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尊敬的投资者:
感谢您对中融创业板两年定期开放混合型证券投资基金
的关注!
中融创业板两年定期开放混合型证券投资基金(以下简称
“本基金”)经中国证监会 2020 年 7 月 7 日证监许可【2020】
1372 号文予以注册,中融基金管理有限公司(以下简称“本公
司”)已于 2020 年 7 月 18 日在《上海证券报》和中融基金管
理有限公司网站(www.zrfunds.com.cn)发布了本基金基金合
同、托管协议、招募说明书和基金份额发售公告等发售文件。
投资有风险。当您认购或申购本基金时,可能获得投资收
益,但同时也面临着投资风险。您在做出投资决策之前,请仔
细阅读本风险揭示书和相应的基金合同及招募说明书等法律
文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑
本基金存在的各项风险因素,并充分考虑自身的风险承受能力,
理性判断并谨慎做出投资决策。
一、基金持有人须了解本基金以下投资内容:
(一)基金的投资范围 — 2 —
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国
内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板以及其他经中国
证监会批准发行上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国
债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、
央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债
券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分等)、资产支持证
券、债券回购、银行存款、同业存单、衍生工具(包括股指期
货、国债期货、股票期权)以及法律法规或中国证监会允许基
金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
本基金将根据法律法规的规定参与融资、转融通证券出借
业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金
管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
(二)基金的投资比例
本基金的投资组合比例为股票资产占基金资产的比例为
60%-100%(在开放期前两个月和后两个月以及开放期内基金投
资不受该比例限制),其中,港股通标的股票占股票资产的比例
为 0%-50%,投资于创业板的股票资产占非现金资产的比例不低
于 80%;封闭期内,每个交易日日终在扣除股指期货合约、国
债期货合约、股票期权需缴纳的交易保证金后,本基金应当保 — 3 —
持不低于交易保证金一倍的现金;开放期内,每个交易日日终
在扣除股指期货合约、国债期货合约、股票期权需缴纳的交易
保证金后,本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期
日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出
保证金和应收申购款等。
如未来法律法规或监管机构对投资比例要求有变更的,基
金管理人在履行适当程序后,可以做出相应调整。
(三)基金的投资策略
本基金所指的创业板股票是指符合相关上市规定条件,在
深圳证券交易所创业板上市交易的 A 股上市股票。
1、封闭期投资策略
(1)资产配置策略
本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证
券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的
未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评
估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置
比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的
基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进
行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。
(2)战略配售股票投资策略 — 4 —
本基金将积极关注、深入分析并论证创业板战略配售股票
的投资机会,通过综合分析行业景气度、行业竞争格局、公司
基本面、公司治理状况、公司估值水平、公司业务持续性和盈
利确定性等多方面因素,并结合市场未来走势等判断,精选战
略配售股票。在战略配售股票锁定期结束后,本基金将根据对
证券内在投资价值和成长性的判断,结合市场环境分析,选择
适当的时机卖出。本基金所投资战略配售股票锁定期到期日不
得超过当前封闭期到期日。
(3)股票投资策略
本基金在行业配置的基础上,通过定性分析和定量分析相
结合的办法,挑选出受惠于经济转型并具有核心竞争力的上市
公司。
1)定性分析
本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。上市公司在
行业中的相对竞争力是决定投资价值的重要依据,主要包括以
下几个方面:
A.公司的竞争优势:重点考察公司的市场优势,包括市场
地位、市场份额、在细分市场是否占据领先位置、是否具有品
牌号召力或较高的行业知名度、在营销渠道及营销网络方面的
优势和发展潜力等;资源优势,包括是否拥有独特优势的物资 — 5 —
或非物质资源,比如市场资源、专利技术等;产品优势,包括
是否拥有独特的、难以模仿的产品,对产品的定价能力等。
B.公司的盈利模式:对企业盈利模式的考察重点关注企业
盈利模式的属性以及成熟程度,考察核心竞争力的不可复制性、
可持续性、稳定性。
