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银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）
更新招募说明书
（2021年第3号）
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
重要提示
本基金由银华恒生中国企业指数分级证券投资基金终止分级运作并变更而来。银华恒生
中国企业指数分级证券投资基金经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于
2013年11月7日证监许可【2013】1433号文核准募集。
基金管理人已于2020年12月2日在规定媒介发布《关于银华恒生中国企业指数分级证券
投资基金之恒中企A份额与恒中企B份额终止运作、终止上市并修改基金合同的公告》，向深
圳证券交易所申请银华恒生中国企业指数分级证券投资基金之恒中企A份额和恒中企B份额
两级子份额退市，并于2020年12月31日（份额折算基准日）进行基金份额折算，《银华恒生
中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）基金合同》于2021年1月1日正式生效，《银华恒生
中国企业指数分级证券投资基金基金合同》同时失效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。中国证监会对本基金募集的备
案，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有
风险。
证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降
低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的
金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担
基金投资所带来的损失。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区
别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。
但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替
代储蓄的等效理财方式。
基金分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金等不同类型，投资人投
资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收
益预期越高，投资人承担的风险也越大。本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益水平
高于货币型基金、债券型基金。本基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。
同时，本基金为境外证券投资基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险
之外，本基金还面临汇率风险、主要市场风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。
本基金投资于境外证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资人在
投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市
场，并承担基金投资中出现的各类风险，包括市场类风险，投资工具类风险、投资管理类风
险、技术类风险和特殊事件类风险、本基金的特定风险（包括标的指数的风险、标的指数投
资与股票市场平均收益偏差的风险、标的指数波动的风险及上市交易风险、基金交易价格与
份额净值发生偏离的风险、退市风险等业务办理过程中的特有风险、跟踪误差控制未达约定
目标的风险、指数编制机构停止服务的风险、成分股停牌风险及标的指数不再符合要求的风
险等）。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金份额的净赎回
申请超过前一开放日全部基金份额的10%时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份
额。
本基金的投资范围包括存托凭证，若投资可能面临中国存托凭证价格大幅波动甚至出现
较大亏损的风险，以及与创新企业、境外发行人、中国存托凭证发行机制以及交易机制等相
关的风险。
当本基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时，基金管理人履行相应程序后，可
以启用侧袋机制。请基金份额持有人仔细阅读相关内容并关注本基金启用侧袋机制时的特定
风险。
投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的招募说明书、基金产品资料概要及基金
合同，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状
况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保
证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业
绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理
人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值
变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金
代销机构名单详见本招募说明书以及相关披露。
本招募说明书（更新）所载内容截止日为2021年4月21日，有关财务数据和净值表现截
止日为2021年3月31日，所披露的投资组合为2021年第1季度的数据（财务数据未经审计）。
目 录
一、绪言........................................................................................................................................... 1
二、释义........................................................................................................................................... 2
三、风险揭示 ................................................................................................................................... 7
四、基金的投资 ............................................................................................................................. 13
五、基金的业绩 ............................................................................................................................. 26
六、基金管理人 ............................................................................................................................. 27
七、基金的历史沿革 ..................................................................................................................... 39
八、基金的存续 ............................................................................................................................. 40
九、基金份额的上市交易 ............................................................................................................. 41
