基金管理人:融通基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年 7月 19日
融通丰利四分法证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 7月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 融通丰利四分法(QDII-FOF)
交易代码 161620
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 2月 5日
报告期末基金份额总额 20,510,796.93份
投资目标
通过全球化的资产配置和组合管理,有效地分散投资风险;在降低组
合波动性的同时,实现基金资产的长期增值;通过投资较高分红回报
的资产力求实现稳定的分红。
投资策略
本基金通过全球化的均衡资产配置和组合管理,投资于获取较高分红
回报的资产,带来长期稳定的分红和资产增值,降低单一区域和单一
品种的投资风险。
本基金主要投资于具有良好流动性的四大类高息资产,包括美国高息
债券(US High-yield Bond)、能源类的业主有限合伙制企业(MLPS)、
亚太房地产投资信托基金(REITs)及亚太高息股票。
业绩比较基准
巴克莱美国高收益流通总收益指数(Barclays Capital US Corporate
High-Yield Very Liquid Total Return Index)×30%+ Alerian MLP
价格指数(Alerian MLP Price Index)×20%+ MSCI 亚太(除日本)
高息股票净价指数(MSCI AC ASIA ex Japan High Dividend Yield Net
Index)×25%+MSCI 亚太 REITS净收益指数(MSCI AC Asia Equity
REITS Net Total Return Index)×20%+人民币活期存款收益率(税
后)×5%
风险收益特征
本基金为基金中基金,属于中等风险中等预期收益的基金品种,其预
期收益和风险高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金。
基金管理人 融通基金管理有限公司
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称:Nikko Asset Management Co., Ltd.
中文名称:日兴资产管理有限公司
境外资产托管人
英文名称:Brown Brothers Harriman & Co.
中文名称:布朗兄弟哈里曼银行
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 4月 1日 - 2018年 6月 30日 )
1.本期已实现收益 175,146.98
2.本期利润 429,860.67
3.加权平均基金份额本期利润 0.0202
4.期末基金资产净值 16,781,147.40
5.期末基金份额净值 0.818
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.51% 0.65% 5.71% 0.44% -3.20% 0.21%
注:同期业绩比较基准以人民币计价。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:上表中基金业绩比较基准项目分段计算,其中 2017年 6月 30日之前(含此日)采用“巴
克莱美国高收益流通总收益指数(Barclays Capital US Corporate High-Yield Very Liquid Total
Return Index)×30%+ Alerian MLP 价格指数(Alerian MLP Price Index)×20%+ MSCI 亚太(除
日本)高息股票价格指数(MSCI AC Asia Pacific ex Japan High Dividend Yield Price Index)
×25%+ MSCI 亚太 REIT价格指数(MSCI AC Asia Pacific IMI REIT Price Index)×20%+人民
币活期存款收益率(税后)×5%”。 2017年 7月 1日起使用新基准“巴克莱美国高收益流通总收
益指数(Barclays Capital US Corporate High-Yield Very Liquid Total Return Index)×30%+
Alerian MLP 价格指数(Alerian MLP Price Index)×20%+ MSCI 亚太(除日本)高息股票净价
指数(MSCI AC ASIA ex Japan High Dividend Yield Net Index)×25%+ MSCI 亚太 REITS净收
益指数(MSCI AC Asia Equity REITS Net Total Return Index)×20%+人民币活期存款收益率(税
后)×5%”。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任
日期
胡允
畧
本基金
的基金
经理
2013/2/5 - 12
胡允畧先生,加拿大麦基尔大学经济及金融管理
学士,美国特许金融分析师(CFA),12年证券投
资从业经历,具有基金从业资格及香港证监会颁
发的 1,4,9 号牌的从业资格。历任日亚证券有限
公司(香港)证券研究部副总裁,三井住友资产
管理有限公司(香港)大中华区投资研究部投资
分析员,摩根大通银行(日本东京总行)债券坐
盘交易部分析员,富达基金有限公司(香港及东
京分行)财务部财务分析员。2011年 6月加入融
通基金管理有限公司,现任融通丰利四分法
(QDII-FOF)基金的基金经理。
注:任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写;证券从业年限以从事证券业务相关
工作的时间为计算标准。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名
在境外投
资顾问所
任职务
证券从业
年限
说明
Peter
Sartori
日 兴 资 产
亚洲,亚洲
股 票 部 主
管
27