C.公司治理方面:考察上市公司是否有清晰、合理、可执
行的发展战略,是否具有合理的治理结构,管理团队是否团结
高效、经验丰富等。
2)定量分析
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、
财务指标和估值指标等进行定量分析,以挑选具有成长优势、
财务优势和估值优势的个股。
A.成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增
长率等;
B.财务指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益
率、经营活动净收益/利润总额等;
C.估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、
市销率(PS)和总市值。
(4)港股通投资策略
港股通标的股票投资策略方面,本基金可通过内地与香港 — 6 —
股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格
境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将
遵循上述投资策略,优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、
具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。
(5)债券投资策略
安全性和流动性是本基金在债券投资时的主要关注因素。
本基金通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势
以及不同类属的收益率水平、综合考虑流动性和信用风险等因
素,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。
(6)衍生品投资策略
本基金的衍生品投资将严格遵守中国证监会及相关法律
法规的约束,合理利用股指期货、国债期货、股票期权等衍生
工具,利用数量方法发掘可能的套利机会。投资原则为有利于
基金资产增值,控制下跌风险,实现保值和锁定收益。
1)股指期货投资策略
在股指期货投资上,本基金以套期保值为主要目的,在控
制风险的前提下,谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进
行股指期货投资中,将分析股指期货的收益性、流动性及风险
特征,主要选择流动性好、交易活跃的期货合约,通过研究现
货和期货市场的发展趋势,运用定价模型对其进行合理估值, — 7 —
谨慎利用股指期货,调整投资组合的风险暴露,及时调整投资
组合仓位,以降低组合风险、提高组合的运作效率。
2)国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的
久期、流动性和风险水平。管理人通过构建量化分析体系,对
国债期货和现货基差、国债期货的流动性、隐含波动率水平、
套期保值的稳定性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金
资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
3)股票期权投资策略
本基金按照风险管理的原则,在严格控制风险的前提下,
以套期保值为主要目的,结合期权定价模型,选择流动性好、
估值合理的期权合约进行投资。本基金将结合投资目标、比例
限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参
与股票期权交易的投资时机和投资比例。
(7)资产支持证券投资策略
资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住
房抵押贷款支持证券(MBS)等证券品种。本基金将重点对市场
利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险
补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行
分析,并辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的相对 — 8 —
投资价值并做出相应的投资决策。
(8)融资交易策略
本基金可通过融资交易的杠杆作用,在符合融资交易各项
法规要求及风险控制要求的前提下,放大投资收益。
(9)参与转融通证券出借业务策略
为更好地实现投资目标,在加强风险防范并遵守审慎原则
的前提下,本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借
业务,本基金将在分析市场情况、投资者类型与结构、基金历
史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上,合理确定
出借证券的范围、期限和比例。
2、开放期投资策略
开放期内,基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与
赎回而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动
性,以应付当时市场条件下的赎回要求,并降低资产的流动性
风险,做好流动性管理。
今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式
的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监
管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序
后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
(四)业绩比较基准 — 9 —
创业板指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中债综合
指数收益率×25%
