-1.3287% 基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年八月二十八日
申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金 2017年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 8月 23日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2 目录
1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6
3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7
4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 12
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 13
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 13
5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 13
6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 13
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 15
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 16
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 17
7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 35
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 35
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 35
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 36
7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 37
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 39
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 39
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 39
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 39
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 39
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 39
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 39
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 40
8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 42
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 42
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8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 42
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 43
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 43
9开放式基金份额变动 ................................................................................................................................ 43
10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 44
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 44
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 44
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 44
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 44
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况 .............................................................................................. 44
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 44
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 44
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 45
11 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 47
12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 47
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 47
12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 48
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 48
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金
基金简称 申万菱信中证申万证券行业指数分级
场内简称 申万证券
基金主代码 163113
交易代码 163113
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 3月 13日
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 7,058,921,462.07份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2014年 3月 31日
下属分级基金的基金简称 申万证券 证券 A 证券 B
下属分级基金的场内简称 申万证券 证券 A 证券 B
下属分级基金的交易代码 163113 150171 150172
报告期末下属分级基金的份
额总额
2,461,789,884.07份 2,298,565,789.00份 2,298,565,789.00份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金采取指数化投资方式，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理
手段，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离
度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%，实现对中证申万证券行
业指数的有效跟踪。
投资策略
本基金股票投资策略主要采用完全复制的方法进行投资，即按照标的指数
成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权
重的变动对股票投资组合进行相应地调整。本基金股指期货投资策略为在
股指期货投资中将根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，本着谨慎
原则，参与股指期货的投资。
业绩比较基准 95%×中证申万证券行业指数收益率+5%×银行同业存款利率
下属分级基金的风险
收益特征
申万证券份额为常规指数基金份额，具
有预期风险较高、预期收益较高的特征，
其预期风险和预期收益水平均高于货币
市场基金、债券型基金和混合型基金。
证券 A份额，
具有预期风
险低，预期收
益低的特征。
证券 B 份额由于
利用杠杆投资，具
有预期风险高、预
期收益高的特征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 申万菱信基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
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信息披露
负责人
姓名 王菲萍 郭明
联系电话 021-23261188 010-66105799
电子邮箱 service@swsmu.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4008808588 95588
传真 021-23261199 010-66105798
注册地址 上海市中山南路100号11层 北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址 上海市中山南路100号11层 北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码 200010 100140
法定代表人 刘郎 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.swsmu.com
基金半年度报告备置地点
申万菱信基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017年 1月 1日至 2017年 6月 30日）
本期已实现收益 -345,555,547.99
本期利润 -372,653,281.98
加权平均基金份额本期利润 -0.0509
本期加权平均净值利润率 -4.81%
本期基金份额净值增长率 -4.17%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年 6月 30日)
期末可供分配利润 -3,966,954,976.96
期末可供分配基金份额利润 -0.5620
