基金管理人:鹏华基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2018年08月27日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 ?基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 ?基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 ?基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。 ?本报告中财务资料未经审计。 ?本报告期自2018年01月01日起至06月30日。
基金简介
基金基本情况
基金简称
鹏华价值优势混合
场内简称
鹏华价值
基金主代码
160607
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式
上市契约型开放式(LOF)
基金合同生效日
2006年7月18日
基金管理人
鹏华基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
2,807,314,021.18份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2006年9月18日
基金产品说明
投资目标
依托严格的研究流程和投资纪律,强调运用相对估值分析方法,发掘我国资本市场国际接轨趋势下具备相对价值优势的中国企业,谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
(1)股票投资:首先按照既有的研究流程和投资纪律进行行业配置和个股选择,再运用相对估值分析方法,进行多维估值比较,分析行业、个股的合理估值区间,深入发掘行业和个股层面由于具备相对价值优势而存在的投资机会,以此作为基金经理的投资线索以及权重调整的重要依据。 (2)债券投资:以降低组合总体波动性从而改善组合风险构成为目的,采取积极主动的投资策略,进而谋取超额收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%
风险收益特征
本基金属于混合型基金,其预期的风险和收益高于货币型基金、债券基金,低于股票型基金,为证券投资基金中具有中高风险、中高收益的投资品种。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
鹏华基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
张戈
田青
联系电话
0755-82825720
010-67595096
电子邮箱
zhangge@phfund.com.cn
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
4006788999
010-67595096
传真
0755-82021126
010-66275853
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年01月01日-2018年06月30日 )
本期已实现收益
64,008,829.54
本期利润
-239,248,910.68
加权平均基金份额本期利润
-0.0748
本期基金份额净值增长率
-9.27%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2018年06月30日)
期末可供分配基金份额利润
0.3841
期末基金资产净值
2,046,281,778.14
期末基金份额净值
0.729
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(3)表中的“期末”均指报告期最后一日,即6月30日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①(%)
份额净值增长率标准差②(%)
业绩比较基准收益率③(%)
业绩比较基准收益率标准差④(%)
①-③(%)
②-④(%)
过去一个月
-4.20
1.46
-5.22
0.90
1.02
0.56
过去三个月
-7.49
1.36
-6.44
0.79
-1.05
0.57
过去六个月
-9.27
1.38
-7.97
0.81
-1.30
0.57
过去一年
3.61
1.14
-1.55
0.67
5.16
0.47
过去三年
8.49
1.66
-13.39
1.07
21.88
0.59
自基金成立起至今
386.87
1.56
195.31
1.25
191.56
0.31
注:业绩比较基准=沪深300指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*30%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、本基金合同于2006年7月18日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
鹏华基金管理有限公司成立于1998 年12 月22 日,业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末,公司股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司(Eurizon Capital SGR S.p.A.)、深圳市北融信投资发展有限公司组成,公司性质为中外合资企业。公司原注册资本8,000 万元人民币,后于2001年9月完成增资扩股,增至15,000 万元人民币。截止2018年6月,公司管理资产总规模达到5,232.30亿元,管理152只公募基金、10只全国社保投资组合、3只基本养老保险投资组合。经过近20年投资管理基金,在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
谢书英
本基金基金经理
2015-06-10
-
10
谢书英女士,国籍中国,经济学硕士,10年金融证券从业经验。曾任职于高盛高华证券有限公司投资银行部;2009年4月加盟鹏华基金管理有限公司,历任研究部高级研究员、投资经理助理,从事行业研究及投资助理相关工作,2014年04月至2017年03月担任鹏华金刚保本混合基金基金经理,2015年06月担任鹏华价值优势混合(LOF)基金基金经理,2016年01月担任鹏华文化传媒娱乐股票基金基金经理,2016年09月担任鹏华增瑞混合基金基金经理,2017年07月担任鹏华精选成长混合基金基金经理。谢书英女士具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。??2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,因市场波动等被动原因存在本基金投资比例不符合基金合同要求的情形,本基金管理人严格按照基金合同的约定及时进行了调整,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
在经历了一季度的小幅下跌之后,二季度市场整体呈现加速下跌的局面。从行业上来看,仅食品饮料、餐饮旅游两个板块在二季度实现正收益;医药、家电板块相对跌幅较小;其余板块均有10%以上的下跌。从市场估值的角度来看,全体A股的TTM PE目前在15倍左右,2014年的最低点的估值是13倍。目前处于历史1倍标准差附近,下跌空间有限。从行业估值比较来看,消费板块整体估值处于历史偏高的位置;而周期类的行业估值普遍处于2000年以来的历史低位。??二季度组合上,我们降低了消费品板块的仓位,同时加到了偏周期类的行业龙头上。这主要基于如下的考量:1、周期类板块的估值已经较为充分的反应出宏观经济下行的背景下,行业景气度的下降;而我们选择自下而上选择的个股是有望获得穿越周期的盈利。2、消费品板块的估值依然处于偏高的位置;尤其是二季度市场风险偏好下降,不少投资者的仓位集中在了受宏观影响较小的消费类个股上,但实际上,随着宏观经济度的下降,消费品板块的行业景气度也会受到影响。??
