-0.5091% 基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2018年03月29日
重要提示
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自2017年1月1日起至12月31日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
南方积极配置混合(LOF)
场内简称
南方积配
基金主代码
160105
基金运作方式
上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日
2004年10月14日
基金管理人
南方基金管理股份有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
816,560,581.18份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2004年12月20日
注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方积配”。?
基金产品说明
投资目标
本基金为混合型基金，通过积极操作进行资产配置和行业配置，在时机选择的同时精选个股，力争在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益。
投资策略
本基金秉承的是“积极配置”的投资策略。通过积极操作进行资产配置和行业配置，在此基础上选择个股，力争达到“在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益”的投资目标。在本基金中，配置分为一级配置、二级配置和三级配置，其中一级配置就是通常所说的资产配置，二级配置是指股票投资中的行业配置，三级配置也就是个股选择。
业绩比较基准
本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，债券投资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。本基金定位在混合型基金，以股票投资为主，国债投资只是为了回避市场的系统风险，因此，本基金的整体业绩比较基准可以表述为如下公式：
基金整体业绩基准＝上证综指×85%?＋上证国债指数×15％
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
南方基金管理股份有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
常克川
郭明
联系电话
0755-82763888
010-66105799
电子邮箱
manager@southernfund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400-889-8899
95588
传真
0755-82763889
010-66105798
信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.nffund.com
基金年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公地址
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2017年1月1日-2017年12月31日）
报告期（2016年1月1日-2016年12月31日）
报告期（2015年1月1日-2015年12月31日）
本期已实现收益
36,577,341.46
-69,458,684.86
670,659,570.31
本期利润
134,822,086.24
-118,824,290.48
576,609,157.21
加权平均基金份额本期利润
0.1489
-0.1163
0.6475
本期基金份额净值增长率
14.99%
-10.10%
43.63%
3.1.2 期末数据和指标
报告期(2017年12月31日)
报告期(2016年12月31日)
报告期(2015年12月31日)
期末可供分配基金份额利润
0.1184
-0.0274
0.6437
期末基金资产净值
913,231,723.50
903,602,484.43
1,199,549,507.10
期末基金份额净值
1.1184
0.9726
1.6437
注:
1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。? 2.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。? 3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
4.85%
1.11%
-1.03%
0.49%
5.88%
0.62%
过去六个月
6.54%
0.88%
3.11%
0.46%
3.43%
0.42%
过去一年
14.99%
0.81%
5.70%
0.46%
9.29%
0.35%
过去三年
48.48%
1.73%
4.82%
1.42%
43.66%
0.31%
过去五年
104.65%
1.49%
43.74%
1.25%
60.91%
0.24%
自基金合同生效起至今
484.27%
1.45%
147.89%
1.41%
336.38%
0.04%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
1998年3月6日，经中国证监会批准，南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管理公司正式成立，成为我国“新基金时代”的起始标志。 ??2018年1月，公司整体变更设立为南方基金管理股份有限公司,注册资本金3亿元人民币。目前股权结构：华泰证券股份有限公司45%、深圳市投资控股有限公司30%、厦门国际信托有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。目前，公司在北京、上海、合肥、成都、深圳等地设有分公司，在香港和深圳前海设有子公司——南方东英资产管理有限公司（香港子公司）和南方资本管理有限公司（深圳子公司）。其中，南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。 ??截至报告期末，南方基金管理股份有限公司（不含子公司）管理资产规模超7,200亿元，旗下管理153只开放式基金，多个全国社保、基本养老保险、企业年金和专户理财投资组合。?
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
蔡望鹏
本基金基金经理
2015年1月13日
-
9
清华大学固体力学专业硕士学历，具有基金从业资格。2008年4月至2013年2月，担任博时基金管理有限公司机械行业研究员；2013年2月加入南方基金，担任南方稳健、南方稳健二号的基金经理助理；2015年1月至今，任南方积配基金经理；2015年7月至今，任南方中国梦基金经理。
郑晓曦
本基金基金助理
2016年5月10日
-
9
女，中国人民大学金融学硕士，具有基金从业资格。2008年7月加入南方基金，历任助理研究员、研究员、高级研究员，负责建材和通信行业研究。2016年5月至今，任南方积配、南方中国梦的基金经理助理。
注:??