十、基金份额的申购与赎回 ......................................................................................................... 42
十一、基金的费用与税收 ............................................................................................................. 54
十二、基金的财产 ......................................................................................................................... 57
十三、基金资产估值 ..................................................................................................................... 58
十四、交易的清算与交割 ............................................................................................................. 63
十五、基金的收益与分配 ............................................................................................................. 64
十六、基金的会计与审计 ............................................................................................................. 66
十七、基金的信息披露 ................................................................................................................. 67
十八、侧袋机制 ............................................................................................................................. 72
十九、基金合同的变更、终止和基金财产的清算 ..................................................................... 74
二十、基金托管人 ......................................................................................................................... 76
二十一、境外资产托管人 ............................................................................................................. 79
二十二、相关服务机构 ................................................................................................................. 80
二十三、基金合同的内容摘要 ..................................................................................................... 93
二十四、托管协议的内容摘要 ................................................................................................... 108
二十五、基金份额持有人服务 ................................................................................................... 116
二十六、其他应披露事项 ........................................................................................................... 117
二十七、招募说明书存放及查阅方式 ....................................................................................... 118
二十八、备查文件 ....................................................................................................................... 119
一、绪言
《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）招募说明书》（以下简称“本招募
说明书”）依据《中华人民共和国合同法》(以下简称“《合同法》”)、《中华人民共和国
证券投资基金法》(以下简称“《基金法》”)、《公开募集证券投资基金运作管理办法》(以
下简称“《运作办法》”)、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》(以下简称“《销
售办法》”)、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称“《信息披露办法》”)、
《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》（以下简称“《上市规则》”）、《中国人民银
行公告（2006）第5号》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》（以下简称
《试行办法》）、《关于实施＜合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法〉有关问题
的通知》（以下简称“《通知》”）、《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）
基金合同》（以下简称“基金合同”）、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规
定》（以下简称“《流动性风险管理规定》”、《公开募集证券投资基金运作指引第3号—
—指数基金指引》（以下简称“《指数基金指引》”）及其他有关法律法规编写。
本招募说明书阐述了银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）的投资目标、策
略、风险、费率等与投资人投资决策有关的全部必要事项，投资人在作出投资决策前应仔细
阅读本招募说明书。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其
真实性、准确性、完整性承担法律责任。
本招募说明书由银华基金管理有限公司解释。本基金管理人没有委托或授权任何其他人
提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务
的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的
当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受。基金份额持有人作
为基金合同当事人并不以在基金合同上书面签章为必要条件。基金合同当事人应按照《基金
法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的
权利和义务，应详细查阅基金合同。
二、释义
在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
1.基金或本基金：指银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF），由银华恒生中
国企业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来
2.基金管理人：指银华基金管理股份有限公司
3.基金托管人：指中国建设银行股份有限公司