期末基金资产净值 7,291,813,247.47
期末基金份额净值 1.0330
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年 6月 30日)
基金份额累计净值增长率 44.75%
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
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扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或
交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去一个月 1.69% 0.66% 1.57% 0.68% 0.12% -0.02%
过去三个月 -1.09% 0.80% -1.25% 0.83% 0.16% -0.03%
过去六个月 -4.17% 0.74% -4.16% 0.76% -0.01% -0.02%
过去一年 -5.62% 0.97% -6.12% 0.99% 0.50% -0.02%
过去三年 44.35% 2.61% 65.64% 2.68% -21.29% -0.07%
自基金合同生
效起至今
44.75% 2.51% 72.77% 2.58% -28.02% -0.07%
注：本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，计算方式如下：
benchmark(0) =1000；
%benchmark(t)= 95%*(中证申万证券行业指数(t)/ 中证申万证券行业指数(t-1)-1)+5%*银行同业
存款利率（税后）/365；
benchmark(t)=(1+%benchmark(t))* benchmark(t-1) ；
其中 t=1,2,3,… 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014年 3月 13日至 2017年 6月 30日）
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4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
申万菱信基金管理有限公司原名申万巴黎基金管理有限公司，是由国内大型综合类券商申万宏
源证券有限公司和三菱 UFJ信托银行株式会社共同设立的一家中外合资基金管理公司。公司成立于
2004年 1月 15日，注册地在中国上海，注册资本金为 1.5亿元人民币。其中，申万宏源证券有限公
司持有 67%的股份，三菱 UFJ信托银行株式会社持有 33%的股份。
公司成立以来业务增长迅速，在北京、广州先后建立了分公司。截至 2017年 6月 30日，公司
旗下管理了包括股票型、混合型、债券型和货币型在内的 33只开放式基金，形成了完整而丰富的产
品线。公司旗下基金管理资产规模超过 315亿元，客户数超过 603万户。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
袁英杰
本基
金基
金经
理
2015-01-30 - 10年
袁英杰先生，硕士研究生。曾任职于兴业证券、
申银万国证券研究所等，2013年 5月加入申万菱
信基金管理有限公司，曾任高级数量研究员、基
金经理助理，申万菱信中证申万电子行业投资指
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数分级证券投资基金、申万菱信中证申万传媒行
业投资指数分级证券投资基金、申万菱信中证申
万医药生物指数分级证券投资基金基金经理，现
任申万菱信深证成指分级证券投资基金、申万菱
信中小板指数证券投资基金（LOF）、申万菱信中
证申万证券行业指数分级证券投资基金、申万菱
信中证环保产业指数分级证券投资基金、申万菱
信中证军工指数分级证券投资基金、申万菱信中
证申万新兴健康产业主题投资指数证券投资基金
(LOF)、申万菱信沪深 300指数增强型证券投资基
金、申万菱信中证 500 指数优选增强型证券投资
基金、申万菱信臻选 6 个月定期开放混合型证券
投资基金、申万菱信智选一年期定期开放混合型
证券投资基金基金经理。
俞诚
本基
金基
金经
理
2015-12-03 - 8年
俞诚先生，经济学学士，金融风险管理师（FRM）。
2009年开始从事证券相关工作，2009年 8月加入
申万菱信基金管理有限公司，历任产品与金融工
程总部金融工程师、数量研究员，申万菱信中证
申万电子行业投资指数分级证券投资基金、申万
菱信中证申万传媒行业投资指数分级证券投资基
金、申万菱信中证申万医药生物指数分级证券投
资基金基金经理，现任申万菱信沪深 300 价值指
数证券投资基金、申万菱信深证成指分级证券投
资基金、申万菱信中小板指数证券投资基金
（LOF）、申万菱信中证申万证券行业指数分级证
券投资基金、申万菱信中证环保产业指数分级证
券投资基金、申万菱信中证军工指数分级证券投
资基金、申万菱信中证 500 指数增强型证券投资
基金、申万菱信价值优享混合型证券投资基金基
金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日
起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严
格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基
础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本
基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行
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为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、
规避风险，保护了基金持有人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易制度》，通
过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、
投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投
资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行
为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在研究分析方面，本公司建立了规范、完善的研究管理平台，规范了研究人员的投资建议、研
究报告的发布流程，使各投资组合经理在获取投资建议的及时性、准确性及深度等方面得到公平对
待。
在投资决策方面，首先，公司建立健全投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资
组合经理等各投资决策主体的职责和权限。投资决策委员会和投资总监等管理机构和人员不得对投
资经理在授权范围内的投资活动进行干预。投资经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的
操作必须经过严格的审批程序；其次，公司建立投资组合投资信息的管理及保密制度，除分管投资
副总及投资总监等因业务管理的需要外，不同投资经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相
互隔离；另外，公司还建立机制要求公募投资经理与特定客户资产投资经理互相隔离，且不能互相
授权投资事宜。
在交易执行方面，本公司设立了独立于投资管理职能的交易总部，实行了集中交易制度和公平
的交易分配制度：（1）对于交易所公开竞价的同向交易，内部制定了专门的交易规则，保证各投资
组合获得公平的交易执行机会；（2）对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名
义进行的交易，各投资经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，集中交易室按照价
格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；（3）对于银行间市场的现券交易，交易总部在银行
间市场开展独立、公平的询价，并由风险管理部对交易价格的公允性（根据市场公认的第三方信息）、
交易对手和交易方式进行事前审核，确保交易得到公平和公允的执行。
在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行
情况作整体监控和效果评估。其中日常监控包括了日内不定点对交易系统的抽查监控；对非公开发
行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控；以及对
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银行间交易过程中投资组合与交易对手之间议价交易的交易方式和交易价格的公允性进行审查。事
后分析评估上，风险管理总部在每个季度和每年度的《公平交易执行报告》中，对不同组合间同一
投资标的、临近交易日的同向交易和反向交易的合理性开展分析评估。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平
对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致
不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分
析流程。
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公
开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有三次。投资组合经
理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年，沪深 A股市场震荡整理。风格表现差异明显，大盘蓝筹股表现较好，小盘成长
股表现较差。上证综指上涨 2.86%，深证成份指数上涨 3.46%，沪深 300指数上涨 10.78%；而中证
500指数下跌 2.00%，创业板指数下跌 7.34%，中证 1000指数下跌 12.07%。
操作上，基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运
作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是指数成份股现金分红、指数成份股调整和大额赎回。
本基金产品在申万菱信中证申万证券行业指数分级基金之基础份额的基础上，设计了申万证券
A份额和申万证券 B份额。申万证券 A和申万证券 B份额之比为 1:1。
从整体折溢价水平来看，本基金折溢价率基本在-0.5%和 0.5%之间，幅度较小。
作为被动投资的基金产品，申万菱信中证申万证券行业指数分级基金将继续坚持既定的指数化
投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化，