Peter Sartori先生分管日兴资产亚洲的除日本股外的亚洲
股票团队。他于新加坡管理超过 10名亚股专家组成的团队,
并共同管理亚洲区的产品。Sartori先生有着 27年资产管
理行业的丰富经验,并于日兴资产管理 2013 年收购其于
2005年设立的 Treasury Asia Asset Management(TAAM)时
加入本公司。在设立 TAAM前,Sartori先生曾于澳大利亚
担任瑞士信贷资产管理公司的亚洲股票部门主管,更早之
前曾任 Scudder Investments Singapore 的亚太股票基金
经理以及 Colonial Investments的多个职位。Sartori先
生拥有商业学士学位并为澳大利亚金融服务学会成员。
Koh
Liang
Choon
日 兴 资 产
亚洲,固定
收 益 部 主
管
24
Liang Choon先生拥有 24年亚洲和新加坡固定收益投资组
合管理经验。他曾任职于星展资产管理公司的固定收益团
队,并于 2005年加入 APS Komaba Asset Management Pte
Ltd。Liang Choon 负责管理机构的投资委托契约,包括新
加坡、亚洲和全球的债券投资策略。此前任职于野村证券
新加坡与德累斯顿银行(Dresdner Bank),负责亚洲固定收
益和货币市场的交易。Liang Choon 毕业于加拿大 Simon
Fraser 大学,主修金融与国际商业,之后获得新加坡国立
大学应用金融硕士学位,并拥有特许金融分析师资格
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(CFA)。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定,
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人
谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金
合同的约定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则,并制定了相应的制度和流程,在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内,本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发生异常交易。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析
回顾过去三个月, 全球市场继续经历过山车般的行情,市场风险偏好仍然遭受重创。 投资
者情绪对风险资产已经明显趋向谨慎保守。 美国对欧洲和北美贸易保护主义加剧,中美贸易摩擦
升温,美联储继续加息刺激美元升值,中国债务违约风险增加,以及短期去杠杆等不利因素依然
是困扰市场的主要原因。 与此同时,全球资金在二季度也出现了戏剧性的变化,加速流出新兴市
场,回流主要发达市场。 从资产类别来看,资金主要回流美国股市和债市。
具体来看,发达市场中,美国主要股指涨 2%-7%,欧洲主要市场涨 0.1%-2%, 日本和澳洲股
市涨 3%-7%,新加坡和香港股市跌 5%。 新兴市场股市方面,中国 A股暴跌 12%-18%,港 H股和东
南亚股市大跌 8%-9%,韩国和台湾跌 2%-5%。
展望未来,虽然二季度全球市场仍然波动,但从中长期的角度来看,我们继续看好下半年的
市场前景,尤其是美国和香港。然而,由于一些外部不确定性因素依然存在,例如:1)中美贸易
摩擦持续升温;2)强美元和美国利率抬升加剧资金流出新兴市场回流美国;3)人民币大幅贬值等
等,都有可能对环球市场和风险资产带来负面压力。 因此,短期而言悲观情绪很难完全扭转。 当
前震荡的格局大概率会延续到三季度的初段,上行空间的打开可能仍需要一定催化剂。但我们认
为也无需过于悲观, 因为美国经济基本面依然强劲,多项指标显示增长动力仍然乐观, 加上资
金持续回流美国对资产价格(股票和债券)带来支撑。此外,美股很快进入业绩公布期,暂时来
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看企业盈利增长仍处于上行周期。因此,等待市场气氛略微平复,美股会再次重拾上涨动力。
港股方面,我们维持中期投资观点,坚守增长确定性与新经济方向,并且认为港股前景仍然
稳健。短期下行压力仍然存在, 主要受中美贸易战的不确定性和持续的去杠杆以及由此引发的明
显紧于预期的货币与财政政策等风险拖累。 但考虑到,港股和 A股市场已经累积一定的跌幅,除
非尾部风险再度出现,否则从目前水平进一步下跌的风险可能也相对有限。从积极的一面看,我
们认为中国的经济增长仍然具有相当的韧性,主要的支撑来自于稳健的消费,低地产库存和稳健
的新开工,以及企业资本支出的上升趋势。 此外,下半年仍有可能出现更为灵活的政策应对以提
供支撑。因此,从中期来看,整体风险收益仍然具有吸引力。等待市场情绪有所改善,风险收益
比仍有望推动海外和南向资金流入。整体上,我们依然比较看好:1)银行板块;2)博彩板块;3)
医疗保健板块;4)大消费板块;5)TMT板块。
4.5.2报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为 2.51%,同期业绩比较基准收益率为 5.71%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截止本报告期末,本基金存在连续六十个工作日以上基金资产净值低于五千万的情形。本基
金管理人已经按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》向中国证监会报告并提出解决方案。
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 3,438,928.57 19.92
其中:普通股 3,438,928.57 19.92
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 11,029,465.64 63.88
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中:远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