4.基金合同：指《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）基金合同》及对基
金合同的任何有效修订和补充
5.托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《银华恒生中国企业指数证券
投资基金（QDII-LOF）托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充
6.招募说明书：指《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）招募说明书》及
其更新
7.法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、
行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等
8.《基金法》：指2003年10月28日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通
过，自2004年6月1日起实施，并经2012年12月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第
三十次会议修订的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订
9.《销售办法》：指中国证监会2020年8月28日颁布、同年10月1日实施的《公开募集证
券投资基金销售机构监督管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
10.《信息披露办法》：指中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的《公开募
集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
11.《运作办法》：指中国证监会于2004年6月29日颁布、自同年7月1日起实施的《证券
投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
12.《试行办法》：指中国证监会于2007年6月18日公布、自同年7月5日起实施的《合格
境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及发布机关对其不时做出的修订
13.《业务规则》：指深圳证券交易所发布实施的《深圳证券交易所上市开放式基金业
务规则》、《深圳证券交易所开放式基金申购赎回业务实施细则》、《深圳证券交易所证券
投资基金上市规则》，中国证券登记结算有限责任公司发布实施的《中国证券登记结算有限
责任公司上市开放式基金登记结算业务实施细则》及销售机构业务规则等相关业务规则和实
施细则，是规范基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管理
人和投资人共同遵守
14.《流动性风险管理规定》：指中国证监会2017年8月31日颁布、同年10月1日实施的
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订
15.中国证监会：指中国证券监督管理委员会
16.银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行保险监督管理委员会
17.国家外汇局：指国家外汇管理局或其授权的代表机构
18.基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律主
体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
19.个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人
20.机构投资者：指依法可以投资开放式证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法
注册登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他
组织
21. 合格境外投资者：指符合《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内
证券期货投资管理办法》及相关法律法规规定，经中国证监会批准，使用来自境外的资金进
行境内证券期货投资的境外机构投资者，包括合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投
资者
22. 投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者、合格境外投资者以及法律法规或中
国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称
23.基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人
24．基金销售业务：指基金管理人或代销机构宣传推介基金，办理基金份额的申购、赎
回、转换、转托管及定期定额投资等业务
25.销售机构：指银华基金管理股份有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定
的其他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议，代为办
理基金销售业务的机构，以及可通过深圳证券交易所交易系统办理基金销售业务的会员单
位。其中可通过深圳证券交易所交易系统办理本基金销售业务的机构必须是具有基金销售业
务资格、并经深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司认可的、可通过深圳证券交
易所交易系统办理本基金销售业务的深圳证券交易所会员单位
26.基金销售网点：指直销机构的直销中心及代销机构的代销网点
27.登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基金
账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建
立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等
28.登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为银华基金管理股份有限公司
或接受银华基金管理股份有限公司委托代为办理登记业务的机构。本基金的登记机构为中国
证券登记结算有限责任公司
29.境外投资顾问：指符合法律法规规定的条件，为本基金境外证券投资提供证券买卖
建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构；境外投资顾问由基金管理人选择、
更换和撤消
30.境外托管人：指符合法律法规规定的条件，接受基金托管人委托，负责本基金境外
资产托管业务的境外金融机构；境外托管人由基金托管人选择、更换和撤消
31.开放式基金账户：指投资人通过场外销售机构在中国证券登记结算有限责任公司注
册的开放式基金账户，用于记录其持有的、基金管理人所管理的基金份额余额及其变动情况
的账户。投资人办理场外申购和场外赎回等业务时需具有开放式基金账户，记录在该账户下
的基金份额登记在登记机构的登记结算系统
32.基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构买卖本基
金的基金份额变动及结余情况的账户
33.深圳证券账户：指投资人在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开设的深圳
证券交易所人民币普通股票账户或证券投资基金账户。投资人通过深圳证券交易所交易系统
办理场内申购、场内赎回、上市交易等业务时需持有深圳证券账户，记录在该账户下的基金
份额登记在登记机构的证券登记结算系统
34.基金合同生效日：指《银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）基金合同》
生效日，《银华恒生中国企业指数分级证券投资基金基金合同》自同一日失效
35.基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕，
清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
36.存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限
37.工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日
38.开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日（即上海和深圳
证券交易所交易日，但本基金投资的主要市场因节假日而休市的日期除外，本基金投资的主
