基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期:2016年03月29日
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年3月
23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2015年1月1日起至12月31日止。
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
1.2 目录
§1 重要提示及目录 .................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ........................................................................................................................................ 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................ 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................ 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................ 6
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................ 7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................ 8
3.3 其他指标 ........................................................................................................................................ 9
3.4 过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................................... 9
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................ 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................... 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................... 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ............................................................... 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 13
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ....................................................................... 14
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................... 15
§5 托管人报告 .......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................... 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........... 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................... 15
§6 审计报告 .............................................................................................................................................. 15
6.1 审计报告基本信息 ....................................................................................................................... 15
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................... 16
§7 年度财务报表 ...................................................................................................................................... 17
7.1 资产负债表 .................................................................................................................................. 17
7.2 利润表 .......................................................................................................................................... 19
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................... 20
7.4 报表附注 ...................................................................................................................................... 22
§8 投资组合报告 ...................................................................................................................................... 45
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................... 45
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 ........................................................................... 46
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................... 46
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................... 46
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................................................................... 46
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................... 47
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................... 47
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................... 47
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................... 47
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ..................................................................... 48
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ..................................................................... 48
8.12 投资组合报告附注 ..................................................................................................................... 48
§9 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 49
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................... 49
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ....................................................................... 49
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ....................................... 50
§10 开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 50
§11 重大事件揭示 ...................................................................................................................................... 50
11.1 基金份额持有人大会决议 ......................................................................................................... 50
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ......................................... 51
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................. 51
11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................. 51
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ..................................................................................... 51
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..................................................... 51
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................. 51
11.8 其他重大事件 ............................................................................................................................. 53
§12 备查文件目录 ...................................................................................................................................... 56
12.1 备查文件目录 ............................................................................................................................. 56
12.2 存放地点 .................................................................................................................................... 56
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................... 57
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中欧纯债分级债券型证券投资基金
基金简称 中欧纯债分级债券
场内简称 中欧纯债
基金主代码 166016
基金运作方式
契约型,本基金合同生效后3年内(含3年)为基金分
级运作期,纯债A自基金合同生效日起每满半年开放一
次申购赎回,纯债B封闭运作并在深圳证券交易所上市
交易。基金分级运作期届满,本基金不再分级运作,
并将按照本基金基金合同的约定转换为中欧纯债债券
型证券投资基金(LOF)
基金合同生效日 2013年01月31日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 333,011,448.89
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 中欧纯债分级债券A 中欧纯债分级债券B
下属分级基金的场内简称 纯债A 纯债B
下属分级基金的交易代码 166017 150119
报告期末下属分级基金的份
额总额
32,403,925.15 300,607,523.74
2.2 基金产品说明
投资目标
在严格控制风险和合理保持流动性的基础上,力争为
投资者谋求稳健的投资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用
风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测,采取
信用策略、久期策略、收益率曲线策略、收益率利差
策略、息差策略、债券选择策略等,在严格的风险控
制基础上,力求实现基金资产的稳定增值。
业绩比较基准 中债综合(全价)指数收益率
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收
益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低
于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
下属分级基金的风险收益特
征
纯债A将表现出低风险、
收益稳定的明显特征,其
预期收益和预期风险要低
于普通的债券型基金份
额。
纯债B则表现出高风险、
高收益的显著特征,其预
期收益和预期风险要高于
普通的债券型基金份额。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司
中国邮政储蓄银行股份有
限公司
信息披露负责
人
姓名 黎忆海 步艳红
联系电话 021-68609600 010-68858112
电子邮箱 liyihai@zofund.com buyanhong@psbc.com
客户服务电话
021-68609700、
400-700-9700
95580
传真 021-33830351 010-68858120
注册地址
中国(上海)自由贸易试
验区陆家嘴环路333号东
方汇经大厦五层
北京市西城区金融大街3
号
办公地址
中国(上海)自由贸易试
验区陆家嘴环路333号东
方汇经大厦五层
北京市西城区金融大街3
号A座
邮政编码 200120 100808
法定代表人 窦玉明 李国华
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸
名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金年度报告正文的管
理人互联网网址
www.zofund.com
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(特
殊普通合伙)
上海市湖滨路202号普华永道中
心11楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司
中国北京市西城区太平桥大街17
号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2015年 2014年
2013年01月31
日-2013年12月
31日
本期已实现收益 32,883,976.46 38,101,947.35 45,172,940.00
本期利润 43,158,733.44 66,890,731.13 24,387,550.81
加权平均基金份额本期利润 0.1241 0.1443 0.0291
本期加权平均净值利润率 10.01% 13.30% 2.82%
本期基金份额净值增长率 10.63% 14.54% 1.81%
3.1.2 期末数据和指标 2015年末 2014年末 2013年末
期末可供分配利润 98,359,539.31 66,624,512.57 17,913,007.93
期末可供分配基金份额利润 0.2954 0.1688 0.0265
期末基金资产净值 438,305,151.31 459,960,746.70 687,225,794.55
期末基金份额净值 1.316 1.165 1.015
3.1.3 累计期末指标 2015年末 2014年末 2013年末
基金份额累计净值增长率 29.00% 16.61% 1.81%
注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期
末余额,不是当期发生数)。
