-1.8964% 基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期：2017年8月29日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
万家行业优选
场内简称
万家优选
基金主代码
161903
基金运作方式
上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日
2005年7月15日
基金管理人
万家基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
270,989,011.13份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2005年8月15日
基金产品说明
投资目标
本基金主要投资景气行业或预期景气度向好的行业股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金采取优选行业和精选个股相结合的主动投资管理方式，并适度动态配置大类资产。
业绩比较基准
80%×沪深300 指数收益率＋20%×上证国债指数收益率
风险收益特征
本基金是混合型基金，风险低于股票型基金，高于货币市场基金、债券型基金，属于中等风险、中等预期收益的证券投资基金。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
万家基金管理有限公司
交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
兰剑
陆志俊
联系电话
021-38909626
95559
电子邮箱
lanj@wjasset.com
luzj@bankcomm.com
客户服务电话
95538转6、4008880800
95559
传真
021-38909627
021-62701216
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.wjasset.com
基金半年度报告备置地点
中国（上海）自由贸易实验区浦电路360号8层（名义楼层9层）基金管理人办公场所
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
10,173,164.86
本期利润
5,336,304.24
加权平均基金份额本期利润
0.0232
本期基金份额净值增长率
4.23%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.0968
期末基金资产净值
229,634,027.80
期末基金份额净值
0.8474
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
(3)期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
4.80%
0.82%
4.01%
0.54%
0.79%
0.28%
过去三个月
-1.50%
0.98%
4.90%
0.49%
-6.40%
0.49%
过去六个月
4.23%
0.85%
8.65%
0.45%
-4.42%
0.40%
过去一年
14.63%
0.85%
13.30%
0.54%
1.33%
0.31%
过去三年
115.34%
1.93%
59.07%
1.40%
56.27%
0.53%
过去五年
86.01%
1.64%
46.08%
1.24%
39.93%
0.40%
自基金合同生效起至今
247.10%
1.64%
158.98%
1.45%
88.12%
0.19%
注：基金业绩比较基准增长率=80%×沪深300 指数收益率＋20%×上证国债指数收益率
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金于2013年7月11日召开持有人大会，会议审议通过了《关于修改万家公用事业行业股票型证券投资基金（LOF）基金合同有关事项的议案》，该议案已于2013年8月28日通过并完成向中国证监会的备案。根据基金份额持有人大会决议，原“万家公用事业行业股票型证券投资基金（LOF）”更名为“万家行业优选股票型证券投资基金（LOF）”。更名后基金的建仓期为持有人大会决议生效日起6个月。建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求。2015年7月31日，“万家行业优选股票型证券投资基金（LOF）”更名为“万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）”。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44号文批准设立。公司现股东为中泰证券股份有限公司、新疆国际实业股份有限公司和山东省国有资产投资控股有限公司,住所地及办公地点均为上海市浦东新区浦电路360号9楼,注册资本1亿元人民币。目前管理四十九只开放式基金，分别为万家180指数证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家行业优选混合型证券投资基金（LOF） 、万家货币市场证券投资基金、万家和谐增长混合型证券投资基金、万家双引擎灵活配置混合型证券基金、万家精选混合型证券投资基金、万家稳健增利债券型证券投资基金、万家中证红利指数证券投资基金（LOF）、万家添利债券型证券投资基金（LOF）、万家中证创业成长指数分级证券投资基金、万家信用恒利债券型证券投资基金、万家日日薪货币市场证券投资基金、万家强化收益定期开放债券型证券投资基金、万家上证50交易型开放式指数证券投资基金、万家新利灵活配置混合型证券投资基金、万家双利债券型证券投资基金、万家现金宝货币市场证券投资基金、万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞兴灵活配置混合型证券投资基金、万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金、万家新兴蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金、万家颐达保本混合型证券投资基金、万家颐和保本混合型证券投资基金、万家恒瑞18个月定期开放债券型证券投资基金、万家年年恒祥定期开放债券型证券投资基金、万家鑫安纯债债券型证券投资基金、万家鑫璟纯债债券型证券投资基金、万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金、万家家享纯债债券型证券投资基金、万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金、万家年年恒荣定期开放债券型证券投资基金、万家瑞祥灵活配置混合型证券投资基金、万家鑫通纯债债券型证券投资基金、万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金、万家鑫稳纯债债券型证券投资基金、万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金、万家恒景18个月定期开放债券型证券投资基金、万家鑫丰纯债债券型证券投资基金、万家鑫享纯债债券型证券投资基金、万家现金增利货币市场基金、万家消费成长股票型证券投资基金、万家家泰债券型证券投资基金、万家家盛债券型证券投资基金、万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金、万家鑫瑞纯债债券型证券投资基金、万家玖盛纯债9个月定期开放债券型证券投资基金。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
孙远慧
本基金基金经理、万家增强收益债券型证券投资基金基金经理
2016年3月23日
-
7年
