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招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合
型证券投资基金（LOF）更新的招募说明
书（二零二一年第一号）
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
重要提示
招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”）
经中国证券监督管理委员会2018年6月6日《关于准予招商3年封闭运作战略配售灵活配
置混合型证券投资基金（LOF）注册的批复》（证监许可【2018】922号文）注册公开募集。
本基金的基金合同于2018年7月5日正式生效。本基金为契约型开放式。
招商基金管理有限公司（以下称“本基金管理人”或“管理人”）保证招募说明书的内
容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册，中国证监会对基金募集的注册审
查以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资者适当性为核心，以加强投资
者利益保护和防范系统性风险为目标。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出
实质性判断或者保证。投资者应当认真阅读基金招募说明书、基金合同等信息披露文件，
自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保
证基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前
所支付的金额。如对本招募说明书有任何疑问，应寻求独立及专业的财务意见。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投
资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市
场，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证
券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连
续大量赎回基金产生的流动性风险，投资者申购、赎回失败的风险，基金管理人在基金管
理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等。
本基金基金合同生效后进入三年的封闭运作期，封闭运作期间投资者不能赎回基金份
额。本基金在封闭运作期间，基金份额可上市交易，投资者可在二级市场买卖基金份额。
受市场供需关系等各种因素的影响，投资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
本基金以投资战略配售股票、存托凭证为主要投资策略，需参与并接受发行人战略配
售股票、存托凭证，由此产生的投资风险与价格波动由投资者自行承担。本基金主要参与
战略配售股票、存托凭证的投资，战略配售股票、存托凭证有可能出现股价波动较大的情
况，投资者有可能面临战略配售股票、存托凭证价格大幅波动的风险。
转为上市开放式基金（LOF）后，本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的
变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的
股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。如本基金资产投资于港股通标的股票，会
面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，
具体见风险揭示章节。
转为上市开放式基金（LOF）后，本基金可投资中小企业私募债，中小企业私募债是根
据相关法律法规由非上市中小企业采用非公开方式发行的债券。由于不能公开交易，一般
情况下，交易不活跃，潜在较大流 动性风险。当发债主体信用质量恶化时，受市场流动性
所限，本基金可能无法卖出所持有的中小企业私募债，由此可能给基金净值带来更大的负
面影响和损失。
本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、存托凭
证、债券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相
关规定），在正常市场环境下本基金的流动性风险适中。在特殊市场条件下，如证券市场的
成交量发生急剧萎缩、基金发生巨额赎回以及其他未能预见的特殊情形下，可能导致基金
资产变现困难或变现对证券资产价格造成较大冲击，发生基金份额净值波动幅度较大、无
法进行正常赎回业务、基金不能实现既定的投资决策等风险。
本基金的投资范围包括存托凭证，可能面临存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损
的风险，以及与存托凭证发行机制相关的风险。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成
对本基金业绩表现的保证。投资人在认购（或申购）本基金时应认真阅读本基金的招募说明
书和基金合同。
《基金合同》生效后，基金招募说明书信息发生重大变更的，基金管理人应当在三个工
作日内，更新基金招募说明书，并登载在指定网站上。基金招募说明书其他信息发生变更
的，基金管理人至少每年更新一次。基金终止运作的，基金管理人可以不再更新基金招募
说明书。
关于基金产品资料概要编制、披露与更新要求，自《公开募集证券投资基金信息披露管
理办法》实施之日起一年后开始执行。
本基金本次更新招募说明书主要根据基金经理变更事项对于相关信息进行了更新，更
新截止日为2021年3月11日。本基金根据《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》和修
订后的基金合同对相关信息进行了更新的截止日为2020年10月14日。除非另有说明，本
招募说明书所载其他内容截止日为2020年6月4日，有关财务和业绩表现数据截止日为
2020年3月31日，财务和业绩表现数据未经审计。
目录
§1 绪言 ............................................................................................................................................. 5
§2 释义 ............................................................................................................................................. 6
§3 基金管理人 ............................................................................................................................... 11
§4 基金托管人 ............................................................................................................................... 22
§5 相关服务机构 ........................................................................................................................... 24
§6 基金的募集与基金合同的生效 ............................................................................................... 75
§7 基金份额的上市交易 ............................................................................................................... 76
§8 基金份额的申购、赎回及转换 ............................................................................................... 77