3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.17% 0.07% 1.81% 0.08% 0.36% -0.01%
过去六个月 5.65% 0.06% 2.95% 0.07% 2.70% -0.01%
过去一年 10.63% 0.10% 4.19% 0.08% 6.44% 0.02%
自基金合同生效起至
今
29.00% 0.14% 6.39% 0.10% 22.61% 0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
中欧纯债分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年01月31日-2015年12月31日)
中欧纯债分级债券业绩比较基准
2013-01-31 2013-07-08 2013-12-05 2014-05-08 2014-10-08 2015-03-09 2015-07-31 2015-12-31
25%
20%
15%
10%
5%
0%
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧纯债分级债券型证券投资基金
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
过去三年基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比图
中欧纯债分级债券业绩比较基准
2013年2014年2015年
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
注:本基金基金合同生效日为2013年1月31日,2013年度数据为2013年1月31日至2013年12月31日数
据。
3.3 其他指标
金额单位:人民币元
其他指标 报告期末(2015年12月31日)
纯债A与纯债B基金份额配比 0.321:3
期末纯债A份额参考净值 1.014
期末纯债A份额累计参考净值 1.118
期末纯债B份额参考净值 1.349
期末纯债B份额累计参考净值 1.349
纯债A的预计年收益率 3.25%
3.4 过去三年基金的利润分配情况
本基金自2013年1月31日(基金合同生效日)至2015年12月31日未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
中欧基金管理有限公司经中国证监会(证监基字[2006]102号文)批准,于2006年7
月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券股份有限公司、北京
百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)、万盛基业投资有限责任
公司,注册资本为1.88亿元人民币,旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理(上海)
有限公司、钱滚滚财富投资管理(上海)有限公司。截至2015年12月31日,本基金管理
人共管理34只开放式基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助
理)期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
尹诚庸
本基金
基金经
理,中欧
纯债添
利分级
债券型
证券投
资经理,
中欧鼎
利分级
债券型
证券投
资基金
基金经
理,中欧
天禧纯
债债券
型证券
投资基
金基金
经理
2015年05月
25日
- 4年
历任招商证券股份有限公
司固定收益总部研究员、
投资经理。2014年12月加
入中欧基金管理有限公
司,曾任中欧瑾泉灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理助理兼研究员,现
任中欧纯债添利分级债券
型证券投资基金基金经
理,中欧鼎利分级债券型
证券投资基金基金经理,
中欧纯债分级债券型证券
投资基金基金经理,中欧
天禧纯债债券型证券投资
基金基金经理。
袁争光
原本基
金基金
2013年01月
31日
2015年05月
25日
9年
历任上海金信证券研究所
研究员,中原证券研究所
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
经理,现
任中欧
新动力
混合型
证券投
资基金
(LOF)
基金经
理,中欧
价值智
选回报
混合型
证券投
资基金
基金经
理。
研究员,光大保德信基金
研究员。2009年10月加入
中欧基金管理有限公司至
今,曾任研究员、高级研
究员、基金经理助理、中
欧纯债分级债券型证券投
资基金的基金经理、中欧
沪深300指数增强型证券
投资基金(LOF)基金经理、
中欧鼎利分级债券型证券
投资基金基金经理,中欧
增强回报债券型证券投资
基金(LOF)基金经理,现
任中欧新动力混合型证券
投资基金(LOF)基金经理,
中欧价值智选回报混合型
证券投资基金基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即
任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据相关法律法规,公司制订了《公平交易管理办法》以确保公司旗下管理的不同
投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益。在投资决策方面,基金经理共享研究报
告、投研体系职权划分明确且互不干预、各基金持仓及交易信息等均能有效隔离;在交
易执行方面,以系统控制和人工审阅相结合的方式,严控反向交易和同向交易;另外,
中央交易室在交易执行过程中对公平交易实施一线监控,监察稽核部也会就投资交易行
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
为进行分析和评估,定期进行公平交易的内部审计工作。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计
过程中,针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况,我们分别从交易动机、交易时
间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析,并与基金经理进
行了沟通确认,从最终结果看,造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、
股价波动等不可控因素,基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平,未发现不同投
资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
从经济基本面来看回顾2015年,经济基本面延续低迷的态势,不断探底,全年经济
增速未达7%的目标,以6.9%收官。工业去产能带动二产增速持续下滑,上半年受到资
本市场繁荣的影响,金融业、服务业增速提升,成为拉动经济的主要力量,而下半年金
融业增速减缓,服务业增速也有所回落。在经济低迷的背景下,通缩形势严峻,CPI一
直在低位徘徊, PPI则一方面面临国内过剩产业去库存、工业品销售持续弱势的情景,
另一方面受到美元加息大宗价格暴跌的影响,跌幅进一步扩大。
15年也是中国经济结构转型的一年,各领域改革方针相继推出,其中最值得关注的
是国企改革发布了顶层方案,提出了"供给侧改革"以及 "去产能、去库存、去杠杆、降
成本、补短板"的五大任务,并明确将化解产能过剩作为首要任务。政策面上半年,央
行货币政策宽松力度大,资金环境供给较为充足。下半年随着专项金融债的发力和供给
侧改革的进一步推进,财政政策也在逐渐发力。 15年债券市场在资产荒的背景下,
配合货币政策的宽松,经历了一年牛市,全年债券收益率大幅下行,利率债各期限收益
率都有所下行,尤其是长端利率下行明显,收益率曲线更为平坦。信用债各品种各期限
收益率大幅下行,但在信用事件频发的背景下,过剩产能出现较大的行业利差。
在报告期内,中欧纯债组合总体上保持了稳健的投资风格,把握住了债券市场全年
中欧纯债分级债券型证券投资基金2015年年度报告
的几波大行情,在几个回调时点积极配置。同时各券挖掘,寻找性价比高的各券去,增
加组合收益,全年组合走势良好,表现达到预期。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金份额净值增长率为10.63%,同期业绩比较基准增长率为4.19%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2016年,美国经济预计继续复苏,美元相对于其他货币还将处于较强势的地位,
资金回流美国的趋势不会改变,一旦美国加息窗口再次打开,人民币汇率可能再次面临
波动。国内方面,财政发力和降低企业融资成本等政策都已持续了一段时间,对于经济
增长的正面作用可能逐渐显现,经济下滑速度应趋缓。受到大宗商品价格已经进入低位
运行的大概率影响,CPI会小幅反弹的可能,但通胀仍然处于较低的水平。预期央行的
货币政策宽松态度较15年会有较大的收敛,但保持社会较低的融资成本的任务也保障了
央行不会过度收紧货币政策。
综合而言,我们预计未来债券市场债券收益率会呈调整震荡格局,存在波段性机会,
投资收益可能主要来自于票息收入。组合将保持中性久期,品种选择方面,预计仍会以
中高评级信用债为主,同时加强信用债的研究寻找高性价比债券。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
(一)法律法规的培训和落实
2015年,全国人