鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金(原普丰证券投资基金转型)2014年半年度报告

基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2014年8月26日



重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本基金系原封闭式基金普丰证券投资基金转型而来。2014年5月15日，普丰证券投资基金基金份额持有人大会以现场方式召开，大会讨论通过了普丰证券投资基金转型议案，内容包括普丰证券投资基金由封闭式基金转为开放式基金、调整存续期限、终止上市、调整投资目标、范围和策略以及修订基金合同等。依据中国证监会2014年5月28日证券基金机构监管部函[2014]373号文备案，持有人大会决议生效。自2014年6月10日起，原《普丰证券投资基金基金合同》终止，《鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效，基金正式转型为开放式基金，存续期限调整为无限期，基金投资目标、范围和策略调整，同时基金更名为“鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金”。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告中，原普丰证券投资基金报告期自2014年1月1日至2014年6月9日止，鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金报告期自2014年6月10日（基金合同生效日）至2014年6月30日止。


基金简介
基金基本情况（转型前）
基金简称
鹏华普丰封闭

场内简称
基金普丰

基金主代码
184693

交易代码
184693

基金运作方式
契约型封闭式

基金合同生效日
1999年7月14日

基金管理人
鹏华基金管理有限公司

基金托管人
中国工商银行股份有限公司

报告期末基金份额总额
3,000,000,000.00份

基金合同存续期
至2014年6月9日止

基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所

上市日期
1999-07-30


基金基本情况（转型后）
基金简称
鹏华策略优选混合

场内简称
鹏华策略

基金主代码
160627

交易代码
160627

基金运作方式
契约型开放式

基金合同生效日
2014年6月10日

基金管理人
鹏华基金管理有限公司

基金托管人
中国工商银行股份有限公司

报告期末基金份额总额
3,000,000,000.00份

基金合同存续期
不定期


基金产品说明（转型前）
投资目标
导入指数化投资概念，增加投资广度，分散投资风险，同时贯彻绩优、成长的选股原则。通过指数化投资和优化组合投资两种模式的积极结合，实现风险与收益的有效平衡，力争使基金取得超过市场平均收益率以上的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略
本基金将指数化投资与优化组合投资有机结合，在进一步分散风险的同时，积极投资绩优股和成长股，将基金财产按一定比例分为指数化投资部分、债券投资部分和优化组合投资部分，力争在降低风险的同时，实现基金财产增值。

业绩比较基准
无

风险收益特征
无


基金产品说明（转型后）
投资目标
灵活优选多种投资策略，挖掘优质的上市公司，在有效控制风险前提下，力求超额收益与长期资本增值。

投资策略
1、资产配置策略
本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
2、股票投资策略
本基金的股票投资包含策略选股和个股分析两个步骤。首先根据不同市场状况灵活运用多种策略选出备选股票，再针对相关个股进行深度分析。
3、债券投资策略
本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略、中小企业私募债投资策略等积极投资策略。
4、股指期货、权证等投资策略
本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组合的影响及投资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。

业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率×40%

风险收益特征
本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金里中高风险、中高预期收益的品种。


基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人

名称
鹏华基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司

信息披露负责人
姓名
张戈
赵会军


联系电话
0755-82825720
010-66105799


电子邮箱
zhangge@phfund.com.cn
custody@icbc.com.cn

客户服务电话
4006788999
95588

传真
0755-82021126
010-66105798


信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.phfund.com

基金半年度报告备置地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。
北京市西城区复兴门内大街55号中国工商银行股份有限公司



主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期
2014年1月1日-2014年6月9日（基金合同失效前日）
报告期
2014年6月10日（基金合同生效日）-2014年6月30日