§9 基金的投资 ............................................................................................................................... 90
§10 基金的业绩 ........................................................................................................................... 108
§11 基金的财产 ........................................................................................................................... 109
§12 基金资产的估值 ................................................................................................................... 110
§13 基金的收益与分配 ............................................................................................................... 115
§14 基金的费用与税收 ............................................................................................................... 117
§15 基金份额的登记 ................................................................................................................... 120
§16 基金的会计和审计 ............................................................................................................... 122
§17 基金的信息披露 ................................................................................................................... 123
§18 风险揭示 ............................................................................................................................... 130
§19 基金合同的变更、终止与基金财产的清算 ....................................................................... 136
§20 基金合同的内容摘要 ........................................................................................................... 138
§21 基金托管协议的内容摘要 ................................................................................................... 167
§22 对基金份额持有人的服务 ................................................................................................... 179
§23 其他应披露事项 ................................................................................................................... 181
§24 招募说明书的存放及查阅方式 ........................................................................................... 183
§25 备查文件 ............................................................................................................................... 184
§1 绪言
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）等
相关法律法规和《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合
同》（以下简称“基金合同”）编写。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请
募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，
或对本招募说明书作任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册。基金合同是约定基
金合同当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成
为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同
的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投
资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
§2 释义
在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
1、基金或本基金：指招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
2、基金管理人：指招商基金管理有限公司
3、基金托管人：指中国银行股份有限公司
4、基金合同、《基金合同》：指《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投
资基金（LOF）基金合同》及对基金合同的任何有效修订和补充
5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《招商3年封闭运作战略配
售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充
6、招募说明书或本招募说明书：指《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券
投资基金（LOF）招募说明书》及其更新
7、基金份额发售公告：指《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）基金份额发售公告》
8、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、
行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等
9、《基金法》：指2012年12月28日经第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十
次会议通过，自2013年6月1日起实施的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关
对其不时做出的修订
10、《销售办法》：指中国证监会2013年3月15日颁布、同年6月1日实施的《证券
投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
11、《信息披露办法》：指中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的
《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
12、《运作办法》：指中国证监会2014年7月7日颁布、同年8月8日实施的《公开
募集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
13、《流动性风险规定》：指中国证监会2017年8月31日颁布、同年10月1日实施