创业板指数是由深圳证券交易所授权并委托深圳证券信
息有限公司编制、维护和管理。由创业板中市值大、流动性好
的 100 只股票组成,反映创业板市场的运行情况。
恒生指数是由恒生指数服务有限公司编制,以香港股票市
场中的 50 家上市公司股票为成分股样本,以其发行量为权数
的加权平均股价指数,是反映香港股市价幅趋势最有影响的一
种股价指数。
中债综合指数是由中央国债登记结算有限责任公司编制,
样本具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场(银行间市场、
交易所市场等)、不同发行主体(政府、企业等)和期限(长期、
中期、短期等)。
如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市
场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上出现更加适合
用于本基金的业绩基准的指数时,本基金可以在与基金托管人
协商一致的情况下,报中国证监会备案后变更业绩比较基准并
及时公告,无需召开基金份额持有人大会。如果本基金业绩比
较基准所参照的指数在未来不再发布时,基金管理人可以按相
关监管部门要求履行相关手续后,依据维护基金份额持有人合 — 10 —
法权益的原则,选取相似的或可替代的指数作为业绩比较基准
的参照指数,无需召开基金份额持有人大会。
(五)风险收益特征
本基金为混合型基金,预期风险和预期收益高于债券型基
金和货币市场基金,低于股票型基金。
本基金可投资港股通标的股票,需承担港股市场股价波动
较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来
的风险以及境外市场的风险等风险。
二、风险揭示
投资于本基金的主要风险包括:
(一)市场风险
证券市场价格受到各种因素的影响,导致基金收益水平变
化而产生风险,主要包括:
1.政策风险
因国家宏观政策(如货币政策、财政政策、行业政策、地
区发展政策等)发生变化,导致市场价格波动而产生风险。
2.经济周期风险
随着经济运行的周期性变化,证券市场的收益水平也呈周
期性变化。本基金主要投资于债券,收益水平也会随之变化,
从而产生风险。 — 11 —
3.利率风险
利率风险。金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收
益率的变动。利率直接影响着债券的价格和收益率,影响着企
业的融资成本和利润,并通过对股票市场走势变化等方面的影
响,引起基金收益水平的变化。
4.通货膨胀风险。
如果发生通货膨胀,基金投资于证券所获得的收益可能会
被通货膨胀抵消,从而影响基金资产的保值增值。
5.上市公司经营风险。
上市公司的经营好坏受多种因素影响,如管理能力、财务
状况、市场前景、行业竞争、人员素质等,这些都会导致企业
的盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善,其股
票价格可能下跌,或者能够用于分配的利润减少,使基金投资
收益下降。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风
险,但不能完全规避。
6.再投资风险。
再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再
投资收益的影响,这与利率上升所带来的价格风险(即利率风
险)互为消长。
(二)信用风险 — 12 —
信用风险主要指债券、资产支持证券等信用证券发行主体
信用状况恶化,导致信用评级下降甚至到期不能履行合约进行
兑付的风险,另外,信用风险也包括证券交易对手因违约而产
生的证券交割风险。
(三)操作风险
操作风险是指基金运作过程中,因内部控制存在缺陷或者
人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险,例如,
越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT 系统故障等风险。
(四)管理风险
在基金管理运作过程中,基金管理人的研究水平、投资管
理水平直接影响基金收益水平,如果基金管理人对经济形势和
证券市场判断不准确、获取的信息不充分、投资操作出现失误
等,都会影响基金的收益水平。
(五)合规风险
合规风险指基金管理或运作过程中,违反国家法律、法规
的规定,或者违反基金合同有关规定的风险。
(六)本基金的特定风险
1、投资于创业板股票的风险
本基金主要投资于创业板股票,会面临因投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 — 13 —
与主板市场上市公司相比,创业板市场上市公司一般处于
发展初期,经营历史较短,规模较小,经营稳定性相对较低,
抵抗市场风险和行业风险的能力相对较弱。创业板的投资风险
整体而言较主板更高。
创业板上市公司首次公开发行前可能存在最近 3个会计年
度未能连续盈利的情况,其公开发行并上市时可能尚未盈利、
有累计未弥补亏损。发行并上市后,由于创业板上市公司往往
高度依赖新技术、新模式、新业态,且多为轻资产结构;而高
科技转化为现实的产品或劳务具有不确定性,并且相关产品和
技术又有更新换代较快、模式易复制等特点,因此创业板公司
上市后的持续创新能力、盈利能力和抗风险能力具有较大的不
确定性,存在上市后仍无法盈利、持续亏损、无法进行利润分
配的风险。
(1)退市风险
创业板退市制度更为严格,退市情形更多,市值低于规定
标准、上市公司信息披露或者规范运作存在重大缺陷的可能导
致退市;执行标准更严,明显丧失持续经营能力,仅依赖与主
业无关的贸易或者不具备商业实质的关联交易维持收入的上
市公司可能会被退市。
与主板市场相比,可能导致创业板市场上市公司退市的情 — 14 —
形更多,退市速度可能更快,退市以后可能面临无法交易的情
况,购买该公司股票的投资者将可能面临本金全部损失的风险。
(2)股价波动风险
创业板实施注册制后,创业板股票竞价交易设置较宽的涨
跌幅限制,首次公开发行上市的股票,上市后的前 5 个交易日
不设涨跌幅限制,其后涨跌幅限制为 20%,投资者应当关注可