转型前
转型后

本期已实现收益
-23,928,586.26
-30,480,187.27

本期利润
-106,372,751.99
32,176,591.22

加权平均基金份额本期利润
-0.0355
0.0107

本期基金份额净值增长率
-4.24%
1.37%

3.1.2期末数据和指标
报告期末
2014年6月9日（基金合同失效前日）
报告期末
2014年6月30日

期末可供分配基金份额利润
-0.1989
-0.1881

期末基金资产净值
2,403,438,125.64
2,435,614,716.86

期末基金份额净值
0.8011
0.812

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费、封闭式基金交易佣金等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（3）表中的“期末”均指报告期最后一日，即6月30日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
（4）转型前基金本报告期自2014年1月1日起至2014年6月9日止，转型后基金本报告期自2014年6月10日（基金合同生效日）起至2014年6月30日止。
基金净值表现（转型前）
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
转型前

阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④

过去一个月
-0.42%
0.23%
-
-
-
-

过去三个月
1.14%
1.00%
-
-
-
-

过去六个月
-4.24%
1.41%
-
-
-
-

过去一年
-0.06%
1.64%
-
-
-
-

过去三年
-24.64%
1.98%
-
-
-
-

自基金合同生效起至今
173.11%
2.42%
-
-
-
-

注：基金合同中未规定业绩比较基准。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于1999年7月14日生效。
2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
基金净值表现（转型后）
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
转型后

阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④

自基金合同生效起至今
1.37%
0.38%
1.02%
0.47%
0.35%
-0.09%

注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率×40%
自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于2014年6月10日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年且仍处于建仓期。
2、本基金管理人将严格按照本基金合同的约定，于本基金建仓期届满后确保各项投资比例符合基金合同的约定。

管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司（EurizonCapitalSGRS.p.A.）、深圳市北融信投资发展有限公司组成，公司性质为中外合资企业。公司原注册资本8,000万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。截止本报告期末，公司管理51只开放式基金和7只社保组合，经过近16年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介（转型前）
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明



任职日期
离任日期



陈鹏
本基金基金经理
2013年1月26日
2014年4月19日
11
陈鹏先生，国籍中国，清华大学工商管理硕士，11年证券从业经验。曾在联合证券有限责任公司任行业研究员；2006年5月加入鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，历任行业研究员、鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）基金经理助理，2007年8月至2011年1月担任鹏华行业成长证券投资基金基金经理，2008年8月至2011年5月担任鹏华普丰基金基金经理，2011年6月至2013年3月担任鹏华新兴产业股票型证券投资基金基金经理，2013年1月至2014年4月担任鹏华普丰基金基金经理，2011年1月起至今担任鹏华中国50开放式证券投资基金基金经理，现同时担任基金管理部副总经理、投资决策委员会成员。陈鹏先生具备基金从业资格。本报告期内陈鹏不再担任本基金基金经理。

张戈
本基金基金经理
2014年4月19日
2014年6月10日
7
张戈先生，经济学博士，7年证券从业经验。历任宝盈基金管理有限公司核心研究员，从事策略、地产等研究；2012年5月加盟鹏华基金管理有限公司，担任研究部高级研究员，从事策略研究工作，2014年4月至2014年6月担任鹏华普丰证券投资基金（2014年6月已转型为鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金）基金经理，2014年6月起至今担任鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。张戈先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理发生变动。

注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介（转型后）
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明



任职日期
离任日期



张戈
本基金基金经理
2014年6月10日
-
7
张戈先生，经济学博士，7年证券从业经验。历任宝盈基金管理有限公司核心研究员，从事策略、地产等研究；2012年5月加盟鹏华基金管理有限公司，担任研究部高级研究员，从事策略研究工作，2014年4月至2014年6月担任鹏华普丰证券投资基金（2014年6月已转型为鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金）基金经理，2014年6月起至今担任鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。张戈先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。