要市场指香港市场）
39.T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的工作日
40.T+n日：指自T日起第n个工作日(不包含T日)
41.交易时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
42.申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金
份额的行为
43.赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件要
求将基金份额兑换为现金的行为
44.转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额
销售机构的操作，包括跨系统转托管和系统内转托管
45.会员单位：指经深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司认可的深圳证券
交易所会员单位
46.上市交易：指基金合同生效后投资者通过会员单位以集中竞价的方式买卖基金份额
的行为
47.场外：指不通过深圳证券交易所交易系统而通过自身的柜台或者其他交易系统办理
基金份额申购和赎回业务的基金销售机构和场所。通过该等场所办理基金份额的申购、赎回
也称为场外申购、场外赎回
48.场内：指通过深圳证券交易所会员单位和深圳证券交易所交易系统办理基金份额申
购、赎回和上市交易业务的场所。通过该等场所办理基金份额的申购、赎回也称为场内申购、
场内赎回
49.登记结算系统：指中国证券登记结算有限责任公司开放式基金登记结算系统，通过
场外销售机构申购的基金份额登记在本系统
50.证券登记结算系统：指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登记结算系
统，通过场内会员单位申购或买入的基金份额登记在本系统
51.系统内转托管：指基金份额持有人将持有的基金份额在登记结算系统内不同销售机
构（网点）之间或证券登记结算系统内不同会员单位（交易单元）之间进行转登记的行为
52.跨系统转托管：指基金份额持有人将持有的基金份额在登记结算系统和证券登记结
算系统间进行转登记的行为
53.定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期扣款日、扣款
金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及基
金申购申请的一种投资方式
54.巨额赎回：指本基金单个开放日，基金份额净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金
转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余
额)超过上一开放日基金总份额的10%
55.日/天：指公历日
56.月：指公历月
57.元：指人民币元
58.基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、
已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约
59.基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其
他资产的价值总和
60.基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条件，
申请将其持有基金管理人管理的、已开通基金转换业务的某一基金的基金份额转换为基金管
理人管理的、已开通基金转换业务的其他基金基金份额的行为
61.基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值
62.基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
63.基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份
额净值的过程
64．规定媒介：指符合中国证监会规定条件的用以进行信息披露的全国性报刊及《信息
披露办法》规定的互联网网站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电
子披露网站）等媒介
65.不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件
66.中华人民共和国：就基金合同而言，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台
湾地区
67. 摆动定价机制：指当开放式基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值的方
式，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资人，从而减少对存量
基金份额持有人利益的不利影响，确保投资人的合法权益不受损害并得到公平对待
68. 养老金客户：指基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益
形成的补充养老基金，包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方社会保障基金、企业年
金单一计划以及集合计划。如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，基金
管理人将发布临时公告将其纳入养老金客户范围
69. 基金产品资料概要：指《银华恒生中国企业指数分级证券投资基金基金产品资料概
要》及其更新
70. 侧袋机制：指将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门账户进行处
置清算，目的在于有效隔离并化解风险，确保投资者得到公平对待，属于流动性风险管理
工具。侧袋机制实施期间，原有账户称为主袋账户，专门账户称为侧袋账户
71. 特定资产：包括：（1）无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值
存在重大不确定性的资产；（2）按摊余成本计量且计提资产减值准备仍导致资产价值存
在重大不确定性的资产；（3）其他资产价值存在重大不确定性的资产
72. 《指数基金指引》：指中国证监会2021年1月18日颁布、同年2月1日实施的《公开
募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》及颁布机关对其不时做出的修订
三、风险揭示
本基金主要投资于在香港交易所上市交易的股票。证券价格可能会因为国际政治环境、
宏观与微观经济因素、国家政策、投资人风险收益偏好和市场流动程度等各种因素的变化而
波动，从而产生市场风险，这种风险主要包括：市场类风险、投资工具类风险、投资管理类
风险、技术类风险、本基金特定风险和特殊事件风险。
（一）市场类风险
1.区域市场风险
区域市场风险是指境外投资受到所投资国家或地区宏观经济运行情况、财政货币政策、
产业政策等多种因素的影响，上述因素的变化可能会使基金资产面临潜在风险。当投资香港
市场时，市场的波动性可能高于国内证券市场，加上时间和空间的差异，投资的市场风险在
实际操作中比国内市场风险更难以控制。
2.利率风险
利率风险是指由于各国金融监管机构调整利率政策而导致的证券价格和证券利息的损
失。利率风险是债券投资所面临的主要风险，息票利率、期限和到期收益率水平都将影响债
券的利率风险水平。国家或地区的利率变动还将影响该地区的经济与汇率等。
3.外汇兑换风险
外汇兑换风险是指基金的申购和赎回以人民币计价，而本基金的资产以港币计价，汇率
变动影响到基金资产在不同币种之间兑换后的价格，从而最终影响到投资人以本位币计价的
收益。
4.税务风险
由于香港与内地在税务方面的法律法规存在一定差异，当投资香港市场时，香港特区政
府可能会要求基金就股息、利息、资本利得等收益向当地税务机构缴纳税金，该行为会使基
金收益受到一定影响。此外，香港市场的税收规定可能发生变化，或者实施具有追溯力的修
订，从而导致基金向该国家/地区缴纳在基金销售、估值或者出售投资当日并未预计的额外
税项。
（二）投资工具类风险
1.上市公司的经营风险
上市公司经营风险是指本基金在全球范围内投资的上市公司在产品、运作、技术、竞争
和管理等经营活动中可能出现失误，造成股票价格下跌，从而影响到本基金的收益。
2.衍生产品风险
衍生产品的价值是从一些基础资产价格、参考利率或指数中派生出来的，其保证金交易
制度产生了杠杆作用。一方面，由于交易成本非常低，杠杆作用可使衍生产品成为一种对冲
风险和投机的有效工具；另一方面，杠杆作用使得潜在的风险和收益同时放大，在基础资产
的价格剧烈变动时，由于杠杆作用和投资人的非理性预期，衍生产品往往给投资组合带来难
以估算和控制的风险。
很多境外股票市场没有