能产生的股价波动的风险。
2、参与战略配售股票投资的风险
本基金主要投资战略配售股票,鉴于战略配售股票具有高
波动性的特征,在获取其带来收益的同时须承受该部分基金资
产波动带来的风险,即价格波动风险。此外,战略配售股票在
发行时明确了一定期限锁定期,该类证券在锁定期内的流动性
较差,存在市场或个券出现大幅调整时无法及时卖出的风险,
可能给投资者带来损失。如果估值日处于锁定期的战略配售股
票初始取得成本低于证券交易所上市交易的同一证券的市价,
将按照监管机构或行业协会有关规定确定证券公允价值,本基
金基金份额净值可能由于估值方法的原因偏离所持有证券的
收盘价所对应的净值,投资者在二级市场交易本基金时,需考
虑该估值方式对基金份额净值及二级市场交易价格的影响。
3、资产配置风险 — 15 —
本基金主要参与战略配售股票的投资,也可投资于国内依
法发行上市的债券等。当战略配售股票市场上行时,本基金可
能过少配置相关资产从而无法获得相应收益;当战略配售股票
市场下行时,本基金可能过多配置相关资产从而导致较大损失,
相关市场变化以及本基金的资产配置情况将影响基金业绩表
现。
本基金股票资产的投资比例为 60%-100%(在开放期前两个
月和后两个月以及开放期内基金投资不受该比例限制),属于
股票仓位偏高且相对稳定的混合型基金,受股票市场系统性风
险影响较大,如果股票市场出现整体下跌,本基金的净值表现
将受到影响。
4、基金份额无法上市或终止上市的风险
本基金以定期开放方式运作,即采用封闭运作和开放运作
交替循环的方式,投资者在本基金封闭期内不能按照基金份额
净值赎回基金,但可在本基金上市后通过交易所交易基金份额。
若本基金不符合证券交易所上市条件而无法上市或被终止上
市,或被基金份额持有人大会决议提前终止上市,基金份额持
有人持有的基金份额将不能继续进行二级市场交易,从而面临
封闭期无法退出本基金的风险。
5、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险 — 16 —
基金份额持有人通过交易所交易基金份额时,由于受二级
市场供求关系等诸多因素的影响,存在基金份额二级市场交易
价格不同于基金份额净值的情形,即存在二级市场交易价格折
溢价的风险。
在证券市场持续下跌、基金二级市场交易不活跃等情形下,
有可能出现基金份额二级市场交易价格低于基金份额净值的
情形,即基金折价交易,从而影响持有人收益或产生损失,可
能会对投资者的资金安排及投资计划产生一定的影响,请投资
者在理性判断的基础上做出投资选择。
6、基金合同自动终止的风险
基金合同生效后,在任一开放期的最后一日日终,如发生
(1)基金资产净值加上当日有效申购申请金额及基金转换中
转入申请金额扣除有效赎回申请金额及基金转换中转出申请
金额后的余额低于 5000 万元、(2)基金份额持有人人数少于
200 人情形之一的,则无须召开基金份额持有人大会,本基金
将根据基金合同的约定进行基金财产清算并终止。故投资者将
面临基金合同终止的风险。
7、基金投资于港股通标股票的风险
除与其他投资于内地市场股票的基金所面临的共同风险
外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资者结构、投 — 17 —
资标的构成、市场制度以及交易规则等差异所带来的特有风险。
包括但不限于以下风险:
(1)港股市场股价波动较大的风险
港股市场实行 T+0 回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,
因此每日涨跌幅空间相对较大,港股股价可能表现出比 A 股更
为剧烈的股价波动,使基金面临较大的投资风险。
(2)汇率风险
汇率波动可能对基金的投资收益造成损失。本基金以人民
币销售与结算,港币相对于人民币的汇率变化将会影响本基金
港股投资部分的资产价值,从而导致基金资产面临潜在风险;
人民币对港币的汇率的波动也可能加大基金净值的波动,从而
对基金业绩产生影响。
此外,本基金投资港股通投资标的股票时,在交易时间内
提交订单依据的港币买入参考汇率和卖出参考汇率,并不等于
最终结算汇率。港股通交易日日终,中国证券登记结算有限责
任公司进行净额换汇,将换汇成本按成交金额分摊至每笔交易,
确定交易实际适用的结算汇率,也使本基金投资面临汇率风险。
(3)港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险
主要指在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交
易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性风险。具体而 — 18 —
言,由于只有沪港或深港两地均为交易日且能够满足结算安排
的交易日才为港股通交易日,港股通交易日和交易时间由联交
所证券交易服务公司在其指定网站公布,因此可能存在以下因
港股通机制下交易日不连贯带来的风险:
1)香港出现台风、黑色暴雨或者联交所规定的其他情形时,
联交所将可能停市,投资者将面临在停市期间无法进行港股通
交易的风险;
2)出现上交所或深交所证券交易服务公司认定的交易异
常情况时,上交所或深交所证券交易服务公司将可能暂停提供
部分或者全部港股通服务,投资者将面临在暂停服务期间无法
进行港股通交易的风险;
3)投资者因港股通股票权益分派、转换、上市公司被收购
等情形或者异常情况,所取得的港股通股票以外的联交所上市
证券,只能通过港股通卖出,但不得买入,上交所或深交所另
有规定的除外;
4)投资者因港股通股票权益分派或者转换等情形取得的
联交所上市股票的认购权利在联交所上市的,可以通过港股通
卖出,但不得行权;因港股通股票权益分派、转换或者上市公
司被收购等所取得的非联交所上市证券,可以享有相关权益,
但不得通过港股通买入或卖出。 — 19 —
(4)港股因额度限制交易失败风险
港股通业务存在每日额度限制。在香港联交所开市前阶段,
当日额度使用完毕的,新增的买单申报将面临失败的风险;在
联交所持续交易时段或者收市竞价交易时段,当日额度使用完
毕的,当日本基金将面临不能通过港股通进行买入交易的风险。
