当标的指数成份股因增发、送配等股权变动而
需进行成份股重新调整时,本基金将根据各成份股的权重变化进行
相应调整;
根据本基金的申购和赎回情况,对股票投资组合进行调整,从而有
效跟踪标的指数;
根据法律、法规规定,成份股在标的指数中的权重因其它特殊原因
发生相应变化的,本基金可以对投资组合管理进行适当变通和调整,
力求降低跟踪误差。
3、债券投资策略
本基金可以根据流动性管理需要,选取到期日在一年以内的政府债
券进行配置。本基金债券投资组合将采用自上而下的投资策略,根
据宏观经济分析、资金面动向分析等判断未来利率变化,并利用债
券定价技术,进行个券选择。
业绩比较基准 中证大农业指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率(税后)
×5%
风险收益特征 本基金属于股票型基金,其预期的风险与收益高于混合型基金、债
券型基金与货币市场基金,为证券投资基金中较高预期风险、较高
预期收益的品种。同时本基金为指数基金,通过跟踪标的指数表现,
具有与标的指数以及标的指数所代表的公司相似的风险收益特征。
从本基金所分拆的两类基金份额来看,前海开源中证大农业 A 份额
为稳健收益类份额,具有低风险且预期收益相对较低的特征;前海
开源中证大农业 B 份额为积极收益类份额,具有高风险且预期收益
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相对较高的特征。
下属分级基金的风险收益
特征
本基金属于股票型基
金,其预期的风险与
收益高于混合型基
金、债券型基金与货
币市场基金,为证券
投资基金中较高预期
风险、较高预期收益
的品种。同时本基金
为指数基金,通过跟
踪标的指数表现,具
有与标的指数以及标
的指数所代表的公司
相似的风险收益特
征。
前海开源中证大农业
A 份额为稳健收益类
份额,具有低风险且
预期收益相对较低的
特征。
前海开源中证大农业
B 份额为积极收益类
份额,具有高风险且
预期收益相对较高的
特征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 前海开源基金管理有限公
司
中国银河证券股份有限公司
信息披露负责人
姓名 傅成斌 孟波
联系电话 0755-88601888 010-83574679
电子邮箱 qhky@qhkyfund.com yhzq_tggz@chinastock.com.cn
客户服务电话 4001666998 400-888-8888
传真 0755-83181169 010-66568532
注册地址 深圳市前海深港合作区前
湾一路 1号 A栋 201室(入
驻深圳市前海商务秘书有
限公司)
中国北京市西城区金融大街 35
号国际企业大厦 C座 2-6层
办公地址 深圳市福田区深南大道
7006号万科富春东方大厦
2206
中国北京市西城区金融大街 35
号国际企业大厦 C座
邮政编码 518040 100033
法定代表人 王兆华 陈有安
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券日报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
www.qhkyfund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地址
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2016年 1月 1 日 - 2016年 6月 30日 )
本期已实现收益 -1,885,660.64
本期利润 -1,829,832.57
加权平均基金份额本期利润 -0.0174
本期加权平均净值利润率 -2.02%
本期基金份额净值增长率 -15.29%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2016 年 6月 30日 )
期末可供分配利润 -14,610,623.61
期末可供分配基金份额利润 -0.1015
期末基金资产净值 126,322,980.13
期末基金份额净值 0.878
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2016 年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 -10.55%
注:① 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
② 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③ 期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分期
末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一个自然日,无论该日是否为开放日或交易所
的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 1.50% 1.32% 0.83% 1.32% 0.67% 0.00%
过去三个月 -2.23% 1.51% -6.24% 1.48% 4.01% 0.03%
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过去六个月 -15.29% 2.34% -18.89% 2.09% 3.60% 0.25%
过去一年 -10.37% 1.70% -27.53% 2.55% 17.16% -0.85%
自基金合同
生效起至今
-10.55% 1.64% -39.14% 2.64% 28.59% -1.00%
注:本基金的业绩比较基准为:中证大农业指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率(税后)
×5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注:本基金的建仓期为 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至 2016
年 6月 30日,本基金建仓期结束未满 1年。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
前海开源基金管理有限公司(以下简称“前海开源基金”)于 2012 年 12 月 27 日经中国证监
会批准,2013 年 1 月 23 日注册成立,截至报告期末,注册资本为 2 亿元人民币。其中,开源证
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券股份有限公司、北京市中盛金期投资管理有限公司、北京长和世纪资产管理有限公司和深圳市
和合投信资产管理合伙企业(有限合伙)各持股权 25%。目前,前海开源基金分别在北京、上海设
立分公司,在深圳设立华南营销中心;直销中心覆盖珠三角、长三角和京津冀环渤海经济区,为
公司的快速发展奠定了组织和区域基础。经中国证监会批准,前海开源基金全资控股子公司——
前海开源资产管理有限公司(以下简称“前海开源资管”)已于 2013 年 9 月 5 日在深圳市注册成
立,并于 2013 年 9 月 18 日取得中国证监会核发的《特定客户资产管理业务资格证书》,截至报告
期末,注册资本为 1.8亿元人民币。截至报告期末,前海开源基金旗下管理 32只开放式基金,资
产管理规模超过 309亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)
期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
孙亚超
本基金的
基金经
理、公司
执行投资
总监
2015年 6月 4
日
- 7年
孙亚超先生,数学科博
士后。历任爱建证券研
究所创新发展部经理、
高级研究员;光大证券
理财产品部量化产品
系列负责人;齐鲁证券
机构部创新业务研究
总监。现任前海开源基
金管理有限公司执行
投资总监。
①对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离职日期”为根据公司决定确定
的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的
聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等
有关法律法规及各项实施准则、《前海开源中证大农业指数分级证券投资基金基金合同》和其他有
关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基
础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人
利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善
相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗
下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内,二级市场整体呈现下行态势;中证大农业指数(代码:399814)的总体走势与
大盘基本一致,尤其是一季度出现较大跌幅。本基金依照基金合同的约定,对基准指数进行了有
效的动态跟踪。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内,基金份额净值增长率为-15.29%,同期业绩比较基准收益率为-18.89%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着宏观经济在改革中日渐趋稳,证券市场的未来表现相较于去年有望出现喘息之机。单就
农业板块而言,受养殖业景气度的逐渐反转,预计饲料领域在下半年将有所表现;此外,考虑到
上市公司并购基金成立的日渐增加,种业公司的并购重组预期值得关注。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督
整个估值流程。估值委员会由总经理、督察长、基金事务部、研究部、投资部、监察稽核部、交
易部负责人及其他指定相关人员组成。估值委员会成员均具备专业胜任能力和相关从业资格,精
通各自领域的理论知识,熟悉相关政策法规,并具有丰富的实践经验。基金经理可参与估值原则
和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议,由其
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按约定提供固定收益品种的估值数据。
本基金本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
据本基金基金合同的约定,在存续期内,本基金(包括前海开源中证大农业份额、前海开源
中证大农业 A份额、前海开源中证大农业 B 份额)不进行收益分配。
本基金本报告期内未进行利润分配
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国银河证券股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金
法》及其他法律法规和基金合同的有关