2010年在长城基金担任研究员职务，2012年在中欧基金先后担任研究员、基金经理助理、投资经理等职务，2016年2月进入我公司，从事投资研究工作。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
1季度股票市场震荡上行，从3100点单边上涨到3260点。期间有两个非常重要的事件，1）美联储加息，2）两会的召开，在美元加息后，国内也采取了结构性加息的措施来做流动性应对，同时预期两会结束维稳政策结束下会转向全面性收紧带来股市风险，实际上市场是有效的，对风险均有了提前反应，时间落地，股市稳定运行。我们1月份以来一直观点鲜明地看好市场，期间不曾改变。一季度时观点和操作策略基本符合预期。
2季度股票市场快速下跌，从3200点单边下跌到3050点，之后6月弱势震荡上行。虽然指数下跌不足200点，但市场呈现出明显的1:9分化格局，以食品饮料、家电为代表的上证50个股表现出持续上涨的态势，80%以上的个股持续下跌，甚至有不少个股走出了股灾的走势，分化非常严重。二季度市场观点没看对，操作上，产品仍延续之前均衡分散的投资理念，导致本季度产品回撤相对较大，二季度的市场风格比较适合集中，板块集中，个股集中。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.8474元；本报告期基金份额净值增长率为4.23%，业绩比较基准收益率为8.65%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着6月份美国加息落地，三季度再次加息的概率几乎为零，预计最快12月份再次启动加息，欧洲、日本经济呈现出明显的复苏态势，美国囿于特朗普财政刺激政策尚未落地，经济基本面边际上弱于欧洲，但近期中美贸易摩擦端倪开始显现，后期如何演化需要进一步观察；国内经济二季度经济数据超预期，三季度担忧有所下降；随着十九大的临近，预期政策面逐步偏向改革。金融监管政策三季度有望落地，有助于市场企稳。未来几个月股市维持震荡上行的主趋势。
我们选择倾向于改革与景气趋势确定向上的行业，比如化工、工业供给侧改革方向等。同时关注券商、医疗健康、电子、互联网彩票、环保水务等未来部分趋势确定的细分子行业。
同时结合自下而上挖掘部分个股的重大投资机会。
本基金依据稳健操作的投资思路，在市场逐步调整中逐步加仓，在坚持个股精选的同时，努力把握行业轮动的机会，从而实现为投资者带来较好收益的最终目标。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、参与估值流程各方及人员(或小组)的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
公司成立了估值委员会,定期评价现行估值政策和程序,在发生了影响估值政策和程序有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。估值委员会由督察长、基金运营部负责人、合规稽核部负责人、权益投资部负责人、固定收益部负责人等组成。估值委员会的成员均具备专业胜任能力和相关从业资格,精通各自领域的理论知识,熟悉政策法规,并具有丰富的实践经验。
2、基金经理参与或决定估值的程度
基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不介入基金日常估值业务。
3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4、已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度
本基金管理人与中央国债登记结算有限责任公司签署了《中债收益率曲线和中债估值最终用户服务协议》。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同规定: “基金收益分配后基金份额净值不能低于基金面值;基金当期收益应先弥补前期亏损后,才可进行当期收益分配;在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益每年至少分配一次,最多6次,基金每次收益分配比例最低不低于已实现收益的60%”。
本基金本报告期内进行了1次收益分配，分配金额为20,540,834.28元，符合基金合同的规定。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日出现基金资产净值低于五千万元或基金份额持有人数量不满两百人的情况。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2017年上半年度，基金托管人在万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2017年上半年度，万家基金管理有限公司在万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
本基金本报告期内进行了1次收益分配，分配金额为20540834.28元，符合基金合同的规定。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
2017年上半年度，由万家基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
半年度财务会计报告（未经审计）
资产负债表
会计主体：万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)
报告截止日： 2017年6月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
19,537,776.37
10,779,073.38
结算备付金
27,412.62
456,105.49
存出保证金
133,238.08
153,553.05
交易性金融资产
209,713,676.54
159,940,826.95
其中：股票投资
209,713,676.54
159,940,826.95
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
1,593,048.95
5,453,684.52
应收利息
4,106.16
7,686.06
应收股利
-
-
应收申购款
27,271.41
56,426.96
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
231,036,530.13
176,847,356.41
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
4,031,622.70
应付赎回款
204,270.29
74,692.56
应付管理人报酬
241,153.67
306,483.82
应付托管费
37,100.57
47,151.38
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
113,478.76
576,385.71
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
806,499.04
723,226.40
负债合计
1,402,502.33
5,759,562.57
所有者权益：
实收基金
152,754,486.19
107,733,361.26
未分配利润
76,879,541.61
63,354,432.58
所有者权益合计
229,634,027.80
171,087,793.84
负债和所有者权益总计
231,036,530.13
176,847,356.41
注：报告截止日2017年6月30日，基金份额净值0.8474元，基金份额总额270,989,011.13份。
利润表
会计主体：万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
7,590,336.52
-26,915,826.06
1.利息收入
72,449.71
515,806.44
其中：存款利息收入
72,449.71
279,849.75
