基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2018年07月19日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。???基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。??基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。??基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。??本报告中财务资料未经审计。 ??本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
中欧信用增利债券(LOF)
基金主代码
166012
基金运作方式
契约型上市开放式(LOF)
基金合同生效日
2012年04月16日
报告期末基金份额总额
69,909,922.60份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下,力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的投资策略,构建债券投资组合。
业绩比较基准
中债综合(全价)指数
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧信用增利债券(LOF)C
中欧信用增利债券(LOF)E
下属分级基金场内简称
中欧信用
-
下属分级基金的交易代码
166012
002591
报告期末下属分级基金的份额总额
69,767,198.18份
142,724.42份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
中欧信用增利债券(LOF)C
中欧信用增利债券(LOF)E
1.本期已实现收益
-484,432.79
-655.88
2.本期利润
-144,739.95
-121.48
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0019
-0.0009
4.期末基金资产净值
74,983,692.05
152,960.18
5.期末基金份额净值
1.0748
1.0717
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧信用增利债券(LOF)C净值表现
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.14%
0.13%
1.01%
0.10%
-1.15%
0.03%
中欧信用增利债券(LOF)E净值表现
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.08%
0.13%
1.01%
0.10%
-1.09%
0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:自2016年4月6日起,本基金增加E类份额,图示日期为2016年4月11日至2018年03月31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
朱晨杰
基金经理
2017-04-07
-
6年
历任法国兴业银行投资银行部交易助理,海通证券股份有限公司债券融资部销售交易员,平安证券有限责任公司固定收益事业部交易员。2016-03-24加入中欧基金管理有限公司,历任中欧基金管理有限公司投资经理
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。?2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度基本面向下趋势不改。受端午假日的错位效应和延期消费效应双重影响,5月社消同比大幅回落8.5%,两个效应或是短暂扰动,未来两月消退后社消会有所回弹,但可支配收入走弱,社消零售放缓趋势或难改。工业利润增速微降低,?1-5月规模以上工业企业利润总额同比增速16.5%,其中5月单月增速21.1%,较4月微幅回落,仍然保持在高位。工业利润持续高增长的原因,主要受到PPI同比上升、企业成本费用有所降低,以及“规模以上”统计口径调整。??5月社融、经济金融、进出口数据均明显走弱。6月制造业PMI小幅回落、中小企业指数均处荣枯线下方,显示内外需趋弱、国内信用收缩对经济增长带来的下行压力仍在延续。政府引导的“紧信用”,主要是“紧非标”和“紧担保”,导致基建下滑至5.0%,拖累整体固定资产投资下滑至6.1%。地产由于其抵押物优质,当前“紧信用”对其影响尚且有限,预期地产投资后续缓慢下行。制造业投资反弹至5.2%,但基建投资、地产投资的下滑趋势难改,经济面临压力。??货币市场方面,6月央行共实施逆回购操作14300亿元,考虑到期后合计净回笼2100亿元。此外开展1000亿元3M国库现金定存操作、发放了605亿元PSL;并在扩大MLF担保品范围的基础上分两次进行了6630亿元MLF操作,对冲2595亿元到期量后释放4035亿元增量资金。此外央行在二季度末再次定向降准,以支持债转股及小微企业贷款。二季度货币政策例会上指出保持流动性合理充裕、把握好结构性去杠杆的力度和节奏,货币政策边际放松方向料可持续。??债券市场方面,6月债市先跌后涨,上旬债市调整,长短端利率均有所上行;到了中下旬,在基本面下行、贸易战升温、资金面宽松、股市大跌等多重利好的影响下,债市持续上涨。6月末1年期国债较5月末上行1BP;10年期国债下行14BP。1年期国开下行20BP;10年期国开下行17BP。20年国开下行7BP,20年国债下行11BP。??组合于5月市场调整中,左侧加仓了了5-10年期利率债,提高组合整体久期。此外在紧信用环境下,组合提前开始调整持仓结构,提高了组合AAA评级的债券占比。由于利率曲线总体较平,在未来货币政策偏松的大环境下,AAA信用债的加仓品种集中在2-3年的中短期限上,该策略在6月末曲线变陡的行情中取得了不错的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金C类份额净值增长率为-0.14%,同期业绩比较基准收益率为1.01%;基金E类份额净值增长率为-0.08%,同期业绩比较基准收益率为1.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中:股票
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
78,970,624.56
94.05
其中:债券
78,970,624.56
94.05
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
3,501,072.24
4.17
8
其他资产
1,498,008.01
1.78
9
合计
83,969,704.81
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
15,487,000.00
20.61
其中:政策性金融债
15,487,000.00
20.61
4
企业债券
32,256,112.56
42.93
5
企业短期融资券
20,090,500.00
26.74
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
11,137,012.00
14.82
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
78,970,624.56
105.10
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
180205
18国开05
100,000
10,487,000.00
13.96
2
011763032
17首钢SCP015
50,000
5,038,500.00
6.71
3
011800383
18中电投SCP006
50,000
5,021,500.00
6.68
4
011800272
18晋能SCP002
50,000
5,020,000.00
6.68
5
011800694
18海淀国资SCP002
50,000
5,010,500.00
6.67
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以组合利率风险管理为主要目的。本基金将在深入研究宏观经济形势和影响利率水平各项指标的基础上,按照"利率风险评估--套期保值比例计算--保证金、期现价格变化等风险控制"的流程,构建并动态管理国债期货合约数量。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或?在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金为债券型基金,未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
8,300.91
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,488,697.10
5
应收申购款
1,010.00
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
1,498,008.01
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
113011
光大转债
2,537,000.00
3.38
2
128032
双环转债
1,475,700.00
1.96
3
123004
铁汉转债
821,610.00
1.09
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
中欧信用增利债券(LOF)C
中欧信用增利债券(LOF)E
报告期期初基金份额总额
82,667,183.94
142,753.08
报告期期间基金总申购份额
2,753,565.68
0.00
减:报告期期间基金总赎回份额
15,653,551.44
28.66
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)
0.00
0.00
报告期期末基金份额总额
69,767,198.18
142,724.42
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
中欧信用增利债券(LOF)C
中欧信用增利债券(LOF)E
报告期期初管理人持有的本基金份额
-
140,798.27
报告期期间买入/申购总份额
-
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
-
140,798.27
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%)
-
98.65
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初份额
申购份额
赎回份额
持有份额
份额占比
机构
1
2018年4月1日至2018年6月30日
51,564,914.29
0.00
0.00
51,564,914.29
73.76%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况,在市场情况突变的情况?下,可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险,本基金管理人将对申购赎回进行?审慎的应对,并在基金运作中对流动性进行严格的管理,降低流动性风险,保护中小投资者利?益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)相关批准文件??2、《中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)基金合同》??3、《中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)托管协议》??4、《中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》??5、基金管理人业务资格批件、营业执照??6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。??投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:??客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700
中欧基金管理有限公司
2018年07月19日