的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订
14、《上市交易公告书》：指《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基
金（LOF）上市交易公告书》
15、内地与香港股票市场交易互联互通机制：是指上海证券交易所、深圳证券交易所
分别和香港联合交易所有限公司（以下简称香港联合交易所）建立技术连接，使内地和香港
投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，包括沪
港股票市场交易互联互通机制（以下简称沪港通）和深港股票市场交易互联互通机制（以下
简称深港通）
16、港股通标的股票：指内地投资者委托内地证券公司，经由境内证券交易所在香港
设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联合交易
所上市的股票
17、中国证监会：指中国证券监督管理委员会
18、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行保险监督管理委员会
19、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律
主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
20、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人
21、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记
并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织
22、特定机构投资者：指全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职
业年金基金等
23、合格境外机构投资者：指符合相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集
的证券投资基金的中国境外的机构投资者
24、投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法
规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称
25、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人
26、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额，办理基
金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务
27、销售机构：指招商基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其
他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议，代为办理
基金销售业务的机构
28、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基
金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、
建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等
29、登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为招商基金管理有限公司或
接受招商基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构
30、开放式基金账户：指投资者通过场外销售机构在中国证券登记结算有限责任公司
注册的开放式基金账户。基金投资者办理场外认购、场外申购和场外赎回等业务时需具有
开放式基金账户。记录在该账户下的基金份额登记在登记机构的注册登记系统
31、深圳证券账户：指投资者在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开设的深
圳证券交易所人民币普通股票账户或证券投资基金账户。基金投资者通过深圳证券交易所
交易系统办理基金交易、场内申购和场内赎回等业务时需持有深圳证券账户。记录在该账
户下的基金份额登记在登记机构的证券登记结算系统
32、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理认
购、申购、赎回、转换及转托管等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户
33、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管
理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的日期
34、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完
毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
35、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过
3个月
36、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限
37、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所及相关金融期货交易所的正常交易
日
38、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日
39、T+n日：指自T日起第n个工作日(不包含T日)，n为自然数
40、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日
41、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
42、封闭运作期：本基金合同生效后的前三年为封闭运作期，封闭运作期内本基金不
开放赎回。封闭运作期届满后，本基金转为上市开放式基金（LOF）
43、受限开放期：本基金封闭运作期内，自基金合同生效日之日起每6个月的月度对
日（若不存在对应日期或对日为非工作日的，则顺延至下一个工作日），本基金进入受限开
放期，即首个受限开放期的起始日为本基金的基金合同生效日起6个月的月度对日，第二
个受限开放期的起始日为本基金的基金合同生效日起12个月的月度对日，依次类推。本基
金的每个受限开放期不少于5个工作日、不超过10个工作日，具体期间由基金管理人在上
一个封闭期结束前公告说明。受限开放期内，本基金只开放申购业务，不开放赎回业务
44、月度对日：指某一特定日期在后续日历月度中的对应日期，如该对应日期为非工
作日，则顺延至下一个工作日，如该日历月度中不存在对应日期的，则顺延至下一个工作
日
45、年度对日：指某一特定日期在后续日历年度中的对应日期，如该对应日期为非工
作日，则顺延至下一个工作日，如该日历年度中不存在对应日期的，则顺延至下一个工作
日
46、《业务规则》：指深圳证券交易所发布实施的《深圳证券交易所证券投资基金交易
和申购赎回实施细则》、《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》，中国证券登记结算有
限责任公司发布实施的《中国证券登记结算有限责任公司上市开放式基金登记结算业务实施
细则》及销售机构业务规则等相关业务规则和实施细则
47、认购：指在基金募集期内，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基
金份额的行为
48、申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基
金份额的行为
49、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件
要求将基金份额兑换为现金的行为
50、上市交易：指基金存续期内，投资人通过场内会员单位以集中竞价的方式买卖基
金份额的行为
51、场外：指通过深圳证券交易所外的销售机构办理基金份额认购、申购和赎回的场
所。通过该等场所办理基金份额的认购、申购、赎回也称为场外认购、场外申购、场外赎
回
52、场内：指通过深圳证券交易所内具有相应业务资格的会员单位利用交易所开放式
基金交易系统办理基金份额申购、赎回和上市交易的场所。通过该等场所办理基金份额的
申购、赎回也称为场内申购、场内赎回
本基金的份额发售只开通场外认购，不开通场内认购。
53、基金转换：指基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效公告规定的