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期净值增长率为-9.27%,同期上证综指涨跌幅为 -13.90%,深证成指涨跌幅为-15.04%,沪深300指数涨跌幅为-12.90%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度的市场,金融去杠杆对于实体经济的影响将逐步体现,因此我们预期市场在三季度市场依然整体偏弱。我们希望组合的持仓个股能够通过良好的业绩表现来抵御市场整体的下跌。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述????
(1)日常估值流程??基金的估值由基金会计负责,基金会计对公司所管理的基金以基金为会计核算主体,独立建账、独立核算,保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。基金会计核算独立于公司会计核算。基金会计核算采用专用的财务核算软件系统进行基金核算及帐务处理;每日按时接收成交数据及权益数据,进行基金估值。基金会计核算采用基金管理公司与托管银行双人同步独立核算、相互核对的方式,每日就基金的会计核算、基金估值等与托管银行进行核对;每日估值结果必须与托管行核对一致后才能对外公告。基金会计除设有专职基金会计核算岗外,还设有基金会计复核岗位,负责基金会计核算的日常事后复核工作,确保基金净值核算无误。??配备的基金会计具备会计资格和基金从业资格,在基金核算与估值方面掌握了丰富的知识和经验,熟悉及了解基金估值法规、政策和方法。??(2)特殊业务估值流程??根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定,本公司成立停牌股票等没有市价的投资品种估值小组,成员由基金经理、行业研究员、监察稽核部、金融工程师、登记结算部相关人员组成。??2、基金经理参与或决定估值的程度? 基金经理不参与或决定基金日常估值。??基金经理参与估值小组对停牌股票估值的讨论,发表相关意见和建议,与估值小组成员共同商定估值原则和政策。??3、本公司参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。??4.定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、截止本报告期末,本基金期末可供分配利润为1,078,253,335.69元,期末基金份额净值0.729元。????
2、本基金于2018年1月15日对2017年年度可供分配利润进行分配,分配金额为145,292,234.68元。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。??报告期内,本基金实施利润分配的金额为145,292,234.68元。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:鹏华价值优势混合型证券投资基金(LOF)
报告截止日:2018年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产:
银行存款
112,601,503.64
136,031,970.65
结算备付金
1,513,996.23
4,944,942.67
存出保证金
777,234.92
651,890.04
交易性金融资产
1,701,821,228.14
2,181,123,774.25
其中:股票投资
1,701,821,228.14
2,181,123,774.25
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
233,100,000.00
-
应收证券清算款
4,833,036.60
59,019,361.43
应收利息
32,524.20
7,925.43
应收股利
-
-
应收申购款
741,981.31
5,725,102.92
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
2,055,421,505.04
2,387,504,967.39
负债和所有者权益
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
4,183,635.91
1,936,833.09
应付管理人报酬
2,711,381.51
2,958,743.70
应付托管费
451,896.91
493,123.94
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
1,386,584.16
2,516,766.55
应交税费
165,701.20
165,701.20
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
240,527.21
663,136.54
负债合计
9,139,726.90
8,734,305.02
所有者权益:
实收基金
968,028,442.45
961,236,098.11
未分配利润
1,078,253,335.69
1,417,534,564.26
所有者权益合计
2,046,281,778.14
2,378,770,662.37
负债和所有者权益总计
2,055,421,505.04
2,387,504,967.39
注: 报告截止日2018年06月30日,基金份额净值0.729元,基金份额总额2,807,314,021.18份。
利润表
会计主体:鹏华价值优势混合型证券投资基金(LOF)
本报告期:2018年1月1日 至 2018年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2018年1月1日 至 2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日 至 2017年6月30日
一、收入
-210,600,175.40
244,742,734.85
1.利息收入
1,615,514.05
1,873,238.94
其中:存款利息收入
1,100,932.06
1,057,842.67
债券利息收入
-
17.66
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
514,581.99
815,378.61
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
90,021,490.59
73,408,005.22
其中:股票投资收益
72,486,182.09
64,193,548.62
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
5,893.84
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
17,535,308.50
9,208,562.76
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-303,257,740.22
169,387,586.98
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
1,020,560.18
73,903.71
减:二、费用
28,648,735.28
20,822,849.49
1.管理人报酬
6.4.8.2.1
18,878,969.13
14,207,215.14
2.托管费
6.4.8.2.2
3,146,494.93
2,367,869.18
3.销售服务费
6.4.8.2.3
-
-
4.交易费用
6,365,007.44
3,985,393.31
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.税金及附加
-
-
7.其他费用
258,263.78
262,371.86
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-239,248,910.68
223,919,885.36
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-239,248,910.68
223,919,885.36
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:鹏华价值优势混合型证券投资基金(LOF)