1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。?
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方积极配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和有关法律法规的规定，针对股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动，以及授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，建立了股票、债券、基金等证券池管理制度和细则，投资管理制度和细则，集中交易管理办法，公平交易操作指引，异常交易管理制度等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强投资决策、交易执行的内部控制，完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估，以及履行相关的报告和信息披露义务，切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为，保护投资者合法权益。
公平交易制度的执行情况
?本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。?公司每季度对旗下组合进行股票和债券的同向交易价差专项分析。本报告期内，两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值或卖出溢价率均值显著不为0的情况不存在，并且交易占优比也没有明显异常，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为5次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致，相关投资组合经理已提供决策依据并留存记录备查。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年市场仍然延续了价值回归的格局，股价表现与公司内生业绩增长的相关性非常高，从全年看表现较好的行业集中在：消费类行业中家电、白酒、家具等高增长行业；周期类的钢铁、煤炭、化工行业受益于供给侧改革带来的价格大幅上涨，业绩大幅提升；电子通信行业受益于苹果iphoneX发布的提振和5G的预期；以及低估值的银行、保险实现了估值的修复。整体看不同指数的表现与市值的大小呈现严格的正相关关系，这是对过去小市值股票受益于并购重组弹性的高估值状态的修正。市场的关注中心明显集中于“好”公司，行业内的分化也非常明显，一线公司与二三线公司的估值差距正在逐步拉开。 本基金在全年基本维持了80%左右的仓位，只有在年中由于成长股在上半年大幅的估值提升后我们进行了一定的减仓，仓位较低。年初我们对股票持仓进行了较大的调整，减少了并购重组预期的股票仓位，之后基金的股票仓位大部分集中在白马成长型公司，在年底由于TMT公司的估值大幅下降，我们适当增加了一部分基本面较好的公司持仓。整体而言，17年的收益大部分仍来自于白马成长股的贡献。
报告期内基金的业绩表现
2017年，本基金净值增长率为14.99%，同期业绩比较基准增长率为5.70%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们预计2018年的经济可能走出前高后低的走势，目前经济的基本面较强，市场预期也较高，但财政政策和货币政策边际上有缩紧的趋势，这一效果可能在下半年开始体现。 2018年的股票市场表现我们并不是特别乐观，主要在于金融去杠杆和控风险的监管政策导向。在2015年我们经历了股市的两轮去杠杆，主要在场内配资和券商的股权质押。2018年的去杠杆重点将面向场外配资，即过去利用信托、银行及其他融资平台嵌套的方式突破杠杆率的上限，目前看市场内还存在较多的高质押率公司。2018年较大概率我们会看到这部分的风险释放，市场的风险偏好仍将持续下行，在此背景下，资金的安全性将是优先的选择。因此从行业配置上，我们会更看好低估值板块的表现。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立了估值委员会，组成人员包括副总经理、督察长、权益研究部总经理、指数投资部总经理、现金投资部总经理、风险管理部总经理及运作保障部总经理等。本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定，本基金的收益分配原则为：基金收益分配比例按有关规定制定；本基金每年收益分配次数最多为4次，年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的50%；场外投资者可以选择现金分红或红利再投资；场内投资者只能选择现金分红；本基金分红的默认方式为现金分红；基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；基金当期收益应先弥补上期亏损后，才可进行当期收益分配；在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若成立不满3个月则不进行收益分配，年度收益分配在基金会计年度结束后的4个月内完成；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；每一基金份额享有同等分配权。 根据上述分配原则以及基金的实际运作情况，本基金于2018年1月16日进行本基金的2017年年度收益分配（每10份基金份额派发红利0.23元）。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对南方积极配置混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，南方积极配置混合型证券投资基金的管理人——南方基金管理股份有限公司在南方积极配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本报告期内，南方积极配置混合型证券投资基金未进行利润分配。
托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对南方基金管理股份有限公司编制和披露的南方积极配置混合型证券投资基金2017年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
审计报告
本基金2016年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2018)第22886号“标准无保留意见的审计报告”，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
年度财务报表
资产负债表
会计主体：南方积极配置混合型证券投资基金
报告截止日：2017年12月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
43,423,701.59
74,899,134.51
结算备付金
1,780,359.98
1,279,346.63
存出保证金
275,479.73
321,946.94
交易性金融资产
849,774,617.15
838,942,808.90
其中：股票投资
822,489,336.05
837,119,253.60
基金投资
-
-
债券投资
27,285,281.10
1,823,555.30
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
20,923,455.37
-
应收利息
418,757.04
23,705.92
应收股利
-
-
应收申购款
40,765.63
21,956.52
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
916,637,136.49
915,488,899.42