注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，主要原因分别在于采用量化策略的基金调仓和指数成分股交易不活跃导致。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年A股市场：（1）大势上，沪深300在不停的做俯卧撑，创业板则呈N型，高点在2月中下旬，低点在5月中旬；（2）风格上，小盘成长股继续跑赢，但2013年的风格分化有显著收敛；（3）行业，TMT、军工、电力设备等显著跑赢，煤炭、非银、农业等显著跑输。之所以会出现这个局面，与中国经济目前处于转型期这个时代背景有关。2014年上半年我们的配置整体均衡，不足之处是在5.20日以来的反弹中偏保守，错失了一些投资机会。
报告期内基金的业绩表现
原鹏华基金普丰投资基金2014年1月1日至6月9日期间的净值增长率为-4.24%;鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金2014年6月10日至6月30日期间的净值增长率为 1.37%，同期业绩基准为1.02%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
下半年宏观经济缺乏内生增长动力，但政策有望予以对冲：（1）我国经济增长动力主要来自出口与投资。美欧经济仍处弱复苏期、我国产品成本上升，出口总体个位数增长。产能过剩与企业债务问题对投资需求的抑制仍然存在，而房地产市场的低迷可能会进一步影响投资需求；（2）政策总体中性、定向宽松。下半年政府在进一步推动项目投资的同时，可能仍然会实行定向降准与定向再贷款。政策的节奏、力度与经济运行态势紧密相关，如果经济出现新一轮快速下行，则政策力度可能会加大；否则，稳增长政策的力度可能会相对温和。
整体而言，下半年的宏观经济和政策格局对股票市场而言是中性的，还是要努力寻找结构性机会。从房地产业发展相对成熟的美日经验来看，后房地产时代房地产及相关产业的增长或将减速，但同时，随着技术的进步、消费的升级，又会有新的行业成长起来。而对于我国，体制改革也有望释放可观的红利。因此，自下而上地选择技术进步、消费升级、符合体制改革趋势的行业和与股是经济结构调整的大背景的。
具体而言我们建议关注以下四个领域：（1）技术进步包括高端装备制造、电动汽车、智能装备、互联网等；（2）消费升级包括现代农业、医药、仪器、环保、文化娱乐服务业等；（3）体制改革包括国企改革、油气改革等；（4）军工也是值得关注的主题，具体地包括军工装备、军工电子、军工信息与通信。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述：
4.6.1.1日常估值流程
基金的估值由基金会计负责，基金会计对公司所管理的基金以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。基金会计核算独立于公司会计核算。基金会计核算采用专用的财务核算软件系统进行基金核算及帐务处理；每日按时接收成交数据及权益数据，进行基金估值。基金会计核算采用基金管理公司与托管银行双人同步独立核算、相互核对的方式，每日就基金的会计核算、基金估值等与托管银行进行核对；每日估值结果必须与托管行核对一致后才能对外公告。基金会计除设有专职基金会计核算岗外，还设有基金会计复核岗位，负责基金会计核算的日常事后复核工作，确保基金净值核算无误。
配备的基金会计具备会计资格和基金从业资格，在基金核算与估值方面掌握了丰富的知识和经验,熟悉及了解基金估值法规、政策和方法。
4.6.1.2特殊业务估值流程
根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定，本公司成立停牌股票、债券不活跃市场报价等投资品种估值小组，成员由基金经理、行业研究员、债券研究员、监察稽核部、金融工程师、登记结算部相关人员组成。
4.6.2基金经理参与或决定估值的程度：
基金经理不参与或决定基金日常估值。
基金经理参与估值小组对停牌股票估值的讨论，发表相关意见和建议，与估值小组成员共同商定估值原则和政策。
4.6.3本公司参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.6.4本公司现没有进行任何定价服务的签约。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
4.7.1截止本报告期末，本基金期末可供分配利润为-564,385,283.14元，期末基金份额净值0.812元。不符合利润分配条件，本基金本期将不进行利润分配。
4.7.2本基金本报告期内未进行利润分配。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金(原普丰证券投资基金转型)的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金(原普丰证券投资基金转型)的管理人——鹏华基金管理有限公司在鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金(原普丰证券投资基金转型)的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金(原普丰证券投资基金转型)未进行利润分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对鹏华基金管理有限公司编制和披露的鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金(原普丰证券投资基金转型)2014年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