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其中:买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 2,756,777.33 15.97
8 其他资产 40,748.00 0.24
9 合计 17,265,919.54 100.00
5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
中国香港 3,033,827.90 18.08
美国 405,100.67 2.41
合计 3,438,928.57 20.49
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
金融 1,083,063.12 6.45
日常消费品 290,700.88 1.73
信息技术 2,065,164.57 12.31
合计 3,438,928.57 20.49
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
序号
公司名称
(英文)
公司名
称(中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属国
家(地
区)
数量
(股)
公允价值(人
民币元)
占基金
资产净
值比例
(%)
1
TENCENT
HOLDINGS LTD
腾 讯 控
股
700
HK
港 交
所
中 国 香
港
5,000 1,660,063.90 9.89
2
Hang Seng
Bank Ltd
恒 生 银
行
11 HK
港 交
所
中 国 香
港
4,100 678,206.50 4.04
3
Alibaba
Group
Holding Ltd
阿 里 巴
巴
BABA
US
美 国
交 易
所
美国 330 405,100.67 2.41
4
AIA Group
Ltd
友 邦 保
险
1299
HK
港 交
所
中 国 香
港
7,000 404,856.62 2.41
5
Tsingtao
Brewery
Company
Limited
青 岛 啤
酒
168
HK
港 交
所
中 国 香
港
8,000 290,700.88 1.73
注:本基金所用证券代码均采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称
基金类
型
运作方式 管理人
公允价值(人
民币元)
占基金资
产净值比
例(%)
1
ISHARES 0-5
YR HY CORP
BOND
ETF基金 开放式
BlackRock Fund
Advisors
1,264,710.16 7.54
2
JPMORGAN
ALERIAN MLP
INDEX
ETF基金 开放式 JP Morgan Chase & Co 1,125,563.06 6.71
3
NEXT FUNDS
REIT NOMURA
ETF
ETF基金 开放式
Nomura Asset
Management Co
991,217.22 5.91
4
SPDR
S&P/ASX 200
LISTED PROP
ETF基金 开放式
State Street Global
Advisors,Australia
Services Ltd
919,194.44 5.48
5
SPDR BBG
BARC ST HIGH
YIELD
ETF基金 开放式
State Street Bank
and Trust Company
848,664.97 5.06
6
FIRST TRUST
NORTH
AMERICAN E
ETF基金 开放式
First Trust
Portfolios LP
814,278.50 4.85
7
PROSHARES
ULTRA QQQ
ETF基金 开放式 ProShares Trust 743,692.61 4.43
8
DIREXION
DAILY FTSE
CHINA BE
ETF基金 开放式
DIREXION DAILY
CHINA BULL 3X
677,367.81 4.04
9
POWERSHARES
SENIOR LOAN
ETF基金 开放式
Invesco
PowerShares
Capital Mgmt Ltd
606,080.56 3.61
10
DRXN D CSI
CH A-SHR
ETF基金 开放式 Direxion Shares ETF 560,845.78 3.34
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BEAR 1X Trust
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 39,514.54
4 应收利息 30.77
5 应收申购款 1,202.69
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 40,748.00
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 21,487,749.28
报告期期间基金总申购份额 55,030.50
减:报告期期间基金总赎回份额 1,031,982.85
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 20,510,796.93
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
(一)中国证监会批准融通丰利四分法证券投资基金设立的文件
(二)《融通丰利四分法证券投资基金基金合同》
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(三)《融通丰利四分法证券投资基金托管协议》
(四)《融通丰利四分法证券投资基金招募说明书》及其更新
(五)融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
(六)报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com查询。
融通基金管理有限公司
2018年 7月 19日