负债和所有者权益
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
9,049,377.67
应付赎回款
920,661.11
289,144.37
应付管理人报酬
1,162,920.43
1,169,963.93
应付托管费
193,820.08
194,993.99
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
738,542.06
890,855.58
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
389,469.31
292,079.45
负债合计
3,405,412.99
11,886,414.99
所有者权益：
实收基金
816,560,581.18
929,076,004.68
未分配利润
96,671,142.32
-25,473,520.25
所有者权益合计
913,231,723.50
903,602,484.43
负债和所有者权益总计
916,637,136.49
915,488,899.42
注：报告截止日2017年12月31日，基金份额净值1.1184元，基金份额总额816,560,581.18份。
利润表
会计主体：南方积极配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日 至 2017年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年1月1日 至 2017年12月31日
上年度可比期间
2016年1月1日 至 2016年12月31日
一、收入
156,572,784.45
-92,954,574.45
1.利息收入
2,787,764.72
1,076,972.71
其中：存款利息收入
758,681.63
1,067,601.88
债券利息收入
676,937.06
9,370.83
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
1,352,146.03
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
55,243,232.49
-45,232,342.36
其中：股票投资收益
45,957,631.97
-52,860,402.26
基金投资收益
-
-
债券投资收益
5,780.80
-289,429.78
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
9,279,819.72
7,917,489.68
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
98,244,744.78
-49,365,605.62
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
297,042.46
566,400.82
减：二、费用
21,750,698.21
25,869,716.03
1．管理人报酬
14,103,700.17
15,284,808.08
2．托管费
2,350,616.76
2,547,468.07
3．销售服务费
-
-
4．交易费用
4,814,533.38
7,567,085.18
5．利息支出
16,947.10
-
其中：卖出回购金融资产支出
16,947.10
-
6．其他费用
464,900.80
470,354.70
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
134,822,086.24
-118,824,290.48
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
134,822,086.24
-118,824,290.48
所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：南方积极配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日 至 2017年12月31日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日 至 2017年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
929,076,004.68
-25,473,520.25
903,602,484.43
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）
-
134,822,086.24
134,822,086.24
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-112,515,423.50
-12,677,423.67
-125,192,847.17
其中：1.基金申购款
108,029,881.09
4,418,742.31
112,448,623.40
2.基金赎回款
-220,545,304.59
-17,096,165.98
-237,641,470.57
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
816,560,581.18
96,671,142.32
913,231,723.50
项目
上年度可比期间
2016年1月1日 至 2016年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
729,801,159.12
469,748,347.98
1,199,549,507.10
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）
-
-118,824,290.48
-118,824,290.48
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
199,274,845.56
-38,797,462.25
160,477,383.31
其中：1.基金申购款
638,599,586.79
-24,999,313.71
613,600,273.08
2.基金赎回款
-439,324,741.23
-13,798,148.54
-453,122,889.77
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-337,600,115.50
-337,600,115.50
五、期末所有者权益（基金净值）
929,076,004.68
-25,473,520.25
903,602,484.43
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
杨小松
徐超
徐超
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告不一致。
7.4.1.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.1.2 会计估计变更的说明
根据中国基金业协会中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》，对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，本基金自2017年12月25日起改为按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。该估值技术变更对本基金无影响。
7.4.1.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.2 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方