(5)境外市场的其他相关风险。
本基金将通过港股通机制投资于香港市场,该机制在市场
进入、投资额度、可投资对象、税务政策等方面都有一定的限
制,而且此类限制可能会不断调整,这些限制因素的变化可能
对本基金进入或退出当地市场造成障碍,从而对投资收益以及
正常的申购赎回产生直接或间接的影响。
(6)本基金可根据投资策略需要或不同配置地的市场环
境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资
产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。
8、本基金投资范围包括股指期货、国债期货、股票期权等
金融衍生品,股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品投
资可能给本基金带来额外风险。投资股指期货、国债期货、股
票期权的风险包括但不限于杠杆风险、保证金风险、期货价格
与基金投资品种价格的相关度降低带来的风险等,由此可能增
加本基金净值的波动性。 — 20 —
9、本基金的投资范围包括资产支持证券,资产支持证券存
在一定的信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿付风险、
操作风险和法律风险,由此可能给基金净值带来不利影响或损
失。
10、参与融资业务的风险
本基金可参与融资业务。融资业务除具有普通证券交易所
具有的政策风险、市场风险、违约风险、业务资格合法性风险、
系统风险等各种风险外,因融资业务的杠杆效应,本基金的净
值可能表现出更大的波动性,投资者有机会获得较大的收益,
也有可能蒙受巨大损失。
11、参与转融通证券出借业务的风险
本基金在封闭期内可能参与转融通证券出借业务,封闭期
到期后,出借的证券可能因为停牌等因素不能够及时收回,可
能会对净值产生不利影响。
(七)流动性风险管理
1、基金申购、赎回安排。
本基金申购、赎回的具体安排请参见招募说明书第九部分
的内容。
本基金的投资者分散度较高,单一投资者持有份额集中度
不存在达到或超过 50%的情形,机构投资者之前不存在一致行 — 21 —
动人关系;基金管理人将审慎确认大额申购和大额赎回,强化
对本基金巨额赎回的事前监测、事中管控与事后评估,保证不
损害公众投资者的合法权益。
2、拟投资市场、行业及资产的流动性风险评估
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国
内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板以及其他经中国
证监会批准发行上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国
债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、
央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债
券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分等)、资产支持证
券、债券回购、银行存款、同业存单、衍生工具(包括股指期
货、国债期货、股票期权)以及法律法规或中国证监会允许基
金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
本基金将根据法律法规的规定参与融资、转融通证券出借
业务。
本基金通过全球宏观经济环境、区域经济发展情况分析,
以及内地和香港证券市场走势研究,结合相关类别资产的风险
收益水平特征,动态调整股票、债券、货币市场工具等资产的
配置比例,构建本基金投资组合。审慎评估所投资资产的流动
性,合理安排各资产到期时间分布,保障基金流动性安全。 — 22 —
3、巨额赎回情形下的流动性风险管理措施
根据《流动性风险管理规定》的相关要求,基金管理人对
本基金实施流动性风险管理,并针对性制定流动性风险管理措
施,尽量避免或减小因发生流动性风险而导致的投资者损失,
最大程度的降低巨额赎回情形下的可能出现的流动性风险。
4、实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资
者的潜在影响
本基金管理人在确保投资者得到公平对待的前提下,当难
以应对巨额赎回时,将在特定情形下运用流动性风险管理工具
对赎回申请等进行适度调整,具体包括但不限于:
(1)延期办理巨额赎回申请;
(2)暂停接受赎回申请;
(3)延缓支付赎回款项;
(4)收取短期赎回费;
(5)暂停基金估值;
(6)摆动定价。
针对实施上述备用的流动性风险管理工具,基金管理人制
定了相关业务程序,确保流动性风险管理工具的实施。
同时,基金管理人将密切关注市场资金动向,提前调整投
资和头寸安排,尽可能的避免出现不得不实施上述备用风险管 — 23 —
理工具的流动性风险,将对投资者可能出现的潜在影响降至最
低。
本公司承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管
理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低
收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,
本公司管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的
保证。
投资有风险,投资人认购(或申购)基金时,请仔细阅读
本基金的招募说明书及基金合同。基金管理人提醒投资者基金
投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况
与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。
投资者应当通过本基金管理人或代销机构购买本基金,基
金代销机构名单详见本基金基金份额发售公告或基金管理人
网站。
中融基金管理有限公司
2020 年 7 月 18 日