半年度财务会计报告（未经审计）(转型前)
资产负债表(转型前)
会计主体：普丰证券投资基金
报告截止日：2014年6月9日
单位：人民币元
资产
本期末
2014年6月9日（基金合同失效前日）
上年度末
2013年12月31日

资产：



银行存款
212,332,909.35
17,930,344.45

结算备付金
165,828.14
133,907.79

存出保证金
339,995.31
380,685.25

交易性金融资产
2,167,251,390.28
2,481,330,772.10

其中：股票投资
1,278,320,750.73
1,950,795,422.02

基金投资
-
-

债券投资
888,930,639.55
530,535,350.08

资产支持证券投资
-
-

贵金属投资
-
-

衍生金融资产
-
-

买入返售金融资产
-
-

应收证券清算款
-
-

应收利息
24,890,127.14
13,719,391.13

应收股利
216,384.02
-

应收申购款
-
-

递延所得税资产
-
-

其他资产
-
-

资产总计
2,405,196,634.24
2,513,495,100.72

负债和所有者权益
本期末
2014年6月9日（基金合同失效前日）
上年度末
2013年12月31日

负债：



短期借款
-
-

交易性金融负债
-
-

衍生金融负债
-
-

卖出回购金融资产款
-
-

应付证券清算款
-
-

应付赎回款
-
-

应付管理人报酬
741,535.06
2,673,961.83

应付托管费
148,307.03
534,792.39

应付销售服务费
-
-

应付交易费用
575,266.11
149,410.87

应交税费
2,058.00
2,058.00

应付利息
-
-

应付利润
-
-

递延所得税负债
-
-

其他负债
291,342.40
324,000.00

负债合计
1,758,508.60
3,684,223.09

所有者权益：



实收基金
3,000,000,000.00
3,000,000,000.00

未分配利润
-596,561,874.36
-490,189,122.37

所有者权益合计
2,403,438,125.64
2,509,810,877.63

负债和所有者权益总计
2,405,196,634.24
2,513,495,100.72

注：报告截止日2014年6月9日（基金合同失效前日），基金份额净值0.8011元，基金份额总额3,000,000,000.00份。
利润表
会计主体：普丰证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年6月9日
单位：人民币元
项目
附注号
本期
2014年1月1日至2014年6月9日（基金合同失效前日）
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年6月30日

一、收入

-88,322,568.95
-155,672,909.90

1.利息收入

12,121,711.73
11,655,978.91

其中：存款利息收入

671,034.34
1,564,268.30

债券利息收入

11,450,677.39
9,582,324.97

资产支持证券利息收入

-
-

买入返售金融资产收入

-
509,385.64

其他利息收入

-
-

2.投资收益（损失以“-”填列）

-18,000,114.95
99,224,949.63

其中：股票投资收益

-27,119,114.41
78,865,716.42

基金投资收益

-
-

债券投资收益

236,441.65
4,148,993.80

资产支持证券投资收益

-
-

贵金属投资收益

-
-

衍生工具收益

-
-

股利收益

8,882,557.81
16,210,239.41

3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

-82,444,165.73
-266,553,838.44

4.汇兑收益（损失以“-”号填列）

-
-

5.其他收入（损失以“-”号填列）

-
-

减：二、费用

18,050,183.04
23,687,426.96

1．管理人报酬
6.4.8.2.1
13,199,930.18
16,044,717.99

2．托管费
6.4.8.2.2
2,639,986.05
3,212,348.99

3．销售服务费

-
-

4．交易费用

1,942,394.81
4,187,363.94

5．利息支出

-
-

其中：卖出回购金融资产支出

-
-

6．其他费用

267,872.00
242,996.04

三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）

-106,372,751.99
-179,360,336.86

减：所得税费用

-
-

四、净利润（净亏损以“-”号填列）

-106,372,751.99
-179,360,336.86


所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：普丰证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年6月9日
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6月9日（基金合同失效前日）


实收基金
未分配利润
所有者权益合计

一、期初所有者权益（基金净值）
3,000,000,000.00
-490,189,122.37
2,509,810,877.63

二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-106,372,751.99
-106,372,751.99