条件，申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其
他基金基金份额的行为
54、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份
额销售机构的操作，包括系统内转托管和跨系统转托管
55、系统内转托管：基金份额持有人将其持有的基金份额在注册登记系统内不同销售
机构（网点）之间或证券登记结算系统内不同会员单位（交易单元）之间进行转托管的行为
56、跨系统转托管：基金份额持有人将其持有的基金份额在注册登记系统和证券登记
结算系统之间进行转托管的行为
57、注册登记系统：指中国证券登记结算有限责任公司开放式基金注册登记系统
58、证券登记结算系统：指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登记结算
系统
59、场外份额：指登记在注册登记系统下的基金份额
60、场内份额：指登记在证券登记结算系统下的基金份额
61、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣
款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款
及基金申购申请的一种投资方式
62、巨额赎回：指本基金封闭运作期届满，转为上市开放式基金（LOF）后，单个开放
日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请
份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)超过上一开放日基金总份额的10%
63、元：指人民币元
64、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利
息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约
65、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收款项及其
他资产的价值总和
66、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值
67、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
68、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金
份额净值的过程
69、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互联网网
站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介
70、不可抗力：指本合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件
71、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价
格予以变现的资产，包括但不限于到期日在10个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含
协议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资
产支持证券、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等
72、摆动定价机制：指当本基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值的方式，
将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者，从而减少对存量基
金份额持有人利益的不利影响，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待
73、基金产品资料概要：指《招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）基金产品资料概要》及其更新
§3 基金管理人
3.1 基金管理人概况
公司名称：招商基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道7088号
设立日期：2002年12月27日
注册资本：人民币13.1亿元
法定代表人：刘辉
办公地址：深圳市福田区深南大道7088号
电话：（0755）83199596
传真：（0755）83076974
联系人：赖思斯
股权结构和公司沿革：
招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会证监基金字[2002]100号文
批准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。目前公司注册资本金为人民币十三亿一
千万元（RMB1,310,000,000元），股东及股权结构为：招商银行股份有限公司（以下简称
“招商银行”）持有公司全部股权的55%，招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）
持有公司全部股权的45%。
2002年12月，公司由招商证券、ING Asset Management B.V.（荷兰投资）、中国电
力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司共同投资组建，成
立时注册资本金人民币一亿元，股东及股权结构为：招商证券持有公司全部股权的40%，
ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的30%，中国电力财务有限公
司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司各持有公司全部股权的10%。
2005年4月，经公司股东会审议通过并经中国证监会批复同意，公司注册资本金由人
民币一亿元增加至人民币一亿六千万元，股东及股权结构不变。
2007年5月，经公司股东会审议通过并经中国证监会批复同意，招商银行受让中国电
力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司及招商证券分别持
有的公司10％、10％、10％及3.4%的股权； ING Asset Management B.V.（荷兰投资）受
让招商证券持有的公司3.3％的股权。上述股权转让完成后，公司的股东及股权结构为：
招商银行持有公司全部股权的33.4%，招商证券持有公司全部股权的33.3%，ING Asset
Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。同时，公司注册资本金由人民
币一亿六千万元增加至人民币二亿一千万元。
2013年8月，经公司股东会审议通过并经中国证监会批复同意， ING Asset
Management B.V.（荷兰投资）将其持有的公司21.6%股权转让给招商银行、11.7%股权转让
给招商证券。上述股权转让完成后，公司的股东及股权结构为：招商银行持有全部股权的
55％，招商证券持有全部股权的45％。
2017年12月，经公司股东会审议通过并经报备中国证监会，公司股东招商银行和招商
证券按原有股权比例向公司同比例增资人民币十一亿元。增资完成后，公司注册资本金由
人民币二亿一千万元增加至人民币十三亿一千万元，股东及股权结构不变。
公司主要股东招商银行股份有限公司成立于1987年4月8日。招商银行始终坚持“因
您而变”的经营服务理念，已成长为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。2002年4
月9日，招商银行在上海证券交易所上市（股票代码：600036）；2006年9月22日，招商
银行在香港联合交易所上市（股份代号：3968）。
招商证券股份有限公司是百年招商局集团旗下的证券公司，经过多年创业发展，已成
为拥有证券市场业务全牌照的一流券商。2009年11月17日，招商证券在上海证券交易所
上市（代码600999）；2016年10月7日，招商证券在香港联合交易所上市（股份代号：
6099）。
公司以“为投资者创造更多价值”为使命，秉承诚信、理性、专业、协作、成长的核
心价值观，努力成为中国资产管理行业具有差异化竞争优势、一流品牌的资产管理公司。
3.2 主要人员情况
3.2.1 董事会成员
刘辉女士，经济学硕士。1995年4月加入招商银行股份有限公司，2010年至2013年
任招商银行计划财务部副总经理，2013年至2015年任招商银行市场风险管理部总经理，
2015年至2017年任招商银行资产负债管理部总经理兼招商银行投资管理部总经理，2017
年12月起任招商银行