本报告期:2018年1月1日 至 2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日 至 2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
961,236,098.11
1,417,534,564.26
2,378,770,662.37
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-239,248,910.68
-239,248,910.68
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
6,792,344.34
45,259,916.79
52,052,261.13
其中:1.基金申购款
411,807,608.84
564,134,180.31
975,941,789.15
2.基金赎回款
-405,015,264.50
-518,874,263.52
-923,889,528.02
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-145,292,234.68
-145,292,234.68
五、期末所有者权益(基金净值)
968,028,442.45
1,078,253,335.69
2,046,281,778.14
项目
上年度可比期间
2017年1月1日 至 2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
959,859,923.74
894,816,494.82
1,854,676,418.56
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
223,919,885.36
223,919,885.36
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
45,352,885.05
54,229,805.71
99,582,690.76
其中:1.基金申购款
115,662,043.30
127,426,196.55
243,088,239.85
2.基金赎回款
-70,309,158.25
-73,196,390.84
-143,505,549.09
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,005,212,808.79
1,172,966,185.89
2,178,178,994.68
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
邓召明
苏波
郝文高
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
鹏华价值优势混合型证券投资基金(LOF)(原名为“鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)”,以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2006]第105号《关于同意鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)募集的批复》核准,由鹏华基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)基金合同》负责公开募集。本基金为上市契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币1,875,734,450.63元,业经德勤华永会计师事务所有限公司德师(上海)报验字(06)第SZ002号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)基金合同》于2006年7月18日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为1,876,753,992.72份基金份额,其中认购资金利息折合1,019,542.09份基金份额。本基金的基金管理人为鹏华基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司(以下简称“中国建设银行”)。
经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[2006]第109号文审核同意,本基金237,446,762.00份基金份额于2006年9月18日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外,基金份额持有人可通过本基金跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。根据《鹏华价值优势股票型证券投资基金招募说明书》和《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)实施基金份额拆分和限量持续销售活动及修改基金合同的公告》的有关规定,本基金于2007年8月15日为进行了基金份额拆分,拆分比例为1:2.900599868,并于2007年8月16日进行了变更登记。
根据2014年中国证监会令第104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》,鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)于2015年7月31日公告后自2015年8月3日起更名为鹏华价值优势混合型证券投资基金(LOF)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《鹏华价值优势混合型证券投资基金(LOF)基金合同》的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行的各类股票、债券、央行票据、权证、资产证券化产品以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如有投资需要可参与有价值的新股配售和增发。在正常市场状况下,股票投资比例为60%-95%,债券投资比例为0%-35%,权证的投资比例为0%-3%。现金或到期日在1年以内的政府债券投资比例不低于5%。
为符合2014年8月8日起实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中关于不同基金类别所适用投资比例的规定,根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《关于实施<公开募集证券投资基金运作管理办法>有关问题的规定》及相关基金合同的有关规定,经协商相关基金托管人同意,并报中国证监会备案,鹏华基金管理有限公司决定自2015年8月3日起,将“鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)”更名为“鹏华价值优势混合型证券投资基金(LOF)”,基金类别由股票型证券投资基金变更为混合型证券投资基金,并相应修订基金合同部分条款。
本基金的业绩比较基准为:中信标普A股综合指数收益率×70%+中信标普国债指数收益率×30%。根据鹏华基金管理有限公司于2015年9月29日发布的《鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金修订业绩基准条款的公告》,本基金的业绩比较基准自2015年9月30日起将原业绩比较基准“中信标普A股综合指数收益率×70%+中信标普国债指数收益率×30%”修订为“:沪深300 指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%”。
会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鹏华价值优势混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2018年上半年财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金2018年06月30日的财务状况以及2018年上半年的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
差错更正的说明
本基金本报告期没有发生重大会计差错更正。
税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所