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
235,956.69
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
12,328,974.61
5,678,986.60
其中：股票投资收益
10,313,712.30
4,448,478.35
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
2,015,262.31
1,230,508.25
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
-4,836,860.62
-33,374,293.25
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
25,772.82
263,674.15
减：二、费用
2,254,032.28
4,822,032.76
1．管理人报酬
1,284,989.84
2,323,707.87
2．托管费
197,690.75
357,493.52
3．销售服务费
-
-
4．交易费用
537,627.69
1,906,819.71
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．其他费用
233,724.00
234,011.66
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
5,336,304.24
-31,737,858.82
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
5,336,304.24
-31,737,858.82
所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
107,733,361.26
63,354,432.58
171,087,793.84
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
5,336,304.24
5,336,304.24
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
45,021,124.93
28,729,639.07
73,750,764.00
其中：1.基金申购款
63,930,958.48
39,585,419.31
103,516,377.79
2.基金赎回款
-18,909,833.55
-10,855,780.24
-29,765,613.79
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-20,540,834.28
-20,540,834.28
五、期末所有者权益（基金净值）
152,754,486.19
76,879,541.61
229,634,027.80
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
220,115,500.66
170,212,105.54
390,327,606.20
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-31,737,858.82
-31,737,858.82
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
20,526,603.51
14,512,137.38
35,038,740.89
其中：1.基金申购款
167,828,488.62
80,859,893.52
248,688,382.14
2.基金赎回款
-147,301,885.11
-66,347,756.14
-213,649,641.25
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-46,149,087.97
-46,149,087.97
五、期末所有者权益（基金净值）
240,642,104.17
106,837,296.13
347,479,400.30
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______方一天______ ______李杰______ ____陈广益____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”),原名天同公用事业行业股票型证券投资基金,系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2005]83号文《关于同意天同公用事业行业股票型开放式证券投资基金募集的批复》的核准,由天同基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集,基金合同于2005年7月15日正式生效,首次设立的募集规模为309,958,613.24份基金份额。经中国证监会证监基金字[2006]13号文《关于同意天同基金管理有限公司变更名称及修改公司章程的批复》的核准,天同基金管理有限公司于2006年2月更名为万家基金管理有限公司;另经基金管理人董事会审议通过,基金托管人同意,中国证监会基金部核准,本基金于2006年2月更名为万家公用事业行业股票型证券投资基金(LOF)。本基金为契约型上市开放式(LOF),存续期限不定。本基金经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上[2005]66号文审核同意,于2005年8月15日在深交所挂牌交易。本基金的基金管理人为万家基金管理有限公司,注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司,基金托管人为交通银行股份有限公司。
2008年3月3日(拆分日),本基金管理人万家基金管理有限公司对本基金进行了基金份额拆分。拆分前,本基金的基金份额净值为人民币1.7741元,根据基金份额拆分公式,计算精确到小数点后第9位(第9位以后舍去)为人民币1.774103626元。本基金管理人于拆分日,按照1:1.774103626的拆分比例对本基金进行拆分。拆分后,基金份额净值为人民币1.0000元,基金份额面值为人民币0.5637元。
为提高基金资产的运作效率，保护基金份额持有人利益，经与本基金托管人交通银行股份有限公司协商一致，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《万家公用事业行业股票型证券投资基金（LOF）基金合同》的有关规定，我公司于2013年7月召集了基金份额持有人大会，基金份额持有人大会的决议现已生效。根据基金份额持有人大会决议，从2013年8月30日起，原“万家公用事业行业股票型证券投资基金（LOF）”更名为“万家行业优选股票型证券投资基金（LOF）”。2015 年 7 月 31 日，万家基金管理有限公司经与基金托管人协商一致，并报中国证监会 备案，现将万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）更名为万家行业优选混合型证券投资 基金（LOF），基金类别变更为混合型证券投资基金。
本基金主要投资景气行业或预期景气度向好的行业股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。本基金采取优选行业和精选个股相结合的主动投资管理方式，并适度动态配置大类资产。本基金的业绩比较基准为: 80%×沪深300 指数收益率＋20%×上证国债指数收益率。
会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则-基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)编制,同时,对于在具体会计核算和信息披露方面,也参